2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》全真模擬試題(第二套)

　　【摘要】2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間10月17、18日舉行，環(huán)球網(wǎng)校提供“2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》全真模擬試題(第二套)”，現(xiàn)在為提高階段，考生要注意學(xué)習(xí)的查漏補(bǔ)缺，往往查漏補(bǔ)缺做好的方法就是多做些習(xí)題檢驗(yàn)自己，就起到了很好的作用。希望本文能夠幫助你更好的全面沖刺2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試，?？忌〉煤贸煽?jī)。

　　—、單項(xiàng)選擇題(本題型共25小題，每小題1分，共25分。每小題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案)

　　1、下列關(guān)于公司資本成本的說(shuō)法中，不正確的是( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)越大，公司資本成本也就越高

　　B.公司的資本成本僅與公司的投資活動(dòng)有關(guān)

　　C.公司的資本成本與資本市場(chǎng)有關(guān)

　　D.可以用于營(yíng)運(yùn)資本管理

　　參考答案：B

　　參考解析:公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資人要求的報(bào)酬率就會(huì)較高，公司的資本成本也就較高，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;資本成本與公司的籌資活動(dòng)有關(guān)，即籌資的成本，資本成本與公司的投資活動(dòng)有關(guān)，它是投資所要求的必要報(bào)酬率，前者為公司的資本成本，后者為投資項(xiàng)目的資本成本，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;公司的資本成本與資本市場(chǎng)有關(guān)，如果市場(chǎng)上其他的投資機(jī)會(huì)的報(bào)酬率升高，公司的資本成本也會(huì)上升，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確;在管理營(yíng)運(yùn)資本方面，資本成本可以用來(lái)評(píng)估營(yíng)運(yùn)資本投資政策和營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　2、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證和股票看漲期權(quán)比較的表述中，不正確的是()。

　　A.均以股票為標(biāo)的資產(chǎn)

　　B.執(zhí)行時(shí)的股票均來(lái)自于二級(jí)市場(chǎng)

　　C.認(rèn)股權(quán)證不能用布萊克一斯科爾斯模型定價(jià)

　　D.都有一個(gè)固定的執(zhí)行價(jià)格

　　參考答案：B

　　參考解析:股票看漲期權(quán)執(zhí)行時(shí)，其股票來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)，而認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，股票是新發(fā)股，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　3、下列關(guān)于利潤(rùn)分配順序的表述中，不正確的是(　) 。

　　A.可供分配的利潤(rùn)如果為負(fù)數(shù)，不能進(jìn)行后續(xù)分配

　　B.如果年初不存在累計(jì)虧損，則計(jì)提的法定公積金=本年凈利潤(rùn)×10%

　　C.提取法定公積金的基數(shù)是本年的稅后利潤(rùn)

　　D.可供股東分配的利潤(rùn)=可供分配的利潤(rùn)-從本年凈利潤(rùn)中提取的公積金

　　參考答案：C

　　參考解析:按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤(rùn)計(jì)提法定公積金。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后利潤(rùn)計(jì)算應(yīng)提取的法定公積金，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

　　4、下列關(guān)于股利分配理論的表述中，不正確的是(　) 。

　　A.股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為，股利的支付率不影響公司價(jià)值

　　B.信號(hào)理論認(rèn)為，在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下。企業(yè)的股利變化可以向市場(chǎng)傳遞企業(yè)的信息，從而引起股價(jià)的變動(dòng)

　　C.“一鳥(niǎo)在手”理論認(rèn)為，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率較高的股票

　　D.客戶(hù)效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較低的投資者喜歡低股利支付率的股票

　　參考答案：D

　　參考解析:客戶(hù)效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較低的投資者喜歡髙股利支付率的股票，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

　　5 、下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值說(shuō)法中，不正確的是(　　)。

　　A.期權(quán)到期日價(jià)值減去期權(quán)費(fèi)用后的剩余，稱(chēng)為期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人的“凈收入”

　　B.在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)未被執(zhí)行的期權(quán)價(jià)值為零

　　C.空頭看漲期權(quán)的到期日價(jià)值沒(méi)有下限

　　D.在不考慮交易費(fèi)等因素的情況下，同一期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)雙方是零和博弈

　　參考答案：A

　　參考解析:期權(quán)到期日價(jià)值減去期權(quán)費(fèi)用后的剩余，稱(chēng)為期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人的“凈損益”，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法錯(cuò)誤;雙方約定的期權(quán)到期的那一天為到期日，在此之后，期權(quán)失效，價(jià)值為零，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確;空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=一Ma×(股票市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格，0)，理論上，股價(jià)可以無(wú)限大，所以空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值沒(méi)有下限，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確;對(duì)于同一期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)雙方而言，一方的損失，就是另一方的所得，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　6、下列關(guān)于正常標(biāo)準(zhǔn)成本的說(shuō)法中，不正確的是()。

　　A.應(yīng)大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本

　　B.應(yīng)小于歷史平均水平

　　C.實(shí)施以后實(shí)際成本極有可能產(chǎn)生順差

　　D.制定時(shí)考慮了一般難以避免的損耗和低效率等情況

　　參考答案：C

　　參考解析:在制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，把生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中一般難以避免的損耗和低效率等情況也計(jì)算在內(nèi)，使之切合下期的實(shí)際情況，成為切實(shí)可行的控制標(biāo)準(zhǔn)。要達(dá)到這種標(biāo)準(zhǔn)不是沒(méi)有困難，但它們是可能達(dá)到的。從具體數(shù)量上看，它應(yīng)大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但又小于歷史平均水平，實(shí)施以后實(shí)際成本更大的可能是逆差而不是順差，是要經(jīng)過(guò)努力才能達(dá)到的一種標(biāo)準(zhǔn)。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

