成本與費(fèi)用的估算

　　(一)總成本費(fèi)用估算

　　1.總成本費(fèi)用構(gòu)成與計(jì)算

　　總成本費(fèi)用的構(gòu)成和估算通常采用以下兩種方法。

　　(1)生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算法

　　總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用

　　其中， 生產(chǎn)成本=直接材料費(fèi)+直接燃料和動(dòng)力費(fèi)

　　+直接工資+其他直接支出+制造費(fèi)用

　　期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)費(fèi)用

　　總成本費(fèi)用構(gòu)成見(jiàn)下圖 ，此方法按費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途將其分為直接材料、直接工資、其他直接支出、制造費(fèi)用和期間費(fèi)用，其中前四項(xiàng)計(jì)入產(chǎn)品制造成本，最后一項(xiàng)不計(jì)入產(chǎn)品成本。

　　采用這種方法一般需要先分別估算各種產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，然后與估算的管理費(fèi)用、利息支出和營(yíng)業(yè)費(fèi)用相加。

　　(2)生產(chǎn)要素估算法

　　總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+人工工資及福利費(fèi)+折舊費(fèi)

　　+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+利息支出+其他費(fèi)用

　　式中其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用，是指由制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用中分別扣除工資或薪酬、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和修理費(fèi)等以后的其余部分。

　　重點(diǎn)提示：

　　考試時(shí)，一般會(huì)忽略“其他費(fèi)用”

　　生產(chǎn)要素估算法此法從各種生產(chǎn)要素的費(fèi)用入手，匯總得到總成本費(fèi)用，見(jiàn)下圖所示。采用此方法，不必計(jì)算內(nèi)部各生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本轉(zhuǎn)移，也較容易計(jì)算可變成本和固定成本。按生產(chǎn)要素法估算的總成本費(fèi)用，其結(jié)果列入“總成本費(fèi)用估算表”，見(jiàn)下表 。

　　(二)經(jīng)營(yíng)成本

　　經(jīng)營(yíng)成本是財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)金流量分析中所使用的特定概念，作為項(xiàng)目現(xiàn)金流量表中運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流出的主體部分。經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無(wú)關(guān)。因此在完成建設(shè)投資和營(yíng)業(yè)收入估算以后，就可以估算經(jīng)營(yíng)成本，為項(xiàng)目融資前分析提供數(shù)據(jù)。

　　經(jīng)營(yíng)成本的構(gòu)成可用下式表示：

　　經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用

　　經(jīng)營(yíng)成本與總成本費(fèi)用的關(guān)系如下：

　　經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出

　　(三)固定成本與可變成本估算

　　為了進(jìn)行盈虧平衡分析和不確定性分析，需將總成本費(fèi)用分解為固定成本和可變成本。固定成本指成本總額不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，主要包括工資或薪酬(計(jì)件工資出外)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)和其他費(fèi)用等�？勺兂杀局赋杀究傤~隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化而發(fā)生同方向變化的各項(xiàng)費(fèi)用，主要包括原材料、燃料、動(dòng)力消耗、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等。此外，長(zhǎng)期借款利息應(yīng)視為固定成本，流動(dòng)資金借款和短期借款 為簡(jiǎn)化計(jì)算，也可視為固定成本。

　　(四)投資借款還本付息估算

　　在大多數(shù)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析中，通常只考慮利息支出。利息支出的估算包括長(zhǎng)期借款利息，流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息三部分，其中長(zhǎng)期借款利息通常是由于建設(shè)投資借款引起的。

　　1. 建設(shè)投資借款還本付息估算

　　(1)還本付息的資金來(lái)源。根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，貸款還本的資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的利潤(rùn)(一般應(yīng)是經(jīng)過(guò)利潤(rùn)分配程序后的未分配利潤(rùn))、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來(lái)源。

　　(2)還本付息額的計(jì)算。建設(shè)投資借款的年度還本付息額計(jì)算，可分別采用等額還本付息，或等額還本、利息照付兩種還款方法來(lái)計(jì)算。

　　1)等額還本付息。這種方法是指在還款期內(nèi)，每年償付的本金利息之和是相等的，但每年支付的本金數(shù)和利息數(shù)均不相等。計(jì)算步驟如下：

　�、� 計(jì)算建設(shè)期末的累計(jì)借款本金與資本化利息之和Ic。

　　② 根據(jù)等值計(jì)算原理，采用資金回收系數(shù)計(jì)算每年等值的還本付息額度A。

　�、� 計(jì)算每年應(yīng)付的利息。

　　每年應(yīng)支付的利息=年初借款余額×年利率

　　其中 年初借款余額= Ic-本年之前各年償還的本金累計(jì)

　�、� 計(jì)算每年償還的本金。

　　本年償還本金=A-每年支付利息

　　采用等額還本付息法，利息將隨償還本金后欠款的減少逐年減少，而償還的本金恰好相反，將由于利息減少而逐年加大。此方法適用投產(chǎn)初期效益較差，而后期效益較好的項(xiàng)目。

　　2)等額還本、利息照付。這種方法是指在還款期內(nèi)每年等額償還本金，而利息按年初借款余額和利息率的乘積計(jì)算，利息不等，而且每年償還的本利和不等。計(jì)算步驟如下：

　　① 計(jì)算建設(shè)期末的累計(jì)借款本金和未付的資本化利息之和Ic。

　　② 計(jì)算在指定償還期內(nèi)，每年應(yīng)償還的本金A

　　A= Ic/n

　　其中n為貸款的償還期(不包括建設(shè)期)。

　�、� 計(jì)算每年應(yīng)付的利息額。

　　年應(yīng)付利息=年初借款余額×年利率

　�、� 計(jì)算每年的還本付息額總額。

　　年還本付息總額=A+年應(yīng)付利息

　　此方法由于每年償還的本金是等額的，計(jì)算簡(jiǎn)單，但項(xiàng)目投產(chǎn)初期還本付息的壓力大。因此，此法適用于投產(chǎn)初期效益好，有充足現(xiàn)金流的項(xiàng)目。

　　2. 流動(dòng)資金借款還本付息估算

　　流動(dòng)資金借款的還本付息方式與建設(shè)投資借款的還本付息方式不同， 流動(dòng)資金借款在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)只計(jì)算每年所支付的利息，本金通常是在項(xiàng)目壽命期最后一年一次性償還 。利息計(jì)算公式為：

　　年流動(dòng)資金借款利息=年初流動(dòng)資金借款余額×流動(dòng)資金借款年利率

　　3. 短期借款還本付息估算。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的短期借款系指運(yùn)營(yíng)期間由于資金的臨時(shí)需要而發(fā)生的短期借款，短期借款的數(shù)額應(yīng)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中得到反映，其利息應(yīng)計(jì)入總成本費(fèi)用表的利息支出中。短期借款利息的計(jì)算與流動(dòng)資金借款利息相同，短期借款本金的償還按照隨借隨還的原則處理，即當(dāng)年借款盡可能于下年償還。

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