一建經(jīng)濟教材解析：1Z101021經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容

更新時間：2015-09-10 16:57:37 來源：|0

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　　1 Z 1 0 1 0 2 0 技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價

　　工程經(jīng)濟分析的任務(wù)就是要根據(jù)所考察工程的預期目標和所擁有的資源條件，分析該工程的現(xiàn)金流量情況，選擇合適的技術(shù)方案，以獲得最佳的經(jīng)濟效果。這里的技術(shù)方案是廣義的，既可以是工程建設(shè)中各種技術(shù)措施和方案(如工程設(shè)計、施工工藝、生產(chǎn)方案、設(shè)備更新、技術(shù)改造、新技術(shù)開發(fā)、工程材料利用、節(jié)能降耗、環(huán)境技術(shù)、工程安全和防護技術(shù)等等措施和方案)，也可以是建設(shè)相關(guān)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略方案(如企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、生產(chǎn)經(jīng)營、投資、技術(shù)發(fā)展等關(guān)乎企業(yè)生存發(fā)展的戰(zhàn)略方案)?？梢哉f技術(shù)方案是工程經(jīng)濟最直接的研究對象，而獲得最佳的技術(shù)方案經(jīng)濟效果則是工程經(jīng)濟研究的目的。

　　1Z101021 經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容

　　所謂經(jīng)濟效果評價就是根據(jù)國民經(jīng)濟與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的技術(shù)方案、財務(wù)效益與費用估算的基礎(chǔ)上，采用科學的分析方法，對技術(shù)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學的決策依據(jù)。

　　一、經(jīng)濟效果評價的基本內(nèi)容

　　經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容應根據(jù)技術(shù)方案的性質(zhì)、目標、投資者、財務(wù)主體以及方案對經(jīng)濟與社會的影響程度等具體情況確定，一般包括方案盈利能力、償債能力、財務(wù)生存能力等評價內(nèi)容。

　　(一)技術(shù)方案的盈利能力

　　技術(shù)方案的盈利能力是指分析和測算擬定技術(shù)方案計算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指標包括方案財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值、資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期、總投資收益率和資本金凈利潤率等，可根據(jù)擬定技術(shù)方案的特點及經(jīng)濟效果分析的目的和要求等選用。

　　(二)技術(shù)方案的償債能力

　　技術(shù)方案的償債能力是指分析和判斷財務(wù)主體的償債能力，其主要指標包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負債率等。

　　(三)技術(shù)方案的財務(wù)生存能力

　　財務(wù)生存能力分析也稱資金平衡分析，是根據(jù)擬定技術(shù)方案的財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，通過考察擬定技術(shù)方案計算期內(nèi)各年的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流人和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析技術(shù)方案是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。而財務(wù)可持續(xù)性應首先體現(xiàn)在有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，這是財務(wù)可持續(xù)的基本條件;其次在整個運營期間，允許個別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值，但各年累計盈余資金不應出現(xiàn)負值，這是財務(wù)生存的必要條件。若出現(xiàn)負值，應進行短期借款，同時分析該短期借款的時間長短和數(shù)額大小，進一步判斷擬定技術(shù)方案的財務(wù)生存能力。短期借款應體現(xiàn)在財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中，其利息應計人財務(wù)費用。為維持技術(shù)方案正常運營，還應分析短期借款的可靠性。

　　在實際應用中，對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價是從擬定技術(shù)方案的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收制度和現(xiàn)行市場價格，計算擬定技術(shù)方案的投資費用、成本與收入、稅金等財務(wù)數(shù)據(jù)，通過編制財務(wù)分析報表，計算財務(wù)指標，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，據(jù)此考察擬定技術(shù)方案的財務(wù)可行性和財務(wù)可接受性，明確擬定技術(shù)方案對財務(wù)主體及投資者的價值貢獻，并得出經(jīng)濟效果評價的結(jié)論。投資者可根據(jù)擬定技術(shù)方案的經(jīng)濟效果評價結(jié)論、投資的財務(wù)狀況和投資所承擔的風險程度，決定擬定技術(shù)方案是否應該實施。對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價應主要分析擬定技術(shù)方案的財務(wù)生存能力。

