咨詢(xún)工程師現(xiàn)代工程咨詢(xún)方法概述串講4

　　第六節(jié) 企業(yè)投資組合分析

　　對(duì)于有多種產(chǎn)品的企業(yè)，由于其不同的產(chǎn)品可能具有不同的市場(chǎng)地位和價(jià)值優(yōu)勢(shì)，要綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的價(jià)值能力，應(yīng)進(jìn)行投資組合分析。廣泛采用的投資組合分析方法是矩陣分析方法，主要包括波士頓矩陣、通用矩陣等分析方法。

　　一、波士頓矩陣

　　(一)概述

　　波士頓矩陣也稱(chēng)成長(zhǎng)―份額矩陣、產(chǎn)品(事業(yè))結(jié)構(gòu)分析法或事業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換矩陣。它以企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全部產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的組合為研究對(duì)象，分析企業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流量的平衡問(wèn)題，尋求企業(yè)資源的最佳組合。

　　企業(yè)的某項(xiàng)產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)份額與最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額的比率，以1.0為界限劃分為高低兩個(gè)區(qū)域?？v坐標(biāo)表示企業(yè)所在行業(yè)的成長(zhǎng)性，表示該行業(yè)過(guò)去2年和今后2年的平均市場(chǎng)銷(xiāo)售增長(zhǎng)速度，通常以10%的增長(zhǎng)速度為限劃分為兩個(gè)區(qū)域。這樣劃分出4個(gè)象限，分別是：

　　1. “明星” 業(yè)務(wù)

　　處于第一象限，產(chǎn)品的市場(chǎng)相對(duì)占有率和行業(yè)增長(zhǎng)率都較高，被形象地稱(chēng)為明星產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)既有發(fā)展?jié)摿?，企業(yè)又具有競(jìng)爭(zhēng)力，是高速成長(zhǎng)市場(chǎng)中的領(lǐng)先者，行業(yè)處于生命周期中的成長(zhǎng)期，應(yīng)是企業(yè)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，采取追加投資，擴(kuò)大業(yè)務(wù)的策略。

　　2. “金?！?業(yè)務(wù)

　　處于第二象限，產(chǎn)品的市場(chǎng)相對(duì)占有率較高，但行業(yè)成長(zhǎng)率較低，行業(yè)可能處于生命周期中的成熟期，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較大，能夠帶來(lái)大量穩(wěn)定的現(xiàn)金收益，被形象地稱(chēng)為金牛業(yè)務(wù)。企業(yè)通常以金牛業(yè)務(wù)，支持明星業(yè)務(wù)、問(wèn)題業(yè)務(wù)或瘦狗業(yè)務(wù)。企業(yè)的策略是維持其穩(wěn)定生產(chǎn)，不再追加投資，以便盡可能地回收資金，獲取利潤(rùn)。

　　3. “瘦狗” 業(yè)務(wù)

　　處于第三象限，產(chǎn)品的市場(chǎng)相對(duì)占有率較低，同時(shí)行業(yè)成長(zhǎng)率也較低，行業(yè)可能處于生命周期中的成熟期或衰退期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)獲利能力差，不能成為利潤(rùn)源泉。如果業(yè)務(wù)能夠經(jīng)營(yíng)并維持，則應(yīng)縮小經(jīng)營(yíng)范圍;如果企業(yè)虧損難以維繼，則應(yīng)采取措施，進(jìn)行業(yè)務(wù)整合或退出經(jīng)營(yíng)。

　　4. “問(wèn)題” 業(yè)務(wù)

　　處于第四象限，行業(yè)增長(zhǎng)率較高，需要企業(yè)投入大量資金予以支持，但企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)相對(duì)占有率不高，不能給企業(yè)帶來(lái)較高的資金回報(bào)。這類(lèi)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)有發(fā)展?jié)摿Γ钊敕治銎髽I(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，決定是否追加投資，擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)份額。

　　(二)戰(zhàn)略應(yīng)用

　　波士頓矩陣將企業(yè)的不同業(yè)務(wù)組合到一個(gè)矩陣中，可以簡(jiǎn)單地分析企業(yè)在不同業(yè)務(wù)中的地位，從而針對(duì)企業(yè)的不同業(yè)務(wù)制定有效策略，集中企業(yè)資源，提高企業(yè)在有限領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)能力。企業(yè)可以采取三種不同的策略：

　　1.發(fā)展策略

　　采用這種策略的目的是擴(kuò)大產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，甚至不惜放棄近期利潤(rùn)來(lái)達(dá)到這一目標(biāo)。這一策略特別適用于“問(wèn)題”業(yè)務(wù)，如果它們要成為“明星”業(yè)務(wù)，其市場(chǎng)份額必須有較大的增長(zhǎng)。發(fā)展策略也適用于“明星”業(yè)務(wù)。

　　2.穩(wěn)定策略

　　采用這種策略的目的是為了保持產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，增加短期現(xiàn)金收入。這一策略適用于“金?！睒I(yè)務(wù)，因?yàn)檫@類(lèi)產(chǎn)品能夠?yàn)槠髽I(yè)掙得大量的現(xiàn)金。穩(wěn)定策略也適用于“問(wèn)題”和“瘦狗”業(yè)務(wù)。

　　3.撤退策略

　　采用這種策略的目的在于出售或清理某些業(yè)務(wù)，以便把資源轉(zhuǎn)移到更有潛力的領(lǐng)域。它適用于“瘦狗”和“問(wèn)題”業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)常常是虧損.

