證券考試行業(yè)動(dòng)態(tài)：易會(huì)滿主席出席中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)并講話

5月11日，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)暨第二屆理事會(huì)第七次會(huì)議在京召開(kāi)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿出席會(huì)議，并作了題為《聚焦提高上市公司質(zhì)量　夯實(shí)有活力、有韌性資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)》的講話。

在去年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，習(xí)近平總書(shū)記明確提出，要打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，并對(duì)提高上市公司質(zhì)量作出部署。今年以來(lái)，習(xí)近平總書(shū)記又多次就防范化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)、深化資本市場(chǎng)改革、增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力作出重要指示。這是加強(qiáng)資本市場(chǎng)建設(shè)和做好上市公司監(jiān)管工作的根本遵循，證監(jiān)會(huì)和市場(chǎng)各相關(guān)方必須深刻學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)，全面貫徹落實(shí)。

一、提高上市公司質(zhì)量是企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求

上市公司是中國(guó)企業(yè)的優(yōu)秀代表，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱力量。只有不斷提高上市公司質(zhì)量，增強(qiáng)價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值管理能力，企業(yè)才能在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，并以令人尊重的方式，贏得長(zhǎng)盛不衰的聲譽(yù)，真正成為億萬(wàn)企業(yè)主體中的“優(yōu)等生”。伴隨著改革開(kāi)放深入推進(jìn)和資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，我國(guó)上市公司數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，質(zhì)量持續(xù)提升，在服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中，發(fā)揮著日益重要的作用。

上市公司是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”。截至4月末，境內(nèi)上市公司共3627家，總市值約60萬(wàn)億元，均居世界前列。上市公司涵蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)全部90個(gè)行業(yè)大類，占國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)的七成以上。2018年，實(shí)體上市公司利潤(rùn)總額相當(dāng)于同期全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的38%，上市公司盈利水平明顯高于全國(guó)平均水平?？梢哉f(shuō)，3600多家上市公司就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“成分指數(shù)”，整體上反映了宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。

上市公司是經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能的“轉(zhuǎn)換器”。資本市場(chǎng)日漸成為并購(gòu)重組的主渠道、存量盤活的主戰(zhàn)場(chǎng)，上市公司并購(gòu)重組交易金額從2014年的1.45萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2018年的2.56萬(wàn)億元，約占國(guó)內(nèi)并購(gòu)總量的60%，躍居世界第二大并購(gòu)市場(chǎng)。同時(shí)，資本市場(chǎng)在優(yōu)化資本形成機(jī)制、健全產(chǎn)權(quán)制度、激發(fā)創(chuàng)新活力等方面發(fā)揮了不可替代的作用。至4月末，戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司1425家，占全部上市公司的39%。2018年上市公司研發(fā)支出7344億元，同比增長(zhǎng)21%。一批創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型的企業(yè)借助資本市場(chǎng)獲得了較快發(fā)展。

上市公司是完善現(xiàn)代企業(yè)制度和履行社會(huì)責(zé)任的“先鋒隊(duì)”。3600多家企業(yè)通過(guò)發(fā)行上市轉(zhuǎn)化為公眾公司，逐步建立起現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理規(guī)范，為中國(guó)企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展提供了示范，也為中國(guó)經(jīng)濟(jì)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供了支撐。同時(shí)，上市公司積極踐行新發(fā)展理念，履行社會(huì)責(zé)任，在服務(wù)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、“一帶一路”、鄉(xiāng)村振興、脫貧攻堅(jiān)、軍民融合發(fā)展等方面，發(fā)揮了引領(lǐng)作用。如在2018年年報(bào)中，1235家公司披露了環(huán)境保護(hù)信息;1170家公司披露了精準(zhǔn)扶貧信息，扶貧投入552億元。

上市公司是投資者分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利的“新渠道”。近年來(lái)，上市公司回報(bào)投資者水平有所提高，現(xiàn)金分紅家數(shù)和規(guī)模逐年遞增。2018年，2787家上市公司實(shí)施現(xiàn)金分紅，總金額1.15萬(wàn)億元，股息率從2014年的1.85%增長(zhǎng)到2018年的2.41%，已與標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)大體相當(dāng)。

在資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”的方針，堅(jiān)持競(jìng)爭(zhēng)中性原則，積極支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。2016年至2018年，民營(yíng)企業(yè)首發(fā)上市家數(shù)和融資額分別占同期全市場(chǎng)的89%、72%;民營(yíng)上市公司再融資家數(shù)和融資額分別占全市場(chǎng)的70%、45%。目前，民營(yíng)上市公司共2544家，占比從2012年的55%提高到目前的70%，戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司中民企占比達(dá)75%。

