2019年證券考試行業(yè)動態(tài)：證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場對外開放答記者問

6月13日，中國證監(jiān)會主席易會滿在陸家嘴論壇上宣布了進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場對外開放的9項(xiàng)政策措施。就此，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人回答了記者提出的問題。

一、問：這9項(xiàng)開放措施出臺的背景是什么?

答：出臺這9項(xiàng)開放措施是證監(jiān)會貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)金融業(yè)對外開放的具體舉措。習(xí)近平主席在博鰲亞洲論壇2018年年會上宣布一系列擴(kuò)大對外開放政策以來，證監(jiān)會積極推動資本市場各項(xiàng)開放舉措落實(shí)落地，取得良好效果，受到國際社會普遍歡迎。合資證券公司、基金管理公司和期貨公司的外資持股比例大幅放寬，業(yè)務(wù)范圍實(shí)行國民待遇;滬深港通每日額度大幅提升;中英“滬倫通”項(xiàng)目啟動在即。改革開放是新時代發(fā)展中國資本市場的必由之路，是推動全球資本市場共同繁榮的重要動力。經(jīng)過深入研究論證，證監(jiān)會將陸續(xù)推動落實(shí)9項(xiàng)進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場和行業(yè)開放的舉措，便利境外長期資金進(jìn)入中國資本市場，鼓勵境外優(yōu)質(zhì)證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)來華展業(yè)，促進(jìn)行業(yè)良性競爭，提升行業(yè)服務(wù)水平，共同為建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場作出積極貢獻(xiàn)，更好滿足經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和人民群眾對優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的需要。

二、問：這9項(xiàng)對外開放措施的具體內(nèi)容是什么?

答：一是推動修訂QFII/RQFII制度規(guī)則，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國資本市場。

證監(jiān)會正在著手修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，主要從統(tǒng)一QFII、RQFII準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、擴(kuò)大投資范圍、提升投資運(yùn)作便利性、加強(qiáng)持續(xù)監(jiān)管等方面，進(jìn)一步健全公開透明、操作便利、風(fēng)險可控的合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度。目前，相關(guān)規(guī)則已完成公開征求意見，將在履行法定程序后發(fā)布實(shí)施。

二是按照內(nèi)外資一致的原則，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實(shí)現(xiàn)“一參一控”。

為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于全面實(shí)行準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度的要求，證監(jiān)會將按照內(nèi)外資一致的原則，允許境外股東對合資證券公司及合資基金管理公司實(shí)行“一參一控”，即允許一家機(jī)構(gòu)參股證券公司(基金管理公司)的數(shù)量不超過2家，其中控股證券公司(基金管理公司)的數(shù)量不超過1家。

三是按照內(nèi)外資一致的原則，合理設(shè)置綜合類證券公司控股股東的凈資產(chǎn)要求。

前期，為進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司股權(quán)監(jiān)管，證監(jiān)會起草了《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》，并于2018年3月30日至4月29日向社會公開征求意見。社會各方普遍關(guān)注“綜合類證券公司控股股東應(yīng)當(dāng)凈資產(chǎn)不低于人民幣1000億元，最近3年主營業(yè)務(wù)收入累計不低于人民幣1000億元”等規(guī)定，并提出了很好的修改建議。證監(jiān)會將吸收采納各方的合理建議，在滿足風(fēng)險管控要求的前提下，適當(dāng)降低綜合類證券公司控股股東的凈資產(chǎn)要求，并對內(nèi)外資控股股東一體適用。該規(guī)定將在履行法定程序后發(fā)布實(shí)施。

四是適當(dāng)考慮外資銀行母行的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制。

目前，外資銀行申請證券投資基金托管資格，需同時具備結(jié)算參與人資格，但多數(shù)外資銀行因凈資產(chǎn)未達(dá)相關(guān)要求，難以符合結(jié)算參與人資格條件?？紤]到部分外資銀行母行資質(zhì)優(yōu)良、托管經(jīng)驗(yàn)豐富，為更好滿足市場多樣化的托管需求，證監(jiān)會將合理調(diào)整外資銀行從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)安排。對于優(yōu)質(zhì)外資銀行，允許其單獨(dú)申請證券投資基金托管資格，結(jié)算職責(zé)由具備資質(zhì)的機(jī)構(gòu)承擔(dān)。據(jù)此，證監(jiān)會已批準(zhǔn)渣打銀行證券投資基金托管業(yè)務(wù)，并支持符合條件的外資銀行依法合規(guī)申請該類資格。

五是全面推開H股“全流通”改革，更好服務(wù)企業(yè)發(fā)展。

為解決境外上市公司(H股公司)存量股份(包括境外上市前境內(nèi)股東持有的存量股份、境外上市后境內(nèi)增發(fā)的內(nèi)資股以及外資股東受讓境內(nèi)股東所持股份形成的未上市外資股，以下簡稱“存量股份”)境外上市流通問題，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會于2018年開展了H股“全流通”試點(diǎn)，中航科工、聯(lián)想控股、威高股份等三家公司27名股東持有的約71億股存量股份獲準(zhǔn)轉(zhuǎn)為H股，并在中國香港聯(lián)合交易所上市流通。試點(diǎn)平穩(wěn)完成，取得了良好效果。在試點(diǎn)基礎(chǔ)上，證監(jiān)會和有關(guān)方面經(jīng)認(rèn)真研究和評估，認(rèn)為H股“全流通”已具備全面推開的條件。

