2012證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》輔導(dǎo)：證券交易市場(chǎng)(6)

2012證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》輔導(dǎo)：證券交易市場(chǎng)(6)

　　2012證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》輔導(dǎo)：證券交易市場(chǎng)(5)

　　二、我國(guó)主要的證券價(jià)格指數(shù)

　　(一)我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)

　　1.中證指數(shù)有限公司及其指數(shù)

　　(1)滬深300指數(shù)

　　滬深300指數(shù)簡(jiǎn)稱滬深300，成分股數(shù)量為300只，指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。

　　指數(shù)成分股的選擇空間是：上市交易時(shí)間超過l個(gè)季度(流通市值排名前30位的除外);非ST、卑ST股票，非暫停上市股票;公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近l年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題;股票價(jià)格無明顯的異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱;剔除其他經(jīng)老師委員會(huì)認(rèn)定的不能進(jìn)入指數(shù)的股票。選樣標(biāo)準(zhǔn)是選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票作為樣本股。對(duì)樣本空間股票在最近1年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后對(duì)剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。選樣方法是，先計(jì)算樣本空間股票最近l年(新股為上市以來)的日均總市值、日均流通市值、日均流通股份數(shù)、日均成交金額和日均成交股份數(shù)5個(gè)指標(biāo)，再將上述指標(biāo)的比重按2：2：2：1：1進(jìn)行加權(quán)平均，然后將計(jì)算結(jié)果從高到低排序，選取排名在前300的股票。

　　公司發(fā)行在外的A股總股本中，限售期內(nèi)的限售股份和以下6類股份屬于基本不流通股份：①公司創(chuàng)建者、家族和高級(jí)管理者長(zhǎng)期持有的股份;②國(guó)有股;③戰(zhàn)略投資者持股;④凍結(jié)股份;⑤受限的員工持股;⑥交叉持股等。

　　上市公司自由流通量可能會(huì)隨著時(shí)間的變化而頻繁地變化，為了適度保持指數(shù)的穩(wěn)定性，在計(jì)算樣本指數(shù)時(shí)采用分級(jí)靠檔的方法確定樣本股的加權(quán)股本數(shù)，即根據(jù)自由流通股本占A股總股本的比例(自由流通比例)賦予A股總股本一定的加權(quán)比例，以使計(jì)算指數(shù)的股本保持相對(duì)穩(wěn)定。

　　具體分級(jí)靠檔方法如表6―1所示。例如，某股票流通股本比例為7%，則采用流通股本為權(quán)數(shù);某股票流通股本比例為35%，則將總股本的40%作為權(quán)數(shù)。

　　表6―1 滬深300指數(shù)的分級(jí)靠檔方法

　　滬深300指數(shù)采用除數(shù)修正法修正。

　　滬深300指數(shù)按規(guī)定作定期調(diào)整。原則上指數(shù)成分股每半年進(jìn)行一次調(diào)整。

　　(2)中證規(guī)模指數(shù)

　　中證規(guī)模指數(shù)包括中證100指數(shù)、中證200指數(shù)、中證500指數(shù)中證700指數(shù)、中證800指數(shù)和中證流通指數(shù)。

　　中證100指數(shù)定位于大盤指數(shù)，中證200指數(shù)為中盤指數(shù)，滬、深300指數(shù)為大中盤指數(shù)，中證500指數(shù)為小盤指數(shù)，中證700指數(shù)為中小盤指數(shù)，中證800指數(shù)則由大中小盤指數(shù)構(gòu)成。

　　中證指數(shù)有限公司于2010年1月18日正式發(fā)布中證兩岸三地500指數(shù)。

　　兩岸三地指數(shù)由500只樣本股組成，分別為滬深300指數(shù)的300只樣本，中證中國(guó)香港100指數(shù)的100只樣本，以及從中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)選擇規(guī)模最大的l00只證券作為樣本。

