2015年咨詢工程師考試《分析與評價》考點解析9

　　第四節(jié) 市場風險分析

　　風險分析是貫穿于投資項目決策分析與評價全過程的一項重要工作。市場風險分析是在產品供需、價格變動趨勢和競爭能力等常規(guī)分析已達到一定深度要求的情況卜，對未來國內外市場某些重大不確定因素發(fā)生的可能性，及其可能對項目造成的損失程度進行分析。

　　市場風險分析的―般步驟是識別風險因素、估計風險程度、提出風險對策。

　　(一)產生市場風險的主要因素

　　(1)技術進步加快。

　　(2)新競爭對手加入。

　　(3)市場競爭加劇，出現產出品市場買方壟斷，項目產出品的價格急劇下降;或者出現投入品市場賣方壟斷，項目所需的投入品價格大幅上漲，這種激烈價格競爭，導致項目產品的預期效益減少。

　　(4)國內外政治經濟條件出現突發(fā)性變化，引起市場激烈震蕩。

　　(二)市場風險程度估計

　　(三)風險對策研究與反饋

　　例題：市場風險分析的一般步驟包括( )。

　　A、識別風險因素

　　B、估計風險程度

　　C、對風險因素排序

　　D、估計風險損失

　　E、提出風險對策

　　答案：A、B、E

　　分析：市場風險分析的―般步驟是識別風險因素、估計風險程度、提出風險對策。

　　二、三元投資決策系統(tǒng)

　　任何一個層次上的投資主體，都有三類決策，即戰(zhàn)略決策、結構決策和項目及其組合的優(yōu)化決策(簡稱為項目決策)。

　　戰(zhàn)略決策是全面性的，核心內容是依據投資主體的發(fā)展方向及行動方針確定投資總規(guī)模;

　　結構決策是根據投資總規(guī)模確定如何組織人力、物力、資金、時序，才能有效地將這些資源分配到各投資方向并確定相應的規(guī)模，以期最優(yōu)地實現投資主體的發(fā)展戰(zhàn)略目標;

　　項目決策是確定在選定的結構下最有效地實現戰(zhàn)略目標的投資項目和投資方案的組合。

　　就企業(yè)投資決策系統(tǒng)而言，戰(zhàn)略決策確定在既定的企業(yè)發(fā)展目標之下整個企業(yè)的投資規(guī)模。它決定著投資結構決策(投資方向及其相應的比例)。投資戰(zhàn)略最終要落實到項目一級進行。

　　例題：任何一個層次上的投資主體，都有三類決策，即戰(zhàn)略決策、結構決策和項目及其組合的優(yōu)化決策(簡稱為項目決策)，但最終要落實到( )進行。

　　A. 企業(yè)一級

　　B. 項目一級

　　C. 政府一級

　　D. 法人一級

　　答案：B

　　三、企業(yè)投資戰(zhàn)略的基本類型及其選擇

　　當企業(yè)對環(huán)境和自身做出盡可能透徹的分析之后，即可開始選擇適當的發(fā)展戰(zhàn)略，進而確定投資戰(zhàn)略。

　　企業(yè)有創(chuàng)新發(fā)展和穩(wěn)定發(fā)展兩種基本戰(zhàn)略，相應的投資也有兩種基本戰(zhàn)略，即創(chuàng)新發(fā)展型投資戰(zhàn)略和穩(wěn)定發(fā)展型投資戰(zhàn)略。企業(yè)選擇創(chuàng)新發(fā)展還是穩(wěn)定發(fā)展，取決于市場前景和企業(yè)態(tài)勢;而選擇投資戰(zhàn)略方向(產品一市場選擇)與確定投資戰(zhàn)略態(tài)勢(競爭分析)的具體內容恰恰是經營戰(zhàn)略的核心(產品一市場一競爭戰(zhàn)略選擇)，它們構成經營投資戰(zhàn)略選擇的前提。企業(yè)投資有三大基本選擇，即投資戰(zhàn)略類型選擇、投資時機選擇和投資規(guī)模選擇，以及最后的綜合選擇，即投資項目的優(yōu)化組合才是投資戰(zhàn)略選擇本體

