2010年《中級財務(wù)管理》短期負債籌資資料(2)

　　二、商業(yè)信用

　　(一)商業(yè)信用條件

　　商業(yè)信用條件有以下幾種形式：

　　預(yù)收貨款;延期付款，但不涉及現(xiàn)金折扣;延期付款，但早付款可享受現(xiàn)金折扣。

　　(二)現(xiàn)金折扣成本的計算(也可稱為享有現(xiàn)金折扣的收益率)

　　如果購貨方放棄現(xiàn)金折扣，就可能承擔(dān)較大的機會成本，其計算公式為：

　　信用期與放棄現(xiàn)金折扣成本成反向變動;

　　折扣百分比與折扣期與放棄現(xiàn)金折扣成本成同方向變動。

　　三、短期融資券

　　(一)短期融資券的含義、特征及種類

　　1.短期融資券的含義及特征  轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　短期融資券，又稱商業(yè)票據(jù)或短期債券，是由企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期本票。

　　短期融資券的特征包括：

　　A發(fā)行人為非金融企業(yè)

　　B它是一種短期債券品種，期限不超過365天

　　C發(fā)行利率由發(fā)行人和承銷商協(xié)商確定  轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　D發(fā)行對象是銀行間債券市場的機構(gòu)投資者

　　E實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%

　　F可以在全國銀行間債券市場機構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓

　　2.短期融資券的種類  轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　(1)按發(fā)行方式分類，可將短期融資券分為經(jīng)紀人代銷的融資券和直接銷售的融資券。

　　(2)按發(fā)行人的不同分類，可將短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。

　　(3)按融資券的發(fā)行和流通范圍分類，可將短期融資券分為國內(nèi)融資券和國際融資券。

　　(二)短期融資券的發(fā)行

　　一般來講，只有實力雄厚、資信程度很高的大企業(yè)才有資格發(fā)行短期融資券。

　　(三)短期融資券籌資的優(yōu)缺點  轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　短期融資券籌資的優(yōu)點主要有：

　　(1)短期融資券的籌資成本較低;

　　(2)短期融資券籌資數(shù)額比較大;

　　(3)發(fā)行短期融資券可以提高企業(yè)信譽和知名度。

　　短期融資券籌資的缺點主要有：  轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　(1)發(fā)行短期融資券的風(fēng)險比較大;

　　(2)發(fā)行短期融資券的彈性比較小;

　　(3)發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格。

　　【07年單選】與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點是(　)。

　　A.籌資風(fēng)險比較小  轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　B.籌資彈性比較大

　　C.籌資條件比較嚴格

　　D.籌資條件比較寬松

　　答案：C

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