2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策

　　【摘要】2015年證券從業(yè)資格考試已經(jīng)全部結(jié)束，2016年證券從業(yè)資格考試報(bào)名及考試時(shí)間尚未公布，為方便廣大考生備考，環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道小編特整理提供“2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策”，希望對(duì)你有一定的幫助。

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　　1.某投資者對(duì)期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。那么該投資者無差異曲線為(　　)。

　　A.一根豎線

　　B.一根橫線(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　C.一根向右上傾斜的曲線

　　D.一根向左上傾斜的曲線

　　2.證券組合管理的第一步是(　　)。

　　A.確定證券投資政策(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　B.進(jìn)行證券投資分析

　　C.組建證券投資組合

　　D.投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估

　　3.(　　)反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格，并最終反映在投資組合中所包含的金融資產(chǎn)類型特征上。

　　A.投資目標(biāo)

　　B.投資規(guī)模

　　C.投資對(duì)象

　　D.投資政策

　　4.提出通過建立“單因素模型”來簡化馬柯威茨方法的是(　　)。

　　A.特雷諾

　　B.夏普(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　C.詹森

　　D.羅爾

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　　5.該投資者擁有一個(gè)證券組合P，只有兩種證券A和B，某投資者將一筆資金以xA的比例投資于證券A，以xB的比例投資于證券B。則下列說法中，不正確的是(　　)。

　　A.xA、xB可以為負(fù)

　　B.投資組合P的期望收益率為E(rp)=xAE(rB)+xAE(rB)

　　C.投資組合P收益率的方差為σ2p=x2Aσ2A+ x2Bσ2B

　　D.xA+xB=1(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　6.假定不允許賣空，當(dāng)兩個(gè)證券完全正相關(guān)時(shí)，這兩種證券在均值一標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系中的組合線為(　　)

　　A.雙曲線

　　B.橢圓

　　C.直線

　　D.射線

　　7.根據(jù)均值方差模型，具體投資者根據(jù)個(gè)人的偏好確定的投資組合點(diǎn)是投資者的(　　)。

　　A.有效邊界

　　B.無差異曲線

　　C.證券市場線

　　D.無差異曲線和有效邊界的切點(diǎn)

　　8.關(guān)于資本市場線，下列說法中，不正確的是(　　)。

　　A.資本市場線描述了無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場組合M構(gòu)成的所有有效組合

　　B.有效組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無風(fēng)險(xiǎn)利率rF，它是由時(shí)間創(chuàng)造的，是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　C.另一部分則是 是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)卯的補(bǔ)償，通常被稱為“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大小成正比

　　D.資本市場線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，也給出了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

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　　9.在美國，《職業(yè)行為道德守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁，對(duì)證券分析師方方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占(　　)的比例，考生必須通過，否則無法獲得資格。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.12%(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　D.15%

　　10.證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種信息進(jìn)行綜合分析，以判斷(　　)的行為。

　　A.證券價(jià)格

　　B.證券價(jià)格走勢(shì)

　　C.證券價(jià)值

　　D.證券價(jià)值或價(jià)格及其變動(dòng)

　　11.進(jìn)行證券投資分析是投資者科學(xué)決策的(　　)。

　　A.基礎(chǔ)

　　B.前提(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　C.依據(jù)

　　D.結(jié)果

　　12.把根據(jù)證券市場本身的變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法稱為(　　)。

　　A.基本分析法

　　B.定性分析法

　　C.定量分析法

　　D.技術(shù)分析法

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　　13.以下屬于先行性指標(biāo)的是(　　)。

　　A.個(gè)人收入

　　B.主要生產(chǎn)資料價(jià)格

　　C.企業(yè)工資支出

　　D.失業(yè)率(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　14.進(jìn)行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為(　　)。

　　A.技術(shù)分析和財(cái)務(wù)分析

　　B.技術(shù)分析、基本分析和證券組合分析

　　C.技術(shù)分析和基本分析

　　D.市場分析和學(xué)術(shù)分析

　　15.不以“戰(zhàn)勝市場”為目的的證券投資分析流派是：(　　)。

　　A.基本分析流派

　　B.技術(shù)分析流派

　　C.心理分析流派

　　D.學(xué)術(shù)分析流派

　　16.按照收入的資本化定價(jià)方法，資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值與該資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值相比，(　　)。

　　A.前者一般小于后者

　　B.前者等于后者(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　C.前者一般大于后者

　　D.前者對(duì)市場利率變化的敏感性更高

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　　17.債券的期限越長，流動(dòng)性溢價(jià)(　　)，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較大的(　　)風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.越大;違約