　　7、下列關(guān)于股票股利、股票分割和回購(gòu)的表述中，不正確的是(　) 。

　　A.對(duì)公司來(lái)講，實(shí)行股票分割的主要目的在于通過(guò)增加股票股數(shù)降低每股市價(jià)，從而吸引更多的投資者

　　B.股票回購(gòu)減少了公司自由現(xiàn)金流，起到了降低管理層代理成本的作用

　　C.在公司股價(jià)上漲幅度不大時(shí)，可以通過(guò)股票分割將股價(jià)維持在理想的范圍之內(nèi)

　　D.股票分割和股票股利都能達(dá)到降低公司股價(jià)的目的

　　參考答案：C

　　參考解析:在公司股價(jià)上漲幅度不大時(shí)，往往通過(guò)發(fā)放股票股利將股價(jià)維持在理想的范圍之內(nèi)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

　　8 、在進(jìn)行資本投資評(píng)價(jià)時(shí)，下列表述中正確的是(　　)。

　　A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過(guò)資本成本時(shí)，才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

　　B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

　　C.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均資本成本

　　D.不能用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量

　　參考答案：A

　　參考解析:使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本，應(yīng)具備兩個(gè)條件：一是項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)期資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同;二是公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。如果市場(chǎng)是完善的，增加債務(wù)比重并不會(huì)降低加權(quán)平均成本，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。股權(quán)現(xiàn)金流量需要用股東要求的報(bào)酬率來(lái)折現(xiàn)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

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　　9、下列關(guān)于股票發(fā)行和銷(xiāo)售的表述中，不正確的是()。

　　A.由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)股票的做法，屬于股票的公開(kāi)直接發(fā)行

　　B.不公開(kāi)直接發(fā)行方式的彈性較大，發(fā)行成本低，但發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差

　　C.自銷(xiāo)方式下可由發(fā)行公司直接控制發(fā)行過(guò)程，但發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)

　　D.股票委托銷(xiāo)售又分為包銷(xiāo)和代銷(xiāo)兩種具體辦法，對(duì)于發(fā)行公司來(lái)說(shuō)，包銷(xiāo)的辦法可以免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)

　　參考答案：A

　　參考解析:由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)股票的做法，屬于股票的公開(kāi)間接發(fā)行。所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。

　　10、 根據(jù)財(cái)9-分析師對(duì)某公司的分析，該公司無(wú)負(fù) 債企業(yè)的價(jià)值為3000萬(wàn)元，利息抵稅可以為公司帶來(lái)200萬(wàn)元的額外收益現(xiàn)值，財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值為100萬(wàn)元，債務(wù)的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為20萬(wàn)元和40萬(wàn)元，那么，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值為(　　)萬(wàn)元。

　　A.3160

　　B.3080

　　C.3100

　　D.3200

　　參考答案：C

　　參考解析:根據(jù)權(quán)衡理論，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值+利息抵稅的現(xiàn)值一財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值=3000+200—100=3100(萬(wàn)元)。

　　11、下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法的是(　　)。

　　A.回歸分析技術(shù)

　　B.交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型

　　C.綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)

　　D.可持續(xù)增長(zhǎng)率模型

　　參考答案：D

　　參考解析:財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指估計(jì)企業(yè)未來(lái)的融資需求，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法包括銷(xiāo)售百分比法、使用回歸分析技術(shù)、使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，其中使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)，由此可知，選項(xiàng)A、B、C不是答案;而利用可持續(xù)增長(zhǎng)率模型預(yù)測(cè)的是銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，不是融資需求，所以，選項(xiàng)D是答案。

　　12、 某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，項(xiàng)目資本成本為12%，有四個(gè)方案可供選擇：甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10.58%;丙方案的壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1020萬(wàn)元;丁方案的壽命期為11年，凈現(xiàn)值的等額年金為192.45萬(wàn)元。則最優(yōu)的投資方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　參考答案：D

　　參考解析:甲方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，不可行;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率10.58%小于項(xiàng)目資本成本12%,也不可行，所以排除選項(xiàng)A、B;由于丙、丁方案壽命期不同，應(yīng)選擇等額年金法進(jìn)行決策。由于資本成本相同，因此可以直接比較凈現(xiàn)值的等額年金。丙方案凈現(xiàn)值的等額年金=1020/(P/A,12%,10)=1020/5.6502=180.52(萬(wàn)元)，小于丁方案凈現(xiàn)值的等額年金192.45萬(wàn)元，所以本題的最優(yōu)方案應(yīng)該是丁方案。

　　13、在傳統(tǒng)杜邦分析體系中，對(duì)于一般盈利企業(yè)，假設(shè)其他情況相同，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

　　B.權(quán)益乘數(shù)小則權(quán)益凈利率小

　　C.權(quán)益乘數(shù)小則資產(chǎn)負(fù)債率小

　　D.權(quán)益乘數(shù)大則總資產(chǎn)凈利率大

　　參考答案：D

　　參考解析:一般說(shuō)來(lái)，總資產(chǎn)凈利率較高的企業(yè)，財(cái)務(wù)杠桿較低，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法是錯(cuò)誤的。

　　14、下列有關(guān)債券的說(shuō)法中，正確的是(　　)。

　　A.折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于面值

　　B.對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的平息債券來(lái)說(shuō)，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)式下降，債券價(jià)值可能低于面值

　　C.如果市場(chǎng)利率不變，按年付息，那么隨著時(shí)間向到期Et靠近，溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值會(huì)逐漸下降