　　一、經(jīng)濟效果評價方法

　　由于經(jīng)濟效果評價的目的在于確保決策的正確性和科學性，避免或最大限度地降低技術(shù)方案的投資風險，明了技術(shù)方案投資的經(jīng)濟效果水平，最大限度地提高技術(shù)方案投資的綜合經(jīng)濟效果。因此，正確選擇經(jīng)濟效果評價的方法是十分重要的。

　　(一)經(jīng)濟效果評價的基本方法

　　經(jīng)濟效果評價的基本方法包括確定性評價方法與不確定性評價方法兩類。對同一個技術(shù)方案必須同時進行確定性評價和不確定性評價。

　　(二)按評價方法的性質(zhì)分類

　　按評價方法的性質(zhì)不同，經(jīng)濟效果評價分為定量分析和定性分析。

　　1.定量分析

　　定量分析是指對可度量因素的分析方法。在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中考慮的定量分析因素包括資產(chǎn)價值、資本成本、有關(guān)銷售額、成本等一系列可以以貨幣表示的一切費用和收益。

　　2.定性分析

　　定性分析是指對無法精確度量的重要因素實行的估量分析方法。

　　在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中，應堅持定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。

　　(三)按評價方法是否考慮時間因素分類

　　對定量分析，按其是否考慮時間因素又可分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析。

　　1.靜態(tài)分析

　　靜態(tài)分析是不考慮資金的時間因素，亦即不考慮時間因素對資金價值的影響，而對現(xiàn)金流量分別進行直接匯總來計算分析指標的方法。

　　2.動態(tài)分析

　　動態(tài)分析是在分析方案的經(jīng)濟效果時，對發(fā)生在不同時間的現(xiàn)金流量折現(xiàn)后來計算分析指標。在工程經(jīng)濟分析中，由于時間和利率的影響，對技術(shù)方案的每一筆現(xiàn)金流量都應該考慮它所發(fā)生的時間，以及時間因素對其價值的影響。動態(tài)分析能較全面地反映技術(shù)方案整個計算期的經(jīng)濟效果。

　　在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中，應堅持動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的

　　原則。

　　(四)按評價是否考慮融資分類

　　經(jīng)濟效果分析可分為融資前分析和融資后分析。一般宜先進行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進行融資后分析。

　　1.融資前分析

　　融資前分析應考察技術(shù)方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出，編制技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表，計算技術(shù)方案投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等指標。融資前分析排除了融資方案變化的影響，從技術(shù)方案投資總獲利能力的角度，考察方案設(shè)計的合理性，應作為技術(shù)方案初步投資決策與融資方案研究的依據(jù)和基礎(chǔ)。融資前分析應以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。

　　2.融資后分析

　　融資后分析應以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察技術(shù)方案在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷技術(shù)方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。融資后的盈利能力分析也應包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析。

　　(1)動態(tài)分析包括下列兩個層次：

　　一是技術(shù)方案資本金現(xiàn)金流量分析。分析應在擬定的融資方案下，從技術(shù)方案資本金出資者整體的角度，計算技術(shù)方案資本金財務(wù)內(nèi)部收益率指標，考察技術(shù)方案資本金可獲得的收益水平。

　　二是投資各方現(xiàn)金流量分析。分析應從投資各方實際收入和支出的角度，計算投資各方的財務(wù)內(nèi)部收益率指標，考察投資各方可能獲得的收益水平。

　　(2)靜態(tài)分析系指不采取折現(xiàn)方式處理數(shù)據(jù)，依據(jù)利潤與利潤分配表計算技術(shù)方案資本金凈利潤率(ROE)和總投資收益率(ROI)指標。靜態(tài)分析可根據(jù)技術(shù)方案的具體情況選做。

