2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》章節(jié)試題：第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

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　　2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》章節(jié)試題：第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.下列各項(xiàng)中屬于接受風(fēng)險(xiǎn)的措施的是(　　)。

　　A.業(yè)務(wù)外包

　　B.放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目

　　C.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

　　D.租賃經(jīng)營(yíng)

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng)A、D屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng)B屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是(　　)。

　　A.后付年金終值

　　B.預(yù)付年金終值

　　C.遞延年金終值

　　D.永續(xù)年金終值

　　【答案】D

　　【解析】永續(xù)年金持續(xù)期無(wú)限，沒(méi)有終止時(shí)間，因此沒(méi)有終值。

　　3.企業(yè)擬進(jìn)行-項(xiàng)投資，投資收益率的情況會(huì)隨著市場(chǎng)情況的變化而發(fā)生變化，已知市場(chǎng)繁榮、-般和衰退的概率分別為0.3、0.5、0.2，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、-5%，則該項(xiàng)投資的投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為(　　)。

　　A.10%

　　B.9%

　　C.8.66%

　　D.7%

　　【答案】C

　　4.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合(　　)。

　　A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)

　　B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)

　　C.可以最大限度地抵銷風(fēng)險(xiǎn)

　　D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和

　　【答案】A

　　【解析】如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時(shí)投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。

　　5.甲希望在10年后獲得100000元，已知銀行存款利率為2%，那么為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，甲從現(xiàn)在開(kāi)始，共計(jì)存10次，每年末應(yīng)該等額存入(　　)元。(F/A，2%，10)=10.95

　　A.8706.24

　　B.6697.11

　　C.8036.53

　　D.9132.42

　　【答案】D

　　【解析】本題是已知終值求年金，即計(jì)算償債基金。A=100000/(F/A，2%，10)=100000/10.95=9132.42(元)。

　　6.企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備屬于(　　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)回避

　　B.風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

　　C.風(fēng)險(xiǎn)自保

　　D.風(fēng)險(xiǎn)自留

　　【答案】C

　　【解析】計(jì)提減值準(zhǔn)備屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保。

　　7.在下列各項(xiàng)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是(　　)。

　　A.(P/F，i，n)

　　B.(P/A，i，n)

　　C.(F/P，i，n)

　　D.(F/A，i，n)

　　【答案】B

　　【解析】資本回收系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。

　　8.某-項(xiàng)年金前5年沒(méi)有流入，后5年每年年初流入4000元，則該項(xiàng)年金的遞延期是(　　)年。

　　A.4

　　B.3

　　C.2

　　D.5

　　【答案】A

　　【解析】前5年沒(méi)有流入，后5年指的是從第6年開(kāi)始的，第6年年初相當(dāng)于第5年年末，這項(xiàng)年金相當(dāng)于是從第5年年末開(kāi)始流人的，所以，遞延期為4年。

　　9.某投資者購(gòu)買債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最有利的計(jì)息期是(　　)。

　　A.1年

　　B.半年

　　C.1季度

　　D.1個(gè)月

　　【答案】D

　　【解析】在名義利率相同的情況下，計(jì)息期越短，年內(nèi)計(jì)息次數(shù)越多，實(shí)際利率就越高，那么對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)越有利。

　　10.以下關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的敘述中，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.資金時(shí)間價(jià)值是指-定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額

　　B.資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率

　　C.根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，可以將某-時(shí)點(diǎn)的資金金額折算為其他時(shí)點(diǎn)的金額

　　D.資金時(shí)間價(jià)值等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率減去純粹利率

　　【答案】D

　　【解析】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金時(shí)間價(jià)值(純粹利率)加通貨膨脹補(bǔ)償率，由此可以看出，資金時(shí)間價(jià)值等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率減去通貨膨脹補(bǔ)償率。

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　　三、判斷題

　　1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，也就是資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的(Rm-Rf)，它是附加在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之上的，由于承擔(dān)了市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)所要求獲得的補(bǔ)償，它反映的是市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度，也就是市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越是厭惡和回避，要求的補(bǔ)償就越高，因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的數(shù)值就越大。

　　2.企業(yè)向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保既可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)還可以在-定程度上減少風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策包括四種：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和接受風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.如果市場(chǎng)上短期國(guó)庫(kù)券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則資金時(shí)間價(jià)值為4%。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】短期國(guó)庫(kù)券的利率可以看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，資金時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利潤(rùn)率，所以，資金時(shí)間價(jià)值=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率-通貨膨脹率=國(guó)庫(kù)券利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%。

　　4.風(fēng)險(xiǎn)收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益。風(fēng)險(xiǎn)收益率衡量了投資者將資金從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而要求得到的“額外補(bǔ)償”，它的大小取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：-是風(fēng)險(xiǎn)的大小;二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

　　5.通常情況下，如果通貨膨脹率很低，公司債券的利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】通常情況下，資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，也就是說(shuō)，資金的時(shí)間價(jià)值中既不包括風(fēng)險(xiǎn)收益率也不包括通貨膨脹補(bǔ)償率。而公司債券有風(fēng)險(xiǎn)，公司債券的利率中包括風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此，即使通貨膨脹率很低，公司債券的利率也不能作為資金時(shí)間價(jià)值。不過(guò)由于短期國(guó)庫(kù)券利率可以近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，所以，通常情況下，如果通貨膨脹率很低，短期國(guó)庫(kù)券利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值。

　　6.在期數(shù)-定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值系數(shù)越大。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】計(jì)算現(xiàn)值的時(shí)候，折現(xiàn)率在分母上，所以在期數(shù)-定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值系數(shù)越小。

　　7.回歸分析法下，假設(shè)混合成本符合總成本模型y=a+bx，其中bx表示的是單位變動(dòng)成本。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】回歸分析法下，假設(shè)混合成本符合總成本模型y=a+bx，其中bx表示變動(dòng)成本總額。

　　8.證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】只有在證券之間的相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù);如果相關(guān)系數(shù)小于1，那么證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就小于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。

　　9.風(fēng)險(xiǎn)中立者既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，他們選擇資產(chǎn)的唯-標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯-標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，這是因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來(lái)同樣的效用。

　　10.-般來(lái)講，隨著證券資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個(gè)數(shù)的增加，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低，如果資產(chǎn)組合中資產(chǎn)的個(gè)數(shù)足夠大，則證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)全部消除。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散。

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