盡管面臨外部不確定性，今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)開(kāi)局，主要指標(biāo)保持在合理區(qū)間并好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能加速提升，發(fā)展協(xié)調(diào)性有效增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期明顯改善，顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)底盤穩(wěn)、韌性足、回旋空間大的特點(diǎn)。我國(guó)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)要素齊整、兼具強(qiáng)大生產(chǎn)能力和巨大內(nèi)需潛力的國(guó)家，完全有條件、有實(shí)力把自己的事情辦好，這是我們的信心、底氣和定力所在，同時(shí)也為資本市場(chǎng)健康發(fā)展和上市公司做優(yōu)做強(qiáng)提供了良好機(jī)遇。希望上市公司能把握機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和自身的高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮好“頭雁效應(yīng)”。

二、上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的基石

近期，由于受外部因素的影響，股市有一定震蕩波動(dòng)，但從長(zhǎng)期看，決定市場(chǎng)成色和發(fā)展走勢(shì)的，還是經(jīng)濟(jì)基本面和上市公司質(zhì)量。資本市場(chǎng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，這個(gè)功能主要是通過(guò)上市公司質(zhì)量來(lái)體現(xiàn)的。資本市場(chǎng)是連接實(shí)體和資本、連接融資方和投資方的紐帶，而上市公司質(zhì)量是支撐這個(gè)市場(chǎng)的支柱和基石，是促進(jìn)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)的微觀基礎(chǔ)。沒(méi)有好的上市公司，就不可能有好的資本市場(chǎng)。

上市公司質(zhì)量?jī)?nèi)涵豐富，包括經(jīng)營(yíng)效益、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)、治理能力和信息真實(shí)等方面。提高上市公司質(zhì)量是一項(xiàng)宏大的系統(tǒng)工程，離不開(kāi)上市公司、監(jiān)管者、投資者及市場(chǎng)各參與主體的同心同向、眾智眾力。

(一)提高上市公司質(zhì)量是企業(yè)責(zé)無(wú)旁貸的重要使命。作為市場(chǎng)主體，上市公司擔(dān)負(fù)著自我規(guī)范、自我提高、自我完善的直接責(zé)任、第一責(zé)任。推進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展，監(jiān)管部門要做到“四個(gè)敬畏”，對(duì)上市公司來(lái)講，也必須謹(jǐn)記和堅(jiān)持“四個(gè)敬畏”，尤其是大股東和上市公司董監(jiān)高要常懷敬畏之心。實(shí)踐證明，一切與市場(chǎng)規(guī)律和法律法規(guī)對(duì)抗、不敬畏風(fēng)險(xiǎn)、損害投資者的行為，最終必然會(huì)受到市場(chǎng)和法律的懲罰，付出沉重代價(jià)。

一要敬畏市場(chǎng)，尊重規(guī)律，走穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展之路。作為上市公司，要充分認(rèn)識(shí)市場(chǎng)，敬畏市場(chǎng)，適應(yīng)市場(chǎng)，按市場(chǎng)規(guī)律辦事。近年來(lái)，有的上市公司心態(tài)浮躁，急功近利，盲目加杠桿擴(kuò)張，少數(shù)大股東高比例質(zhì)押股份，有的還反復(fù)質(zhì)押、循環(huán)質(zhì)押。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)就水落石出。這就是不敬畏市場(chǎng)、違背市場(chǎng)規(guī)律的必然結(jié)果。希望大股東和上市公司董監(jiān)高深刻汲取教訓(xùn)，將尊重市場(chǎng)、尊重規(guī)律貫穿始終，將穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、審慎經(jīng)營(yíng)貫穿始終，做到發(fā)展與風(fēng)控能力相匹配，有所為有所不為，避免發(fā)生大的戰(zhàn)略失誤和偏差，保持定力，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