　　B.越大;價(jià)格

　　C.越小;價(jià)格(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　D.越小;違約

　　18.影響一個(gè)公司股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素之一是(　　)。

　　A.公司上市的證券市場的監(jiān)管政策

　　B.公司所屬產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策

　　C.公司的投資者對(duì)股票走勢(shì)的心理預(yù)期

　　D.公司的資產(chǎn)重組(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　19.某債券的面值為1 000元、票面利率為5%，剩余期限為10年、每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為5%，那么，(　　)。

　　A.按復(fù)利計(jì)算的該債券的當(dāng)前合理價(jià)格為995元

　　B.按復(fù)利計(jì)算的該債券4年后的合理價(jià)格為1 000元

　　C.按復(fù)利計(jì)算的該債券6年后的合理價(jià)格為997元

　　D.按復(fù)利計(jì)算的該債券8年后的合理價(jià)格為998.50元

　　20.影響股票市場供給的制度因素主要有(　　)。

　　A.發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等三大因素

　　B.發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度等兩大因素

　　C.發(fā)行上市制度、股權(quán)流通制度等兩大因素

　　D.市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等兩大因素

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　　參考答案：

　　1.【答案】A

　　【解析】若只對(duì)期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。那么該投資者無差異曲線為一根豎線。

　　2.【答案】A

　　【解析】證券組合管理通常包括以下幾個(gè)基本步驟：(1)確定證券投資政策;(2)進(jìn)行證券投資分析;(3)構(gòu)建證券投資組合;(4)投資組合的修正;(5)投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估。

　　3.【答案】D

　　【解析】 確定投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格，并最終反映在投資組合中所包含的金融資產(chǎn)類型特征上。

　　4.【答案】B

　　【解析】1963年，馬柯威茨的學(xué)生夏普提出了一種簡化的計(jì)算方法，這一方法通過建立單因素模型來實(shí)現(xiàn)。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　5.【答案】C

　　【解析】投資組合P收益率的方差為 ，其他項(xiàng)分析均正確。

　　6.【答案】C

　　【解析】根據(jù)已知條件，假設(shè)證券A與證券B完全正相關(guān)，則ρAB=1，此時(shí)σρ與E(rρ)之間是線性關(guān)系，因此，有證券A與證券B構(gòu)成的組合線是連接這兩點(diǎn)的直線。

　　7.【答案】D

　　【解析】最優(yōu)證券組合便是使投資者最滿意的有效組合，他恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　8.【答案】D

　　【解析】資本市場線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，而證券市場線揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　9.【答案】B

　　【解析】在美國，《職業(yè)行為道德守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁，對(duì)證券分析師方方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占10%的比例，考生必須通過，否則無法獲得資格。

　　10.【答案】D

　　【解析】證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種信息進(jìn)行綜合分析，以判斷證券價(jià)值或價(jià)格及其變動(dòng)的行為，是證券投資過程中不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。判斷證券價(jià)格走勢(shì)只是證券投資分析的目的之一，B項(xiàng)的說法不夠全面。

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　　11.【答案】A

　　【解析】進(jìn)行證券投資分析是使投資者正確認(rèn)識(shí)正確風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性的有效途徑，是投資者科學(xué)決策的基礎(chǔ)。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　12.【答案】D

　　【解析】 目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類，分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。其中，技術(shù)分析是根據(jù)證券市場本身的變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法。

　　13.【答案】B

　　【解析】先行性指標(biāo)可以對(duì)將來的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等。

　　14.【答案】B

　　【解析】 目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類，分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　15.【答案】D

　　【解析】長期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長期收益率”為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)。

　　16.【答案】B

　　【解析】收入的資本化定價(jià)方法認(rèn)為，資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。運(yùn)用到債券上，債券的內(nèi)在價(jià)值即等于來自債券的預(yù)期貨幣收入按某某個(gè)利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。

　　17.【答案】B

　　【解析】流動(dòng)性溢價(jià)便是遠(yuǎn)期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長，流動(dòng)性溢價(jià)越大，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　18.【答案】D

　　【解析】一般來講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。

　　19.【答案】B(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年證券從業(yè)資格《投資分析》單選習(xí)題:投資政策)

　　【解析】當(dāng)票面利率與必要利率相等時(shí)，債權(quán)的價(jià)格等于面值。

　　20.【答案】A

　　【解析】影響股票市場供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度三大因素。

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　　考試科目

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