　　D.對(duì)于到期一次還本付息的債券，隨著到期E1的I臨近，其價(jià)值漸漸接近本利和

　　參考答案：D

　　參考解析:折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí)，債券的價(jià)值低于面值，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;溢價(jià)發(fā)行的債券在發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)下降，最終等于債券面值。但在溢價(jià)發(fā)行的情況下，債券價(jià)值不會(huì)低于面值，因?yàn)槊看胃钕⒅蟮膬r(jià)值最低，而此時(shí)相當(dāng)于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場(chǎng)利率，所以，一定還是溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值仍然高于面值，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;對(duì)于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，如果市場(chǎng)利率不變，隨著時(shí)間向到期日靠近，債券價(jià)值呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，溢價(jià)發(fā)行的債券雖然總的趨勢(shì)是下降，但并不是逐漸下降，而是波動(dòng)性下降。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;對(duì)于到期一次還本付息的債券，債券價(jià)值一本利和×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，隨著到期日的臨近，復(fù)利折現(xiàn)期間(指的是距離到期日的期間)越來(lái)越短，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)逐漸接近1，因此，其價(jià)值漸漸接近本利和，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　15、下列對(duì)于利用現(xiàn)金折扣決策的表述中，不正確的是()。

　　A.如果能以低于放棄折扣的成本的利率借入資金，則應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣

　　B.如果折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資所得的投資收益率高于放棄折扣的成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益

　　C.如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期，則由于展期之后何時(shí)付款的數(shù)額都一致，所以可以盡量拖延付款

　　D.如果面對(duì)兩家以上提供不同信用條件的賣(mài)方，應(yīng)通過(guò)衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最小(或所獲利益最大)的一家

　　參考答案：C

　　參考解析:如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期，則需在降低了的放棄折扣成本與展延付款帶來(lái)的損失之間作出選擇。

　　16 、某企業(yè)只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價(jià)為180元，單位變動(dòng)成本為120元，銷(xiāo)售收入為9000萬(wàn)元，固定成本總額為2400萬(wàn)元，則企業(yè)盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為(　)。

　　A.33%

　　B.67%

　　C.80%

　　D.20%

　　參考答案：C

　　參考解析:盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額=180×2400/(180-120)=7200(萬(wàn)元)，盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=7200/9000×100%=80%。

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　　17、相對(duì)于廳籌資而言，不屬賴(lài)鶴賺點(diǎn)的是()o

　　A.會(huì)形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)

　　B.籌資成本低

　　C.有使用上的時(shí)間性

　　D.會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)

　　參考答案：D

　　參考解析:負(fù)債籌資是與普通股籌資性質(zhì)不同的籌資方式。與后者相比，負(fù)債籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還;不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān);其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。

　　18、單一產(chǎn)品的固定成本不變，單價(jià)和單位變動(dòng)成本都上升，則盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量(　)。

　　A.一定上升

　　B.一定下降

　　C.一定不變

　　D.三種情況都可能出現(xiàn)

　　參考答案：D

　　參考解析:盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量=固定成本+(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)=固定成本+單位邊際貢獻(xiàn)，單價(jià)和單位變動(dòng)成本都上升的情況下，單位邊際貢獻(xiàn)可能上升，也可能下降，還可能不變，所以三種情況都可能出現(xiàn)。

　　19、關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本投資管理，下列說(shuō)法中不正確的是()。

　　A.保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策要求保持較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率，以提高企業(yè)的利潤(rùn)

　　B.流動(dòng)資產(chǎn)投資的日常管理的主要內(nèi)容包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理

　　C.公司流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的變化可以通過(guò)“1/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的數(shù)值變化來(lái)反映

　　D.在不影響公司正常盈利的情況下，降低營(yíng)運(yùn)資本投資可以增加營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價(jià)值

　　參考答案：A

　　參考解析:保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策要求保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率。

　　20、假設(shè)某個(gè)部門(mén)的平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為l0萬(wàn)元，部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2萬(wàn)元，邊際貢獻(xiàn)為3萬(wàn)元，部門(mén)可控邊際貢獻(xiàn)為2.6萬(wàn)元，則部門(mén)投資報(bào)酬率為()。

　　A.20%

　　B.30%

　　C.26%

　　D.12%

　　參考答案：A

　　參考解析:部門(mén)投資報(bào)酬率=部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/部門(mén)平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×100%=2/10×100%=20%。

　　21、財(cái)務(wù)比率法是估計(jì)債務(wù)成本的一種方法，在運(yùn)用這種方法時(shí)，通常也會(huì)涉及到( )。

　　A.到期收益率法

　　B.可比公司法

　　C.債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法

　　D.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法

　　參考答案：D

　　參考解析:財(cái)務(wù)比率法是根據(jù)目標(biāo)公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率和信用級(jí)別與關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率對(duì)照表，估汁出公司的信用級(jí)別，然后按照“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法”估計(jì)其債務(wù)成本。債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法是普通股成本的估計(jì)方法之一。

　　22、甲公司上年年末的現(xiàn)金資產(chǎn)總額為100萬(wàn)元(其中有80%是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需)，其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)為5000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為2000萬(wàn)元(其中的20%需要支付利息)，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)為8000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債為6000萬(wàn)元，則下列說(shuō)法不正確的是( )。

　　A.經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本為3400萬(wàn)元

　　B.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為13080萬(wàn)元

　　C.經(jīng)營(yíng)負(fù)債為7600萬(wàn)元

　　D.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為5480萬(wàn)元

　　參考答案：A

　　參考解析:經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金+其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn))一經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債=(100×80%+5000)-2000×(1-20%)=3480(萬(wàn)元)

　　經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金+其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)+經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)=100×80%+5000+8000=13080(萬(wàn)元)經(jīng)營(yíng)負(fù)債=經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債+經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債=2000×(1-20%)+6000=7600(萬(wàn)元)