　　兩岸三地指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。兩岸三地指數(shù)分別以人民幣、港元、新臺(tái)幣以及美元計(jì)價(jià)的價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)同時(shí)對(duì)外發(fā)布。

　　2.上海證券交易所股價(jià)指數(shù)

　　(1)樣本指數(shù)類。

　?、偕献C成分股指數(shù)，簡(jiǎn)稱“上證180指數(shù)”。

　　上證成分股指數(shù)的樣本股共有180只股票，每年調(diào)整一次成分股，每次調(diào)整比例一般不超過10%。

　　上證成分股指數(shù)采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。采用除數(shù)修正法修正原固定除數(shù)。

　?、谏献C50指數(shù)

　　(2)綜合指數(shù)類。

　?、偕献C綜合指數(shù)

　　以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算。

　?、谛律献C綜合指數(shù)

　　新上證綜指選擇已完成股權(quán)分置改革的滬市上市公司組成樣本，實(shí)施股權(quán)分置改革的股票在方案實(shí)施后的第2個(gè)交易日納入指數(shù)。采用派許加權(quán)方法，以樣本股的發(fā)行股本數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。

　　(3)分類指數(shù)類：A股指數(shù)、B股指數(shù)及工業(yè)類、商業(yè)類、地產(chǎn)類、公用事業(yè)類和綜合分類指數(shù)。

　　3.深圳證券交易所股價(jià)指數(shù)

　　(1)樣本指數(shù)類

　?、偕钲诔煞葜笖?shù)

　　②深圳A股指數(shù)

　?、凵钲贐股指數(shù)

　?、苌钭C100指數(shù)

　　(2)綜合指數(shù)類

　　①深圳綜合指數(shù)

　?、谏钭C新指數(shù)。

　　③中小企業(yè)板指數(shù)

　　中小企業(yè)板指數(shù)以全部在中小企業(yè)板上市后并正常交易股票為樣本，新股于上市次日起納入指數(shù)計(jì)算。

　　中小企業(yè)板指數(shù)以2005年6月7日為基日，設(shè)定基點(diǎn)為1000點(diǎn)，于2005年12月1日起正式對(duì)外發(fā)布。

　　(3)分類指數(shù)類

　　4.中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣的主要股價(jià)指數(shù)

　　(1)恒生指數(shù)

　　恒生指數(shù)是由中國(guó)香港恒生銀行與1969年11月24日起編制公布、系統(tǒng)反映中國(guó)香港股票市場(chǎng)行情變動(dòng)最有代表性和影響最大的指數(shù)。它挑選了33種有代表性的上市股票為成分股，用加權(quán)平均法計(jì)算。

　　2006年2月，首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。至2007年3月，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)石化、中國(guó)銀行、工商銀行、中國(guó)人壽納入恒生指數(shù)，恒指成分股增加至38只。

　　(2)恒生綜合指數(shù)系列。恒生銀行2001年10月3日推出。

　　恒生綜合指數(shù)包括200家市值最大的上市公司，并分為兩個(gè)獨(dú)立指數(shù)系列，即地域指數(shù)系列和行業(yè)指數(shù)系列。地域指數(shù)分為恒生中國(guó)香港綜合指數(shù)和恒生中國(guó)內(nèi)地指數(shù)。

　　恒生中國(guó)內(nèi)地指數(shù)包括77家在中國(guó)香港上市而營(yíng)業(yè)收益主要來自中國(guó)內(nèi)地的公司，又分為恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)(H股指數(shù))和恒生中資企業(yè)指數(shù)(紅籌股指數(shù))。

　　(3)恒生流通綜合指數(shù)。2002年9月23日推出。

　　(4)恒生流通精選指數(shù)系列。

　　(5)中國(guó)臺(tái)灣證交所發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)。

　　5.海外上市公司指數(shù)

　　2004年10月18日芝加哥期權(quán)交易所全資子公司CBOE期貨交易所(CFE)推出CBOE中國(guó)指數(shù)。

　　(二)我國(guó)主要的債券指數(shù)