目前，證監(jiān)會正和有關(guān)方面一起，按照國務(wù)院批準(zhǔn)的方案，積極開展全面推開H股“全流通”的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，并將盡快發(fā)布相關(guān)工作指引，指導(dǎo)相關(guān)公司和股東穩(wěn)妥開展H股“全流通”。

六是加大期貨市場開放力度，擴(kuò)大特定品種的范圍。

2018年，原油、鐵礦石、PTA期貨陸續(xù)作為特定品種向國際投資者開放，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，境外客戶有序參與，功能發(fā)揮初步顯現(xiàn)。原油期貨上市一年多來，境外投資者交易和持倉占比分別達(dá)到10%和16%。鐵礦石、PTA期貨開放后，價格的國際影響力不斷提升。隨著期貨市場逐步開放，交易結(jié)算、風(fēng)險控制等制度安排經(jīng)歷了實(shí)踐檢驗(yàn)，為后續(xù)擴(kuò)大開放范圍奠定了良好基礎(chǔ)。

目前，證監(jiān)會正在積極研究推動將具備條件的商品期貨和期權(quán)列為特定品種，同時不斷完善規(guī)則制度，持續(xù)擴(kuò)大期貨市場高水平對外開放，進(jìn)一步提升我國商品價格的國際影響力，為我國企業(yè)跨境經(jīng)營提供價格參考和風(fēng)險管理工具。

七是放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產(chǎn)品參與“港股通”交易的限制。

2016年6月，證監(jiān)會發(fā)布相關(guān)政策，允許外資持股比例超過49%的私募證券投資基金管理機(jī)構(gòu)(簡稱“外資私募”)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(簡稱“基金業(yè)協(xié)會”)登記備案。截止目前，已有富達(dá)利泰、瑞銀資管、英仕曼、施羅德、橋水投資等19家外商獨(dú)資私募證券投資基金在基金業(yè)協(xié)會登記，備案38只基金產(chǎn)品，管理基金規(guī)模52億元。目前，外資私募整體運(yùn)行平穩(wěn)。

為進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對外開放，打造良好的外資營商環(huán)境，豐富外資私募產(chǎn)品類型，滿足行業(yè)和市場需求，證監(jiān)會將按照內(nèi)外資一致的原則，開放外資私募通過“港股通”投資中國香港股市，并指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會備案外資私募發(fā)行的投資標(biāo)的中包含“港股通”的基金產(chǎn)品，給予外資私募國民待遇。

八是研究擴(kuò)大交易所債券市場對外開放，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場的渠道。

近年來，銀行間債券市場通過拓寬投資渠道、簡化準(zhǔn)入程序等措施，積極吸引境外機(jī)構(gòu)投資者參與，取得明顯成效。為擴(kuò)大交易所債券市場對外開放，借鑒銀行間債券市場對境外機(jī)構(gòu)投資者開放和“債券通”等開放經(jīng)驗(yàn)，證監(jiān)會正在積極研究擴(kuò)展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場的渠道，以完善投資者結(jié)構(gòu)，豐富多元化的資金來源。

下一步，證監(jiān)會將積極與相關(guān)部委溝通協(xié)調(diào)，研究明確境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場的有關(guān)政策和具體落實(shí)方案。

九是研究制定交易所熊貓債管理辦法，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)發(fā)債融資。

2015年12月，交易所債券市場熊貓債試點(diǎn)工作啟動。截至2019年5月底，共有24家發(fā)行人在交易所債券市場合計發(fā)行1236億元熊貓債，取得積極成效。境外機(jī)構(gòu)通過發(fā)行熊貓債直接在我國境內(nèi)募集資金，有利于豐富境內(nèi)債權(quán)投資品種，助推人民幣國際化進(jìn)程，促進(jìn)“一帶一路”區(qū)域合作。

下一步，證監(jiān)會將聯(lián)合相關(guān)部委研究制定《交易所債券市場境外機(jī)構(gòu)債券發(fā)行管理暫行辦法》，以進(jìn)一步明確境外發(fā)行主體范圍，解決會計準(zhǔn)則適用等問題，為交易所市場熊貓債健康發(fā)展提供更充分的制度保障。

三、問：后續(xù)如何落實(shí)這9項(xiàng)對外開放措施?

答：下一步，證監(jiān)會將加強(qiáng)與有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，加快推進(jìn)修訂相關(guān)法規(guī)和完善配套制度等工作，扎實(shí)推進(jìn)上述對外開放措施的落實(shí)落地。加強(qiáng)與境外金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者的溝通，做好有關(guān)政策咨詢。繼續(xù)深化與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的跨境監(jiān)管與執(zhí)法合作，共同打擊跨境違法違規(guī)行為。同時，證監(jiān)會還將做好有關(guān)政策實(shí)施效果的動態(tài)評估工作，完善風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警和應(yīng)對機(jī)制，加強(qiáng)審慎監(jiān)管和風(fēng)險防范，維護(hù)金融體系安全穩(wěn)定，促進(jìn)資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

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