　　凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一經(jīng)營(yíng)負(fù)債=13080—7600=5480(萬(wàn)元)

　　23、假設(shè)在資本市場(chǎng)中，平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率為14%，權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，某公司普通股B值為l.5。該公司普通股的成本為( )。

　　A.18%

　　B.6%

　　C.20%

　　D.16%

　　參考答案：D

　　參考解析:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=平均風(fēng)險(xiǎn)股票市場(chǎng)報(bào)酬率一權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=14%一4%=10%，公司普通股成本=10%4-1.5×4%=16%。

　　24、下列關(guān)于成本差異計(jì)算的表達(dá)式中，不正確的是()。

　　A.材料數(shù)量差異=(實(shí)際材料用量一實(shí)際產(chǎn)量×單位標(biāo)準(zhǔn)用量)×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格

　　B.直接人工效率差異=(實(shí)際工時(shí)一標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×標(biāo)準(zhǔn)工資率

　　C.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)一標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

　　D.固定制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)一預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

　　參考答案：D

　　參考解析:固定制造費(fèi)用效率差異==(實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率，選項(xiàng)D不正確。

　　25、下列關(guān)于貨幣市場(chǎng)的表述中，正確的是(　　)。

　　A.交易的證券期限長(zhǎng)

　　B.利率或要求的報(bào)酬率較高

　　C.主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性

　　D.主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通

　　參考答案：C

　　參考解析:貨幣市場(chǎng)交易的證券期限不超過(guò)l年，所以，利率或要求的報(bào)酬率較低，由此可知，選項(xiàng)A和選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)的貨幣，資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通，故選項(xiàng)C的說(shuō)法正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

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　　二、多項(xiàng)選擇題(本題型共10小題，每小題2分，共20分。每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案。每小題所有答案選擇正確的得分;不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。)

　　1、現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，下列各項(xiàng)中可以提高現(xiàn)金使用效率的有( )

　　A.推遲應(yīng)付賬款的支付

　　B.坐支現(xiàn)金

　　C.力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步

　　D.使用現(xiàn)金浮游量

　　參考答案：A,C,D

　　參考解析:現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，為達(dá)到這一目的，可以采取的措施包括：力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步;使用現(xiàn)金浮游量;加速收款;推遲應(yīng)付賬款的支付。按照國(guó)家有關(guān)部門(mén)對(duì)企業(yè)使用現(xiàn)金的規(guī)定，不得坐支現(xiàn)金。

　　2、關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估，下列表述中不正確的有()。

　　A.價(jià)值評(píng)估提供的是關(guān)“公平市場(chǎng)價(jià)值”的信息

　　B.價(jià)值評(píng)估是一種科學(xué)分析方法，其得出的結(jié)論是非常精確的

　　C.價(jià)值評(píng)估不否認(rèn)市場(chǎng)的完善性，但是不承認(rèn)市場(chǎng)的有效性

　　D.價(jià)值評(píng)估提供的結(jié)論有很強(qiáng)的時(shí)效性

　　參考答案：B,C

　　參考解析:企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)作為一個(gè)整體的公平市場(chǎng)價(jià)值，因此選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。價(jià)值評(píng)估是一種經(jīng)濟(jì)“評(píng)估”方法，評(píng)估是一種定量分析，但它并不是完全客觀和科學(xué)的，帶有一定的主觀估計(jì)性質(zhì)，其結(jié)論必然會(huì)存在一定誤差，不可能絕對(duì)正確，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。價(jià)值評(píng)估認(rèn)為：市場(chǎng)只在一定程度上有效，即并非完全有效。價(jià)值評(píng)估正是利用市場(chǎng)的缺點(diǎn)尋找被低估的資產(chǎn)。即價(jià)值評(píng)估不否認(rèn)市場(chǎng)的有效性，但是不承認(rèn)市場(chǎng)的完善性。因此選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。企業(yè)價(jià)值受企業(yè)狀況和市場(chǎng)狀況的影響，隨時(shí)都會(huì)變化。價(jià)值評(píng)估依賴(lài)的企業(yè)信息和市場(chǎng)信息也在不斷波動(dòng)，新信息的出現(xiàn)隨時(shí)可能改變?cè)u(píng)估的結(jié)論。因此，企業(yè)價(jià)值評(píng)估提供的結(jié)論具有很強(qiáng)的時(shí)效性，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　3、某成本中心本月計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)為500臺(tái)，單位成本為20000元，目前該成本中心設(shè)備的正常生產(chǎn)能力為800臺(tái)。在該前提下，下列做法中不正確的有()。

　　A.為了節(jié)約成本，該成本中心負(fù)責(zé)人選用質(zhì)次價(jià)低的材料，造成產(chǎn)品質(zhì)量下降

　　B.該成本中負(fù)責(zé)人組織全體人員加班加點(diǎn)，超額完成了任務(wù)，本月實(shí)際生產(chǎn)了l000臺(tái)

　　C.在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，成本中心采用全額成本法，將固定制造費(fèi)用閑置能量差異歸于該成本中心負(fù)責(zé)

　　D.該成本中心保質(zhì)保量完成了計(jì)劃任務(wù)，單位成本為19500元

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析:如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒(méi)有達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量，或沒(méi)有按計(jì)劃生產(chǎn)，則會(huì)對(duì)其他單位產(chǎn)生不利的影響。因此，標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)劃產(chǎn)量來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)，選項(xiàng)A、B的說(shuō)法不正確。如果采用全額成本法，成本中心不對(duì)固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé)，因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

