2014年證券從業(yè)《投資分析》標(biāo)準(zhǔn)模擬題三(答案)
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參考答案及詳細(xì)解析
一、單項(xiàng)選擇題
1.A
【解析】從總體來(lái)說(shuō)，證券的預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)的關(guān)系。
2.C
【解析】在弱勢(shì)和半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券。
3.B
【解析】技術(shù)分析流派認(rèn)為股票價(jià)格的波動(dòng)是對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整。
4.D
【解析】D選項(xiàng)應(yīng)該為證券或證券組合的風(fēng)險(xiǎn)由其期望收益率的方差來(lái)衡量。
5.C
【解析】本題考查穩(wěn)健成長(zhǎng)型的證券投資策略。
6.C
【解析】國(guó)務(wù)院根據(jù)憲法和法律所規(guī)定的各項(xiàng)行政措施、制定的各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布的各項(xiàng)決定和命令，以及頒布的重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影響。
7.D
【解析】證券交易所向社會(huì)公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場(chǎng)內(nèi)成交情況編制的日?qǐng)?bào)表、周報(bào)表、月報(bào)表與年報(bào)表等成為證券分析中的首要信息來(lái)源。
8.A
【解析】證券估值是指對(duì)證券價(jià)值的評(píng)估。
9.C
【解析】本題考查貨幣的時(shí)間價(jià)值。如果通貨膨脹率是正數(shù)，今天100元所代表的購(gòu)買(mǎi)力比明年的100元要大。
10.B
【解析】本題考查影響利率期限結(jié)構(gòu)形狀的基本因素，主要有三種，即選項(xiàng)ACD。
11.C
【解析】本題考查股票市盈率利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法。C選項(xiàng)市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒 數(shù)法屬于市場(chǎng)決定法。
12.D
【解析】認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值C=S•N(d1)一X•e-rt•N(d2)=5×0.8051-4.5×0.9231× 0.7324=0.98(元)。
13.B
【解析】B選項(xiàng)應(yīng)該是在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值同方向變化。
14.B
【解析】國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)(一般按年統(tǒng)計(jì))生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。
15.A
【解析】工業(yè)總產(chǎn)值采用“工廠法”計(jì)算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個(gè)整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果來(lái)計(jì)算。
16.B
【解析】長(zhǎng)期資本是指合同規(guī)定償還期超過(guò)一年的資本或未定償還期的資本。
17.C
【解析】本題考查流通中現(xiàn)金的概念。
18.D
【解析】本題考查宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響。只有D選項(xiàng)是正確的。
19.A
【解析】從長(zhǎng)期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價(jià)格的變動(dòng)與GDP的變化趨勢(shì)是相吻合的。
20.C
【解析】本題考查收入總量目標(biāo)。C選項(xiàng)屬于收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)。
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21.C
【解析】本題考查影響證券市場(chǎng)需求的政策因素。
22.B
【解析】道瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為3類。
23.B
【解析】低集中競(jìng)爭(zhēng)型產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是20%≤CRs<400%。
24.B
【解析】本題考查行業(yè)生命周期分析中成熟期的特征。
25.C
【解析】此題考查行業(yè)生命周期分析的內(nèi)容。C選項(xiàng)應(yīng)該是一般而言，技術(shù)含量高的行業(yè)成熟期歷時(shí)相對(duì)較短，而公用事業(yè)行業(yè)成熟期持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)。
26.A
【解析】遺傳工程、太陽(yáng)能等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期。
27.B
【解析】所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會(huì)每18個(gè)月翻一番，同等價(jià)位的微處理器的計(jì)算速度會(huì)越來(lái)越快，同等速度的微處理器會(huì)越來(lái)越便宜。
28.C
【解析】產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。
29.C
【解析】當(dāng)0.5<|r|≤0.8為顯著相關(guān)。
30.A
【解析】市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例。
31.A
【解析】股東大會(huì)制度是確保股東充分行使權(quán)力的最基礎(chǔ)的制度安排。
32.B
【解析】現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力。
33.D
【解析】本題考查會(huì)計(jì)政策的概述。會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法，是指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)。
34.C
【解析】本題考查機(jī)會(huì)成本的概念。
