違規(guī)私募有六個“標(biāo)簽” 投資者需額外關(guān)注謹(jǐn)慎投資

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“違規(guī)私募有六個‘標(biāo)簽’投資者需額外關(guān)注謹(jǐn)慎投資”的新聞，為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)行業(yè)動態(tài)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，預(yù)祝考生都能順利通過考試。違規(guī)私募有六個“標(biāo)簽” 投資者需額外關(guān)注謹(jǐn)慎投資的具體內(nèi)容如下：

　　私募違規(guī)違法行為在證監(jiān)會依法、從嚴(yán)、全面的監(jiān)管要求被一一揪出，僅廣東證監(jiān)局就查辦了廣州穗富等6家私募機構(gòu)案件，并將個別機構(gòu)涉嫌非法集資情況通報地方政府有關(guān)部門處理，有力遏制了日益多發(fā)的私募機構(gòu)違法違規(guī)行為,不斷促進私募機構(gòu)規(guī)范發(fā)展。

　　廣東證監(jiān)局相關(guān)人士指出，通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，私募機構(gòu)常見的違法違規(guī)行為包括，第一，向不特定對象公開宣傳和推介私募基金產(chǎn)品。部分私募機構(gòu)主要是通過公司網(wǎng)站、微信等方式向不特定對象宣傳推介私募基金產(chǎn)品。私募機構(gòu)的公司網(wǎng)站未設(shè)定特定對象的確定程序，非特定對象均可點擊閱讀私募機構(gòu)在公司網(wǎng)站上發(fā)布的私募基金產(chǎn)品信息。其中，有部分私募機構(gòu)與第三方機構(gòu)平臺合作，缺乏必要的管理，通過網(wǎng)站公開宣傳推介的部分私募基金產(chǎn)品未在基金業(yè)協(xié)會備案甚至根本不存在，而且私募基金的相關(guān)信息是虛假的，涉嫌虛假或誤導(dǎo)性宣傳推介。

　　廣東局調(diào)查的6起案件中，3家私募機構(gòu)存在通過網(wǎng)站向不特定對象推介宣傳私募基金產(chǎn)品的違規(guī)行為，如私募機構(gòu)青原投資、云系投資、廣東某匯都存在這種情況。其中，對青原投資和云系投資已作出行政處罰,廣東某匯的違規(guī)事項正在調(diào)查中。

　　第二，私募機構(gòu)未按規(guī)定辦理基金產(chǎn)品備案手續(xù)。部分私募機構(gòu)未按規(guī)定對私募基金產(chǎn)品辦理登記備案以規(guī)避監(jiān)管，私募機構(gòu)經(jīng)常設(shè)立以投資為目的有限合伙企業(yè)，由私募機構(gòu)擔(dān)任普通合伙人，向投資者非公開募集資金(有限合伙企業(yè)份額)。這種有限合伙企業(yè)實際上屬于有限合伙型私募基金產(chǎn)品，但私募機構(gòu)經(jīng)常不將這種產(chǎn)品辦理備案。

　　第三，私募機構(gòu)募集時未對投資者進行有效風(fēng)險測評，并向不合格投資者募集資金。部分私募機構(gòu)利用未備案的有限合伙型基金以少于100萬元的標(biāo)準(zhǔn)向單個投資者募集資金以規(guī)避監(jiān)管，違反合格投資者100萬元門檻的規(guī)定。同時市場上也存在部分私募機構(gòu)通過一些互聯(lián)網(wǎng)平臺開展私募投資基金或私募產(chǎn)品收益權(quán)的拆分轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。具體方式為私募機構(gòu)先找關(guān)聯(lián)公司及個人以合格投資者身份購買私募產(chǎn)品，然后通過交易平臺將私募產(chǎn)品收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓給平臺注冊用戶，通過拆分轉(zhuǎn)讓收益權(quán)，突破私募基金單個投資者投資門檻要求，向非合格投資者募集資金。另外，將私募產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給不特定數(shù)量的個人投資者，可能導(dǎo)致單只私募產(chǎn)品投資者數(shù)量超過200個,涉嫌構(gòu)成非法集資。在廣東局調(diào)查的6起案件中， 2家存在向不合格投資者募集資金的違法違規(guī)行為，1家涉嫌非法集資行為，如青原投資作為普通合伙人設(shè)立并負責(zé)管理的有限合伙型基金浩源泰興，向6名非合格投資者募集資金，單個投資者募集資金少于100萬;中某創(chuàng)投管理的有限合伙型基金“廣州萌芽投資企業(yè)(有限合伙)”未在基金業(yè)協(xié)會辦理備案手續(xù)，向17名非合格投資者募集資金，單個投資者募集資金少于100萬。對于上述2起向不合格投資者募集資金的行為，廣東局已對青原投資作出行政處罰，對中某創(chuàng)投正在調(diào)查中。而調(diào)查中發(fā)現(xiàn)云系投資涉嫌非法集資行為，已依法將線索移交公安部門。

