2013年證券從業(yè)資格考試(投資分析)輔導(dǎo)：供求關(guān)系制度變革

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　　按照基礎(chǔ)工具劃分：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨。

　　一、股權(quán)分置改革

　　股權(quán)分置問題的由來和發(fā)展可以分為三個階段。

　　第一階段，股權(quán)分置問題的形成。

　　第二階段，通過國有股變現(xiàn)解決國企改革和發(fā)展資金需求的嘗試，開始觸動股權(quán)分置問題。2001年6月12日，國務(wù)院頒布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》。

　　第三階段，2004年1月31日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》。

　　股權(quán)分置改革的影響與意義：

　　1.不同股東之間的利益行為機制在股改后趨于一致化。

　　2.股權(quán)分置改革有利于上市公司定價機制的統(tǒng)一，市場的資源配置功能和價值發(fā)現(xiàn)功能進一步得到優(yōu)化。

　　3.股權(quán)分置改革完成后，大股東違規(guī)行為將被利益牽制，理性化行為趨于突出。

　　4.股權(quán)分置改革有利于建立和完善上市公司管理層的激勵和約束機制。

　　5.股權(quán)分置改革后上市公司整體目標(biāo)趨于一致，長期激勵將成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內(nèi)容。

　　6.股權(quán)分置改革之后金融創(chuàng)新進一步活躍，上市公司重組并購行為增多。

　　7.股權(quán)分置改革之后市場供給增加，流動性增強。

　　二、《證券法》和《公司法》的重新修訂

　　2005年10月27日，十屆全國人大常委會第十八次會議審議通過了新修訂的《中華人民共和國證券法》和《中華人民共和國公司法》。修訂后的兩法將于2006年1月1日開始施行。 兩部法律的修訂出臺，標(biāo)志著我國證券市場法制建設(shè)邁入一個新的歷史階段。

　　兩法修訂的主要內(nèi)容和基本精神：

　　1.積極穩(wěn)妥推進市場創(chuàng)新;

　　2.切實加大對投資者的保護力度;

　　3.完善上市公司治理和監(jiān)管;

　　4.促進證券公司的規(guī)范和發(fā)展;

　　5.完善證券發(fā)行、上市制度。

　　三、融資融券業(yè)務(wù)

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