　　(五)按技術(shù)方案評價的時間分類

　　按技術(shù)方案評價的時間可分為事前評價、事中評價和事后評價。

　　1.事前評價

　　事前評價，是指在技術(shù)方案實施前為決策所進行的評價。顯然，事前評價都有一定的預測性，因而也就有一定的不確定性和風險性。

　　2.事中評價

　　事中評價，亦稱跟蹤評價，是指在技術(shù)方案實施過程中所進行的評價。這是由于在技術(shù)方案實施前所做的評價結(jié)論及評價所依據(jù)的外部條件(市場條件、投資環(huán)境等)的變化而需要進行修改，或因事前評價時考慮問題不周、失誤，甚至根本未做事前評價，在建設(shè)中遇到困難，而不得不反過來重新進行評價，以決定原決策有無全部或局部修改的必要性。

　　3.事后評價

　　事后評價，亦稱后評價，是在技術(shù)方案實施完成后，總結(jié)評價技術(shù)方案決策的正確性，技術(shù)方案實施過程中項目管理的有效性等。

　　三、經(jīng)濟效果評價的程序

　　(一)熟悉技術(shù)方案的基本情況

　　熟悉技術(shù)方案的基本情況，包括投資目的、意義、要求、建設(shè)條件和投資環(huán)境，做好市場調(diào)查研究和預測、技術(shù)水平研究和設(shè)計方案。

　　(二)收集、整理和計算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù)

　　技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)資料與參數(shù)是進行技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價的基本依據(jù)，所以在進行經(jīng)濟效果評價之前，必須先收集、估計、測算和選定一系列有關(guān)的技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)與參數(shù)。主要包括以下幾點。

　　1.技術(shù)方案投入物和產(chǎn)出物的價格、費率、稅率、匯率、計算期、生產(chǎn)負荷及基準收益率等。它們是重要的技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)與參數(shù)，在對技術(shù)方案進行經(jīng)濟效果評價時，必須科學、合理地選用。

　　2.技術(shù)方案建設(shè)期間分年度投資支出額和技術(shù)方案投資總額。技術(shù)方案投資包括建設(shè)投資和流動資金需要量。

　　3.技術(shù)方案資金來源方式、數(shù)額、利率、償還時間，以及分年還本付息數(shù)額。

　　4.技術(shù)方案生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品成本。分別計算出總成本、經(jīng)營成本、單位產(chǎn)品成本、固定成本和變動成本。

　　5.技術(shù)方案生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品銷售數(shù)量、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加、營業(yè)利潤及其分配數(shù)額。

　　根據(jù)以上技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)與參數(shù)分別估測出技術(shù)方案整個計算期(包括建設(shè)期和生產(chǎn)期)的財務(wù)數(shù)據(jù)。

　　(三)根據(jù)基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財務(wù)報表

　　(四)經(jīng)濟效果評價

　　運用財務(wù)報表的數(shù)據(jù)與相關(guān)參數(shù)，計算技術(shù)方案的各經(jīng)濟效果分析指標值，并進行經(jīng)濟可行性分析，得出結(jié)論。具體步驟如下：

　　1.首先進行融資前的盈利能力分析，其結(jié)果體現(xiàn)技術(shù)方案本身設(shè)計的合理性，用于初步投資決策以及方案的比選。也就是說用于考察技術(shù)方案是否可行，是否值得去融資。這對技術(shù)方案投資者、債權(quán)人和政府管理部門都是有用的。

　　2.如果第一步分析的結(jié)論是“可行”的，那么進一步去尋求適宜的資金來源和融資方案，就需要借助于對技術(shù)方案的融資后分析，即資本金盈利能力分析和償債能力分析，投資者和債權(quán)人可據(jù)此作出最終的投融資決策。

　　四、經(jīng)濟效果評價方案

　　由于技術(shù)經(jīng)濟條件的不同，實現(xiàn)同一目的的技術(shù)方案也不同。因此，經(jīng)濟效果評價的基本對象就是實現(xiàn)預定目的的各種技術(shù)方案。評價方案的類型較多，但常見的主要有兩類。

　　(一)獨立型方案

　　獨立型方案是指技術(shù)方案間互不干擾、在經(jīng)濟上互不相關(guān)的技術(shù)方案，即這些技術(shù)方案是彼此獨立無關(guān)的，選擇或放棄其中一個技術(shù)方案，并不影響其他技術(shù)方案的選擇。顯然，單一方案是獨立型方案的特例。對獨立型方案的評價選擇，其實質(zhì)就是在“做”與“不做”之間進行選擇。‘因此，獨立型方案在經(jīng)濟上是否可接受，取決于技術(shù)方案自身的

