變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法

北京、上海、廣東、深圳、廈門保監(jiān)局，各壽險(xiǎn)公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司:

　　為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》（國(guó)發(fā)〔2006〕23號(hào)），促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，我會(huì)制訂了《變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)認(rèn)真學(xué)習(xí)，并遵照?qǐng)?zhí)行。

中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

二一一年五月五日

　　附件：變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法

變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法

　　第一章 總 則

　　第一條 變額年金保險(xiǎn)，是指保單利益與連結(jié)的投資賬戶投資單位價(jià)格相關(guān)聯(lián)，同時(shí)按照合同約定具有最低保單利益保證的人身保險(xiǎn)。

　　變額年金保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)約定年金給付保險(xiǎn)責(zé)任，或提供滿期保險(xiǎn)金轉(zhuǎn)換為年金的選擇權(quán)。年金給付應(yīng)當(dāng)在保單簽發(fā)時(shí)確定領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)，并不允許躉領(lǐng)。年金選擇權(quán)可以在保單簽發(fā)時(shí)保證領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)，或在滿期保險(xiǎn)金轉(zhuǎn)換為年金時(shí)再確定年金的領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)。

　　變額年金保險(xiǎn)可以提供以下最低保單利益保證：

　　（一）最低身故利益保證，是指被保險(xiǎn)人身故時(shí)，若保單賬戶價(jià)值低于保單約定的最低身故金，受益人可以獲得最低身故金；若保單賬戶價(jià)值高于最低身故金，受益人可以獲得保單賬戶價(jià)值。

　�。ǘ�）最低滿期利益保證，是指保險(xiǎn)期間屆滿時(shí)，若保單賬戶價(jià)值低于保單約定的最低滿期金，受益人可以獲得最低滿期金；若保單賬戶價(jià)值高于最低滿期金，受益人可以獲得保單賬戶價(jià)值。

　�。ㄈ�）最低年金給付保證，是指在保單簽發(fā)時(shí)確定最低年金領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)。

　�。ㄋ模┳畹屠鄯e利益保證，是指在變額年金保險(xiǎn)累積期內(nèi)的當(dāng)前資產(chǎn)評(píng)估日，若投資單位價(jià)格低于歷史最高單位價(jià)格的約定比例，保單賬戶價(jià)值以歷史最高投資單位價(jià)格的該比例計(jì)算；若投資單位價(jià)格高于歷史最高投資單位價(jià)格的約定比例，保單賬戶價(jià)值以投資單位價(jià)格計(jì)算。

　　歷史最高投資單位價(jià)格，是指賬戶設(shè)立以來的最高歷史投資單位價(jià)格。

　　第二條 本通知所稱投資賬戶，是指保險(xiǎn)公司依照《投資連結(jié)保險(xiǎn)管理暫行辦法》（保監(jiān)發(fā)〔2000〕26號(hào)）和《投資連結(jié)保險(xiǎn)精算規(guī)定》（保監(jiān)壽險(xiǎn)〔2007〕335號(hào)）設(shè)立、管理和評(píng)估的投資賬戶。

　　變額年金保險(xiǎn)可以連結(jié)到一個(gè)或多個(gè)投資賬戶。

　　第三條 變額年金保險(xiǎn)保單應(yīng)當(dāng)具有保單賬戶價(jià)值。保單賬戶價(jià)值為保單連結(jié)的投資賬戶單位數(shù)乘以投資單位價(jià)格。在最低累積利益保證的情形下，若投資單位價(jià)格低于歷史最高單位價(jià)格乘以約定比例，保單賬戶價(jià)值為保單連結(jié)的投資賬戶單位數(shù)乘以歷史最高單位價(jià)格乘以約定比例。

　　變額年金保險(xiǎn)保單連結(jié)多個(gè)投資賬戶的，保單賬戶價(jià)值應(yīng)當(dāng)將保單在各個(gè)投資賬戶中的價(jià)值加總計(jì)算。

