資管業(yè)將實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管 擬設(shè)過(guò)渡期

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《資管業(yè)將實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管 擬設(shè)過(guò)渡期》，更多相關(guān)信息請(qǐng)關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校。

　　為規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),統(tǒng)一同類資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),有效防控金融風(fēng)險(xiǎn),更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局起草了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》,17日向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　中國(guó)人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,《指導(dǎo)意見(jiàn)》主要適用于金融機(jī)構(gòu)的資管業(yè)務(wù),即銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)等接受投資者委托,對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù),金融機(jī)構(gòu)為委托人利益履行勤勉盡責(zé)義務(wù)并收取相應(yīng)的管理費(fèi)用,委托人自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)并獲得收益。資管產(chǎn)品包括銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品,資金信托計(jì)劃,證券公司、證券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期貨公司、期貨公司子公司和保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)發(fā)行的資管產(chǎn)品等。依據(jù)金融監(jiān)督管理部門頒布規(guī)則開(kāi)展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)不適用本意見(jiàn)。

　　《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確,從兩個(gè)維度對(duì)資管產(chǎn)品進(jìn)行分類。一是從資金募集方式劃分,分為公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品兩大類。二是從資金投向劃分,根據(jù)投資資產(chǎn)的不同分為固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、商品及金融衍生品類產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品四大類。

　　《指導(dǎo)意見(jiàn)》在明確禁止資金池業(yè)務(wù)、提出“三單”(單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算)管理要求的基礎(chǔ)上,要求金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)產(chǎn)品久期管理,規(guī)定封閉式資管產(chǎn)品最短期限不得低于90天,根據(jù)產(chǎn)品期限設(shè)定管理費(fèi)率,產(chǎn)品期限越長(zhǎng),年化管理費(fèi)率越低,以此糾正資管產(chǎn)品過(guò)于短期化傾向。

　　該負(fù)責(zé)人表示,應(yīng)當(dāng)控制資管產(chǎn)品的杠桿水平。負(fù)債杠桿方面,《指導(dǎo)意見(jiàn)》進(jìn)行了分類統(tǒng)一,對(duì)公募和私募產(chǎn)品的負(fù)債比例(總資產(chǎn)/凈資產(chǎn))分別設(shè)定140%和200%的上限,分級(jí)私募產(chǎn)品的負(fù)債比例上限為140%。為真實(shí)反映負(fù)債水平,強(qiáng)調(diào)計(jì)算單只產(chǎn)品的總資產(chǎn)時(shí),按照穿透原則,合并計(jì)算所投資資管產(chǎn)品的總資產(chǎn)。

　　在分級(jí)產(chǎn)品方面,《指導(dǎo)意見(jiàn)》充分考慮了當(dāng)前的行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),對(duì)可以進(jìn)行分級(jí)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品類型作了統(tǒng)一規(guī)定:即公募產(chǎn)品以及開(kāi)放式運(yùn)作的、或者投資于單一投資標(biāo)的、或者標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資占比50%以上的私募產(chǎn)品均不得進(jìn)行份額分級(jí)。

　　上述負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào),部分金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資管產(chǎn)品主要投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn),具有期限、流動(dòng)性和信用轉(zhuǎn)換功能,形成影子銀行特征?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定,資管產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)遵守金融監(jiān)督管理部門有關(guān)限額管理、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金要求、流動(dòng)性管理等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

　　該負(fù)責(zé)人表示,為確?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》有序?qū)嵤?設(shè)置過(guò)渡期,按照“新老劃斷”原則,允許存量產(chǎn)品自然存續(xù)至所投資資產(chǎn)到期,即實(shí)行“資產(chǎn)到期”。過(guò)渡期為《指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布實(shí)施后至2019年6月30日。

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