35.B
【解析】收購(gòu)股份通常是試探性的多元化經(jīng)營(yíng)的開(kāi)始和策略性投資。
36.C
【解析】歷史會(huì)重演是從人的心理因素方面考慮的。
37.C
【解析】道氏理論認(rèn)為收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格。
38.A
【解析】在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。
39.C
【解析】如果希望預(yù)測(cè)未來(lái)相對(duì)較長(zhǎng)時(shí)期的走勢(shì)，應(yīng)當(dāng)使用形態(tài)理論。
40.B
【解析】旗形和楔形是兩個(gè)最為著名的持續(xù)整理形態(tài)，休整之后的走勢(shì)往往是與原有趨勢(shì)相同。
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41.A
【解析】本題考查波浪理論考慮的三因素――形態(tài)、比例和時(shí)間。
42.D
【解析】WMS(威廉指標(biāo))用來(lái)量度股市的超買(mǎi)超賣狀態(tài)。
43.B
【解析】BIAS(乖離率指標(biāo))是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)。
44.B
【解析】當(dāng)0BOS為正數(shù)時(shí)，市場(chǎng)處于上漲行情。
45.D
【解析】證券組合管理理論最早由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理•馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。
46.C
【解析】一般認(rèn)為證券市場(chǎng)是有效市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者傾向于選擇指數(shù)化型證券組合。
47，B
【解析】史蒂夫•羅斯突破性地提出了套利定價(jià)理論。
48.C
【解析】最優(yōu)組合依賴于投資者的偏好，它是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的 組合。
49.B
【解析】特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率。
50.D
【解析】金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐中通常會(huì)應(yīng)用久期來(lái)控制持倉(cāng)債券的利率風(fēng)險(xiǎn)，具體的措施是針對(duì)固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“久期×額度”指標(biāo)進(jìn)行控制。
51.A
【解析】l998年美國(guó)金融學(xué)教授費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義。
52.D
【解析】金融工程起源于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。
53.B
【解析】基差是指某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)格之間的差額。
54.D
【解析】大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在股指期貨套期保值中通常都采用交叉套期保值交易的方法。
55.D
【解析】VaR法是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論，定量地對(duì)給定的資產(chǎn)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)給出全面的度量。
56.B
【解析】2001年11月中國(guó)證券分析師協(xié)會(huì)正式被接受成為ACIIA的會(huì)員。
57.A
【解析】在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的積極努力下，ACIIA于2005年2月認(rèn)可通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從業(yè)人員資格考試全部五門(mén)考試的人員，可免試基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)知識(shí)考試，而直接報(bào)名參加 最終考試。
58.C
【解析】拉丁美洲金融分析師和投資經(jīng)理協(xié)會(huì)聯(lián)盟以巴西協(xié)會(huì)為中心，于1998年召開(kāi)成立大會(huì)。
59.B
【解析】謹(jǐn)慎客觀原則是指證券分析師應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開(kāi)披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議。
60.A
【解析】證券投資咨詢機(jī)構(gòu)需在每逢單月的前3個(gè)工作日內(nèi)，將本機(jī)構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員前2 個(gè)月向其特定客戶提供的買(mǎi)賣具體證券建議的情況和向公眾提供的買(mǎi)賣具體證券建議的 情況向注冊(cè)地的中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)派出機(jī)構(gòu)提供書(shū)面?zhèn)浒覆牧稀?/P>
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二、多項(xiàng)選擇題
1.ABCD
【解析】證券投資是指投資者(法人或自然人)購(gòu)買(mǎi)股票、基金、債券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程。
2.CD
【解析】實(shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化的途徑是：(1)正確評(píng)估證券的投資價(jià)值;(2)降低投 資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.BCD
【解析】技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是建立在三個(gè)假設(shè)之上的，即市場(chǎng)的行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)。
4.ABCD
【解析】本題考查價(jià)值培養(yǎng)型投資理念。ABCD選項(xiàng)都正確。
5.ABCD
【解析】本題考查商務(wù)部的主要職責(zé)。ABCD選項(xiàng)都正確。
6.AC