　　第四條 變額年金保險(xiǎn)的費(fèi)用結(jié)構(gòu)與上限，參照《投資連結(jié)保險(xiǎn)精算規(guī)定》執(zhí)行。

　　第五條 除本辦法第四條所列費(fèi)用外，保險(xiǎn)公司對(duì)于變額年金保險(xiǎn)還可以收取保證利益費(fèi)用，即保險(xiǎn)公司為提供最低保單利益保證而收取的費(fèi)用。

　　保證利益費(fèi)用可以按照保單賬戶價(jià)值或最低保單利益保證的一定比例，并以扣除投資單位數(shù)的方式收取。

　　第六條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照普遍認(rèn)可的精算原則、期權(quán)定價(jià)模型或隨機(jī)模型，審慎確定參數(shù)進(jìn)行合理定價(jià)。

　　第七條 變額年金保險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值為保單賬戶價(jià)值與退保費(fèi)用之間的差額。

　　保險(xiǎn)公司可以收取的退保費(fèi)用參照《投資連結(jié)保險(xiǎn)精算規(guī)定》。

　　第八條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在保險(xiǎn)合同中約定各項(xiàng)費(fèi)用收取的最高水平。

　　第二章 管理模式

　　第九條 保險(xiǎn)公司應(yīng)審慎評(píng)估提供最低保單利益保證可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)的管理模式，降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　第十條 保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)所采取的管理模式，建立支持變額年金保險(xiǎn)的管理信息系統(tǒng)，配備具有相關(guān)專業(yè)知識(shí)的精算人員、投資人員和風(fēng)險(xiǎn)管理人員。

　　保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)變額年金保險(xiǎn)采用的管理模式、數(shù)量模型、模型參數(shù)及投資實(shí)施，建立適當(dāng)?shù)墓芾砹鞒蹋�明確責(zé)任。

　　第十一條 保險(xiǎn)公司開辦變額年金保險(xiǎn)的，除僅提供最低身故利益保證外，應(yīng)采用中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的管理模式。

　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的管理模式有：內(nèi)部組合對(duì)沖模式和固定乘數(shù)平衡模式。

　　第十二條 本辦法認(rèn)可的管理模式中所稱風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)指具有一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性良好的資產(chǎn)。

　　無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)指無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)極低，具有良好流動(dòng)性的資產(chǎn)。

　　第十三條 本辦法中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、國(guó)債、央行票據(jù)、政策性銀行金融債、貨幣市場(chǎng)基金。

　　第三章 內(nèi)部組合對(duì)沖模式

　　第十四條 保險(xiǎn)公司應(yīng)設(shè)立一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)賬戶。該賬戶應(yīng)獨(dú)立于投資賬戶，并能夠單獨(dú)核算，賬戶資產(chǎn)按照市價(jià)估值。

　　第十五條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的原則，通過內(nèi)部模擬期權(quán)的方式管理最低保單利益保證。

　　（一）保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保單負(fù)債情況（保單持有人持有的投資賬戶單位數(shù)）計(jì)算變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)持有的投資賬戶多頭。

　�。ǘ�）保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所選擇的期權(quán)定價(jià)模型，確定相關(guān)參數(shù)，構(gòu)建投資賬戶空頭（內(nèi)部賣出投資賬戶單位）與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)賬戶多頭（內(nèi)部買入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)）相結(jié)合的資產(chǎn)組合，模擬保單約定的最低保單利益保證。

　　（三）保險(xiǎn)公司按照本條（一）和（二）確立的投資賬戶多頭和投資賬戶空頭應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮，并通過買入投資單位或賣出投資單位的方式實(shí)現(xiàn)。

　　（四）保險(xiǎn)公司應(yīng)動(dòng)態(tài)調(diào)整投資賬戶多頭、投資賬戶空頭與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)賬戶多頭間的頭寸，以適應(yīng)現(xiàn)金流變化，并對(duì)沖面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　動(dòng)態(tài)調(diào)整評(píng)估頻率不得低于每周一次。

　　（五）公司應(yīng)確定偏差容忍度，并據(jù)以調(diào)整賬戶頭寸。

　　這里的偏差容忍度，是指保險(xiǎn)公司對(duì)投資賬戶與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)賬戶實(shí)際頭寸與模型頭寸偏離可以容忍的程度。

