2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點：股票價格指數(shù)

(一)股票價格指數(shù)的概念和功能

1.股票價格指數(shù)的概念

股票價格指數(shù)是用以反映整個市場上各種股票市場價格的總體水平及其變動情況的指標。

股票價格指數(shù)一般由一些有影響的機構編制，并定期及時公布。

2.股票價格指數(shù)的功能(股市行情的指示器和經(jīng)濟景氣變化的晴雨表)

(1)綜合反映一定時期內(nèi)某一證券市場上股票價格的變動方向和變動程度。

(2)為投資者和分析家研究、判斷股市動態(tài)提供信息，便于對股票市場大勢走向作出分析。

(3)作為投資業(yè)績評價的標尺，提供一個股市投資的基準回報。

(4)作為指數(shù)衍生產(chǎn)品和其他金融創(chuàng)新的基礎。

(二)股票價格指數(shù)的編制步驟和方法

1.股票價格指數(shù)的編制步驟

第一步，選擇樣本股。可以是全部上市股票，也可以是其中有代表性的一部分。

主要考慮兩條標準：

(1)樣本股的市價總值要占在交易所上市的全部股票市價總值的大部分;

(2)樣本股票價格變動趨勢必須能反映股票市場價格變動的總趨勢。

第二步，選定某基期，并以一定方法計算基期平均股價或市值。

通常選擇某一有代表性或股價相對穩(wěn)定的日期為基期，并按選定的某一種方法計算這一天的樣本股平均價格或總市值。

第三步，計算計算期平均股價或市值，并作必要的修正。

第四步，指數(shù)化。

收集樣本股在計算期的價格，并按選定的方法計算平均價格或市值。有代表性的價格是樣本股收盤平均價。

如果計算股價指數(shù)，就需要將計算期的平均股價或市值轉(zhuǎn)化為指數(shù)值，即將基期平均股價或市值定為某一常數(shù)(通常為 100、1000 或 10)，并據(jù)此計算計算期股價的指數(shù)值。

2.股票價格指數(shù)的編制方法

(1)算術平均法

(2)幾何平均法

以倫敦金融時報指數(shù)和美國價值線指數(shù)為代表。

(3)加權平均法

加權平均法權數(shù)的選擇，可以是股票的成交金額，也可以是它的上市股數(shù)。若選擇計算期的同度量因素作為權數(shù)，則被稱為派許(Paasche)加權法。

(三)我國主要的股票價格指數(shù)

1.中證指數(shù)有限公司的股價指數(shù)

中證指數(shù)有限公司由上海證券交易所和深圳證券交易所共同出資成立，是　一家從事指數(shù)編制、運營和服務的專業(yè)性公司。

(1)滬深 300 指數(shù)。滬深 300 指數(shù)由滬深 A 股中規(guī)模大、流動性好、最具代表性的 300 只股票組成，以綜合反映滬深 A 股市場整體表現(xiàn)。

(2)中證規(guī)模指數(shù)。中證規(guī)模指數(shù)包括中證 100 指數(shù)、中證 200 指數(shù)、中證500 指數(shù)、中證 700 指數(shù)、中證 800 指數(shù)和中證流通指數(shù)。這些指數(shù)與滬深 300指數(shù)共同構成中證規(guī)模指數(shù)體系。

2.上海證券交易所的股價指數(shù)

包括上證綜指、上證 50、上證 180、上證 380 指數(shù)等為核心的滬證指數(shù)體系，并衍生出大量行業(yè)、主題、風格、策略指數(shù)。

3.深圳證券交易所的股價指數(shù)

包括深證成分指數(shù)、深證 100 指數(shù)、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深證 300價格指數(shù)等為核心的深證指數(shù)體系。

4.中國香港和中國臺灣的主要股價指數(shù)

(1)恒生指數(shù)。恒生指數(shù)由中國香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服務有限公司編制，是以中國香港股票市場中的 50 家上市股票為成分股樣本。

(2)中國臺灣證券交易所發(fā)行量加權股價指數(shù)。我國中國臺灣證券交易所自行編制的發(fā)行量加權股價指數(shù)，是中國臺灣最具有代表性的股價指數(shù)，被視為中國臺灣經(jīng)濟走向的主要指標之一。

(四)境外主要股票市場的股票價格指數(shù)

1.道·瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)

世界上最早、最有影響的股價指數(shù)，被認為是反映美國政治、經(jīng)濟和社會狀況最靈敏的指標，由美國道·瓊斯公司編制，并在《華爾街日報》上公布。

2.標準普爾 500 指數(shù)

由美國最大的證券研究機構標準普爾公司于 1957 年開始編制的。

3.納斯達克指數(shù)

4.金融時報證券交易所指數(shù)(富時指數(shù))

是英國最具權威性的股價指數(shù)，原由《金融時報》編制和公布，現(xiàn)由《金融時報》和倫敦證券交易所共同擁有的富時集團編制。

5.日經(jīng)平均股價指數(shù)

日本經(jīng)濟新聞社編制和公布的反映日本股票市場價格變動的股價指數(shù)。