【解析】本題考查凈價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)是把利息累積因素從債券價(jià)格中剔除，能更好 地反映債券價(jià)格的波動(dòng)程度，缺點(diǎn)是雙方需要計(jì)算實(shí)際支付價(jià)格。BD選項(xiàng)屬于全價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)。
7.BD
【解析】較為接近實(shí)際情況的股票模型是二元增長(zhǎng)模型和三元增長(zhǎng)模型。
8.CD
【解析】期貨價(jià)格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的凈成本，凈成本也稱為持有成本。
9.AB
【解析】屬于虛值期權(quán)的是市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格的看漲期權(quán)、市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格的看跌期權(quán)。
10.ABCD
【解析】影響權(quán)證理論價(jià)值的主要有標(biāo)的股票的價(jià)格、股價(jià)的波動(dòng)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、權(quán)證的行權(quán)價(jià)格和到期期限。
11.ABCD
【解析】本題考查證券投資中進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義。ABCD選項(xiàng)都正確。
12.ABCD
【解析】本題考查財(cái)政收入包括的主要項(xiàng)目。ABCD選項(xiàng)都正確。
13.AD
【解析】財(cái)政發(fā)生赤字的時(shí)候，彌補(bǔ)方式有發(fā)行國(guó)債和向銀行借款。
14.ABD
【解析】影響證券市場(chǎng)供給的制度因素有發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度。
15.ABCD
【解析】本題考查《證券法》和《公司法》修訂的主要內(nèi)容和基本精神。ABCD選項(xiàng)都正確。
16.ABCD
【解析】本題考查當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征。ABCD選項(xiàng)都正確。
17.ABD
【解析】本題考查產(chǎn)業(yè)布局政策遵循的原則。產(chǎn)業(yè)布局政策遵循的原則：經(jīng)濟(jì)性原則、合理性原則、協(xié)調(diào)性原則、平衡性原則。
18.ABD
【解析】本題考查運(yùn)用歸納法進(jìn)行行業(yè)分析的三步驟。C選項(xiàng)屬于運(yùn)用演繹法的第三步。
19.AC
【解析】在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，通過(guò)行業(yè)增長(zhǎng)比較分析和行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)分析，行業(yè)分析師可以選擇出處于成長(zhǎng)期或穩(wěn)定期、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力雄厚、有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。
20.ABD
【解析】指數(shù)平滑法只需要本期實(shí)際數(shù)值和本期預(yù)測(cè)值便可預(yù)測(cè)下期數(shù)值，不需要大量歷史數(shù)據(jù)，所以C選項(xiàng)是錯(cuò)誤的。
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21.AC
【解析】衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。
22.ABCD
【解析】本題考查廣義上的法人治理結(jié)構(gòu)包括的內(nèi)容。ABCD選項(xiàng)都正確。
23.BCD
【解析】A選項(xiàng)應(yīng)該是反映企業(yè)在某一特定期間財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。
24.ABCD
【解析】本題考查資產(chǎn)負(fù)債率的內(nèi)容。ABCD選項(xiàng)都正確。
25.ABCD
【解析】會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等所作的解釋。
26.ABCD
【解析】證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間是進(jìn)行技術(shù)分析的要素。
27.ABC
【解析】某一價(jià)位附近之所以形成對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的支撐和壓力，主要是由投資者的籌碼分布、持有成本、投資者的心理因素所決定的。
28.AC
【解析】在圓弧頂(底)形成的過(guò)程中，成交量的變化是兩頭多、中間少，越靠近頂(底);成交量越少，到達(dá)頂(底)時(shí)成交量達(dá)到最少。在突破后的一段有相當(dāng)大的成交量。
29.ABCD
【解析】本題考查移動(dòng)平均線指標(biāo)的特點(diǎn)。ABCD選項(xiàng)都正確。
30.ACD
【解析】B選項(xiàng)應(yīng)該是在50以下是空方市場(chǎng)。
31.ACD
【解析】證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型等。
32.AB
【解析】證券組合的可行域可能是平面上的一條線，也可能是平面上的一個(gè)區(qū)域。
33.ABCD
【解析】本題考查套利定價(jià)理論。ABCD選項(xiàng)都正確。
34.ABCD
【解析】廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)，它包括 金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。
35.AC
【解析】垃圾債券和橋式融資屬于金融工程技術(shù)在公司理財(cái)方面的應(yīng)用。
36.BC
【解析】VaR模型來(lái)自于兩種金融理論的融合：一是資產(chǎn)定價(jià)和資產(chǎn)敏感性分析方法， 二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的統(tǒng)計(jì)分析。
37.ABCD
【解析】本題考查VaR的計(jì)算方法。ABCD選項(xiàng)都正確。
38.ABCD
【解析】本題考查投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則。ABCD選項(xiàng)都正確。
39.BD