　　第十六條 變額年金保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)至少包含市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。

　　第十七條 公司內(nèi)部組合對(duì)沖管理，不得影響各投資賬戶的正常運(yùn)作與單位價(jià)格的計(jì)算。

　　第十八條 保險(xiǎn)公司應(yīng)采用基于無(wú)套利理論的期權(quán)定價(jià)或隨機(jī)模擬模型，并據(jù)以進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)及對(duì)沖管理。

　　保險(xiǎn)公司應(yīng)以布萊克－斯科爾斯（Black－Scholes）模型為參考，選取適當(dāng)?shù)姆植己瘮?shù)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)情景及相關(guān)參數(shù)，并說明所選分布函數(shù)的合理性。

　　第四章 固定乘數(shù)平衡模式

　　第十九條 保險(xiǎn)公司采用固定乘數(shù)平衡管理模式的，應(yīng)設(shè)立投資賬戶。該投資賬戶下應(yīng)明確劃分風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　第二十條 固定乘數(shù)平衡，是指根據(jù)投資乘數(shù)、價(jià)值底線等參數(shù)，動(dòng)態(tài)地調(diào)整投資賬戶中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)間的投資比例，以管理最低保單利益保證的模式。

　　（一）投資乘數(shù)基于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)率、流動(dòng)性、公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好等合理確定，在動(dòng)態(tài)調(diào)整中應(yīng)固定不變。

　�。ǘ�）價(jià)值底線等于最低保單利益保證在計(jì)算當(dāng)日的現(xiàn)值。

　　貼現(xiàn)率以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為基礎(chǔ)確定。

　�。ㄈ�）保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)參照本條（一）和（二）確定的投資乘數(shù)和價(jià)值底線，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)目標(biāo)頭寸，并據(jù)以動(dòng)態(tài)調(diào)整無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的頭寸。

　　風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)目標(biāo)頭寸＝投資乘數(shù)×（賬戶價(jià)值－價(jià)值底線）。

　　風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)目標(biāo)頭寸不得超過賬戶價(jià)值。

　　動(dòng)態(tài)調(diào)整評(píng)估頻率不得低于每周一次。

　�。ㄋ模┕�司應(yīng)確定偏差容忍度，并據(jù)以調(diào)整無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)頭寸。

　　這里的偏差容忍度，是指保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的實(shí)際頭寸和目標(biāo)頭寸的偏離可以容忍的程度。

　　第二十一條 采用固定乘數(shù)平衡管理模式的，除提供最低累積利益保證的產(chǎn)品外，應(yīng)采取批次銷售的方式。

　　采用固定乘數(shù)平衡管理模式，并提供最低累積利益保證的，如果管理模式支持，可以不采取批次銷售的方式。

　　第二十二條 批次銷售，是指在約定時(shí)段內(nèi)進(jìn)行集中銷售。約定時(shí)段不得超過3個(gè)月。

　　采用批次銷售的，每一集中銷售期均應(yīng)設(shè)立一個(gè)對(duì)應(yīng)的投資賬戶。

　　銷售結(jié)束后，投資賬戶應(yīng)封閉，但發(fā)生賠付、退保等除外。

　　第二十三條 采用批次銷售的，保險(xiǎn)公司應(yīng)在條款中約定銷售期結(jié)束后的某日為投資開始日，該期間承保的保單將從該日起集中進(jìn)行投資運(yùn)作。

　　第二十四條 采用批次銷售的，集中銷售期需在產(chǎn)品申報(bào)時(shí)進(jìn)行詳細(xì)說明。

　　保險(xiǎn)公司應(yīng)在客戶投保時(shí)履行告知義務(wù)，需在投保書或產(chǎn)品說明書中明確其對(duì)應(yīng)投資開始日。

　　第二十五條 采用批次銷售的，銷售期間資金的投資活動(dòng)僅限于銀行活期存款、通知存款、貨幣市場(chǎng)基金等流動(dòng)性高的金融工具。

　　集中銷售期間獲得的投資收益為投保人所有，銷售結(jié)束后應(yīng)按各投保人的資金數(shù)量及投保時(shí)間公平、合理地分配到各投保人的個(gè)人賬戶。

