2014年證券從業(yè)資格《證券交易》講義:證券自營業(yè)務(wù)的禁止行為

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》第六章講義

　　第三節(jié)　證券自營業(yè)務(wù)的禁止行為(熟悉)

　　一、禁止內(nèi)幕交易

　　(一)內(nèi)幕交易 概念 證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。

　　內(nèi)幕交易行為 (1)內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券。

　　(2)內(nèi)幕信息的知情人員向他人透露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。

　　(3)非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息買賣證券或者建議他人買賣證券。

　　內(nèi)幕信息的知情人 (1)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員。

　　(2)持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員。

　　(3)發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員。

　　(4)由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員。

　　(5)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員。

　　(6)保薦機(jī)構(gòu)、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員。

　　(7)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。

　　(二)內(nèi)幕信息(8個(gè))

　　所謂內(nèi)幕信息是指在證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對該公司證券的市場價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息：

　　1.可能對上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件。主要包括：(12項(xiàng))

　　(1) 公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營氛圍的重大變化。

　　(2) 公司的重大投資行為和重大的購置財(cái)產(chǎn)的決定。

　　(3) 公司訂立重要合同，可能對公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響。

　　(4) 公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況。

　　(5) 公司發(fā)生重大虧損或重大損失。

　　(6) 公司生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件發(fā)生的重大變化。

　　(7) 公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。

　　(8) 持有公司5%以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化。

　　(9) 公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定。

　　(10)涉及公司的重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效。

　　(11)公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。

　　(12)國務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》第六章講義

　　2.公司分配股利或者增資的計(jì)劃。

　　3.公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化。

　　4.公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更。

　　5.公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的30%。

　　6.公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任。

　　7.上市公司收購的有關(guān)方案。

　　8.國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。

　　【例1?單選題】公司的董事、( )以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)，屬于內(nèi)幕消息。

　　A. 1/3

　　B. 1/4

　　C. 1/2

　　D. 2/3

　　『正確答案』A

　　『答案解析』公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)，屬于內(nèi)幕消息。

　　【例2?多選題】下列屬于證券交易內(nèi)幕信息知情人的是( )。

　　A. 發(fā)行人的中層管理人員

　　B. 持有公司5%以上股份的股東

　　C. 發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員

　　D. 由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員是內(nèi)幕信息的知情人，中層管理人員不是，A的說法有誤。

　　二、禁止操縱市場

　　概念

　　機(jī)構(gòu)或個(gè)人利用其資金、信息等優(yōu)勢，影響證券交易價(jià)格或交易量，制造證券交易假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下做出證券投資決定，擾亂證券市場秩序，以達(dá)到獲取利益或減少損失的目的的行為。

　　操縱證券市場的手段 (1)單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量。

　　(2)與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。

　　(3)在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。

　　(4)以其他手段操縱證券市場。

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　　【例題?單選題】以下屬于操縱市場行為的是()。

　　A.將自營賬戶借給他人使用

　　B.委托其他證券公司代為買賣證券

　　C.與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易

　　D.內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券

　　『正確答案』C

　　『答案解析』A屬于其他禁止行為，B屬于依法可以開展的行為，D屬于內(nèi)幕交易行為。

　　三、其他禁止的行為

　　1.假借他人名義或者以個(gè)人名義進(jìn)行自營業(yè)務(wù)。

　　2.違反規(guī)定委托他人代為買賣證券。

　　3.違反規(guī)定購買本證券公司控股股東或者與本證券公司有其他重大利害關(guān)系的發(fā)行人發(fā)行的證券。

　　4.將自營賬戶借給他人使用。

　　5.將自營業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作。

　　6.法律、行政法規(guī)或中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

　　【例題?判斷題】證券公司將自營業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)混合操作是操縱市場行為之一。( )

　　A.正確 B.錯(cuò)誤

　　『正確答案』B

　　『答案解析』證券公司將自營業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)混合操作是其他禁止行為，不是操縱市場行為。

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