2014年證券從業(yè)資格證券交易重難點(diǎn):證券交易的概念及原則

更新時(shí)間：2014-02-25 17:21:46 來源：|0

瀏覽

證券從業(yè)資格報(bào)名、考試、查分時(shí)間免費(fèi)短信提醒

摘要 2014年證券從業(yè)資格證券交易重難點(diǎn):證券交易的概念及原則，環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道小編整理，在備考的路上愿為你鼓掌加油！

　　第一節(jié)　證券交易的概念、基本要素和交易機(jī)制

　　一、證券交易的概念及原則

　　(一)證券交易的概念及其特征(掌握)

證券的概念	證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。
證券交易的概念	證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。
證券交易的特征	（1）流動(dòng)性（2）收益性（3）風(fēng)險(xiǎn)性

　　【例1?多選題】證券交易的特征有(　)。

　　A.收益性

　　B.流動(dòng)性

　　C.安全性

　　D.風(fēng)險(xiǎn)性

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』證券交易的特征有：(1)流動(dòng)性。(2)收益性。(3)風(fēng)險(xiǎn)性

　　【例2?判斷題】證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動(dòng)。(　)

　　A.正確B.錯(cuò)誤

　　『正確答案』A

　　『答案解析』證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。

　　(二)我國證券交易市場的發(fā)展歷程

我國證券交易市場的發(fā)展歷程

1.新中國證券交易市場的建立始于1986年。
2.1986年8月，沈陽開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。
3.1986年9月，上海開辦了股票柜臺買賣業(yè)務(wù)。
4.1988年4月起，我國先后在61個(gè)大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。
5.1990年12月19日，上海證券交易所正式開業(yè)。
6.1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業(yè)。
7.1992年初，人民幣特種股票（B股）在上海證券交易所上市。
8.1999年7月1日，我國正式開始實(shí)施《中華人民共和國證券法》，這標(biāo)志著維系證券交易市場運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。
9.2004年5月，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)深圳證券交易所所在主板市場內(nèi)開設(shè)中小企業(yè)板塊。
10.2005年4月底，我國開始啟動(dòng)了股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。
11.重新修訂的《證券法》于2006年1月1日起正式實(shí)施。
12.2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所開市。
13.2010年3月18日，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)第一批6家證券公司開始融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。
14.2010年3月31日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報(bào)。
15.2010年4月16日，我國股指期貨開始上市交易。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)

　　解讀

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測試卷

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!

　　【例1?單選題】我國深圳證券交易所正式開業(yè)的時(shí)間是(　)。

　　A.1990年7月3日

　　B.1991年7月3日

　　C.1990年12月19日

　　D.1992年12月19日

　　『正確答案』B

　　『答案解析』1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業(yè)。

　　【例2?單選題】2010年3月18日，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)第一批(　)家證券公司開始融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

　　A.3

　　B.5

　　C.6

　　D.8

　　『正確答案』C

　　『答案解析』2010年3月18日，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)第一批6家證券公司開始融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

　　(三)證券交易的原則(掌握)

　　【例題?多選題】證券交易的原則有(　)。

　　A.公開原則

　　B.靈活性原則

　　C.公平原則

　　D.公正原則

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』證券交易必須遵循“三公”原則，即公開、公平、公正原則。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)

　　解讀

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測試卷

　　二、證券交易的基本要素

　　(一)證券交易的種類(熟悉)

　　按交易對象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具的交易。

　　1.股票交易

　　▲股票交易是以股票為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　▲股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行，也可以在場外交易市場進(jìn)行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺交易。

　　2.債券交易

　　▲債券交易是以債券為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　▲按發(fā)行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券。

　　3.基金交易

　　▲基金交易是以基金為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　▲基金分類：封閉式基金和開放式基金(基本類型)。

　　(1)封閉式基金

　　在成立后，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在證券交易所市場上買賣基金份額。

　　(2)開放式基金

　　▲ 非上市的開放式基金，投資者可以進(jìn)行基金份額的申購和贖回。(兩種情況)

　　▲ 上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在證券交易所市場上進(jìn)行買賣。

　　▲ 上市開放式基金的申購價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過對某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。(封閉式基金的價(jià)格受供求關(guān)系的影響)