【解析】證券分析師注重于利用既有信息，對(duì)證券市場(chǎng)或個(gè)別證券的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，既然是預(yù)測(cè)未來(lái)，就難免存在可能性與現(xiàn)實(shí)性的差異。
40.ABCD
【解析】本題考查會(huì)員制機(jī)構(gòu)及人員的禁止行為。ABCD選項(xiàng)都正確。
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三、判斷題
1.B
【解析】投資者從事證券投資是為了獲得投資回報(bào)，這種回報(bào)是以承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)的。從總體來(lái)說(shuō)，預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。
2.A
【解析】本題考查有效市場(chǎng)的概述。本題表述正確。
3.B
【解析】對(duì)于證券組合的管理者來(lái)說(shuō)，如果市場(chǎng)是弱勢(shì)有效或者半強(qiáng)勢(shì)有效的，管理者往往是積極進(jìn)取的，在選擇證券和買(mǎi)賣時(shí)機(jī)上下大功夫，努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券。
4.B
【解析】基本分析流派以“股票的價(jià)格圍繞價(jià)值變動(dòng)”為假設(shè)。
5.A
【解析】?jī)r(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念。這種投資理念指導(dǎo)下的投資行為既分享證券內(nèi)在價(jià)值成長(zhǎng)，也共擔(dān)證券價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
6.A
【解析】信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進(jìn)行證券投資分析的基礎(chǔ)。
7.A
【解析】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局定期對(duì)外發(fā)布的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，是證券投資分析中判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)先進(jìn)水平或平均水平等的重要數(shù)據(jù)類信息來(lái)源。
8.A
【解析】本題考查虛擬資本的范疇。股票、債券均屬虛擬資本的范疇。
9.B
【解析】在市場(chǎng)分割理論中，如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢(shì)。
10.B
【解析】?jī)?nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。
11.A
【解析】本題考查金融期貨的理論價(jià)格。本題表述正確。
12.A
【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值乃至期權(quán)價(jià)格都將隨標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)的增大而提高，隨標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)的縮小而降低。
13.B
【解析】可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值一般保持在它的投資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。
14.B
【解析】當(dāng)轉(zhuǎn)換平價(jià)大于標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格大于可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值。如果不考慮標(biāo)的股票價(jià)格未來(lái)變化，此時(shí)轉(zhuǎn)股對(duì)持有人不利。
15.A
【解析】認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格很少與其理論價(jià)值相同。在許多情況下，前者要大于后者。
16.A
【解析】證券分析師必須認(rèn)真分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策，掌握其對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向，才能準(zhǔn)確把握整個(gè)證券市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)和不同證券品種的投資價(jià)值變動(dòng)。
17.A
【解析】從產(chǎn)品形態(tài)看，GDP是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價(jià)值與貨物和服務(wù)凈出口價(jià)值之和。
18.B
【解析】充分就業(yè)是指對(duì)勞動(dòng)力的充分利用，但不是完全利用，因?yàn)樵趯?shí)際的經(jīng)濟(jì)生活 中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)。
19.B
【解析】本題考查外商間接投資。題干表述的內(nèi)容都屬于“外商間接投資”，不是“外商直接投資”。
20.A
【解析】非儲(chǔ)備外匯減少就意味著國(guó)內(nèi)需求增加，非儲(chǔ)備外匯增加就意味著困內(nèi)需求減少。
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21.A
【解析】當(dāng)GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長(zhǎng)時(shí)，證券價(jià)格也呈上升走勢(shì)。
22.B
【解析】緊縮的財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)將走弱。
23.A
【解析】上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
24.A
【解析】根據(jù)行業(yè)變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的關(guān)系程度，可將行業(yè)分為增長(zhǎng)型、周期型和防守型三類。
25.A
【解析】食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防守型行業(yè)，所以在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，其收入仍相對(duì)穩(wěn)定。
