2012年咨詢工程師《分析與評價(jià)》-投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類

　　(2)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類$lesson$

　　二、不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析

　　不確定性分析是對影響項(xiàng)目的不確定性因素進(jìn)行分析，測算它們的增減變化對項(xiàng)目效益的影響，找出最主要的敏感因素及其臨界點(diǎn)的過程。

　　風(fēng)險(xiǎn)分析則是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素、估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)概率、評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)影響并制訂風(fēng)險(xiǎn)對策的過程。

　　(一)不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析的作用

　　1.投資決策充分考慮風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果，有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋改進(jìn)或優(yōu)化方案，直接起到降低風(fēng)險(xiǎn)的作用，避免在決策中忽視風(fēng)險(xiǎn)的存在而蒙受損失。

　　2.利用風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果，建立風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，有助于為項(xiàng)目全過程風(fēng)險(xiǎn)管理打下基礎(chǔ)，防范實(shí)施和經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)貫穿于項(xiàng)目分析的各個(gè)環(huán)節(jié)和全過程。風(fēng)險(xiǎn)分析超出了市場分析、技術(shù)分析、財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析的范疇，是一種系統(tǒng)分析，應(yīng)由項(xiàng)目負(fù)責(zé)人牽頭，項(xiàng)目組成員參加。

　　(二)不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析的區(qū)別與聯(lián)系

　　1.相同點(diǎn)：

　　兩者的目的是共同的，都是識(shí)別、分析、評價(jià)影響項(xiàng)目的主要因素，防范不利影響，提高項(xiàng)目的成功率。

　　2.區(qū)別：

　　分析方法不同，不確定性分析是對投資項(xiàng)目受不確定性因素的影響進(jìn)行分析，并粗略地了解項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，其主要方法是敏感性分析和盈虧平衡分析;而風(fēng)險(xiǎn)分析則要對投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行識(shí)別和判斷，主要方法有概率樹分析、蒙特卡洛模擬(Monte-carlo Simulation)等。

　　3.聯(lián)系

　　敏感性分析可以得知影響項(xiàng)目效益的敏感因素和敏感程度，但不知這種影響發(fā)生的可能性，如需得知可能性，就必須借助于概率分析。敏感性分析所找出的敏感因素又可以作為概率分析風(fēng)險(xiǎn)因素的確定依據(jù)。

　　【例題-2009年】風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是既相互聯(lián)系，又相互區(qū)別的兩個(gè)概念，兩者間的區(qū)別表現(xiàn)在(　)。

　　A.可否保險(xiǎn)

　　B.可否定性分析

　　C.可否量化分析

　　D.概率可獲得性

　　E.可否承受

　　[答疑編號(hào)501395130101]

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』不確定性與風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：(1)可否量化。(2)可否保險(xiǎn)。(3)概率可獲得性。(4)影響大小。參見教材P389。