　　經(jīng)濟性，即技術(shù)方案的經(jīng)濟指標是否達到或超過了預定的評價標準或水平。為此，只需通過計算技術(shù)方案的經(jīng)濟指標，并按照指標的判別準則加以檢驗就可做到。這種對技術(shù)方案自身的經(jīng)濟性的檢驗叫做“絕對經(jīng)濟效果檢驗”，若技術(shù)方案通過了絕對經(jīng)濟效果檢驗，就認為技術(shù)方案在經(jīng)濟上是可行的，可以接受的，值得投資的，否則，應予拒絕。

　　(二)互斥型方案

　　互斥型方案又稱排他型方案，在若干備選技術(shù)方案中，各個技術(shù)方案彼此可以相互代替，因此技術(shù)方案具有排他性，選擇其中任何一個技術(shù)方案，則其他技術(shù)方案必然被排斥?；コ夥桨副冗x是工程經(jīng)濟評價工作的重要組成部分，也是尋求合理決策的必要手段。

　　方案的互斥性，使我們在若干技術(shù)方案中只能選擇一個技術(shù)方案實施，由于每一個技術(shù)方案都具有同等可供選擇的機會，為使資金發(fā)揮最大的效益，我們當然希望所選出的這一個技術(shù)方案是若干備選方案中經(jīng)濟性最優(yōu)的。因此，互斥方案經(jīng)濟評價包含兩部分內(nèi)容：一是考察各個技術(shù)方案自身的經(jīng)濟效果，即進行“絕對經(jīng)濟效果檢驗”;二是考察哪個技術(shù)方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟效果檢驗”。兩種檢驗的目的和作用不同，通常缺一不可，從而確保所選技術(shù)方案不但最優(yōu)而且可行。只有在眾多互斥方案中必須選擇其中之一時才可單獨進行相對經(jīng)濟效果檢驗。但需要注意的是在進行相對經(jīng)濟效果檢驗時，不論使用哪種指標，都必須滿足方案可比條件。

　　五、技術(shù)方案的計算期

　　技術(shù)方案的計算期是指在經(jīng)濟效果評價中為進行動態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運營期。

　　(一)建設(shè)期

　　建設(shè)期是指技術(shù)方案從資金正式投入開始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需要的時間。建設(shè)期應參照技術(shù)方案建設(shè)的合理工期或技術(shù)方案的建設(shè)進度計劃合理確定。

　　(二)運營期

　　運營期分為投產(chǎn)期和達產(chǎn)期兩個階段。

　　1.投產(chǎn)期是指技術(shù)方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達到設(shè)計能力時的過渡階段。

　　2.達產(chǎn)期是指生產(chǎn)運營達到設(shè)計預期水平后的時間。

　　運營期一般應根據(jù)技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟壽命期(或折舊年限)、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定。行業(yè)有規(guī)定時，應從其規(guī)定。

　　綜上可知，技術(shù)方案計算期的長短主要取決于技術(shù)方案本身的特性，因此無法對技術(shù)方案計算期作出統(tǒng)一規(guī)定。計算期不宜定得太長：一方面是因為按照現(xiàn)金流量折現(xiàn)的方法，把后期的凈收益折為現(xiàn)值的數(shù)值相對較小，很難對經(jīng)濟效果分析結(jié)論產(chǎn)生有決定性的影響;另一方面由于時間越長，預測的數(shù)據(jù)會越不準確。

　　計算期較長的技術(shù)方案多以年為時間單位。對于計算期較短的技術(shù)方案，在較短的時間間隔內(nèi)(如月、季、半年或其他非日歷時間間隔)現(xiàn)金流水平有較大變化，可根據(jù)技術(shù)方案的具體情況選擇合適的計算現(xiàn)金流量的時間單位。

　　由于折現(xiàn)評價指標受計算時間的影響，對需要比較的技術(shù)方案應取相同的計算期。