2019年8月證券考試專項業(yè)務類證券分析師勝任能力考試大綱

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《證券分析師勝任能力考試》大綱目錄

第一章發(fā)布證券研究報告業(yè)務監(jiān)管

第二章經濟學

第三章金融學

第四章數理方法

第五章基本分析

第六章技術分析

第七章量化分析

第八章股票

第九章固定收益證券

第十章衍生產品

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《證券分析師勝任能力》大綱內容

第一部分業(yè)務監(jiān)管

第一章發(fā)布證券研究報告業(yè)務監(jiān)管

第一節(jié)資格管理

了解證券分析師執(zhí)業(yè)資格的取得方式；熟悉證券分析師的監(jiān)管、自律管理和機構管理；了解證券分析師后續(xù)職業(yè)培訓的要求。

第二節(jié)主要職責

熟悉證券公司、證券投資咨詢機構及證券分析師在發(fā)布證券研究報告中應履行的職責。

第三節(jié)工作規(guī)程

掌握證券投資咨詢業(yè)務分類；掌握證券研究報告的分類；掌握證券研究報告的基本要素、組織結構和撰寫要求；熟悉證券研究報告對象覆蓋的要求；熟悉證券研究報告信息收集的要求；熟悉對上市公司調研活動管理的規(guī)范要求；熟悉證券研究報告制作的要求；掌握證券研究報告的質量控制要求；熟悉證券研究報告的合規(guī)審查要求；熟悉發(fā)布研究報告的業(yè)務管理制度；熟悉證券研究報告的銷售服務要求；掌握業(yè)務主體的主要職責、業(yè)務流程管理與合規(guī)管理。

第四節(jié)執(zhí)業(yè)規(guī)范

掌握發(fā)布證券研究報告業(yè)務的相關法規(guī)；掌握證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務，違反法律、行政法規(guī)和相關規(guī)定的法律后果、監(jiān)管措施及法律責任。

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第二部分專業(yè)基礎

第二章經濟學

熟悉需求函數、需求曲線和需求彈性的含義；熟悉供給函數、供給曲線和供給彈性的含義；掌握市場均衡原理。

熟悉完全競爭市場的特征；熟悉利潤最大化與完全競爭企業(yè)的供給曲線的含義；熟悉完全壟斷市場的特征；熟悉壟斷企業(yè)的需求和邊際收益曲線的含義；熟悉壟斷企業(yè)的短期均衡與利潤最大化原理；熟悉壟斷企業(yè)供給曲線的含義；熟悉壟斷企業(yè)的長期均衡與利潤最大化原理；熟悉壟斷競爭市場的特征；熟悉壟斷競爭企業(yè)的短期均衡原理；熟悉壟斷競爭企業(yè)的長期均衡原理；熟悉寡頭市場的特征；熟悉古諾模型的原理；熟悉納什均衡的基本原理；熟悉囚徒困境的基本原理。

熟悉社會總需求、社會總供給的含義；掌握宏觀經濟均衡的基本原理；熟悉產品市場和貨幣市場的一般均衡；掌握IS-LM模型；熟悉可貸資金市場均衡、外匯市場均衡及可貸資金市場與外匯市場同時均衡。

第三章金融學

熟悉單利和復利的含義；熟悉連續(xù)復利的含義；熟悉終值、現值與貼現因子的含義；掌握無風險利率和風險評價、風險偏好的概念；熟悉無風險利率的度量方法及主要影響因素；掌握風險溢價的度量方法及主要影響因素。

熟悉資本資產定價模型的假設條件；熟悉資本市場線和證券市場線的定義和圖形；了解證券系數b的含義和應用；熟悉資本資產定價模型的含義及應用；掌握因素模型的含義及應用。

熟悉市場有效性和信息類型；熟悉有效市場假說的含義、特征、應用和缺陷；熟悉預期效用理論；熟悉判斷與決策中的認知偏差；熟悉金融市場中的行為偏差的原理；了解行為資產定價理論；了解行為資產組合理論。

