中級(jí)財(cái)務(wù)管理:風(fēng)險(xiǎn)與收益分析模擬題解析

　　1. 在投資收益不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是(　)。

　　A. 實(shí)際投資收益(率) B. 期望投資收益(率)

　　C. 必要投資收益(率) D. 無風(fēng)險(xiǎn)收益(率)

　　答案：B

　　解析：

　　期望投資收益是在投資收益不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。

　　2.根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，必要投資收益率等于期望投資收益率、無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率之和。(　)

　　答案：×

　　解析：必要投資收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　3.已知甲方案投資收益率的期望值為15%,乙方案投資收益率的期望值為12%,兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是( )。

　　A.方差 B.凈現(xiàn)值 C.標(biāo)準(zhǔn)離差 D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　答案：D

　　解析：標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)可以用來比較預(yù)期收益率不同的資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)大小。

　　4某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇.已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬元.下列結(jié)論中正確的是()。

　　A.甲方案優(yōu)于乙方案　　　　　　B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案

　　C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案　　　D.無法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

　　答案：B

　　解析：標(biāo)準(zhǔn)離差率(甲)=300÷1000×100%=30%

　　標(biāo)準(zhǔn)離差率(乙)=330÷1200×100%=27.5%

　　一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越大

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　　5.衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要包括( )

　　A 預(yù)期收益率 B 方差 C 標(biāo)準(zhǔn)差 D 標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　答案：BCD

　　6.下列項(xiàng)目中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有(　)。

　　A. 進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè) B. 向保險(xiǎn)公司投保

　　C. 租賃經(jīng)營(yíng) D. 業(yè)務(wù)外包

　　答案：BCD

　　解析：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策包括：向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保;采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)是減少風(fēng)險(xiǎn)的方法。

　　7.在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有(　　)。

　　A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)　　B.減少風(fēng)險(xiǎn)　　C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)　　D.接受風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：ABCD

　　8.對(duì)可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項(xiàng)目，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取合資、聯(lián)營(yíng)和聯(lián)合開發(fā)等措施，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　答案：×

　　解析：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來;放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目;新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制。合資、聯(lián)營(yíng)和聯(lián)合開發(fā)等屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施。

　　9.財(cái)務(wù)管理的理論框架和實(shí)務(wù)方法都是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)追求者的，并不涉及風(fēng)險(xiǎn)回避者和風(fēng)險(xiǎn)中立者( )

　　答案：×

　　解析：一般的投資者和企業(yè)管理者都是風(fēng)險(xiǎn)回避者，所以財(cái)務(wù)管理的理論框架和實(shí)務(wù)方法都是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)回避者的，并不涉及風(fēng)險(xiǎn)追求者和風(fēng)險(xiǎn)中立者.

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