2014年證券從業(yè)資格投資基金考點串講:基金的募集

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　　2014年證券從業(yè)資格《投資基金》考點串講

　　第三章 基金的募集、交易與登記

　　【考點一】基金的募集與認購

　　一、基金的募集程序

　　基金的募集一般要經(jīng)過申請、核準、發(fā)售、基金合同生效四個步驟。

　　二、基金的認購

　　1.開放式基金的認購

　　認購開放式基金通常分開戶、認購和確認三個步驟。

　　2.封閉式基金的認購

　　封閉式基金發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售和網(wǎng)下發(fā)售兩種。

　　3.ETF與1OF份額的認購

　　ETF份額可以用現(xiàn)金認購，也可用證券認購。

　　LOF份額的認購分場外認購和場內(nèi)認購兩種方式。

　　4.QDII基金份額的認購

　　QDII基金份額的認購程序主要包括開戶、認購、確認三個步驟。

　　5.分級基金份額的認購

　　分級基金份額的認購包括場外認購和場內(nèi)認購兩種方式。

　　【考點二】基金的交易、申購和贖回

　　一、封閉式基金的交易

　　1.上市交易條件

　　(1)基金的募集符合《中華人民共和國證券投資基金法》的規(guī)定。

　　(2)基金合同期限為5年以上。

　　(3)基金募集金額不低于2億元人民幣。

　　(4)基金份額持有人不少于1 000人。

　　(5)基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

　　2.交易規(guī)則

　　投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶及資金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。

　　3.交易費用

　　目前，封閉式基金交易不收取印花稅。

　　4.折(溢)價率

　　折(溢)價率=(二級市場價格一基金份額凈值)/基金份額凈值×100%

　　=(二級市場價格/基金份額凈值-1)×100 0.4

　　二、開放式基金的申購與贖回

　　1.申購、贖回的概念

　　投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為通常被稱為基金的申購。

　　開放式基金的贖回是指基金份額持有人要求基金管理人購回其所持有的開放式基金份額的行為。

　　2.申購和認購的區(qū)別

　　認購指在基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者申請購買基金份額的行為。申購指在基金合同生效后，投資者申請購買基金份額的行為。

　　3.申購、贖回的原則

　　(1)“未知價”交易原則。

　　(2)“金額申購、份額贖回”原則。

　　解讀

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　　4.申購、贖回的費用及銷售服務(wù)費

　　(1)1申購費用。投資者在辦理開放式基金申購時，一般需要繳納申購費，但申購費率不得超過申購金額的5%。

　　(2)贖回費用。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5%，贖回費總額的25%歸入基金財產(chǎn)。

　　(3)銷售服務(wù)費。基金管理人可以從開放式基金財產(chǎn)中計提銷售服務(wù)費。

　　5.申購份額、贖回金額的計算

　　(1)基金申購費用與申購份額的計算公式如下：

　　凈申購金額=申購金額/(1+申購費率)

　　申購費用=凈申購金額×申購費率

　　申購份額=凈申購金額/申購當日基金份額凈值

　　當申購費用為固定金額時，申購份額的計算方法如下：

　　凈申購金額=申購金額-固定金額

　　申購份額=凈申購金額/T日基金份額凈值

　　(2)贖回金額的計算。贖回金額的計算公式為：

　　贖回總金額=贖回份額×贖回日基金份額凈值

　　贖回費用=贖回總金額×贖回費率

　　贖回金額=贖回總金額-贖回費用

　　6.申購、贖回的登記與款項的支付

　　投資者申購基金成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2 13起有權(quán)贖回該部分的基金份額。

　　投資者贖回基金份額成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

　　基金申購采用全額繳款方式。

　　7.巨額贖回的認定及處理方式

　　單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%，為巨額贖回。

　　出現(xiàn)巨額贖回申請時，基金管理人可以根據(jù)基金當時的資產(chǎn)組合狀況，決定接受全額贖回或者部分延遲贖回。

　　三、基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)

　　1.開放式基金份額的轉(zhuǎn)換

　　開放式基金份額轉(zhuǎn)換是指投資者將其所持有的某一只基金份額轉(zhuǎn)換為另一只基金份額的行為。

　　2.開放式基金的非交易過戶

　　開放式基金的非交易過戶是指不采用申購、贖回等交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為，主要包括繼承、捐贈、司法強制執(zhí)行和經(jīng)注冊登記機構(gòu)認可的其他情況下的非交易過戶。