第四章數理方法

熟悉概率與隨機變量的含義、計算和原理；熟悉多元分布函數及其數字特征；熟悉隨機變量的函數；掌握對數正態(tài)分布等統計分布的特征和計算。

熟悉總體、樣本和統計量的含義；熟悉統計推斷的參數估計；熟悉統計推斷的假設檢驗。

熟悉一元線性回歸模型的含義和特征；熟悉多元線性回歸模型的含義和特征；掌握非線性模型線性化的原理；掌握回歸模型常見問題和處理方法。

了解時間序列的基本概念；了解平穩(wěn)時間序列模型的含義和應用；了解非平穩(wěn)時間序列模型的含義和應用；熟悉協整分析和誤差修正模型。

熟悉常用統計軟件及其應用。

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第三部分專業(yè)技能

第五章基本分析

第一節(jié)宏觀經濟分析

熟悉宏觀經濟分析的信息來源；熟悉宏觀經濟分析所需信息和數據的內容；熟悉宏觀經濟分析信息和數據的質量要求；熟悉宏觀經濟分析信息的收集與處理方法；熟悉宏觀經濟分析的總量分析法和結構分析法；熟悉長期分析和短期分析的應用與局限。

掌握國內生產總值的概念及計算方法；掌握經濟增長率的概念及計算方法；掌握固定資產投資的概念及分類；熟悉工業(yè)增加值、社會消費品零售總額的概念；熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的概念及衡量方式；掌握居民消費價格指數與生產者價格指數的概念及計算方法；掌握采購經理指數(PMI)的概念及應用；掌握國際收支中商品貿易、資本流動的概念；掌握各項指標變動對宏觀經濟的影響。

掌握主要的宏觀經濟政策；熟悉宏觀調控的手段和目標；熟悉宏觀調控對證券市場的影響；熟悉主要的產業(yè)政策工具及其對證券市場的影響。

掌握主要的貨幣政策工具；掌握貨幣供應量的三個層次；掌握社會融資總量的含義與構成；熟悉我國貨幣政策的傳導機制；掌握貨幣政策變動對實體經濟和證券市場的影響。

掌握匯率的概念；熟悉匯率制度及匯率變動對證券市場的影響；熟悉外匯儲備與外匯占款的含義；了解貨幣當局和金融機構資產負債表的構成及含義；了解利率和匯率市場化改革的方向；了解資本賬戶改革方向；了解資本賬戶開放對證券市場的影響。

掌握主要的財政政策工具；掌握擴張性財政政策、中性財政政策和緊縮性財政政策對實體經濟和證券市場的影響；熟悉財政收支以及財政赤字或結余的概念；熟悉主權債務的概念；熟悉主權債務相關的分析預警指標；掌握主要的稅收制度；熟悉稅收制度變化對實體經濟和證券市場的影響；了解我國財稅體制改革的方向。

掌握影響證券市場供給和需求的主要因素；熟悉股市制度改革的方向；熟悉股市制度變革對股市運行的影響；熟悉國際金融市場環(huán)境對我國證券市場的影響。

第二節(jié)行業(yè)分析

熟悉行業(yè)分析的信息來源；熟悉行業(yè)分析所需信息和數據的內容；熟悉行業(yè)分析信息和數據的質量要求；熟悉行業(yè)分析信息的收集與處理方法；了解對所獲得的行業(yè)部門、行業(yè)內部競爭、部門需求和供給數據進行分析的方法。

掌握行業(yè)分類方法；掌握描述行業(yè)基本狀況的各種指標；掌握行業(yè)的市場結構；掌握行業(yè)供需分析方法；熟悉行業(yè)盈利模式；熟悉行業(yè)集中度的概念；掌握以行業(yè)集中度為劃分標準的產業(yè)市場結構分類；了解產業(yè)價值鏈概念；熟悉價值鏈上不同環(huán)節(jié)的各種特征及競爭策略；熟悉各類行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟周期的變動關系、具體表現、產生原因及投資者偏好等；熟悉行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現特征與判斷標準；熟悉處于各周期階段的企業(yè)的風險、盈利表現及投資者偏好。

掌握行業(yè)興衰的實質及影響因素；熟悉技術進步的行業(yè)特征及影響；了解政府和行業(yè)監(jiān)管、貨幣政策、財政政策對行業(yè)的影響；熟悉重組、并購等對行業(yè)的影響。

第三節(jié)公司分析

熟悉上市公司調研的目的和對象；熟悉上市公司調研的分類內容和重點；熟悉上市公司調研的流程；熟悉公司分析所需信息和數據的來源；熟悉公司分析所需信息和數據的內容；熟悉公司分析信息和數據的質量要求；熟悉公司分析信息的收集與處理方法。

