《中級經(jīng)濟法》輔導：證券發(fā)行復習資料(五)

　　(三)證券發(fā)行的承銷

　　1、證券承銷采取代銷、包銷方式。

　　2、向不特定對象公開發(fā)行的“證券票面總值超過人民幣5000萬元”的，應當由承銷團承銷。

　　3、證券的代銷、包銷期限最長“不得超過90日”。

　　4、證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對所代銷、包銷的證券應當保證先行出售給認購人，證券公司不得為本公司預留所代銷的證券和預先購入并留存所包銷的證券。

　　5、股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量“70%”的，為發(fā)行失敗;發(fā)行人應當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人。

　　解釋：如果采取包銷方式，則不存在發(fā)行失敗的情形，因為有證券公司“兜底”。

　　【例題1】證券的代銷和包銷期限，最長不超過(　)。

　　A、30日 B、90日

　　C、45日 D、2個月

　　答案：B

　　解析：本題考核證券的代銷和包銷的期限。根據(jù)規(guī)定，證券的代銷、包銷期限，最長不超過90日。

　　【例題2】某證券公司要與發(fā)行人簽訂包銷股票的合同。承銷期限屆滿時，向投資者出售的股票數(shù)量僅達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量的60%，屬于發(fā)行失敗。(　)

　　答案：×

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