證券投資基金重點與難點之第八章(2)

　　第二節(jié)　基金收益分配

　　一、基金收益分配對基金份額凈值的影響

　　基金進行收益分配會導致基金份額凈值的下降。

　　例題：判斷，基金進行收益分配后，會導致基金份額凈值下降，因此分配后基金投資價值下降。

　　答案：錯誤。

　　二、封閉式基金的收益分配

　　《證券投資基金運作管理辦法》第三十五條規(guī)定：“封閉式基金的收益分配，每年不得低于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的百分之九十?！?/P>

　　封閉式基金當年收益應先彌補上一年度虧損，然后才可進行當年收益分配。若基金投資的當年發(fā)生虧損，則不進行收益分配?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不能低于面值。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。

　　三、開放式基金的收益分配

　　我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例。一般情況下，基金收益分配每年至少一次。

　　開放式基金的分紅方式有兩種。

　　(一)現(xiàn)金分紅方式(最普遍的形式)

　　(二)分紅再投資轉換為基金份額

　　基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應當支付現(xiàn)金。

　　四、貨幣市場基金的收益分配

　　《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配?！?/P>

　　當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權益。

　　P158 例如：假設投資者在2005年4月8日(周五)申購了份額，那么基金收益將從4月11日(周一)開始計算。如果在4月8日(周五)贖回了份額，那么除了享有4月8日(周五)的收益之外，還同時享有4月9日(周六)和4月10日(周日)的收益，但不再享有4月11日的收益。

　　具體而言，貨幣市場基金每周五進行收益分配時，將同時分配周六和周日的收益;每周一至周四進行收益分配時，則僅對當日收益進行分配。投資者于周五申購或轉換轉入的基金份額不享有周五和周六、周日的收益。投資者于周五贖回或轉換轉出的基金份額享有周五和周六、周日的收益。

　　第三節(jié)　基金稅收

　　一、基金的稅收

　　(一)營業(yè)稅

　　對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，免征營業(yè)稅。以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營業(yè)稅范圍，不征收營業(yè)稅。

　　(二)印花稅

　　從2007年5月30日起，基金買賣股票按照3‰的稅率征收印花稅。

　　(三)所得稅

　　對基金買賣股票、債券的差價收入，免征企業(yè)所得稅。對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的個人所得稅。

　　例題1：目前，我國對基金管理人運用基金資產(chǎn)買賣股票按照3‰的稅率征收(　)。

　　A.印花稅

　　B.營業(yè)稅

　　C.企業(yè)所得稅

　　D.個人所得稅

　　答案：A

　　二、基金管理人和基金托管人的稅收

　　對基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收營業(yè)稅。

　　對基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收企業(yè)所得稅。

　　例題2：目前，我國對基金管理人從事基金管理活動取得的收入(　)。

　　A.征收營業(yè)稅，不征收企業(yè)所得稅

　　B.不征收營業(yè)稅，征收企業(yè)所得稅

　　C.征收營業(yè)稅，征收企業(yè)所得稅

　　D.不征收營業(yè)稅，不征收企業(yè)所得稅

　　答案：C

　　三、機構法人買賣基金的稅收

　　(一)營業(yè)稅

　　對金融機構買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅;非金融機構買賣基金份額的差價收入不征收營業(yè)稅。

　　(二)印花稅

　　對企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征印花稅

　　(三)所得稅

　　對企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業(yè)的應納稅所得額，征收企業(yè)所得稅，企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

　　四、個人投資者投資基金的稅收

　　(一)印花稅

　　對個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。

　　(二)所得稅

　　1.個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，暫不征收個人所得稅。

　　2.基金向個人投資者分配股息、紅利、利息時，不再代扣代繳個人所得稅。

　　對個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入、儲蓄存儲利息收入，由上市公司發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%的個人所得稅。

　　3.對投資者從基金分配中獲得的國債利息、買賣股票差價收入，在國債利息收入、個人買賣股票差價收入未恢復征收所得稅以前，暫不征收所得稅。

　　4.對個人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價收入，應對個人投資者征收個人所得稅，稅款由封閉式基金在分配時依法代扣代繳。

　　5.對個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，暫不征收個人所得稅。

　　基金買賣債券進行分配的時候，所產(chǎn)生的利息收入是要代扣代繳20%的個人所得稅的。

　　國債是免稅。

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