掌握公司法人治理結構、股權結構規(guī)范和相關利益者的含義；熟悉健全的法人治理機制的具體體現和獨立董事制度的有關要求；熟悉監(jiān)事會的作用及責任。

熟悉公司盈利能力和成長性分析的內容；掌握公司盈利預測的主要假設及實際預測方法；熟悉影響公司收益或增長預測的因素；了解經營戰(zhàn)略的含義、內容和特征；熟悉公司規(guī)模變動特征和擴張潛力與公司成長性的關系；熟悉公司基本分析在上市公司調研中的實際運用。

熟悉資產負債表、利潤分配表、現金流量表和股東權益變動表的含義、內容、格式、編制方式以及資產、負債和股東權益、現金流量的內在關系；熟悉建立、維持和更新公司財務表現的歷史數據。

熟悉使用財務報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法和原則；熟悉比較分析法和因素分析法；熟悉財務比率的含義與分類；掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的含義、影響因素及其計算；熟悉或有負債的概念及內容；熟悉影響企業(yè)存貨結構及周轉速度的指標；熟悉資產負債率與產權比率、有形資產凈值債務率與產權比率的關系；熟悉融資租賃與經營租賃在會計處理方式上的區(qū)別；熟悉流動性與財務彈性的含義；了解本期到期債務的統計對象；熟悉財務指標的評價作用、變動特征與對應的財務表現以及各變量之間的關系；熟悉公司會計報表附注項目的主要項目；掌握會計報表附注對基本財務比率的影響。

熟悉預測公司潛在收益的方法；熟悉公司經營的安全邊際；了解可能影響公司收益或增長預測的因素。

熟悉公司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相關的法律規(guī)定；熟悉資產重組和關聯交易對公司業(yè)績和經營的影響；熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響；熟悉運用市場價值法、重置成本法、收益現值法評估公司資產價值的步驟和優(yōu)缺點。

第四節(jié)策略分析

掌握投資策略的分類；熟悉積極型投資策略、消極型投資策略及混合型投資策略。

掌握投資策略研究大勢研判的方法；熟悉大勢研判的超預期理論；熟悉驅動市場變動的重要因素和維度。

熟悉投資時鐘的方法、邏輯和結論；熟悉全球資產配置和大類資產配置的方法和邏輯；了解投資時鐘理論的局限性。

熟悉股票投資策略的含義與分類；掌握趨勢型策略、事件驅動型策略、相對價值型策略、套利型策略的概念；掌握主題投資的含義和特征；熟悉主題投資的主要類型和特點；掌握主題投資的方法；熟悉主題投資介入時機的因素。

掌握行業(yè)比較的目的；掌握利用景氣、估值進行行業(yè)基本面分析與行業(yè)比較的基本分析框架；熟悉行業(yè)板塊絕對估值與相對估值的概念及計算方法；熟悉行業(yè)景氣與估值變化的主要影響因素；了解主要行業(yè)景氣與估值歷史變動情況；了解行業(yè)比較方法的局限性。

第六章技術分析

熟悉技術分析的含義、要素、假設和理論基礎；熟悉量價關系變化規(guī)律；掌握道氏理論的原理。

熟悉K線理論；掌握K線的主要形狀及其組合的應用；熟悉切線理論；熟悉趨勢的定義和類型；熟悉技術支撐和阻力的含義和作用；掌握趨勢線、通道線、黃金分割線、百分比線的畫法及應用；熟悉形態(tài)理論；掌握各主要反轉形態(tài)和整理形態(tài)的定義、特性及應用；熟悉各種缺口類型的定義、特性及應用。

熟悉技術分析方法的分類及其特點；了解技術分析的應用前提和適用范圍；了解技術分析方法的局限性。

第七章量化分析

熟悉量化投資分析的特點；了解量化投資分析的理論基礎；了解量化投資分析的主要內容和方法；了解量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統計套利、算法交易、資產配置及風險控制等量化投資技術；了解量化投資技術的應用前提和適用范圍；了解量化分析的主要應用。