　　4、某公司2011年保持了可持續(xù)增長(zhǎng)，可以推斷出下列說(shuō)法中正確的有(　　)。

　　A.該公司2011年資產(chǎn)負(fù)債率與2010年相同

　　B.該公司2011年實(shí)際增長(zhǎng)率=2011年可持續(xù)增長(zhǎng)率

　　C.該公司2011年經(jīng)營(yíng)效率與2010年相同

　　D.該公司2011年權(quán)益凈利率與2010年相同

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析:可持續(xù)增長(zhǎng)的假設(shè)條件包括不增發(fā)或回購(gòu)股票，資產(chǎn)負(fù)債率、股利支付率、銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，故選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;在保持了可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，本年實(shí)際增長(zhǎng)率一上年可持續(xù)增長(zhǎng)率一本年可持續(xù)增長(zhǎng)率，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確;由于銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變意味著經(jīng)營(yíng)效率不變，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確;由于資產(chǎn)負(fù)債率、銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，因此權(quán)益凈利率不變，即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　5、企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)后，下列說(shuō)法中正確的有()。

　　A.具有穩(wěn)定的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，它大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)率

　　B.具有穩(wěn)定的投資資本回報(bào)率，它與資本成本接近

　　C.實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率與銷(xiāo)售增長(zhǎng)率相同

　　D.股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率與銷(xiāo)售增長(zhǎng)率相同

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析:判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標(biāo)志是：(1)具有穩(wěn)定的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，它大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)率;(2)具有穩(wěn)定的投資資本回報(bào)率，它與資本成本接近。在“穩(wěn)定狀態(tài)下”，影響實(shí)體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量的各因素都與銷(xiāo)售額同步增長(zhǎng)，因此，實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率=股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率。

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　　6、下列關(guān)于成本中心、利潤(rùn)中心和投資中心的說(shuō)法中，不正確的有()。

　　A.并不是可以計(jì)量利潤(rùn)的組織單位都是真正意義上的利潤(rùn)中心

　　B.在使用剩余收益指標(biāo)時(shí)，不同的部門(mén)的資本成本必須是統(tǒng)一的

　　C.標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

　　D.如果采用全額成本法，成本中心需要對(duì)固定成本的全部差異承擔(dān)責(zé)任

　　參考答案：B,D

　　參考解析:利潤(rùn)中心被看成是一個(gè)可以用利潤(rùn)衡量其一定時(shí)期業(yè)績(jī)的組織單位。但是，并不是可以計(jì)量利潤(rùn)的組織單位都是真正意義上的利潤(rùn)中心。一般說(shuō)來(lái)，利潤(rùn)中心要向顧客銷(xiāo)售其大部分產(chǎn)品，并且可以自由地選擇大多數(shù)材料、商品和服務(wù)等項(xiàng)目的來(lái)源。盡管某些公司也采用利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)計(jì)算各生產(chǎn)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)成果，但是這些部門(mén)不一定就是利潤(rùn)中心，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。在使用剩余收益指標(biāo)時(shí)，可以對(duì)不同部門(mén)或者不同資產(chǎn)規(guī)定不同的資本成本，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，而只對(duì)既定產(chǎn)量的投人量承擔(dān)責(zé)任，由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。如果采用全額成本法，成本中心不對(duì)固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé)，他們對(duì)于固定制造費(fèi)用的其他差異要承擔(dān)責(zé)任，由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

　　7、下列有關(guān)期權(quán)的說(shuō)法中，不正確的有(　　)。

　　A.期權(quán)是不附帶義務(wù)的權(quán)利，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)價(jià)值

　　B.廣義的期權(quán)指的是財(cái)務(wù)合約

　　C.資產(chǎn)附帶的期權(quán)不會(huì)超過(guò)資產(chǎn)本身的價(jià)值

　　D.在財(cái)務(wù)上，一個(gè)明確的期權(quán)合約經(jīng)常是指按照現(xiàn)實(shí)的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析:期權(quán)是不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的;廣義的期權(quán)不限于財(cái)務(wù)合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán);有時(shí)一一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值;在財(cái)務(wù)上，一個(gè)明確的期權(quán)合約經(jīng)常是指按照預(yù)先約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利。

　　8、下列關(guān)于普通股成本估計(jì)的說(shuō)法中，不正確的有( )。

　　A.股利增長(zhǎng)模型法是估計(jì)股權(quán)成本最常用的方法

　　B.依據(jù)政府債券未來(lái)現(xiàn)金流量計(jì)算出來(lái)的到期收益率是實(shí)際利率

　　C.在確定股票資本成本時(shí)，使用的β系數(shù)是歷史的

　　D.估計(jì)權(quán)益市場(chǎng)收益率最常見(jiàn)的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析

　　參考答案：A,B

　　參考解析:在估計(jì)股權(quán)成本時(shí)，使用最廣泛的方法是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;政府債券的未來(lái)現(xiàn)金流，都是按名義貨幣支付的，據(jù)此計(jì)算出來(lái)的到期收益率是名義利率，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　9、下列表達(dá)式中，正確的有()。

　　A.變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率一變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算總數(shù)/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)

　　B.固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率一固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)

　　C.固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率一固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)

　　D.變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本一單位產(chǎn)品直接人工的實(shí)際工時(shí)×每小時(shí)變動(dòng)制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析:固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費(fèi)用預(yù)算總額/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)，由于“直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)”和“生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)”是同一概念，因此，選項(xiàng)C的表達(dá)式也正確;選項(xiàng)D的正確表達(dá)式應(yīng)該是：變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=單位產(chǎn)品直接人工的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×每小時(shí)變動(dòng)制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率。