　　1.中證全債指數(shù)

　　中證指數(shù)有限公司于2007年12月17日發(fā)布中證全債指數(shù)。該指數(shù)的樣本債券種類是在上海證券交易所、深圳證券交易所及銀行間市場(chǎng)上市的國(guó)債、金融債及企業(yè)債。

　　中證全債指數(shù)體系還包括4只分年期指數(shù)和3只分類別指數(shù)。分年期指數(shù)是在全債指數(shù)樣本集合中挑選剩余期限1～3年、3～7年、7～10年及l(fā)0年以上的樣本構(gòu)成相應(yīng)的指數(shù)。

　　2.上證國(guó)債指數(shù)

　　上海證券交易所自2003年1月2日起發(fā)布上證國(guó)債指數(shù)。上證國(guó)債指數(shù)以在上海證券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率國(guó)債和一次還本付息國(guó)債為樣本，按照國(guó)債發(fā)行量加權(quán)，基日為2002年12月31日，基點(diǎn)為100點(diǎn)。

　　3.上證企業(yè)債指數(shù)

　　上海證券交易所于2003年6月9日起發(fā)布企業(yè)債指數(shù)。該指數(shù)以在滬、深證券交易所上市交易的固定利率付息和一次還本付息、剩余期限在1年以上(含1年)、信用評(píng)級(jí)為投資級(jí)(BBB)以上的非股權(quán)連接類企業(yè)債券為樣本，以2002年12月31日為基準(zhǔn)日，基日指數(shù)為l00點(diǎn)，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。

　　4.中國(guó)債券指數(shù)

　　2002年12月31日，中央登記公司開始發(fā)布中國(guó)債券指數(shù)系列, 該指數(shù)系列以2001年l2月31日為基日，基期指數(shù)為l00，每個(gè)工作日計(jì)算一次。

　　(三)我國(guó)基金指數(shù)

　　1.中證基金指數(shù)系列。

　　目前該指數(shù)系列有7只指數(shù)，包括中證開放式基金指數(shù)和3個(gè)分類指數(shù)(中證股票型基金指數(shù)、中證混合型基金指數(shù)和中證債券型基金指數(shù))。中證基金指數(shù)系列均以2002年12月31日為基日，基點(diǎn)為l000點(diǎn)。

　　中證基金指數(shù)系列采用簡(jiǎn)單平均加權(quán)方法進(jìn)行計(jì)算。當(dāng)指數(shù)樣本、基金單位凈值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用除數(shù)修正法進(jìn)行修正，以保證指數(shù)的連續(xù)性。

　　2.中證協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)

　　中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和中證指數(shù)有限公司于2009年6月l5日發(fā)布中證協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)，簡(jiǎn)稱“SAC行業(yè)指數(shù)”。

　　分l2門類和制造業(yè)9個(gè)輔類，共21個(gè)條指數(shù)，均以2008年12月31日為基日，基點(diǎn)為l000點(diǎn)。SAC行業(yè)指數(shù)的主要特點(diǎn)是：樣本范圍覆蓋了滬、深證券交易所市場(chǎng);統(tǒng)一按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行上市公司行業(yè)劃分;對(duì)長(zhǎng)期停牌股票進(jìn)行指數(shù)撤權(quán)處理。

　　3.上證基金指數(shù)

　　上證基金指數(shù)的選樣范圍為在上海證券交易所上市的所有證券投資基金。上證基金指數(shù)以2000年5月8日為基日，以該日所有證券投資基金市價(jià)總值為基期，設(shè)基日指數(shù)為1000點(diǎn)。

　　4.深圳基金指數(shù)

　　深證基金指數(shù)的選樣范圍為在深圳證券交易所上市的所有證券投資基金。深證基金指數(shù)以2000年6月30日為基日，以該日所有證券投資基金市價(jià)總值為基期，設(shè)基日指數(shù)為1000點(diǎn)。

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