　　(3)交易型開放式指數(shù)基金(ETF)代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)�？梢栽谧C券交易所掛牌上市交易，并同時(shí)進(jìn)行基金份額的申購和贖回。

　　4.金融衍生工具交易

　　▲金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于后者的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。

　　▲金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。

　　(1)權(quán)證交易

　　? 權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。

　　? 權(quán)證反映的是發(fā)行人和持有人之間的契約關(guān)系，從內(nèi)容上看，權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)。

　　(2)金融期貨交易

　　? 金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　? 金融期貨合約是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價(jià)的形式達(dá)成的，在將來某一特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。

　　? 金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。

　　(3)金融期權(quán)交易

　　? 金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　? 金融期權(quán)合約是指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用(期權(quán)費(fèi))，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約。

　　? 金融期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面讓渡。買方支付期權(quán)費(fèi)取得權(quán)利之后，不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù);賣方收到了期權(quán)費(fèi)之后，必須無條件服從買方的選擇并履行成交時(shí)的允諾。

　　? 金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。

　　4.可轉(zhuǎn)換債券交易

　　? 可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

　　? 可轉(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)

　　解讀

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測試卷

　　【例1?單選題】金融期貨交易是指以(　)為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　A.股票

　　B.權(quán)證

　　C.金融期權(quán)合約

　　D.金融期貨合約

　　『正確答案』D

　　『答案解析』金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　【例2?單選題】根據(jù)(　)的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。

　　A.發(fā)行對象

　　B.發(fā)行主體

　　C.債券持有人

　　D.債券承銷商

　　『正確答案』B

　　『答案解析』根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。

　　【例3?單選題】我國證券市場上出現(xiàn)的交易型開放式指數(shù)基金代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是(　)。

　　A.上證50指數(shù)

　　B.實(shí)際股票價(jià)格

　　C.實(shí)際的股價(jià)指數(shù)

　　D.投資組合總市值

　　『正確答案』C

　　『答案解析』我國證券市場上出現(xiàn)的交易型開放式指數(shù)基金代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)。

　　【例4?單選題】可轉(zhuǎn)換債券具有(　)的雙重特性。

　　A.股權(quán)和期權(quán)

　　B.債權(quán)和期權(quán)

　　C.債權(quán)和權(quán)證

　　D.債權(quán)和股權(quán)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。

　　【例5?多選題】下列關(guān)于權(quán)證的說法，正確的有(　)。

　　A.權(quán)證的發(fā)行人只能是基礎(chǔ)證券發(fā)行人

　　B.權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)，也有交易的價(jià)值

　　C.目前我國的權(quán)證既可以在證券交易所內(nèi)進(jìn)行交易，也可在場外交易市場上交易

　　D.權(quán)證持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。

　　(二)證券交易的方式(熟悉)

　　根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有：現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。

　　1.現(xiàn)貨交易

　　現(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)

　　解讀

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測試卷

　　2.遠(yuǎn)期交易和期貨交易

	遠(yuǎn)期交易	期貨交易
概念	遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某一時(shí)刻（或時(shí)間段內(nèi)）按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。	期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。
相同點(diǎn)	都是現(xiàn)在約定成交，將來交割。
不同點(diǎn)	非標(biāo)準(zhǔn)化；場外進(jìn)行；以通過交易獲取標(biāo)的物為目的。	標(biāo)準(zhǔn)化；多數(shù)在場內(nèi)進(jìn)行；多數(shù)情況下不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉了結(jié)。

　　3.回購交易

　　回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運(yùn)用。

　　債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時(shí)，約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。

　　4.信用交易

　　信用交易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進(jìn)行的交易，也稱為融資融券交易。

　　【例題?多選題】以下關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易的說法，正確的有(　)。

　　A. 現(xiàn)在定約成交，將來交割

　　B. 以通過交易獲取標(biāo)的物為目的

　　C. 遠(yuǎn)期交易是非標(biāo)準(zhǔn)化的，在場外市場進(jìn)行

　　D. 期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化的，有規(guī)定格式的合約，一般在場內(nèi)市場進(jìn)行

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』遠(yuǎn)期交易以通過交易獲取標(biāo)的物為目的，期貨交易在多數(shù)情況下不進(jìn)行實(shí)物交收，B的說法有誤。