二要敬畏法治，遵守規(guī)則，強(qiáng)化誠(chéng)信契約精神。對(duì)任何一家企業(yè)而言，守法經(jīng)營(yíng)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)都是不可逾越的底線。上市公司尤其應(yīng)該在守法合規(guī)上作出表率。但在現(xiàn)實(shí)中，少數(shù)大股東和上市公司董監(jiān)高守法意識(shí)、規(guī)則意識(shí)和契約精神極為淡漠，說(shuō)假話、做假賬，操縱業(yè)績(jī)、操縱并購(gòu);有的公司治理不規(guī)范，通過(guò)非法關(guān)聯(lián)交易輸送利益。這些違法違規(guī)行為損害市場(chǎng)信心，也最終傷害企業(yè)自身發(fā)展，得不償失。希望大股東和上市公司董監(jiān)高堅(jiān)持以法律法規(guī)為準(zhǔn)繩，認(rèn)真學(xué)習(xí)遵守《證券法》《公司法》和《刑法》等法律法規(guī)，切實(shí)做到敬畏法治、尊法學(xué)法、守法用法、誠(chéng)信合規(guī)。

三要敬畏專業(yè)，突出主業(yè)，自覺(jué)遠(yuǎn)離市場(chǎng)亂象。主業(yè)突出、業(yè)績(jī)優(yōu)良、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的上市公司往往是市場(chǎng)上的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，也是主流價(jià)值邏輯。但也有少數(shù)上市公司偏離主業(yè)，脫實(shí)向虛，熱衷于編故事、炒概念、搞不切實(shí)際的跨界并購(gòu)，頻繁變更融資用途，這不僅不利于公司穩(wěn)健長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，還損害投資者利益，擾亂市場(chǎng)秩序。希望大股東和上市公司董監(jiān)高堅(jiān)持正確的發(fā)展理念，扎根實(shí)體、練好內(nèi)功，突出主業(yè)、做精專業(yè)，弘揚(yáng)企業(yè)家精神和工匠精神，憑競(jìng)爭(zhēng)力吃飯，促進(jìn)市場(chǎng)正本清源。

四要敬畏投資者，回報(bào)投資者，積極踐行股權(quán)文化。上市公司和投資者是市場(chǎng)的共生共榮體。只有懂得尊重和回報(bào)投資者的上市公司，才會(huì)贏得市場(chǎng)的認(rèn)同和尊重。但是，有的具備條件的上市公司常年不分紅;有的大股東利用自身的控制力，把手伸向上市公司，通過(guò)違規(guī)擔(dān)保、資金占用等手段掏空上市公司;有的上市公司社會(huì)責(zé)任缺失，非法排污、制銷偽劣產(chǎn)品，影響惡劣。這些行為侵害上市公司和投資者利益，對(duì)公共利益也造成了危害，最終都被投資者“用腳投票”。希望大股東和上市公司董監(jiān)高能夠打心底里尊重投資者特別是中小投資者，主動(dòng)了解他們的訴求，持續(xù)優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，做守底線、負(fù)責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)、受尊敬的企業(yè)。

(二)提高上市公司質(zhì)量是上市公司監(jiān)管的首要目標(biāo)。給投資者一個(gè)真實(shí)、透明、合規(guī)的上市公司，促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量，是保護(hù)投資者合法權(quán)益的根本手段。監(jiān)管部門對(duì)上市公司的監(jiān)管力度必須加大，不能削弱。監(jiān)管的重點(diǎn)在于公司治理，包含信息披露和內(nèi)部控制。通過(guò)公司治理的強(qiáng)化，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理水平的提升。要通過(guò)持續(xù)監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管，提高上市公司信息披露質(zhì)量，督促上市公司和大股東講真話、做真賬，提倡真和實(shí)，不搞虛和假，拒絕蒙和騙，不做違法違規(guī)之事。

加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，必須堅(jiān)持辯證思維和底線思維，尊重規(guī)律，保持定力，統(tǒng)籌把握多元監(jiān)管目標(biāo)的內(nèi)在統(tǒng)一。一是堅(jiān)持監(jiān)管與服務(wù)并舉。監(jiān)管是監(jiān)管部門的主責(zé)主業(yè)，任何時(shí)候都不能動(dòng)搖。證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)和會(huì)管單位要更大力度加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，寓監(jiān)管于服務(wù)之中。通過(guò)有效監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管、分類監(jiān)管、科技監(jiān)管，完善市場(chǎng)機(jī)制，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提高對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的服務(wù)供給質(zhì)量。二是堅(jiān)持規(guī)范與發(fā)展并重。監(jiān)管的目標(biāo)是保障資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展。要督促企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，建立起內(nèi)控健全、治理有效的現(xiàn)代企業(yè)制度，引導(dǎo)企業(yè)做優(yōu)、做強(qiáng)、做持久，打造基業(yè)長(zhǎng)青的百年老店，不斷增強(qiáng)資本市場(chǎng)的微觀主體活力。三是堅(jiān)持信披與治理并行。資本市場(chǎng)不僅是資金市場(chǎng)，也是信息市場(chǎng)。信息披露是這個(gè)市場(chǎng)的生命線，猶如“氧氣”對(duì)人的重要性一樣。有效的公司治理是保障信息披露質(zhì)量的前提，也是衡量上市公司質(zhì)量的重要標(biāo)志。要通過(guò)公開(kāi)透明的信息披露，讓投資者看得見(jiàn)、看得清上市公司，更好地實(shí)現(xiàn)“用手、用腳投票”，同時(shí)強(qiáng)化對(duì)大股東、上市公司董監(jiān)高的監(jiān)督約束，促使其忠誠(chéng)履職。