　　10、長(zhǎng)期借款的償還方式包括()。

　　A.定期支付利息、到期一次償還本金

　　B.定期等額償還

　　C.平時(shí)逐期償還小額本金和利息、期末償還余下的大額部分

　　D.先歸還利息，后歸還本金

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析:長(zhǎng)期借款的償還方式有：定期支付利息、到期一次償還本金;定期等額償還;平時(shí)逐期償還小額本金和利息、期末償還余下的大額部分。

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　　【摘要】2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間10月17、18日舉行，環(huán)球網(wǎng)校提供“2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》全真模擬試題(第二套)”，現(xiàn)在為提高階段，考生要注意學(xué)習(xí)的查漏補(bǔ)缺，往往查漏補(bǔ)缺做好的方法就是多做些習(xí)題檢驗(yàn)自己，就起到了很好的作用。希望本文能夠幫助你更好的全面沖刺2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試，祝考生取得好成績(jī)。

　　三、計(jì)算分析題(本題型共5小題。其中第1小題可以選用中文或英文解答，如果使用中文解答，最高得分為8分;如果使用英文解答，須全部使用英文，該小題最高得分為13分。第2小題至第5小題須使用中文解答，每小題8分。本題最高得分為45分。要求列出計(jì)算步驟。除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。)

　　1、A公司是一個(gè)制造企業(yè)，擬添置一條生產(chǎn)線(xiàn)，有關(guān)資料如下：

　　(1)如果自行購(gòu)置該生產(chǎn)線(xiàn)，預(yù)計(jì)購(gòu)置成本500萬(wàn)元，稅法折舊年限為7年，預(yù)計(jì)7年后的凈殘值為10萬(wàn)元。預(yù)計(jì)該設(shè)備5年后的變現(xiàn)價(jià)值為80萬(wàn)元;

　　(2)B租賃公司表示可以為此項(xiàng)目提供融資，并提供了以下融資方案：租賃費(fèi)總額為570萬(wàn)元，每年租金114萬(wàn)元，在每年年初支付。租期5年，租賃期內(nèi)不得撤租;租賃期滿(mǎn)時(shí)設(shè)備所有權(quán)以20萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給A公司。

　　(3)A公司適用的所得稅稅率為25%,稅前有擔(dān)保借款利率為12%。

　　要求：

　　(1)判斷租金是否可以抵稅;

　　(2)計(jì)算租賃方案總現(xiàn)值;

　　(3)計(jì)算購(gòu)買(mǎi)方案總現(xiàn)值;

　　(4)選擇合理的方案。

　　【正確答案】

　　(1)根據(jù)租賃期滿(mǎn)時(shí)設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給A公司可知，該租賃屬于資本化租賃，即租金不可以抵稅。

　　(2)年折舊額=(570-10) /7=80(萬(wàn)元)折現(xiàn)率=12%×(1-25%)=9%

　　折舊抵稅現(xiàn)值=80×25%×(P/A,9%,5)=20×3.8897=77.79(萬(wàn)元)

　　租金現(xiàn)值=114+114×(P/A,9%,4)=114+114×3.2397=483.33(萬(wàn)元)

　　租賃期滿(mǎn)轉(zhuǎn)讓費(fèi)的現(xiàn)值=20×(P/F,9%,5)=20×0.6499=13(萬(wàn)元)

　　資產(chǎn)余值變現(xiàn)的現(xiàn)值=80×(P/F,9%,5)=80×0.6499=51.99(萬(wàn)元)

　　5年后的折余價(jià)值=570—5×80=170(萬(wàn)元)變現(xiàn)損失抵稅現(xiàn)值=(170-80)×25%×(P/F，9%,5)=22.5×0.6499=14.62(萬(wàn)元)

　　租賃方案總現(xiàn)值=77.79-483.33—13+51.99+14.62=—351.93(萬(wàn)元)

　　(3)年折舊額=(500 —10)/7=70(萬(wàn)元)折現(xiàn)率=12%×(1-25%)=9%

　　折舊抵稅現(xiàn)值=70×25%×(P/A,9%,5)=17.5×3.8897=68.07(萬(wàn)元)

　　資產(chǎn)余值變現(xiàn)的現(xiàn)值=80×(P/F,9%,5)=80×0.6499=51.99(萬(wàn)元)

　　5年后的折余價(jià)值=500—5×70=150(萬(wàn)元)變現(xiàn)損失抵稅現(xiàn)值=(150-80)×25%×(P/F,9%，5)=17.5×0.6499=11.37(萬(wàn)元)

　　購(gòu)買(mǎi)方案總現(xiàn)值=—500+68.07+51.99+11.37=-368.57(萬(wàn)元)

　　(4)應(yīng)該選擇租賃方案。

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　　2、假設(shè)A公司目前的股票價(jià)格為20元/股，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)到期時(shí)間為6個(gè)月，執(zhí)行價(jià)格為24元，預(yù)計(jì)半年后股價(jià)有兩種可能，上升30%或者下降23%，半年的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。

　　要求：

　　(1)用復(fù)制原理計(jì)算該看漲期權(quán)的價(jià)值;

　　(2)用風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算該看漲期權(quán)的價(jià)值;

　　(3)如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價(jià)格為2.5元，請(qǐng)根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個(gè)投資組合進(jìn)行套利。

　　【正確答案】

　　(1)復(fù)制原理：

　　上行股價(jià)=20×(1+30%)=26(元)

　　下行股價(jià)=20×(1—23%)=15.4(元)

　　套期保值比率H

　　=[(26-24)-0]/(26-15.4)=0.1887借款數(shù)額=(0.1887×15.4-0)/(1+4%)=2.7942(元)

　　購(gòu)買(mǎi)股票支出=0.1887×20=3.774(元)

　　期權(quán)價(jià)值=3.774—2.7942=0.98(元)