　　(三)證券投資者(熟悉)

概念	證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。
分類	個(gè)人投資者	機(jī)構(gòu)投資者：政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。
買賣證券的途徑	直接進(jìn)入交易場所自行買賣證券	委托經(jīng)紀(jì)人代理買賣證券 ★ 除了按規(guī)定允許的證券公司自營買賣外，投資者都要通過委托經(jīng)紀(jì)商才能買賣證券。
限制條件	證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規(guī)定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得接受他人贈(zèng)送的股票。

　　▲所謂合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指符合中國證監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局發(fā)布的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》規(guī)定的條件，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)投資于中國證券市場，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

　　▲一般的境外投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者的投資范圍：

一般的境外投資者

B股

合格境外機(jī)構(gòu)投資者

可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具：在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購。

　　▲合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)具有托管人資格的商業(yè)銀行作為托管人，并委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)

　　解讀

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測試卷

　　【例1?多選題】以下屬于機(jī)構(gòu)投資者的有(　)。

　　A. 政府機(jī)構(gòu)

　　B. 金融機(jī)構(gòu)

　　C. 各類基金

　　D. 企業(yè)及事業(yè)法人

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。

　　【例2?多選題】合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具(　)。

　　A. 證券投資基金

　　B. 在證券交易所掛牌交易的股票

　　C. 在證券交易所掛牌交易的債券

　　D. 在證券交易所掛牌交易的權(quán)證

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』合格境外機(jī)構(gòu)投資者可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，投資于下列人民幣金融工具：在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。

　　【例3?判斷題】證券投資者只能是自然人，不能是法人。(　)

　　A.正確 B.錯(cuò)誤

　　『正確答案』B

　　『答案解析』證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。

　　(四)證券公司

　　1.證券公司的定義

　　在我國，證券公司是指依照《公司法》規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。

　　2.證券公司的設(shè)立條件(掌握)

　　(1)有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。

　　(2)主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元。

　　(3)具有符合本法規(guī)定的注冊資本。

　　(4)董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。

　　(5)有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度。

　　(6)有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施。

　　(7)法律、行政法規(guī)規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　3.證券公司的經(jīng)營范圍(掌握)

　　(1)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　(2)證券投資咨詢

　　(3)與證券交易、證券投資活動(dòng)相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問

　　從事上述(1)至(3)項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊資本不低于人民幣5000萬。

　　(4)證券承銷與保薦

　　(5)證券自營

　　(6)證券資產(chǎn)管理

　　(7)其他證券業(yè)務(wù)

　　從事(4)至(7)項(xiàng)中的一項(xiàng)的最低注冊資本不低于人民幣1億。

　　從事(4)至(7)項(xiàng)中的兩項(xiàng)以上的最低注冊資本不低于人民幣5億。

　　■ 注冊資本應(yīng)是實(shí)繳資本。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)

　　解讀

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測試卷

　　【例題?多選題】下列(　)屬于設(shè)立證券公司應(yīng)具備的條件。

　　A. 有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度

　　B. 有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程

　　C. 最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣3億元

　　D. 董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券業(yè)從業(yè)資格

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元，C的說法有誤。

　　(五)證券交易場所

　　證券交易場所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場。

　　證券交易場所分為證券交易所和其他交易場所兩大類。

　　1.證券交易所

定義（熟悉）	證券交易所是為證券的集中交易提供場所、組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。
設(shè)立和解散	由國務(wù)院決定
性質(zhì)	證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，更不能決定證券交易的價(jià)格。
職能（掌握）	（1）提供證券交易的場所和設(shè)施。（2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。（3）接受上市申請、安排證券上市。（4）組織、監(jiān)督證券交易。（5）對會員進(jìn)行監(jiān)管。（6）對上市公司進(jìn)行監(jiān)管。（7）設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。（8）管理和公布市場信息。（9）證監(jiān)會許可的其他職能。
不得直接或間接從事的事項(xiàng)（掌握）	（1）以盈利為目的的業(yè)務(wù)。（2）新聞出版業(yè)。（3）發(fā)布對證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測的文字和資料。（4）為他人提供擔(dān)保。（5）未經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
組織形式	會員制和公司制 ▲我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會、專門委員會。 ▲理事會是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)。