　　例題：在企業(yè)投資戰(zhàn)略的三大基本選擇之后，要( )進行綜合選擇，實現投資項目優(yōu)化組合。

　　A. 依據市場分析

　　B. 依據風險因素

　　C. 依據競爭能力

　　D. 依據籌資能力

　　答案：D

　　(一)戰(zhàn)略方向

　　企業(yè)的戰(zhàn)略方向是指產品和市場的綜合選擇，共有5種可能的選擇：

　　(1)維持原有產品的市場，條件是原市場需求穩(wěn)定，原產品處于其壽命周期的飽和期的前期。

　　(2)利用原有產品發(fā)展某個細分市場。

　　(3)改善現有產品，維持原有市場，條件是原市場需求穩(wěn)定，原產品處于壽命周期的飽和期后期。

　　(4)發(fā)展新的細分市場。

　　(5)發(fā)展新產品。

　　若選擇戰(zhàn)略方向1～3，投資戰(zhàn)略屬于穩(wěn)定發(fā)展型;若選擇戰(zhàn)略方向4～5，投資戰(zhàn)略屬于創(chuàng)新發(fā)展型。

　　例題：某企業(yè)投資戰(zhàn)略屬于創(chuàng)新發(fā)展型，則其可能選擇的戰(zhàn)略方向為( )。

　　A、維持原有產品的市場，條件是原市場需求穩(wěn)定，原產品處于其壽命周期的飽和期的前期

　　B、利用原有產品發(fā)展某個細分市場

　　C、改善現有產品，維持原有市場，條件是原市場需求穩(wěn)定，原產品處于壽命周期的飽和期后期

　　D、發(fā)展新的細分市場

　　E、發(fā)展新產品

　　答案：D、E

　　分析：若選擇戰(zhàn)略方向A、B、C，投資戰(zhàn)略屬于穩(wěn)定發(fā)展型;若選擇戰(zhàn)略方向D、E，投資戰(zhàn)略屬于創(chuàng)新發(fā)展型。

　　(二)戰(zhàn)略態(tài)勢

　　企業(yè)的戰(zhàn)略態(tài)勢取決于產品性能和價格的協(xié)調選擇。在圖2―6所示的產品性能一價格平面上選擇什么部位占領市場，反映著企業(yè)的競爭態(tài)勢。共有7種戰(zhàn)略態(tài)勢可供選擇。

　　(1)領導者，某產品市場占有率最大的企業(yè)即所謂的領導者，其產品性能和價格成為市場規(guī)范。

　　(2)聲望競爭者，這是由于歷史或其他原因造成的。該企業(yè)的產品聲譽好，故其性能相同的產品可以高于“領導者”產品的價格出售。

　　(3)性能競爭者，其產品性能好，故價格也高于領導者的。

　　(4)價值競爭者，其產品性能好，但價格與領導者相同。

　　(5)跟隨者，價格和性能都與領導者的一致。

　　(6)價格競爭者，產品性能與領導者的相同，但價格低。

　　(7)經濟競爭者，產品性能和價格都比領導者的低。

　　例題：根據圖2―6，1為領導者，則7是( )。

　　A、性能競爭者

　　B、聲望競爭者

　　C、價值競爭者

　　D、價格競爭者

　　E、經濟競爭者

　　F、跟隨者

　　答案：E

　　例題：企業(yè)的戰(zhàn)略態(tài)勢取決于產品性能和價格的協(xié)調選擇。產品性能較領導者好的是( )。

　　A、性能競爭者

　　B、聲望競爭者

　　C、價值競爭者

　　D、價格競爭者

　　E、經濟競爭者

　　F、跟隨者

　　答案：A、C

　　(三)投資戰(zhàn)略類型的選擇

　　企業(yè)投資戰(zhàn)略類型(投資策略)依賴于企業(yè)在競爭中的弱強、市場時機和市場占有率。根據這3個因素選擇投資策略

　　例題：企業(yè)在競爭中處于強勢地位，具有高收益與成長，應選擇( )投資戰(zhàn)略類型。

　　A、積極投資

　　B、根據需要增加投資

　　C、有選擇的投資

　　D、為維持增長率而投資

　　答案：A