2011年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》：項(xiàng)目投資(6)

　　第二節(jié) 項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量分析

　　(二)、現(xiàn)金流量的內(nèi)容及估算

　　1、完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

　　(1)現(xiàn)金流入量

　　(2)現(xiàn)金流出量

　　③經(jīng)營(yíng)成本??是指經(jīng)營(yíng)期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而動(dòng)用現(xiàn)實(shí)貨幣資金的支付的成本費(fèi)用，又稱為付現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)成本即付現(xiàn)成本。經(jīng)營(yíng)成本是所有類(lèi)型的項(xiàng)目投資在運(yùn)營(yíng)期都要發(fā)生的主要現(xiàn)金流出量，它與融資方案無(wú)關(guān)。其估算公式如下

　　某年經(jīng)營(yíng)成本

　　= 該年外購(gòu)原材料 、燃料和動(dòng)力費(fèi)+該年工資及福利費(fèi)+該年修理費(fèi)+該年其他費(fèi)用

　　=該年的總成本費(fèi)用(含期間費(fèi)用)-該年折舊額-無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)辦費(fèi)的攤銷(xiāo)額-該年計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出

　　=該年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-該年折舊額-無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)辦費(fèi)的攤銷(xiāo)額

　　上式中其他費(fèi)用是指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用中扣除了折舊費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)以后的剩余部分

　　【06年單選】已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資為2 000萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)為200萬(wàn)元，開(kāi)辦費(fèi)投資為100萬(wàn)元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第二年的總成本費(fèi)用為1 000萬(wàn)元，同年的折舊額為200萬(wàn)元、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額為40萬(wàn)元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出為60萬(wàn)元，則投產(chǎn)后第二年用于計(jì)算凈現(xiàn)金流量的經(jīng)營(yíng)成本為(　　)萬(wàn)元。

　　A.1 300　　　B.760　　　C.700　　　D.300

　　答案：C

　　解析：經(jīng)營(yíng)成本=1000-200-40-60=700萬(wàn)元

　　【教材例4-5】

　　A企業(yè)完整工業(yè)投資項(xiàng)目投產(chǎn)后第1-5年每年預(yù)計(jì)外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為60萬(wàn)元，工資及福利費(fèi)為30萬(wàn)元，其他費(fèi)用為10萬(wàn)元，每年折舊費(fèi)20萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)為5萬(wàn)元;第6-10年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用為160萬(wàn)元，其中，每年預(yù)計(jì)外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為90萬(wàn)元，每年折舊費(fèi)為20萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)為0萬(wàn)元，要求：

　　(1) 投產(chǎn)后各年的經(jīng)營(yíng)成本

　　(2) 投產(chǎn)后第1-5年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用

　　解答：

　　投產(chǎn)后1-5年各年的經(jīng)營(yíng)成本=60+30+10=100萬(wàn)元

　　投產(chǎn)后6-10年各年的經(jīng)營(yíng)成本=160-20-0=140萬(wàn)元

　　投產(chǎn)后第1-5年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)

　　=100+20+5=125萬(wàn)元

　　④營(yíng)業(yè)稅金及附加的估算

　　在項(xiàng)目投資決策中應(yīng)按在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)應(yīng)交納的營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等估算

　　【教材例4-6】

　　接上例：A企業(yè)投資項(xiàng)目投產(chǎn)后第1-5年每年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入200萬(wàn)元，第6-10年每年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為300萬(wàn)元，適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費(fèi)附加為3%。該企業(yè)不繳納營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅

　　要求：計(jì)算投產(chǎn)后各年的應(yīng)交增值稅

　　計(jì)算投產(chǎn)后各年的營(yíng)業(yè)稅金及附加

　　解答：

　　應(yīng)交增值稅=增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅-增值稅進(jìn)項(xiàng)稅，由于不考慮營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅，所以

　　營(yíng)業(yè)稅金及附加=應(yīng)交增值稅×(7%+3%)

　　第1-5年應(yīng)交增值稅=200×17%-60×17%=23.8萬(wàn)元

　　第6-10年應(yīng)交增值稅=300×17%-90×17%=35.7萬(wàn)元

　　第1-5年?duì)I業(yè)稅金及附加=23.8×(7%+3%)=2.38萬(wàn)元

　　第6-10年?duì)I業(yè)稅金及附加=35.7×(7%+3%)=3.57萬(wàn)元

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