2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》考點歸納6：直接融資

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考點歸納：直接融資

1.直接融資的定義

直接融資是指資金盈余單位通過直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場上購買資金需求單位所發(fā)行的股票、債券等有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。

2.直接融資的特點

(1)直接性。直接融資的基本特點是融資的直接性，即資金盈余單位和資金需求單位直接進行資金融通，并在兩者之間建立直接的債權(quán)債務關(guān)系。

(2)分散性。直接融資是在無數(shù)個企業(yè)相互之間、政府與企業(yè)和個人之間、個人與個人之間，或企業(yè)與個人之間進行的，因此，融資活動分散于各種場合。

(3)融資的信譽有較大的差異性。

(4)部分融資方式具有不可逆性。如發(fā)行股票所得資金不需要返還，股票只能夠在不同投資者之間相互轉(zhuǎn)讓。

(5)融資者有相對較強的自主性。在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。

3.直接融資的方式

常見的直接融資方式有股票市場融資、債券市場融資、風險投資融資、商業(yè)信用融資、民間借貸等。證券市場融資屬于典型的直接融資。

(1)股票市場融資，是股份制企業(yè)以讓渡一定的企業(yè)經(jīng)營控制權(quán)、收益分配權(quán)和剩余索取權(quán)而獲得企業(yè)經(jīng)營資金的一種方式。

(2)債券市場融資，是政府、金融機構(gòu)或企業(yè)通過發(fā)行債權(quán)債務憑證來獲得資金融通的一種方式。

(3)風險投資融資，是風險投資企業(yè)以讓渡企業(yè)的部分股權(quán)換取企業(yè)經(jīng)營資金的資金融通方式。

(4)商業(yè)信用融資，是企業(yè)與企業(yè)之間互相提供的，和商品交易直接相聯(lián)系的資金融通形式。

除此之外，民間借貸也是直接融資的一種。民間借貸是公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間的資金融通活動。

以上直接融資方式均需要借助一定的金融工具，如政府、企業(yè)、個人所發(fā)行或者簽署的公債、國庫券、公司債券、股票、抵押契約、借款合同，以及其他各種形式的借據(jù)或者債務憑證。

4.直接融資對金融市場的影響

第一，直接融資和間接融資比例反映了一國金融體系風險和分布情況。

第二，直接融資和間接融資比例反映了一國金融體系配置的效率是否與實體經(jīng)濟相匹配。

第三，通過市場主體充分博弈直接進行交易，更有利于合理引導資源配置，發(fā)揮市場篩選作用。

考點“直接融資”配套習題

【單選題】按照金融活動的范圍劃分，金融市場可以分為()。

Ⅰ.國際金融市場

Ⅱ.國內(nèi)金融市場

Ⅲ.直接融資市場

Ⅳ.間接融資市場

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

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