2011年《中級財務管理》：資金成本(1)

　　一、資金成本的概念與作用(教材172頁)

　　(一)資金成本的概念

　　資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，包括用資費用和籌資費用兩部分。

　　用資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、投資過程中因使用資金而付出的費用，如股利和利息。

　　籌資費用是指企業(yè)在籌措資金過程中為獲取資金而付出的費用，如證券發(fā)行費。

　　資金成本的計算公式為：

　　資金成本=每年的用資費用/(籌資總額-籌資費用)

　　注意：每年用資費用應該是“稅后用資費用”

　　籌資費用=籌資總額×籌資費率

　　(二)資金成本的作用

　　資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用表現(xiàn)為：

　　(1)資金成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素;

　　(2)資金成本是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù);

　　(3)資金成本是企業(yè)選用籌資方式的參考標準;

　　(4)資金成本是確定最優(yōu)資金結構的主要參數(shù)

　　資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的唯一因素。企業(yè)籌資還要考慮財務風險、資金期限、償還方式、限制條件等。但資金成本作為一項重要因素直接關系到企業(yè)的經(jīng)濟效益，是籌資決策中需要考慮的首要問題。

　　【04年單選】企業(yè)在選擇籌資渠道時，下列各項中需要優(yōu)先考慮的因素是( )。

　　A.資金成本 B.企業(yè)類型

　　C.籌資期限 D.償還方式

　　答案：A

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