2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考點歸納19：金融市場的分類

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考點歸納：金融市場的分類

根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，可以將金融市場分成不同的子市場。常見的分類標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾種：

(—)按金融資產(chǎn)到期期限分為貨幣市場和資本市場

1.貨幣市場，是指所交易金融資產(chǎn)到期期限在一年以內(nèi)的金融市場，例如銀行間同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、短期國庫券市場、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場等。主要解決市場參與者短期性的資金周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問題。

2.資本市場，是指所交易金融資產(chǎn)到期期限在一年以上或者沒有到期期限的金融市場，如股票市場、中長期國債市場、中長期銀行貸款市場等。

(二)按交易工具分為債權(quán)市場和權(quán)益市場

按交易工具分類，金融市場可分為交易債務(wù)工具的債權(quán)市場和交易權(quán)益工具的權(quán)益市場(即股票市場)。交易債務(wù)工具和優(yōu)先股的市場被統(tǒng)稱為固定收益市場，不包括優(yōu)先股的股票市場被稱為普通股市場。

(三)按照發(fā)行流通性質(zhì)分為一級市場和二級市場

1.一級市場是新金融資產(chǎn)的發(fā)行市場。

一級市場的主要功能是籌資，發(fā)行人通過新證券的公開或定向發(fā)行獲得資金，購買方則獲得相應(yīng)的金融資產(chǎn)(股票或債券)。

2.二級市場是已發(fā)行金融資產(chǎn)的流通市場，金融資產(chǎn)的持有者可以在這個市場中將持有的證券出售，以達到變現(xiàn)的目的。

二級市場有兩個重要功能：一是為已發(fā)行的金融資產(chǎn)提供流動性。二是通過二級市場發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)價格，從而給一級市場銷售金融資產(chǎn)提供價格參照。

(四)按組織方式分為交易所市場和場外交易市場

二級市場有兩種組織形態(tài)：交易所市場和場外交易市場。證券交易所、期貨交易所、期權(quán)交易所等金融市場是高度組織化的金融市場，被稱為交易所市場。交易所分為會員制交易所和公司制交易所。會員制交易所的最高權(quán)力機構(gòu)是會員大會。從全球范圍看，隨著交易所市場的發(fā)展，越來越多的交易所采用了公司制結(jié)構(gòu)，最高權(quán)力機構(gòu)為股東大會。

銀行信貸市場、拆借市場、外匯市場、黃金市場等市場傳統(tǒng)上比較松散，通常沒有固定的交易場所，也不一定有統(tǒng)一的交易時間。市場參與者通過電話、電報、網(wǎng)絡(luò)等手段進行溝通和交易，相對于交易所場內(nèi)交易而言，以上這些市場通常被稱為場外市場，很多情況下也被稱為柜臺市場。

(五)按交割方式分為現(xiàn)貨市場和衍生品市場

按交易是即期還是未來交割，可將金融市場分為現(xiàn)貨市場和衍生品市場。現(xiàn)貨市場實際上是指即期交易的市場，是金融市場上最普遍的一種交易方式。相對于遠期交易來說，即期交易是指市場上的買賣雙方成交后須在當(dāng)天或市場規(guī)定的最后交割期限內(nèi)辦理交割手續(xù)的交易行為。衍生品市場，是指交易衍生工具的市場。

衍生工具通常是指從標(biāo)的資產(chǎn)或基礎(chǔ)資產(chǎn)派生出來的新型金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，以相應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)作為標(biāo)的物，其價格由其基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格決定，成交時不需要立即交割，而可在未來時點交割。

常見的衍生工具包括遠期、期貨、期權(quán)、互換等。根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的不同，衍生品可以劃分為商品衍生品和金融衍生品。

(六)按金融資產(chǎn)的種類分為證券市場和非證券金融市場

1.證券市場

有價證券有廣義與狹義兩種。狹義的有價證券指資本證券，廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

資本證券是證券的主要形式，本書中的有價證券指資本證券。據(jù)此，證券市場是指以股票、債券、證券投資基金等有價證券為對象的發(fā)行和交易關(guān)系的總和，主要包括股票市場、債券市場、證券投資基金市場、證券衍生品市場等。

2.非證券金融市場

非證券金融市場，是指以有價證券以外的金融資產(chǎn)為對象的發(fā)行和交易關(guān)系的總和，包括股權(quán)投資市場、信托市場、融資租賃市場、外匯市場、黃金市場、保險市場、銀行理財產(chǎn)品市場、長期貸款市場等。

(七)按輻射地域分為國際金融市場和國內(nèi)金融市場

國際金融市場，是指涉及多個司法轄域的居民之間進行各種國際金融業(yè)務(wù)活動的市場，一般還可以進一步分為全球性金融市場和區(qū)域性金融市場。

國內(nèi)金融市場，是指單一司法轄域內(nèi)的金融市場，也可以進一步分為全國性金融市場和地區(qū)性金融市場。

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