2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》重難點(diǎn)章節(jié)：期權(quán)估價(jià)

　　【摘要】備考開(kāi)始啦~2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)入預(yù)習(xí)階段，《財(cái)務(wù)成本管理》這門課公式較多，需要考生記憶和理解并運(yùn)用公式，但在預(yù)習(xí)階段重點(diǎn)在于理清教材框架以及以下所提到的重要預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)，環(huán)球網(wǎng)校注冊(cè)會(huì)計(jì)師頻道為考生整理了“2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》重難點(diǎn)章節(jié)：期權(quán)估價(jià)”，本節(jié)內(nèi)容是環(huán)球網(wǎng)校根據(jù)2015年教材發(fā)布的，可用于2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考，環(huán)球網(wǎng)校會(huì)及時(shí)更新內(nèi)容，祝注冊(cè)會(huì)計(jì)師考生學(xué)習(xí)愉快

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　　期權(quán)估價(jià)

　　本章是非常有難度的一章。環(huán)球網(wǎng)校建議在預(yù)習(xí)階段注重理解原理，實(shí)物期權(quán)中的時(shí)機(jī)選擇期權(quán)把教材中的例題掌握即可，其余兩個(gè)實(shí)物期權(quán)可不預(yù)習(xí)。

　　什么是期權(quán)呢?其實(shí)就是一種選擇權(quán)，該選擇權(quán)是有價(jià)值的。期權(quán)是一種獨(dú)特類型的金融合約，因?yàn)樗x予購(gòu)買者的是做某事的權(quán)利而不是義務(wù)。購(gòu)買者僅在執(zhí)行期權(quán)有利時(shí)才會(huì)用到它，否則期權(quán)將被放棄。

　　初學(xué)者應(yīng)先理解什么是看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、什么是期權(quán)的到期日價(jià)值。

　　期權(quán)的投資策略是本章預(yù)習(xí)階段的第一個(gè)重點(diǎn)，要理解保護(hù)性看跌期權(quán)和拋補(bǔ)看漲期權(quán)的原理、組合凈收入和組合凈損益，對(duì)于保護(hù)性看跌期權(quán)和拋補(bǔ)看漲期權(quán)的對(duì)比還可參考：保護(hù)性看跌期權(quán)與拋補(bǔ)看漲期權(quán)對(duì)比。

　　期權(quán)價(jià)值的影響因素必須重點(diǎn)理解，考試的?？键c(diǎn)。

　　期權(quán)價(jià)值評(píng)估的方法是預(yù)習(xí)階段的第二個(gè)重點(diǎn)，重點(diǎn)預(yù)習(xí)套期保值原理和風(fēng)險(xiǎn)中性原理。

　　建立套期保值的意圖是：通過(guò)組合以后把未來(lái)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)完全對(duì)沖掉，這就意味著希望建立一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合帶給我們的回報(bào)率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，即該項(xiàng)投資活動(dòng)的內(nèi)含報(bào)酬率。風(fēng)險(xiǎn)中性原理是基于假設(shè)投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是中性的，所有證券是預(yù)期報(bào)酬率都應(yīng)當(dāng)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。要會(huì)利用上述兩個(gè)原理計(jì)算期權(quán)的價(jià)值。
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