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　　第四，私募機構(gòu)投資運作行為違規(guī)，挪用或侵占基金財產(chǎn)。部分私募機構(gòu)未將募集資金進行專戶存管，并將固有財產(chǎn)與基金財產(chǎn)混同，私募基金管理人及實際控制人或相關(guān)私募從業(yè)人員挪用或侵占基金財產(chǎn);違反合同約定列支費用、進行利益輸送等。廣東局調(diào)查的6起案件中，1家存在挪用基金財產(chǎn)的違法違規(guī)行為，青原投資管理的浩源泰興基金未進行專戶存管，青原投資實際控制人借用私募基金浩源泰興5萬元用于短期資金周轉(zhuǎn)。證監(jiān)會已依法作出行政處罰。

　　第五，部分私募機構(gòu)管理的私募基金存在保本保收益情形。由于我國資管業(yè)素有“剛性兌付”之傳統(tǒng)，保底保收益的承諾，有利于吸引投資者、促使“成交”，對中小投資者而言尤為如此。私募管理人為了更容易的募集資金，很容易違反此項禁止性規(guī)定。私募機構(gòu)經(jīng)常在合同中約定保本條款,或者私下簽訂保本協(xié)議、采取關(guān)聯(lián)機構(gòu)承諾擔(dān)保、回購等條款變相承諾保本保收益。廣東局調(diào)查的6起案件中，1家私募機構(gòu)存在向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。如廣東某匯基金合同中約定的分期支付利息和收益，以及期末大股東約定回購的條款，涉嫌變相或暗示承諾保底保收益，該案件正在調(diào)查中。上述行為違反《暫行辦法》第十五條“私募基金管理人、私募基金銷售機構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。”的規(guī)定。

　　第六，私募機構(gòu)二級市場證券投資行為違法違規(guī)。私募基金機構(gòu)進行二級市場證券投資時違法違規(guī)行為主要包括違規(guī)減持、短線交易、超比例持股、內(nèi)幕交易及操縱市場等。部分私募機構(gòu)管理多只私募基金產(chǎn)品，投資于二級股票市場，相對于一般中小投資者，私募機構(gòu)具有資金優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，發(fā)生上述的違法違規(guī)，影響往往更惡劣，私募機構(gòu)更應(yīng)注意遵守相關(guān)法律法規(guī)。廣東證監(jiān)局調(diào)查的6起案件中，1起涉嫌違規(guī)減持，如私募機構(gòu)廣州穗富投資管理有限公司通過旗下?lián)瓮顿Y顧問的信托產(chǎn)品合計增持“同大股份”股票達到公司總股本6.35%。

　　廣東證監(jiān)局相關(guān)人士指出，私募機構(gòu)本屬于正常的金融投融資機構(gòu)，應(yīng)根據(jù)《基金法》、《暫行辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定規(guī)范運作，必須做到積極規(guī)范進行登記、備案。私募基金管理人及私募基金產(chǎn)品進行登記、備案，是基金管理人及私募基金取得合法身份的最基本要求;不得向不特定對象公開宣傳推介私募基金產(chǎn)品，不得承諾保本保收益或以承諾預(yù)期收益率等方式向投資者暗示保本保收益，更不得不適當(dāng)?shù)匦麄?、銷售產(chǎn)品，誤導(dǎo)欺詐客戶;應(yīng)堅持以投資者適當(dāng)性管理為募集資金的核心，向合格投資者募集資金，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)做好投資者風(fēng)險測評，向合格投資者募集資金，不得向不合格投資者募集資金，不得突破或變相突破100萬資金的門檻要求，更不得突破總?cè)藬?shù)200人限制，不得采用P2P或眾籌等方式對外募集資金，甚至演變?yōu)榉欠Y。四是私募基金應(yīng)規(guī)范運作，不得損害投資人利益，挪用和侵占私募基金財產(chǎn);不得有非公平交易、利益輸送、老鼠倉等損害客戶利益的行為。

　　對于投資者而言，應(yīng)審慎選擇私募基金投資，并在投資過后對私募基金管理機構(gòu)和托管機構(gòu)給予持續(xù)關(guān)注和監(jiān)督。首先，自己要量力而行，確保符合《暫行辦法》關(guān)于私募基金合格投資者要求。其次，要審慎查證私募基金管理人基本信息。投資者在選擇投資私募基金前，可以通過基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站對私募基金管理人公示信息審慎查證，了解私募基金管理人及高管人員的管理能力、風(fēng)控水平和職業(yè)素養(yǎng)，以及私募基金產(chǎn)品的相關(guān)信息，要注意私募基金的宣傳推介是否帶有“高額收益”、“保證收益”等異常表述，對于不懂的概念、模糊的表述可以要求管理人進行解釋或說明，切勿被各種夸大、虛假宣傳蒙蔽，不要輕易被所謂的“冠軍”光環(huán)、“歷史高收益”等誘導(dǎo)性宣傳忽悠，防止上當(dāng)受騙，遠離非法集資。再次，要仔細閱讀基金合同，基金合同是規(guī)定投資者與私募基金管理人之間權(quán)利和義務(wù)的重要文件。最后，投資后要持續(xù)關(guān)注私募基金產(chǎn)品投資運行情況，要求私募基金管理人按約定履行信息披露義務(wù)。

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