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)中性原理：

　　4%=上行概率×30%+(1_上行概率)×(-23%)求得：上行概率==0.5094下行概率=1一0.5094=0.4906期權(quán)到期時(shí)價(jià)值

　　=0.5094×(26—24)+0.4906×0=1.0188(元)

　　期權(quán)價(jià)值=1.0188/(1+4%)=0.98(元)

　　(3)由于期權(quán)價(jià)格高于期權(quán)價(jià)值，因此，套利過(guò)程如下：買(mǎi)入0.1887股股票，借入款項(xiàng)2.7942元，同時(shí)賣(mài)出1股看漲期權(quán)，收到2.5元，結(jié)果獲利=2.5+2.7942—0.1887×20=1.52(元)

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　　3、D企業(yè)設(shè)有供電、機(jī)修兩個(gè)輔助生產(chǎn)車(chē)間，2013年6月歸集的費(fèi)用和提供的勞務(wù)數(shù)量等資料見(jiàn)表：

　　要求：采用交互分配法分配輔助生產(chǎn)成本，并編制相關(guān)會(huì)計(jì)分錄;

　　【正確答案】

　　采用交互分配法分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用：

　　第一步：交互分配

　　交互分配率(交互分配前的單位成本)

　　供電車(chē)間交互分配率=32800/82000=0.40(元/度)機(jī)修車(chē)間交互分配率=66500/19000=3.50(元/小時(shí))交互分配轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出的費(fèi)用：

　　供電車(chē)間應(yīng)轉(zhuǎn)給機(jī)修車(chē)間的費(fèi)用=8000×0.40=3200(元)

　　機(jī)修車(chē)間應(yīng)轉(zhuǎn)給供電車(chē)間的費(fèi)用=2600×3.50=9100(元)

　　第二步：對(duì)外分配交互分配后的實(shí)際費(fèi)用：

　　供電車(chē)間交互分配后的實(shí)際費(fèi)用

　　=32800—3200+9100=38700(元)

　　機(jī)修車(chē)間交互分配后的實(shí)際費(fèi)用=66500-9100+3200=60600(元)

　　對(duì)外分配率(交互分配后的單位成本)：

　　供電車(chē)間對(duì)外分配率

　　=38700/(82000—8000)=0.5230(元/度)機(jī)修車(chē)間對(duì)外分配率

　　=60600/(19000—2600)=3.6951(元/小時(shí))各受益對(duì)象應(yīng)分配的費(fèi)用：

　　甲產(chǎn)品應(yīng)分配的費(fèi)用=28000×0.5230=14644(元)乙產(chǎn)品應(yīng)分配的費(fèi)用=20000×0.5230=10460(元)基本生產(chǎn)車(chē)間應(yīng)分配的制造費(fèi)用=18000×0.5230+14000×3.6951=61145.4(元)

　　管理部門(mén)應(yīng)分配的制造費(fèi)用=38700+60600-14644-10460-61145.4=13050.6(元)

　　編制的相關(guān)分錄如下：

　　(1)交互分配：

　　借：生產(chǎn)成本——輔助生產(chǎn)成本——機(jī)修車(chē)間 3200

　　生產(chǎn)成本-輔助生產(chǎn)成本-供電車(chē)間 9100

　　貸：生產(chǎn)成本——輔助生產(chǎn)成本——機(jī)修車(chē)間 9100

　　生產(chǎn)成本一一輔助生產(chǎn)成本——供電車(chē)間 3200

　　(2)對(duì)外分配：

　　借：生產(chǎn)成本——基本生產(chǎn)成本——甲產(chǎn)品 14644

　　生產(chǎn)成本——基本生產(chǎn)成本——乙產(chǎn)品 10460

　　制造費(fèi)用61145.4

　　管理費(fèi)用13050.6

　　貸：生產(chǎn)成本-輔助生產(chǎn)成本一一機(jī)修車(chē)間 60600

　　生產(chǎn)成本——輔助生產(chǎn)成本——供電車(chē)間 38700

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　　4、A公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，本月實(shí)際產(chǎn)量600件，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用2500元，實(shí)際工時(shí)為1250小時(shí);企業(yè)生產(chǎn)能量為650件(1300小時(shí));每件產(chǎn)品固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為4元/件，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)。

　　要求：按照二因素分析法和三因素分析法分別計(jì)算固定制造費(fèi)用的各項(xiàng)差異。

　　【正確答案】

　　根據(jù)題意可知，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率=4/2=2(元/小時(shí))

　　(1)二因素分析法的計(jì)算結(jié)果為：

　　固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=2500—1300×2=—100(元)固定制造費(fèi)用能量差異=1300×2—600×2×2=2600-2400=200(元)

　　(2)三因素分析法的計(jì)算結(jié)果為：

　　固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=2500-1300×2=—100(元)固定制造費(fèi)用閑置能量差異=(1300-1250)×2=50×2=100(元)

　　固定制造費(fèi)用效率差異=(1250—600×2)×2=50×2=100(元)

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　　5、ABC公司生產(chǎn)中使用的甲零件既可自制也可外購(gòu)。若自制，單位成本為6元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本500元，年固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為l0000元，日產(chǎn)量40件;若外購(gòu)，購(gòu)入價(jià)格是單位自制成本的1.5倍，一次訂貨成本20元，年固定訂貨成本為5000元。甲零件全年共需耗用7200件，儲(chǔ)存變動(dòng)成本為標(biāo)準(zhǔn)件價(jià)值的10%，固定儲(chǔ)存成本為20000元，假設(shè)一年有360天。保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為40件。

　　要求：

　　(1)計(jì)算自制和外購(gòu)時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量(四舍五人保留整數(shù));

　　(2)計(jì)算自制和外購(gòu)時(shí)，與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本(四舍五入保留整數(shù));

　　(3)通過(guò)計(jì)算判斷企業(yè)應(yīng)自制還是外購(gòu)甲零件?