加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，必須從國(guó)情、市情出發(fā)，統(tǒng)籌好提高監(jiān)管效率與監(jiān)管質(zhì)量的關(guān)系。實(shí)施分類監(jiān)管是基本方法。要堅(jiān)持管少管精才能管好的原則，區(qū)分情況、突出重點(diǎn)、精準(zhǔn)監(jiān)管。對(duì)持續(xù)規(guī)范經(jīng)營(yíng)的優(yōu)質(zhì)上市公司要在融資、并購(gòu)等方面提供更多便利，提升企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力;對(duì)亂象頻出的問(wèn)題公司和風(fēng)險(xiǎn)公司要重點(diǎn)聚焦、嚴(yán)格監(jiān)管，做到“抓兩頭、帶中間”。監(jiān)管流程再造是重要基礎(chǔ)。要進(jìn)一步完善“三點(diǎn)一線”的上市公司監(jiān)管工作機(jī)制，促進(jìn)行政監(jiān)管與自律監(jiān)管、日常監(jiān)管與稽查處罰、現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的有效銜接，構(gòu)建事前、事中、事后全鏈條監(jiān)管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管關(guān)口前移。加強(qiáng)科技監(jiān)管是有效手段。要堅(jiān)持應(yīng)用導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向和監(jiān)管導(dǎo)向，推進(jìn)統(tǒng)一的上市公司大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)信息的互聯(lián)互通和交叉驗(yàn)證，增強(qiáng)線索發(fā)現(xiàn)、分析和預(yù)警能力。提高違規(guī)成本是核心舉措。積極推動(dòng)《證券法》《公司法》《刑法》修改和相關(guān)司法解釋制定，創(chuàng)新執(zhí)法手段，研究?jī)?yōu)化公開(kāi)譴責(zé)、代位訴訟、有獎(jiǎng)舉報(bào)等制度機(jī)制，加大懲戒力度，增強(qiáng)監(jiān)管震懾力，讓做壞事的人必須付出代價(jià)，讓心存僥幸的人及時(shí)收手。

今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已對(duì)上市公司及相關(guān)主體立案28家次，其中涉及資金占用13家次、違規(guī)擔(dān)保12家次。上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”：一是不披露虛假信息，二是不從事內(nèi)幕交易，三是不操縱股票價(jià)格，四是不損害上市公司利益。對(duì)照這“四條底線”，上市公司要認(rèn)真開(kāi)展自查自糾。對(duì)于問(wèn)題嚴(yán)重、拒不整改或整改不力的，證監(jiān)會(huì)將綜合運(yùn)用監(jiān)管措施、行政處罰、市場(chǎng)禁入、刑事移送等手段，追究公司特別是大股東、上市公司董監(jiān)高、實(shí)控人的責(zé)任。

(三)提高上市公司質(zhì)量需要營(yíng)造良好生態(tài)。眾人拾柴火焰高。資本市場(chǎng)是一個(gè)生態(tài)體系，提高上市公司質(zhì)量需要各方共同努力，共建良好生態(tài)。

一是優(yōu)化發(fā)展生態(tài)。證監(jiān)會(huì)將在國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，積極加強(qiáng)與相關(guān)部委的溝通協(xié)作，完善有利于提高上市公司質(zhì)量的制度機(jī)制，著力增強(qiáng)政策協(xié)同性。加強(qiáng)與地方黨委政府的信息共享，共同探討提升上市公司質(zhì)量的有效途徑。進(jìn)一步加強(qiáng)與公檢法等機(jī)關(guān)的密切合作，對(duì)損害投資者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為，加大懲處力度，積極營(yíng)造上市公司規(guī)范發(fā)展的法治環(huán)境。