　　第二十六條 采用批次銷售的，集中銷售期間退保的，應(yīng)退還投保人全部保費(fèi)。

　　第五章 責(zé)任準(zhǔn)備金提取要求

　　第二十七條 變額年金保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金由單位準(zhǔn)備金、非單位準(zhǔn)備金和保證利益準(zhǔn)備金三部分構(gòu)成。

　　第二十八條 單位準(zhǔn)備金、非單位準(zhǔn)備金的提取方法，參照《投資連結(jié)保險(xiǎn)精算規(guī)定》。

　　計(jì)算非單位準(zhǔn)備金使用的現(xiàn)金流不應(yīng)包括保證利益收費(fèi)及相關(guān)的傭金、營(yíng)運(yùn)成本和總部費(fèi)用支出。

　　第二十九條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)提取保證利益準(zhǔn)備金，為保證利益準(zhǔn)備金建立適合的評(píng)估流程，明確職責(zé)，并保證準(zhǔn)備金評(píng)估流程切實(shí)實(shí)施�？偩�算師需要依據(jù)審慎性原則選擇準(zhǔn)備金評(píng)估的模型、評(píng)估假設(shè)，定期更新評(píng)估假設(shè)并對(duì)結(jié)果的合理性和充分性負(fù)責(zé)。

　　第三十條 除最低身故利益保證外，保證利益準(zhǔn)備金應(yīng)取以下兩種方法計(jì)算結(jié)果的較大者：

　　（一）蒙特卡羅隨機(jī)模擬法：

　　1、計(jì)算方法

　�。�1）在每一個(gè)情景下計(jì)算該情景的“最大累計(jì)缺口現(xiàn)值”，

　�、僭趶脑u(píng)估日至保證期滿的整個(gè)預(yù)測(cè)期內(nèi)，預(yù)測(cè)在未來每個(gè)時(shí)間點(diǎn)的G值和賬戶價(jià)值,以及在未來每個(gè)時(shí)間點(diǎn)發(fā)生的保證利益收費(fèi)，與保證利益相關(guān)的傭金、營(yíng)運(yùn)成本和總部費(fèi)用。

　　預(yù)測(cè)時(shí)間點(diǎn)的G值在保證觸發(fā)前為保單賬戶價(jià)值，在保證觸發(fā)后為保單保證的利益。保單提供最低年金給付保證的，保單保證的利益在保證觸發(fā)后為最低年金領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)的精算現(xiàn)值，評(píng)估方法和假設(shè)遵循有關(guān)精算規(guī)定。

　　時(shí)間點(diǎn)間隔不大于一年。

　　各時(shí)間點(diǎn)的累計(jì)缺口金額（ ）為以下二者之和,即 ：

　　a）該時(shí)間點(diǎn)預(yù)測(cè)的G值（ ）減去預(yù)測(cè)的賬戶價(jià)值（ ）的余額，與零的大者，即

　　b）從評(píng)估日到該時(shí)間點(diǎn)，各時(shí)間點(diǎn)與保證利益相關(guān)的傭金（ ）、營(yíng)運(yùn)成本（ ）和總部費(fèi)用（ ）按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（ ）的累計(jì)值,減去保證利益收費(fèi)（ ）按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的累計(jì)值。即

　�、谧畲罄塾�(jì)缺口現(xiàn)值是評(píng)估日的各時(shí)間點(diǎn)累計(jì)缺口金額精算現(xiàn)值（ ）中的最大值。即 ，其中 中考慮了死亡率和退保率。

