新三板市場稽查執(zhí)法情況

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《新三板市場稽查執(zhí)法情況》，環(huán)球網(wǎng)校證券頻道隨時發(fā)布證券行業(yè)最新動態(tài)。更多證券行業(yè)相關信息請關注環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格考試頻道。

　　全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)(新三板)是多層次資本市場的重要組成部分,2013年底擴大試點以來在服務創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)方面發(fā)揮了重要作用,成為服務實體經(jīng)濟、提高直接融資比重、擴大投資途徑的重要渠道。隨著市場規(guī)模擴大,有些掛牌企業(yè)、中介機構在信息披露、市場交易方面暴露出一些問題,嚴重影響了新三板規(guī)范發(fā)展。近年來,證監(jiān)會堅持依法全面從嚴監(jiān)管,嚴厲打擊新三板市場各類違法違規(guī)活動,有效保障市場規(guī)范運行。

　　統(tǒng)計顯示,2016年以來,證監(jiān)會稽查部門受理新三板市場各類違法違規(guī)有效線索51件,組織調查42件,調查啟動率82%;依法立案33起,立案率79%。從案件類型看,信息披露違法違規(guī)、濫用持股優(yōu)勢單獨或合謀操縱市場比重最大。稽查部門對29起違規(guī)披露、8起操縱市場案件進行了深入調查,占該領域同期啟動調查數(shù)量的88%。從違法主體看,掛牌企業(yè)大股東和實際控制人、做市商涉案最多。近兩年,證監(jiān)會已經(jīng)對9起案件做出行政處罰,其中違規(guī)披露8起、操縱市場1起。另有21起案件已經(jīng)調查終結并進入審理程序。參仙源公司財務造假、晨龍鋸床違規(guī)披露、易所試與中泰證券合謀操縱市場等一批典型案件被嚴肅查處,形成有力震懾。

　　這些案件顯示,一是財務造假隱患大。有的掛牌企業(yè)通過虛開增值稅發(fā)票、偽造金融票證人為制造收入相關的經(jīng)濟利益持續(xù)流入假象,虛增利潤1.5億元。有的通過費用違規(guī)資本化少計成本,通過關聯(lián)交易多計收入,虛增利潤1.3億元。二是串通欺詐問題多。有的掛牌企業(yè)與做市商合謀,為了以目標價格增發(fā)股票,利用資金優(yōu)勢約定交易,操控利披露節(jié)奏拉抬股價。有的券商從業(yè)人員為了降低業(yè)績考核基準與外部投資者串通,以遠低于其他做市商報價和即時成交價的價格連續(xù)申報賣出,操縱多只股票價格大幅下跌。三是頂風作案動機雜。有的掛牌企業(yè)實際控制人為了高價減持通過高杠桿配資成立資管計劃,大額對倒誘騙他人接盤。有的為了進入創(chuàng)新層濫用持股優(yōu)勢和信息優(yōu)勢,連續(xù)買賣提高成交量。

　　為加強監(jiān)管執(zhí)法,保護投資者權益,近年來證監(jiān)會著力強化以下工作:一是組織對掛牌企業(yè)專項檢查,嚴查違規(guī)占用資金,督促中介機構提高業(yè)務質量。二是在日常監(jiān)管檢查的基礎上與全國股轉公司建立違法線索會商機制,超過一半的違法線索來自股轉公司。三是以專項行動為抓手,集中部署和辦理多起重大典型案件,及時釋放執(zhí)法信號,提升執(zhí)法威懾。四是與公安司法、審計監(jiān)督、法制工作部門就新三板監(jiān)管執(zhí)法和法律適用問題專題研討,形成共識。

　　下一步,我會一方面將繼續(xù)積極推動新三板市場監(jiān)管條例出臺,增加新三板市場制度供給,另一方面,我會將持續(xù)加大稽查執(zhí)法力度,對專門領域的違法亂象集中打擊,切實維護市場秩序和投資者權益。

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