二是優(yōu)化中介生態(tài)。保薦承銷、審計(jì)評(píng)估、法律服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)要?dú)w位盡責(zé)，切實(shí)發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門人”作用，嚴(yán)格履行核查驗(yàn)證、專業(yè)把關(guān)等法定職責(zé)，督促上市公司規(guī)范運(yùn)作、真實(shí)披露。對(duì)于執(zhí)業(yè)過(guò)程中未能勤勉盡責(zé)、甚至與上市公司等相關(guān)主體串通違規(guī)的，實(shí)行一案雙查，決不姑息。

三是優(yōu)化輿論生態(tài)。資本市場(chǎng)是“信息+信心”的市場(chǎng)。證監(jiān)會(huì)將持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管透明度建設(shè)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。歡迎媒體全面、準(zhǔn)確、客觀地報(bào)道資本市場(chǎng)改革發(fā)展情況，關(guān)注上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與規(guī)范運(yùn)作情況，發(fā)揮輿論監(jiān)督作用，推動(dòng)上市公司提高信息披露質(zhì)量。同時(shí)，也歡迎媒體對(duì)監(jiān)管工作多提寶貴意見(jiàn)和建議。

四是優(yōu)化文化生態(tài)。健康成熟的企業(yè)文化、投資文化和監(jiān)管文化是資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的根基。我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚、發(fā)展較快，法治誠(chéng)信和契約精神還有待進(jìn)一步深化，市場(chǎng)文化還需要進(jìn)一步厚積和沉淀。證監(jiān)會(huì)將會(huì)同市場(chǎng)各方，加快推進(jìn)資本市場(chǎng)文化建設(shè)，為提高上市公司質(zhì)量創(chuàng)造優(yōu)良“軟環(huán)境”。

三、深化資本市場(chǎng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和上市公司高質(zhì)量發(fā)展的必由之路

深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、打贏防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的根本舉措。要按照深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，加快推進(jìn)資本市場(chǎng)綜合性改革和對(duì)外開(kāi)放，堅(jiān)持增量和存量并重，把好市場(chǎng)入口和出口兩道關(guān)，以增量帶動(dòng)存量，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰，持續(xù)提高上市公司質(zhì)量，以關(guān)鍵制度創(chuàng)新促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

(一)立足增量?jī)?yōu)化。堅(jiān)持從源頭上提升上市公司質(zhì)量，杜絕病從口入。推動(dòng)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)起步，真正落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊(cè)制，提高審核工作透明度和效率，增強(qiáng)發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性和政策的可預(yù)期性，形成可復(fù)制可推廣的制度創(chuàng)新。同時(shí)統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的改革，暢通多層次資本市場(chǎng)機(jī)制，吸引更多各行各業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅(jiān)持競(jìng)爭(zhēng)中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行業(yè)，只唯優(yōu)劣，切實(shí)做到好中選優(yōu)。

(二)深化存量改革。借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在把好入口、引入優(yōu)質(zhì)公司的同時(shí)，拓寬出口、分類施策，平穩(wěn)化解存量風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃，注重發(fā)揮各方協(xié)同效應(yīng)，力爭(zhēng)用幾年的時(shí)間，使存量上市公司質(zhì)量有較大提升。發(fā)揮好市場(chǎng)“無(wú)形之手”的作用，完善并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，為上市公司提質(zhì)增效注入“新鮮血液”。要探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道。對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)堅(jiān)決退市、一退到底，促進(jìn)“僵尸企業(yè)”“空殼公司”及時(shí)出清。

(三)完善基礎(chǔ)制度。立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，按照市場(chǎng)化法治化的改革方向，在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，適度優(yōu)化再融資、并購(gòu)重組、減持、分拆上市等一系列制度，大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，進(jìn)一步提高資本形成效率，助力緩解“融資難、融資貴”問(wèn)題。

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)成立7年來(lái)，切實(shí)履行自律規(guī)范職責(zé)，廣泛傾聽(tīng)會(huì)員呼聲，及時(shí)反映會(huì)員訴求，持續(xù)加強(qiáng)會(huì)員培訓(xùn)，積極引導(dǎo)會(huì)員規(guī)范運(yùn)作和履行社會(huì)責(zé)任，做了大量富有成效的工作，在提高上市公司質(zhì)量方面發(fā)揮了重要作用，成績(jī)值得充分肯定。證監(jiān)會(huì)將一如既往地支持協(xié)會(huì)依法依章獨(dú)立開(kāi)展工作，強(qiáng)化自律管理，完善會(huì)員服務(wù)，發(fā)揮好橋梁紐帶作用，為我國(guó)上市公司質(zhì)量提升和資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展做出新貢獻(xiàn)!

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