　�。�2）重復(fù)上述過程，為每一情景建立“最大累計(jì)缺口現(xiàn)值”，

　�。�3）基于“最大累計(jì)缺口現(xiàn)值”計(jì)算條件尾部金額，

　�、賹�(duì)所有的最大累計(jì)缺口現(xiàn)值按降序排序，條件尾部金額是排名前30%的最大累計(jì)缺口現(xiàn)值的算術(shù)平均值。

　�、谟�(jì)算時(shí)，最大累計(jì)缺口現(xiàn)值不得為負(fù)，所有小于零的最大累計(jì)缺口現(xiàn)值會(huì)被設(shè)置為零。

　　2、賬戶價(jià)值的預(yù)測(cè)

　�。�1）保險(xiǎn)公司應(yīng)至少為權(quán)益類、固定收益類資產(chǎn)選擇可觀測(cè)的流動(dòng)性強(qiáng)的指數(shù)，為貨幣市場(chǎng)類資產(chǎn)選擇可觀測(cè)的收益指標(biāo)。

　　（2）對(duì)不同資產(chǎn)類別的指數(shù)和收益指標(biāo)選擇適合的隨機(jī)模型模擬。

　�。�3）公司內(nèi)各獨(dú)立投資賬戶可依據(jù)投資策略，由不同的指數(shù)或收益指標(biāo)建立模擬賬戶來模擬投資賬戶的隨機(jī)變化，并審慎的設(shè)立擬合度標(biāo)準(zhǔn)，定期驗(yàn)證擬合度。

　�。�4）預(yù)測(cè)賬戶價(jià)值時(shí)，采用評(píng)估日投資賬戶各類資產(chǎn)實(shí)際的配置比例，并在整個(gè)預(yù)測(cè)期內(nèi)保持不變。

　　如果公司采用固定乘數(shù)平衡模式，且已在合同中約定投資賬戶內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，該比例應(yīng)該按約定方法隨情景調(diào)整。顯著的成本應(yīng)計(jì)入累計(jì)缺口金額計(jì)算中的運(yùn)營(yíng)成本。

　　3、模擬情景

　�。�1）最少使用1000個(gè)情景。

　�。�2）每個(gè)情景須至少按年模擬指數(shù)或收益指標(biāo)的變化，情景可模擬至所有保證期滿，如果情景結(jié)束后還有未來保證責(zé)任，該部分責(zé)任對(duì)準(zhǔn)備金評(píng)估不應(yīng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。

　�。�3）需要對(duì)情景進(jìn)行校驗(yàn)。權(quán)益類指數(shù)的最低校驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)如下表所示，情景校驗(yàn)不需要通過所有的校驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，總精算師需要審慎的判斷未通過的校驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)對(duì)準(zhǔn)備金計(jì)算產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。其他指數(shù)或收益指標(biāo)的校驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)由總精算師依據(jù)審慎性原則制定。

　　分位點(diǎn) 一年 三年 五年 七年 十年

　　2.50% 0.63 0.49 0.42 0.40 0.38

　　5.00% 0.70 0.56 0.50 0.48 0.47

　　10.00% 0.76 0.66 0.62 0.61 0.62

　　90.00% 1.42 1.97 2.54 3.25 4.32

　　95.00% 1.56 2.33 3.18 4.11 5.77

　　97.50% 1.68 2.68 3.79 5.12 7.58

　　校驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)表示期末權(quán)益類指數(shù)分布對(duì)應(yīng)分位點(diǎn)下的模擬值上限。如一年期、2.5%分位點(diǎn)的校驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)0.63表示在1000個(gè)情景中不少于25個(gè)情景，權(quán)益類指數(shù)在一年末價(jià)值不高于起點(diǎn)價(jià)值的0.63倍，則可以通過校驗(yàn)。

　�。�4）不同資產(chǎn)類別間預(yù)期收益的協(xié)方差不得為負(fù)。

　�。�5）不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益和方差滿足風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系。

　�。�6）情景中除無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率外無(wú)均值回歸假設(shè)；對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的長(zhǎng)期均值和回歸速率需要按照審慎性原則確定。

