2017年咨詢工程師《分析與評(píng)價(jià)》復(fù)習(xí)重點(diǎn)財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則

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　　財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則

　　(一)財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測(cè)價(jià)格

　　(二)現(xiàn)金流量分析原則上應(yīng)采用實(shí)價(jià)體系

　　采用實(shí)價(jià)計(jì)算凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率進(jìn)行現(xiàn)金流量分析是國(guó)際上比較通行的做法。這樣做，便于投資者考察投資的實(shí)際盈利能力。因?yàn)閷?shí)價(jià)排除了通貨膨脹因素的影響，(環(huán)球網(wǎng)校咨詢工程師頻道為您整理)消除了因通貨膨脹(物價(jià)總水平上漲)帶來(lái)的“浮腫凈現(xiàn)金流量”。

　　(三)償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析原則上應(yīng)采用時(shí)價(jià)體系

　　為了滿足實(shí)際投資的需要，在投資估算中應(yīng)同時(shí)包含兩類價(jià)格變動(dòng)因素引起投資增長(zhǎng)的部分，一般通過計(jì)算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)來(lái)體現(xiàn)。同樣，在融資計(jì)劃中也應(yīng)考慮這部分費(fèi)用，在投入運(yùn)營(yíng)后的還款計(jì)劃中自然包括該部分費(fèi)用的償還。因此，只有采用既包括了相對(duì)價(jià)格變化，又包含通貨膨脹因素影響在內(nèi)的時(shí)價(jià)價(jià)值表示的投資費(fèi)用、融資數(shù)額進(jìn)行計(jì)算，才能真實(shí)反映項(xiàng)目的償債能力和財(cái)務(wù)生存能力。

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　　(四)對(duì)財(cái)務(wù)分析采用價(jià)格體系的簡(jiǎn)化

　　1.一般在建設(shè)期間既要考慮通貨膨脹因素，(環(huán)球網(wǎng)校咨詢工程師頻道為您整理)又要考慮相對(duì)價(jià)格變化，包括對(duì)建設(shè)投資的估算和對(duì)運(yùn)營(yíng)期投入產(chǎn)出價(jià)格的預(yù)測(cè)。

　　2.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，一般情況下盈利能力分析和償債能力分析可以采用同一套價(jià)格，即預(yù)測(cè)的運(yùn)營(yíng)期價(jià)格。

　　3.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，可根據(jù)項(xiàng)目和產(chǎn)出的具體情況，(環(huán)球網(wǎng)校咨詢工程師頻道為您整理)選用固定價(jià)格(項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)各年價(jià)格不變)或考慮相對(duì)價(jià)格變化的變動(dòng)價(jià)格(項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)各年價(jià)格不同，或某些年份價(jià)格不同)。

　　4.當(dāng)有要求或通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，償債能力分析和生存能力分析要采用時(shí)價(jià)體系。

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