　　3.開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管

　　開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人申請將其托管在某一交易賬戶中的全部或部分基金份額轉(zhuǎn)出并轉(zhuǎn)入另一交易賬戶的行為。

　　4.基金份額的凍結(jié)

　　基金份額的凍結(jié)指基金份額被設(shè)定為不能交易的狀態(tài)。

　　解讀

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　　四、ETF份額的上市交易與申購、贖回

　　1.ETF份額折算與變更登記

　　ETF基金份額折算由基金管理人辦理，并由登記結(jié)算機構(gòu)進行基金份額的變更登記。

　　2.ETF份額的上市交易

　　ETF上市后要遵循以下交易規(guī)則：

　　(1)上市首日的開盤參考價為前一工作日的基金份額凈值。

　　(2)實行價格漲跌幅限制，漲跌幅設(shè)置為10%，從上市首日開始實行。

　　(3)買人申報數(shù)量為100份及其整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出。

　　(4)基金申報價格最小變動單位為0.001元。

　　3.ETF份額的申購、贖回

　　ETF份額的申購、贖回應(yīng)遵循以下原則：

　　(1)申購、贖回ETF采用份額申購、份額贖回的方式，即申購和贖回均以份額申請。

　　(2)申購、贖回ETF的申購對價、贖回對價包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。

　　(3)申購、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。

　　4.申購、贖回清單

　　現(xiàn)金替代分為三種類型：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代。

　　五、LOF份額的上市交易及申購和贖回

　　1.LOF份額的上市條件

　　基金申請在交易所上市應(yīng)當具備下列條件：

　　(1)基金的募集符合《中華人民共和國證券投資基金法》的規(guī)定。

　　(2)募集金額不少于2億元人民幣。

　　(3)持有人不少于1 000人。

　　(4)交易所規(guī)定的其他條件。

　　2.LOF份額的交易規(guī)則

　　(1)買入LOF申報數(shù)量應(yīng)為100份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。

　　(2)深圳證券交易所對LOF交易實行價格跌漲幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行。

　　3.LOF份額的申購和贖回

　　LOF份額的場內(nèi)、場外申購和贖回均采取“金額申購、份額贖回”原則，申購申報單位為1元人民幣，贖回申報單位為1份基金份額。

　　4.LOF份額的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管

　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進行轉(zhuǎn)登記的行為。

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　　六、QDII基金的申購與贖回

　　QDII基金申購和贖回與一般開放式基金申購和贖回的區(qū)別：

　　(1)幣種。

　　(2)拒絕或暫停申購的情形。

　　七、分級基金份額的上市交易及申購、贖回

　　1.分級基金份額的上市交易

　　分級基金的上市遵循深圳證券交易所LOF份額的上市條件和交易規(guī)則。

　　2.開放式分級基金份額的申購和贖回

　　開放式分級基金份額的申購、贖回包括場外和場內(nèi)兩種方式。

　　3.分級基金的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管

　　由于分級基金份額是分系統(tǒng)登記的，登記在基金注冊登記系統(tǒng)中的基金份額只能申請贖回，不能直接在證券交易所賣出;登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)中的基金份額可以在證券交易所賣出。

　　【考點三】基金份額的登記

　　一、開放式基金份額登記的概念

　　開放式基金份額的登記，是指基金注冊登記機構(gòu)通過設(shè)立和維護基金份額持有人名冊，確認基金份額持有人持有基金份額的事實的行為。

　　二、我國開放式基金注冊登記機構(gòu)及其職責

　　基金注冊登記機構(gòu)的主要職責：

　　(1)建立并管理投資者基金份額賬戶。

　　(2)負責基金份額登記，確認基金交易。

　　(3)發(fā)放紅利。

　　(4)建立并保管基金投資者名冊。

　　(5)基金合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責。

　　三、基金份額登記流程

　　基金份額登記過程實際上是基金注冊登記機構(gòu)通過基金注冊登記系統(tǒng)對基金投資者所投資基金份額及其變動的確認、記賬的過程。

　　四、申購、贖回的資金結(jié)算

　　資會結(jié)算分清算和交收兩個環(huán)節(jié)。

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