　　【例題?判斷題】證券交易所的設(shè)立和解散，由中國證監(jiān)會決定。(　)

　　A.正確 B.錯(cuò)誤

　　『正確答案』B

　　『答案解析』證券交易所的設(shè)立和解散，由國務(wù)院決定。

　　2.其他交易場所

定義	其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場，也稱為“場外交易市場”。
分類	分散的柜臺市場和一些集中性市場。　　 ▲柜臺市場又稱為“店頭市場”，呈現(xiàn)分散性。我國在2002年6月開始運(yùn)作的商業(yè)銀行記賬式國債柜臺市場就采用這樣的交易方式。
	▲銀行間債券市場，呈現(xiàn)集中性。
	▲我國現(xiàn)行開展的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)也屬于其他交易場所。

　　【例題?判斷題】店頭市場即場外交易市場，二者可以等同。(　)

　　A.正確 B.錯(cuò)誤

　　『正確答案』B

　　『答案解析』場外交易市場包括分散的柜臺市場和一些集中性市場，柜臺市場又稱店頭市場。

　　(六)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

　　1.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。

　　2.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能(掌握)

　　(1)證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立。

　　(2)證券的存管和過戶。

　　(3)證券持有人名冊登記及權(quán)益登記。

　　(4)證券和資金的清算交收及相關(guān)管理。

　　(5)受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益。

　　(6)依法提供與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)。

　　(7)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)

　　解讀

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測試卷

　　【例題?多選題】證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能包括(　)。

　　A.證券的存管和過戶

　　B.受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益

　　C.提供證券交易的場所和設(shè)施

　　D.證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』C是證券交易所的職能。

　　三、證券交易機(jī)制(熟悉)

從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分	定期交易	? 定期交易系統(tǒng)中，成交的時(shí)點(diǎn)是不連續(xù)的。 ? 特點(diǎn)：第一，批量指令可以提供價(jià)格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。
從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分	連續(xù)交易	? 連續(xù)交易系統(tǒng)中，并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行。 ? 特點(diǎn)：第一，市場為投資者提供了交易的即時(shí)性；第二，交易過程中可以提供更多的市場價(jià)格信息。
從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分	指令驅(qū)動(dòng)	? 指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種競價(jià)市場，也稱為“訂單驅(qū)動(dòng)市場”。證券交易價(jià)格是由買方訂單和賣方訂單共同驅(qū)動(dòng)的。 ? 特點(diǎn)：第一，證券交易價(jià)格由買方和賣方的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。
從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分	報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)	? 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”。 ? 特點(diǎn)：第一，證券成交價(jià)格的形成由做市商決定；第二，投資者買賣證券都以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。

　　【例題?單選題】以下關(guān)于連續(xù)交易的說法，不正確的是(　)。

　　A. 交易一定是連續(xù)的

　　B. 交易過程中可以提供更多的市場價(jià)格信息

　　C. 在營業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行

　　D. 在營業(yè)時(shí)間里，兩個(gè)投資者下達(dá)的買賣指令，只要符合成交條件就可以立即成交

　　『正確答案』A

　　『答案解析』連續(xù)交易并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行。

　　(三)證券交易機(jī)制目標(biāo)(熟悉)

流動(dòng)性	▲證券的流動(dòng)性是證券市場生存的條件。 ▲從積極的意義上看，證券市場流動(dòng)性為證券市場有效配置資源奠定了基礎(chǔ)。 ▲證券市場的流動(dòng)性包括兩方面的要求，即成交速度和成交價(jià)格。
穩(wěn)定性	證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來衡量。提高市場透明度是加強(qiáng)證券市場穩(wěn)定性的重要措施。
有效性	▲證券市場的有效性包含兩個(gè)方面的要求：一是證券市場的高效率（信息效率、運(yùn)行效率）；二是證券市場的低成本（直接成本、間接成本）。 ▲根據(jù)證券價(jià)格對信息的反映程度，可以將證券市場分為強(qiáng)式有效市場、半強(qiáng)式有效市場、弱式有效市場。