　　(4)若公司選擇自制，確定企業(yè)全年的取得成本和儲(chǔ)存成本(考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備)。

　　【正確答案】

　　(1)每日耗用量=7200/360=20(件)

　　自制時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量

　　=[2×500×7200/(6×10%)×40/(40—20)]1/2=4899(件)

　　外購(gòu)時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量

　　=[2×20×7200/(6×1.5×10%)]1/2=566(件)

　　(2)自制時(shí)與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本

　　=[2×500×7200×6×10%×(40-20)/40]1/2=1470(元)

　　外購(gòu)時(shí)與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本

　　=(2×20×7200×6×1.5×10%)1/2=509(元)

　　(3)自制時(shí)決策相關(guān)總成本

　　=7200×6+10000+1470=54670(元)

　　外購(gòu)時(shí)決策相關(guān)總成本=7200×6×1.5+5000+509=70309(元)

　　因?yàn)橥赓?gòu)相關(guān)總成本大于自制相關(guān)總成本，所

　　以企業(yè)應(yīng)自制甲零件。

　　(4)全年取得成本=7200×6+10000+(7200/4899)×500=53934.84(元)

　　全年儲(chǔ)存成本=20000+(4899/2)×(1一20/40)×6×10%+40×6×10%=20758.85(元)

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2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《會(huì)計(jì)》全真機(jī)考測(cè)試題匯總
2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》全真模擬試題(第一套)

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　　【摘要】2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間10月17、18日舉行，環(huán)球網(wǎng)校提供“2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》全真模擬試題(第二套)”，現(xiàn)在為提高階段，考生要注意學(xué)習(xí)的查漏補(bǔ)缺，往往查漏補(bǔ)缺做好的方法就是多做些習(xí)題檢驗(yàn)自己，就起到了很好的作用。希望本文能夠幫助你更好的全面沖刺2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試，?？忌〉煤贸煽?jī)。

　　四、綜合題(本題型共1小題，滿(mǎn)分15分。要求列出計(jì)算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一)

　　A公司計(jì)劃建設(shè)兩條生產(chǎn)線(xiàn)，分兩期進(jìn)行，第一條生產(chǎn)線(xiàn)2007年1月1日建成并投產(chǎn)，投資合計(jì)為800萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)期限為10年，預(yù)計(jì)每年的稅后經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元;第二期項(xiàng)目計(jì)劃于2010年1月1日建成并投產(chǎn)，投資合計(jì)為1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)期限為8年，預(yù)計(jì)每年的稅后經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為200萬(wàn)元。公司的既定必要報(bào)酬率為10%。已知：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率為4N，項(xiàng)目現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差為20%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算不考慮期權(quán)的第一期項(xiàng)目的凈現(xiàn)值;

　　(2)計(jì)算不考慮期權(quán)的第二期項(xiàng)目在2010年1月1日和2007年1月1日的凈現(xiàn)值;

　　(3)如果考慮期權(quán)，判斷屬于看漲期權(quán)還是看跌期權(quán);確定標(biāo)的資產(chǎn)在2010年1月1日的價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格，并判斷是否應(yīng)該執(zhí)行該期權(quán);

　　(4)采用布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算考慮期權(quán)的第一期項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并評(píng)價(jià)投資第一期項(xiàng)目是否有利。

　　【正確答案】

　　(1)不考慮期權(quán)的第一期項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=100×(P/A，10%,10)-800 =—185.54(萬(wàn)元)

　　(2)不考慮期權(quán)的第二期項(xiàng)目在2010年1月1曰的凈現(xiàn)值

　　=200×(P/A,10%,8)-1000=66.98(萬(wàn)元)

　　不考慮期權(quán)的第二期項(xiàng)目在2007年1月1日的凈現(xiàn)值

　　=200×5.3349×(P/F,10%,3)一1000×(P/F,4%,3)

　　=200×5.3349×0.7513—1000×0.889=-87.38(萬(wàn)元)

　　(3)這是一項(xiàng)到期時(shí)間為3年的看漲期權(quán)，如果標(biāo)的資產(chǎn)在2010年1月1日的價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，則會(huì)選擇執(zhí)行期權(quán)。標(biāo)的資產(chǎn)在2010年1月1日的價(jià) 格=200×5.3349=1066.98(萬(wàn)元)，標(biāo)的資產(chǎn)在2010年1月1日的執(zhí)行價(jià)格=投資額=1000(萬(wàn)元)，由于1066.98大于 1000，因此，會(huì)選擇執(zhí)行該期權(quán)。

　　(4)So=200×5.3349×(P/F,10%,3)

　　=801.62(萬(wàn)元)

　　PV(×)=1000×(P/F,4%,3)=889(萬(wàn)元)

　　=-0.1035/0.3464+0.1732=—0.1256d2=-0.1256-0.3464=—0.472

　　N(d2)=1-N(0.1256)

　　=1-[0.5478+(0.5517-0.5478)/(0.13-0.12)×(0.1256-0.12)]

　　=0.4500

　　N(d2)=1—N(0.472)

　　=1-[0.6808+(0.6844-0.6808)/(0.48-0.47)×(0.472-0.47)]

　　=0.3185

　　C0=801.62×0.4500-889×0.3185=77.58(萬(wàn)元)

　　考慮期權(quán)的第一期項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值=77.58-185.54=-107.96(萬(wàn)元)小于0,因此，投資第一期項(xiàng)目是不利的。

　　甲的投資組合的期望收益=(-1)×0.2+(—1)×0.3+1×0.1+5×0.4=1.6(美元)

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