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第四部分證券估值

第八章股票

第一節(jié)基本理論

熟悉股票估值原理；熟悉預期收益率和風險的含義和計算；掌握各類估值方法的特點；掌握公司價值和股權價值的概念及計算方法。

第二節(jié)絕對估值法

熟悉現金流貼現法的原理；掌握自由現金流的含義；掌握各種口徑自由現金流的計算方式；熟悉公司自由現金流(FCFF)、股權自由現金流(FCFE)、股利貼現模型(DDM)等現金流貼現法的步驟；了解貼現率的內涵；掌握股權資本成本與公司整體平均資金成本(WACC)的概念；掌握公司整體平均資金成本(WACC)的計算公式；掌握資本資產定價模型(CAPM)參數的確定方式；熟悉終值的概念；掌握增長率法和可比法計算終值的原理和公式；熟悉兩階段、三階段模型的特點及參數設置的規(guī)則；熟悉各種絕對估值法的區(qū)別和優(yōu)缺點。

第三節(jié)相對估值法

掌握相對估值法的原理與步驟；了解可比公司的特征；熟悉計算股票市場價格的市盈率方法及其應用缺陷；熟悉市盈率倍數的概念及應用；熟悉企業(yè)價值倍數(EV/EBITDA)的概念及應用；熟悉市盈率相對盈利增長比率(PEG)法的概念及應用；熟悉市凈率、市售率的概念及應用；了解收益倍數法和資產倍數法的區(qū)別與聯系。

第九章固定收益證券

第一節(jié)基本理論

熟悉基準利率、貨幣市場利率的概念；熟悉決定利率方向與變化幅度的因素；熟悉經濟基本面、資金面與收益率曲線的關系；了解不同經濟階段收益率曲線的特點。

第二節(jié)債券定價

掌握債券的概念和分類；熟悉不同類別債券累計利息的計算和實際支付價格的計算；熟悉債券現金流的確定因素；掌握債券貼現率的概念及計算公式；熟悉債券估值模型；熟悉零息債券、附息債券、累息債券的定價計算；熟悉債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算；掌握收益率曲線的概念及類型；熟悉期限結構的影響因素及利率期限結構理論。

熟悉資產證券化產品、非公開定向債務融資工具(PPN)、中小企業(yè)私募債、城投債、市政債、項目收益?zhèn)娘L險及定價方法。

第三節(jié)債券評級

掌握信用利差的概念、影響因素及其計算；熟悉信用利差和信用評級的關系；了解債券評級的概念和主要等級標準；了解主要的債券評級機構；了解常見的影響債券評級的因素及其與評級的關系；熟悉常見的影響債券評級的財務指標及計算；了解我國信用體系的特點。

第十章衍生產品

第一節(jié)基本理論

掌握衍生產品的種類和特征；掌握股指期貨合約乘數、保證金、交割結算價、基差、凈基差等；掌握期權內在價值、時間價值、行權價、歷史波動率、隱含波動率等；熟悉場外衍生品主要交易品種；了解場外衍生品的定價與對沖。

第二節(jié)期貨估值

熟悉股指期貨定價理論；熟悉股指期貨套利和套期保值的定義、原理；熟悉股指期貨套利的主要方式；熟悉期現套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的概念、原理；熟悉alpha套利的概念、原理；了解股指期貨套期保值交易實務；熟悉套期保值與期現套利的區(qū)別；了解股指期貨投資的風險。

掌握國債期貨定價的基本原理；熟悉基本指標基差、凈基差、隱含回購利率的含義和計算方法；了解運用國債期貨對沖利率風險、國債期貨基差交易、國債期貨跨期套利；了解國債期貨空頭交割期權的含義。

第三節(jié)期權估值

了解期權定價原理和主要模型；熟悉二叉樹定價模型；熟悉Black-Scholes定價模型和期權平價公式；熟悉影響期權價值的因素；熟悉期權投資的風險；熟悉期權的分類；了解期權4種基本頭寸的風險收益結構；了解期權方向性交易的原理和方法；了解期權套利的原理和方法；了解期權套期保值的原理和方法；了解期權波動率交易的原理和方法。

第四節(jié)其他衍生產品估值

掌握可轉換債券的轉股價、贖回、修正、回售和轉換價值；了解可轉換債券的定價原理；了解可轉換債券套利的原理。

熟悉基金評價的指標體系和主要方法。

熟悉創(chuàng)新產品估值。

附件：參考書目及相關法規(guī)目錄

證券分析師勝任能力考試涉及但不限于以下參考書目及相關法規(guī)。

一、參考書目

1、證券業(yè)從業(yè)資格考試統編教材(2012年)：《證券投資分析》，中國金融出版社；

2、《期權、期貨及其他衍生產品》，約翰.赫爾主編(第9版)，機械工業(yè)出版社。

二、相關法規(guī)目錄

1、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》；

2、《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》。

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