中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》課后練習(xí)題：第五章

　　計(jì)算分析題

　　1.ABC公司預(yù)測(cè)2012年度賒銷收入為1440000元，信用條件是(1.5/10，1/15，N/30)，其變動(dòng)成本率為60%，企業(yè)的資本成本率為12%。預(yù)計(jì)占賒銷額50%的客戶會(huì)利用1.5%的現(xiàn)金折扣，占賒銷額30%的客戶會(huì)利用1%的現(xiàn)金折扣，其余的在信用期付款。(一年按360天計(jì)算)

　　要求：

　　(1)計(jì)算2012年度有關(guān)應(yīng)收賬款的下列指標(biāo)：

　?、倨骄宅F(xiàn)期;

　　②平均余額;

　?、蹤C(jī)會(huì)成本。

　　(2)計(jì)算2012年度現(xiàn)金折扣成本。

　　【正確答案】

　　(1)①應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期=50%×10+30%×15+20%×30=15.5(天)。

　?、趹?yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額×平均收現(xiàn)期=1440000/360×15.5=62000(元)。

　?、蹜?yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款的平均余額×變動(dòng)成本率×資本成本率=62000×60%×12%=4464(元)。

　　(2)現(xiàn)金折扣成本=1440000×50%×1.5%+1440000×30%×1%=15120(元)。

　　2.F公司是一家小家電制造商，2011年8月份的銷售額為100萬(wàn)元，9月份銷售額為90萬(wàn)元。根據(jù)公司市場(chǎng)部的銷售預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2011年第四季度10～12月份的月銷售額分別為112萬(wàn)元、120萬(wàn)元和110萬(wàn)元。根據(jù)公司財(cái)務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款60%，次月收款30%，第三個(gè)月收款10%。

　　公司預(yù)計(jì)2011年年末有45萬(wàn)元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將12月份全部應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理資金回收比率為85%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算2011年11月份的現(xiàn)金收入合計(jì)。

　　(2)計(jì)算2011年12月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。

　　(3)判斷2011年12月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。

　　【正確答案】

　　(1)11月份現(xiàn)金收入合計(jì)=90×10%+112×30%+120×60%=114.6(萬(wàn)元)。

　　(2)12月份應(yīng)收賬款=120×10%+110×40%=56(萬(wàn)元)

　　12月份應(yīng)收賬款保理資金回收額=56×85%=47.6(萬(wàn)元)。

　　(3)12月份應(yīng)收賬款保理資金回收額47.6萬(wàn)元>年末公司的資金缺口45萬(wàn)元，所以12月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能夠滿足年末資金需求。

　　3.ABC公司擬采購(gòu)一批輔助生產(chǎn)設(shè)備，價(jià)值25萬(wàn)元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下：

　　立即付款，付243750元;

　　第20天付款，付245000元;

　　第50天付款，付247500元;

　　第80天付款，付全額。

　　(一年按360天計(jì)算)

　　要求：

　　(1)假設(shè)銀行短期貸款利率為10%：

　?、儆?jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率;

　　②計(jì)算各個(gè)時(shí)點(diǎn)付款的凈收益;

　?、鄯治龃_定對(duì)該公司最有利的付款日期。

　　(2)假設(shè)目前有一短期投資報(bào)酬率為20%，確定對(duì)該公司最有利的付款日期。

　　【正確答案】

　　(1)①立即付款：折扣率=(250000-243750)/250000=2.5%

　　第20天付款，折扣率=(250000-245000)/250000=2%

　　第50天付款，折扣率=(250000-247500)/250000=1%

　　因此，付款條件可以寫為(2.5/0，2/20，1/50，N/80)。

　　放棄(立即付款)折扣的資金成本=[2.5%/(1-2.5%)]×[360/(80-0)]=11.54%

　　放棄(第20天付款)折扣的資金成本=[2%/(1-2%)]×[360/(80-20)]=12.24%

　　放棄(第50天付款)折扣的資金成本=[1%/(1-1%)]×[360/(80-50)]=12.12%

　　②立即付款凈收益=(250000-243750)-243750×80×10%/360=833.33(元)

　　第20天付款凈收益=(250000-245000)-245000×60×10%/360=916.67(元)

　　第50天付款凈收益=(250000-247500)-247500×30×10%/360=437.5(元)

　?、蹜?yīng)選擇20天付款。因?yàn)榉艞壵劭鄣馁Y金成本均大于銀行短期貸款利率10%，所以應(yīng)選擇享受折扣，但這是一個(gè)多重折扣的題，所以應(yīng)選擇享受折扣凈收益最大的方案，20天付款享受折扣凈收益最大。

　　(2)因?yàn)槎唐谕顿Y收益率20%比放棄各折扣的代價(jià)均高，所以應(yīng)放棄折扣去追求更高的收益，即應(yīng)選擇第80天付款。

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