上交所加大對(duì)惡性違規(guī)案件懲處力度

2018年，上交所公司監(jiān)管部門(mén)堅(jiān)持“監(jiān)管與服務(wù)并重”，積極支持上市公司通過(guò)資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)。同時(shí)，繼續(xù)保持對(duì)違規(guī)行為的從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)，嚴(yán)肅處理各類損害上市公司及投資者利益的違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)“三公”秩序。

2018年，上交所發(fā)出紀(jì)律處分78單，發(fā)出監(jiān)管關(guān)注函件80單，同比增長(zhǎng)11.43%和21.21%，涉及89家上市公司，462名董監(jiān)高和8名中介機(jī)構(gòu)相關(guān)人員。尤其加大對(duì)重大惡性違規(guī)案件的懲處力度。全年共發(fā)出公開(kāi)譴責(zé)32份，公開(kāi)認(rèn)定22人不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高。其中，對(duì)違規(guī)性質(zhì)極其惡劣的5名責(zé)任人公開(kāi)認(rèn)定終身不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高。

從監(jiān)管效果看，上交所強(qiáng)化事后問(wèn)責(zé)力度，嚴(yán)肅查處惡性違規(guī)行為，為維護(hù)市場(chǎng)秩序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者合法權(quán)益提供了有力保障。具體情況包括幾個(gè)方面。

一是控股股東利用優(yōu)勢(shì)地位侵占上市公司利益。2018年，有些公司控股股東出現(xiàn)流動(dòng)性困難，侵占上市公司資金、違規(guī)要求公司提供擔(dān)保等情況有所抬頭。對(duì)此，交易所加大監(jiān)管力度，全年處理多單此類案件，*ST天業(yè)、*ST保千和*ST工新是其中的典型案件。這些案件涉及責(zé)任范圍較廣，任期內(nèi)的全體董監(jiān)高均受到處理。

二是財(cái)務(wù)造假、未及時(shí)披露定期報(bào)告等違規(guī)行為。財(cái)務(wù)造假作為信息披露重大違規(guī)事項(xiàng)，一直是上交所一線監(jiān)管的重點(diǎn)。2018年，上交所繼續(xù)對(duì)此類違規(guī)行為保持高度關(guān)注。*ST上普虛構(gòu)無(wú)實(shí)質(zhì)性交易內(nèi)容的業(yè)務(wù)，退市昆機(jī)跨期確認(rèn)收入、虛計(jì)合同等，公司及相關(guān)責(zé)任人均被予以紀(jì)律處分。去年，還有4家公司未能按期披露年報(bào)，也被依法依規(guī)予以公開(kāi)譴責(zé)。

三是損害公司及投資者利益的不當(dāng)交易。2018年，上市公司不當(dāng)交易有所增加，其主要目的是幫助控股股東套現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)利益輸送或盈余管理等。上交所在日常監(jiān)管中強(qiáng)化甄別力度，突出監(jiān)管實(shí)效，對(duì)涉及交易估值有失公允、決策程序不合規(guī)和不當(dāng)讓渡商業(yè)機(jī)會(huì)等8單案件進(jìn)行問(wèn)責(zé)。如蓮花健康將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化;中珠醫(yī)療未履行決策程序和披露義務(wù)，將商業(yè)機(jī)會(huì)讓渡給控股股東等。

四是上市公司停牌不審慎，影響股票正常交易秩序。近年來(lái)，在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，交易所持續(xù)完善停復(fù)牌日常監(jiān)管與相應(yīng)制度安排，市場(chǎng)各方在停復(fù)牌上已經(jīng)形成比較一致的共識(shí)，上市公司停牌多、停牌早、停牌長(zhǎng)的現(xiàn)象已經(jīng)明顯改觀。但仍有個(gè)別公司濫用停牌權(quán)利，影響投資者正常交易。2018年，有5家公司因此受到紀(jì)律處分。其中，中天能源重大資產(chǎn)重組停牌不審慎，重組終止風(fēng)險(xiǎn)提示不充分;粵泰股份在重組條件不成熟的情況下，倉(cāng)促停牌。

五是上市公司利用敏感信息蹭熱點(diǎn)、炒概念。經(jīng)過(guò)近幾年的集中整治，上市公司利用熱點(diǎn)信息炒作股價(jià)的現(xiàn)象明顯減少，但仍有個(gè)別公司熱衷于此。2018年以來(lái)，區(qū)塊鏈、短視頻媒體、創(chuàng)投企業(yè)等概念先后受到市場(chǎng)關(guān)注，有的上市公司披露信息不準(zhǔn)確、不客觀，引起股價(jià)大幅波動(dòng)。對(duì)于此類不當(dāng)釋放信息、擾亂市場(chǎng)估值體系的行為，需要快速反應(yīng)、從嚴(yán)監(jiān)管。2018年已有4單此類案件被嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)。

六是中介機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見(jiàn)未能勤勉盡責(zé)。上交所在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)，個(gè)別中介機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見(jiàn)，主要從促成交易、滿足客戶的角度出發(fā)，勤勉盡責(zé)程度不足。有必要對(duì)此強(qiáng)化問(wèn)責(zé)力度，督促相關(guān)中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)。2018年，先后對(duì)3家中介機(jī)構(gòu)和8名相關(guān)人員進(jìn)行處理。如海正藥業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及評(píng)估師評(píng)估預(yù)測(cè)重要參數(shù)引用錯(cuò)誤、評(píng)估假設(shè)前后不一致、未實(shí)施充分必要的評(píng)估程序，被予以通報(bào)批評(píng);ST昌魚(yú)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及評(píng)估師評(píng)估依據(jù)不充分、評(píng)估假設(shè)前提短期內(nèi)發(fā)生變化，被予以通報(bào)批評(píng)。

證券時(shí)報(bào)記者了解到，在對(duì)違規(guī)行為的查處中，上交所特別注意監(jiān)管行為的規(guī)范性，切實(shí)保障監(jiān)管對(duì)象的正當(dāng)權(quán)益。在程序上，堅(jiān)持查審分離、集體決策，充分給予當(dāng)事人異議及申辯權(quán)利。確有必要的，還召開(kāi)聽(tīng)證會(huì)核實(shí)情況。過(guò)去的一年，上交所持續(xù)做好監(jiān)管公開(kāi)，以公開(kāi)促規(guī)范，處分函件全面對(duì)外公開(kāi)，并充分說(shuō)明違規(guī)事實(shí)和處罰依據(jù)，樹(shù)立了監(jiān)管的公信力。

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