券商深耕各地區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng) 成效顯著特色鮮明

證監(jiān)會(huì)近日組織召開了首次全國區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展座談會(huì)，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)(下稱“中證協(xié)”)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)委員會(huì)也宣布成立。

作為參與各地區(qū)域性市場(chǎng)建設(shè)的重要力量，證券公司發(fā)揮在人員、渠道、管理、風(fēng)控等方面的優(yōu)勢(shì)，參與建設(shè)區(qū)域性股權(quán)交易服務(wù)體系，在幫助中小微企業(yè)對(duì)接資本、落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面取得了明顯成效，并呈現(xiàn)出鮮明的特色。

參與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)的證券公司從業(yè)人士普遍認(rèn)為，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)作為多層次資本市場(chǎng)的“塔基”，既是中小微企業(yè)發(fā)展培育的孵化器，又對(duì)拓寬中小微企業(yè)融資渠道、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、提升金融服務(wù)普惠性等方面有著重要的意義。

各地證券公司基于自身特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)參與建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)服務(wù)體系，也呈現(xiàn)出了鮮明的特色。

華創(chuàng)證券聯(lián)合貴州金控于2014年發(fā)起成立貴州股交中心。截至7月31日，貴州股交中心共有掛牌企業(yè)1495家，累計(jì)為貴州省企業(yè)通過主動(dòng)發(fā)行產(chǎn)品、推薦銀行基金等機(jī)構(gòu)融資849.82億元。

華創(chuàng)證券有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，貴州股交中心不斷著力于完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)體系，同時(shí)發(fā)揮金融資源聚合職能，解決實(shí)體企業(yè)金融問題。貴州股交通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債為掛牌企業(yè)解決融資“1公里短板”的問題，積極聯(lián)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)開展“1+N”黔股通服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)了股交中心股權(quán)轉(zhuǎn)讓和可轉(zhuǎn)債與銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)，以及其他多層次資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，構(gòu)建了“投貸結(jié)合、股債聯(lián)動(dòng)”的多維度服務(wù)模式。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)管理方面，則從嚴(yán)格準(zhǔn)入退出、嚴(yán)格投后管理，以及強(qiáng)化系統(tǒng)支撐等三方面保護(hù)市場(chǎng)投資者的權(quán)益。

信達(dá)證券副總經(jīng)理徐克非將遼寧股交中心的發(fā)展特色概括為如下四個(gè)方面：堅(jiān)持“公司化組織、專業(yè)化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作”的原則;不斷適應(yīng)市場(chǎng)需求，匯聚市場(chǎng)要素，通過提供個(gè)性化服務(wù)及安排個(gè)性化產(chǎn)品，為企業(yè)提供融資、發(fā)展方面的服務(wù);在摸索中形成了綜合發(fā)展、聯(lián)合發(fā)展、耦合發(fā)展、結(jié)合發(fā)展的“四合發(fā)展”思路;積極創(chuàng)新，尤其在規(guī)則、產(chǎn)品、機(jī)制等方面走在各地市場(chǎng)的前列。

公開信息顯示，信達(dá)證券2013年正式參與成立遼寧股交中心。截至7月，共有1454家企業(yè)在遼寧股交中心實(shí)現(xiàn)掛牌及展示，其中344家為國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。該市場(chǎng)設(shè)立以來，共協(xié)助近600余家企業(yè)完成了約362億元的融資。

長江證券則積極對(duì)接各地區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)和中小微企業(yè)，將湖北省內(nèi)的成功經(jīng)驗(yàn)推廣到省外。據(jù)介紹，長江證券已與11個(gè)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)營機(jī)構(gòu)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。截至目前，長江證券在全國累計(jì)輔導(dǎo)推廣區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌企業(yè)已有1100余家。

長江證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，公司對(duì)接各地區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)和中小微企業(yè)，主要通過四個(gè)方面開拓出金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效渠道：一是通過開展培訓(xùn)，提高企業(yè)家的資本市場(chǎng)意識(shí);因企制宜，提供差異化的金融服務(wù);對(duì)接外部，破解中小微企業(yè)的融資困境。二是深耕湖北當(dāng)?shù)?，充分發(fā)揮“融資+融智+融情”的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，全面、深入?yún)⑴c地方資本市場(chǎng)規(guī)劃和建設(shè)。三是積極打造地方特色產(chǎn)業(yè)板塊，發(fā)展縣域金融促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。四是創(chuàng)新金融扶貧模式，開拓了獨(dú)具特色的金融扶貧模式，即“鄖陽模式”。

此外，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)作為多層次資本市場(chǎng)的“塔基”，雖然發(fā)展前景十分廣闊，但仍然面臨著一系列問題。在徐克非看來，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)在現(xiàn)階段面臨的問題主要包括盈利模式尚處于探索之中，市場(chǎng)發(fā)展仍有待進(jìn)一步政策支持及與各部門的對(duì)接，轉(zhuǎn)板機(jī)制不清晰、缺乏操作細(xì)則，市場(chǎng)融資成本較高等。

他表示，下一步信達(dá)證券將從三方面著手，進(jìn)一步推動(dòng)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展。首先，夯實(shí)多層次多板塊的市場(chǎng);其次，建設(shè)多平臺(tái)多產(chǎn)品的市場(chǎng);再者，建設(shè)多服務(wù)多創(chuàng)新的市場(chǎng)，持續(xù)擴(kuò)大融資規(guī)模。

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