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　　二、通用矩陣

　　(一)概述

　　通用矩陣是美國(guó)通用電氣公司和麥肯錫咨詢(xún)公司為克服波士頓矩陣的局限性而提出的改良分析矩陣，也稱(chēng)GE麥肯錫矩陣或行業(yè)吸引力―企業(yè)實(shí)力矩陣。該矩陣在理論上與波土頓矩陣類(lèi)似，但它考慮了更多的因素，對(duì)不同的業(yè)務(wù)進(jìn)行比較。通用矩陣的縱坐標(biāo)用行業(yè)吸引力代替了行業(yè)成長(zhǎng)速度，橫坐標(biāo)用企業(yè)實(shí)力代替了相對(duì)市場(chǎng)份額。同時(shí)，通用矩陣針對(duì)波士頓矩陣坐標(biāo)尺度過(guò)粗的缺陷，增加了中間等級(jí)。

　　該矩陣的實(shí)質(zhì)是把企業(yè)外部環(huán)境與企業(yè)內(nèi)部實(shí)力歸納在一個(gè)矩陣內(nèi)。如圖2―9所示。圖中標(biāo)出了某企業(yè)的7項(xiàng)業(yè)務(wù)，圓圈的大小表示這些產(chǎn)品的總體市場(chǎng)規(guī)模，圓圈中的數(shù)字表示企業(yè)產(chǎn)品的絕對(duì)市場(chǎng)份額， 如產(chǎn)品D的市場(chǎng)規(guī)模中等，其市場(chǎng)份額為1/2。建立通用矩陣，需要找出內(nèi)部和外部因素，然后對(duì)各因素加權(quán)，得出衡量?jī)?nèi)部因素和市場(chǎng)吸引力外部因素的標(biāo)準(zhǔn)?？梢圆捎眯袠I(yè)吸引力分析方法和企業(yè)內(nèi)部評(píng)價(jià)矩陣，對(duì)市場(chǎng)吸引力和企業(yè)實(shí)力進(jìn)行評(píng)價(jià)。

　　(二)通用矩陣的戰(zhàn)略應(yīng)用

　　根據(jù)業(yè)務(wù)單元在市場(chǎng)上的實(shí)力和所在地市場(chǎng)的吸引力，通用矩陣可以用來(lái)對(duì)這些業(yè)務(wù)單元進(jìn)行評(píng)估，評(píng)價(jià)一個(gè)公司的業(yè)務(wù)單元組合的強(qiáng)弱，并以之為基礎(chǔ)進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃。通用矩陣可以劃分為三部分，9個(gè)方格。右下角的三個(gè)格子的產(chǎn)品吸引力很低，企業(yè)因此采取利用或退出戰(zhàn)略，迅速獲利，收回投資，放棄該業(yè)務(wù)。右上角到左下角對(duì)角線的三個(gè)格子的產(chǎn)品吸引力中等，企業(yè)可采取區(qū)別對(duì)待戰(zhàn)略，適當(dāng)盈利策略。左上角的三個(gè)格子上的產(chǎn)品最具有發(fā)展前途，企業(yè)應(yīng)采取積極的投資發(fā)展戰(zhàn)略、擇優(yōu)重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，擴(kuò)大生產(chǎn)，增加盈利能力.

　　通用矩陣對(duì)于不同行業(yè)，往往可以根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)來(lái)選取不同的影響因素，同時(shí)對(duì)各因素由于重要性不同賦予不同的權(quán)重，而且對(duì)兩個(gè)坐標(biāo)強(qiáng)、中、弱、大、中、小的檔次界限規(guī)定也不盡相同，但基本的思路與做法是一致的。通用矩陣在戰(zhàn)略選擇實(shí)踐中得到較為廣泛的應(yīng)用，其內(nèi)容也得到不斷的豐富和發(fā)展。

　　通用矩陣還可以用于預(yù)測(cè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)組合的產(chǎn)業(yè)吸引力和業(yè)務(wù)實(shí)力，只要在因素評(píng)估中考慮的未來(lái)某個(gè)時(shí)間每一因素的重要程度及其影響大小，就可以建立預(yù)測(cè)矩陣?？梢钥闯?，通用矩陣比較全面地對(duì)業(yè)務(wù)單元的組合進(jìn)行規(guī)劃分析，而且可以針對(duì)企業(yè)實(shí)際和產(chǎn)業(yè)特性，因此具有廣泛的應(yīng)用價(jià)值。