　　4、分組評(píng)估

　　可以將風(fēng)險(xiǎn)特性相似的保單分組評(píng)估，但不可以相互抵消降低準(zhǔn)備金。

　　5、對(duì)于不依賴情景的假設(shè)由總精算師依據(jù)審慎原則確定

　�。�1）明確區(qū)分最優(yōu)估計(jì)假設(shè)，和針對(duì)估計(jì)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)邊際。設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)邊際時(shí)對(duì)各假設(shè)應(yīng)整體考慮。

　�。�2）折現(xiàn)率使用評(píng)估日無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線。

　�。�3）死亡率使用《中國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表（2000－2003）》。根據(jù)保險(xiǎn)責(zé)任的不同，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)驗(yàn)生命表的適用范圍，使用相應(yīng)保守的經(jīng)驗(yàn)生命表。

　�。�4）可以審慎地使用動(dòng)態(tài)假設(shè)，但當(dāng)保證利益高于賬戶價(jià)值時(shí)，動(dòng)態(tài)退保假設(shè)不可以高于下表

　　保證利益/賬戶價(jià)值 小于110% 大于等于110%

　　退保假設(shè) 2% 0%

　　6、計(jì)算各年年末的累計(jì)缺口金額時(shí)可以考慮再保險(xiǎn)的影響。公司對(duì)沖策略不影響準(zhǔn)備金計(jì)算。

　�。ǘ�）靜態(tài)精算評(píng)估法

　　1、基于未來法，按照以下標(biāo)準(zhǔn)情景或中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的其它情景計(jì)算。標(biāo)準(zhǔn)情景是指在評(píng)估日各類資產(chǎn)價(jià)值下跌1倍標(biāo)準(zhǔn)差，然后按照各自的平均收益率增長(zhǎng)。標(biāo)準(zhǔn)差和平均收益率由模擬情景產(chǎn)生。并且，權(quán)益類資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差不低于30%，平均收益率不高于5%。

　　2、 ，其中 為t時(shí)刻按照標(biāo)準(zhǔn)情景下跌后的保單賬戶價(jià)值，APV(Chg)為賬戶中除保證利益收費(fèi)外的其他收費(fèi)的精算現(xiàn)值， 為保證利益的精算現(xiàn)值。

　　3、折現(xiàn)率采用標(biāo)準(zhǔn)情景中的平均收益率。

　　4、評(píng)估死亡率應(yīng)采用《中國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表（2000－2003）》。

　　5、靜態(tài)精算評(píng)估法可以考慮再保險(xiǎn)的影響。

　　第三十一條 對(duì)于最低身故利益保證的評(píng)估，根據(jù)上述蒙特卡羅模擬情景將未來最低身故保證利益高于賬戶價(jià)值部分的精算現(xiàn)值減去未來相關(guān)收費(fèi)的精算現(xiàn)值的余額，與零的大者。對(duì)所有情景計(jì)算出的上述值按降序排序，最低身故利益保證的保證利益準(zhǔn)備金為排名前30%的算術(shù)平均值。

　　第六章 信息披露要求

　　第三十二條 變額年金保險(xiǎn)的信息披露，除本通知第三十三、第三十四條、第三十五條規(guī)定外，比照中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)投資連結(jié)保險(xiǎn)的信息披露制度執(zhí)行。

　　第三十三條 保險(xiǎn)公司應(yīng)明確披露收取的保證利益費(fèi)用。

　　第三十四條 保險(xiǎn)公司應(yīng)明確披露最低保單利益保證 給付的條件。

　　第三十五條 采用固定乘數(shù)平衡管理模式的變額年金保險(xiǎn)應(yīng)在產(chǎn)品說明書中披露以下信息：

　�。ㄒ唬┕潭ǔ藬�(shù)平衡管理模式的運(yùn)作原理

　�。ǘ�）風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資范圍

　�。ㄈ�）投資乘數(shù)

　�。ㄋ模﹥r(jià)值底線的計(jì)算方法

　�。ㄎ澹┵~戶集中情景風(fēng)險(xiǎn)

　　賬戶集中情景，是指在動(dòng)態(tài)調(diào)整中造成投資賬戶全部集中在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情景。

　　第七章 附 則

　　第三十六條 本辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

　　第三十七條 本辦法自發(fā)布之日起施行。