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會計職稱《中級財務(wù)管理》知識結(jié)構(gòu)：營運資金管理

更新時間：2013-07-03 09:39:40 來源：|0 瀏覽0收藏0

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摘要 會計職稱《中級財務(wù)管理》知識結(jié)構(gòu)：營運資金管理

　　一、營運資金的含義、特點及管理原則

含義及特點
1、  營運資金的含義：指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。即：
營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債
2、流動資產(chǎn)：
（1）特點：①占用時間短；②周轉(zhuǎn)快；③易變現(xiàn)。
（2）分類 ：
①按占用形態(tài)不同，分為現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項和存貨；
②按在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所處的環(huán)節(jié)不同，分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)、流動領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)以及其他領(lǐng)域的流動資產(chǎn)。
3、流動負債：
（1）特點：①成本低；②償還期短。
 （2）分類：
① 以應(yīng)付金額是否確定為標準，可以分成應(yīng)付金額確定的流動負債和應(yīng)付金額不確定的金額流動負債。
②以流動負債形成情況為標準，可以分成自然性流動負債和人為性流動負債。
③以是否支付利息為標準，可以分為有息流動負債和無息流動負債。
4、營運資金的特點：
（1）來源具有靈活多樣性；
（2）數(shù)量具有波動性；
（3）周轉(zhuǎn)具有短期性；
（4）實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。
管理原則
1、保證合理流動的資金需求；
2、提高資金使用效率；
3、節(jié)約資金使用成本；
4、保持足夠的短期償債能力。

　　二、營運資金戰(zhàn)略

流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略
1、緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略：維持較低的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，將存貨盡可能壓縮，應(yīng)收賬款和現(xiàn)金余額保持在最低水平。其風險與收益均較高。
2、寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略：維持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，企業(yè)將保持高水平的存貨、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金余額。其風險與收益均較低。
3、如何選擇流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略：一個企業(yè)該選擇何種流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略取決于該企業(yè)對風險和收益的權(quán)衡。
（1）許多企業(yè)，由于上市和短期借貸較為困難，通常采用緊縮的投資戰(zhàn)略。
（2）一個企業(yè)的流動資產(chǎn)戰(zhàn)略還受到行業(yè)因素的影響，在銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，如果從額外銷售中獲得的利潤超過額外應(yīng)收賬款所增加的成本，通常采用寬松的投資戰(zhàn)略。
（3）流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的另一個影響因素是那些影響企業(yè)決策的決策者。
①運營經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料存貨或部分產(chǎn)成品；
②銷售經(jīng)理也喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨，且喜歡寬松的信用政策。
③財務(wù)管理人員喜歡使存貨和應(yīng)收賬款最小化，以便使流動資產(chǎn)融資的成本最小化。
企業(yè)資產(chǎn)與資金的分類
1、資產(chǎn)的分類：主要分為固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，流動資產(chǎn)又分為永久性流動資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)。
2、資金的分類：主要分為長期來源和短期來源。
企業(yè)資金占用＝波動性流動資產(chǎn)＋永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)
企業(yè)資金來源＝短期來源+長期來源
企業(yè)資金占用＝企業(yè)資金來源
波動性流動資產(chǎn)＋永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＝短期來源＋長期來源
流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略
融資策略包括：期限匹配融資戰(zhàn)略；保守融資戰(zhàn)略；激進融資戰(zhàn)略
1、期限匹配的融資戰(zhàn)略：其特點是，長期融資滿足固定資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)資金的需要，短期融資滿足波動性流動資產(chǎn)的資金需要。該種策略風險與收益適中。
波動性流動資產(chǎn)          ＝短期來源
永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＝長期來源
2、保守融資戰(zhàn)略：其特點是，長期融資不僅滿足固定資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)資金的需要，還滿足部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要，短期融資只滿足部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要。該種策略風險與收益均較低。
波動性流動資產(chǎn)          >短期來源
永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)<長期來源
3、激進融資戰(zhàn)略：其特點是，長期融資只滿足固定資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)資金的需要，短期融資不僅滿足全部波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還滿足部分長期資產(chǎn)的資金需要。該種策略風險與收益均較高。
波動性流動資產(chǎn)          <短期來源
永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)>長期來源
【注意】
（1）在三種策略中：短期資金來源比例最大的是激進型組合策略，最小的是保守型組合策略。
（2）在三種策略中：具有較高的流動性比率的是保守型融資戰(zhàn)略，具有較低的流動性比率的是激進型融資。

   

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