26.A
【解析】對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)政策包括限制所保護(hù)的同類國(guó)外產(chǎn)品的進(jìn)口，限制國(guó)外私人直接投資等。
27.A
【解析】本題考查歷史資料研究法的缺陷。本題表述正確。
28.B
【解析】在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤(rùn)、企業(yè)規(guī)模等，分析過(guò)去的增長(zhǎng)情況，并據(jù)此預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。
29.B
【解析】如果一個(gè)數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個(gè)便有一個(gè)高峰，表明該時(shí)間數(shù)列是季節(jié)性時(shí)間數(shù)列。
30.A
【解析】對(duì)上市公司進(jìn)行區(qū)位分析，就是將上市公司的價(jià)值分析與區(qū)位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展聯(lián)系起來(lái)，以便分析上市公司未來(lái)發(fā)展的前景，確定上市公司的投資價(jià)值。
31.A
【解析】本題考查公司經(jīng)理層的素質(zhì)。本題表述正確。
32.A
【解析】本題考查變現(xiàn)能力的概述。本題表述正確。
33.A
【解析】本題考查周轉(zhuǎn)指標(biāo)的作用。本題表述正確。
34.A
【解析】本題考查營(yíng)運(yùn)指數(shù)。本題表述正確。
35.B
【解析】股權(quán)置換的目的通常在于引入戰(zhàn)略投資者或合作伙伴。
36.A
【解析】關(guān)聯(lián)托管和承包往往是進(jìn)行關(guān)聯(lián)收購(gòu)的第一步。
37.B
【解析】根據(jù)開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)的關(guān)系，K線分為陽(yáng)線和陰線，收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)為陽(yáng)線，收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)為陰線。
38.A
【解析】本題考查支撐線和壓力線的作用。本題表述正確。
39.A
【解析】越重要、越有效的趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。
40.A
【解析】上升三角形比起對(duì)稱三角形來(lái)，有更強(qiáng)烈的上升意識(shí)，多方比空方更為積極。 通常以三角形的向上突破作為持續(xù)過(guò)程終止的標(biāo)志。
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41.A
【解析】本題考查WMS指標(biāo)。本題表述正確。
42.A
【解析】本題考查0BV線。本題表述正確。
43.A
【解析】本題考查ADL指數(shù)。本題表述正確。
44.A
【解析】本題考查證券組合管理的特點(diǎn)。本題表述正確。
45.A
【解析】投資目標(biāo)是指投資者在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的前提下期望獲得的投資收益率。投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)和收益兩項(xiàng)內(nèi)容。
46.A
【解析】投資風(fēng)險(xiǎn)的大小由未來(lái)可能收益率與期望收益率的偏離程度來(lái)反映。在數(shù)學(xué)上， 這種偏離程度由收益率的方差來(lái)度量。
47.A
【解析】無(wú)差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱。
48.A
【解析】所謂市場(chǎng)組合，是指由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成，并且其成員證券的投資比例與整個(gè)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)證券的相對(duì)市值比例一致的證券組合。
49.B
【解析】如果證券組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場(chǎng)線的上方，績(jī)效好。
50.A
【解析】市場(chǎng)的實(shí)際情況表明，債券的價(jià)格與收益率之間的關(guān)系不是線性的，而是一種凸性的關(guān)系。
51.A
【解析】金融工程作為新興學(xué)科，是一門(mén)金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。
52.A
【解析】金融工程的分解技術(shù)是拆開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)、分離風(fēng)險(xiǎn)因素，使一系列風(fēng)險(xiǎn)從根本上得以消除。
53.A
【解析】整合新型的混合金融工具替代多手操作不斷滿足投資人或發(fā)行人的實(shí)際需求， 將是金融工具整合技術(shù)發(fā)展的動(dòng)力。
54.A
【解析】本題考查套利。本題表述正確。
55.B
【解析】名義值法對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的度量沒(méi)有指導(dǎo)意義。
56.B
【解析】由日本證券分析師協(xié)會(huì)定義的投資分析師包括基金管理人。
57.B
【解析】國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)于2000年6月正式成立，注冊(cè)地在英國(guó)。
58.B
【解析】投資分析師不應(yīng)當(dāng)對(duì)沒(méi)有最終發(fā)布的信息或者不正確的信息進(jìn)行傳播，也不能根據(jù)這些信息進(jìn)行交易。
59.A
【解析】證券分析師應(yīng)當(dāng)主動(dòng)、明確地對(duì)客戶或投資者進(jìn)行客觀的風(fēng)險(xiǎn)揭示，不得故意對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)作不恰當(dāng)?shù)谋硎龌蜃魈摷俪兄Z。
60.B
【解析】《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定，會(huì)員制機(jī)構(gòu)只能在注冊(cè)地及分支機(jī)構(gòu)所在的省、自治區(qū)、直轄市招收會(huì)員，不得招收異地會(huì)員。
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