2012年一級建造師考試工程經(jīng)濟網(wǎng)上增值服務(wù)
全國一級建造師執(zhí)業(yè)資格考試用書
《建設(shè)工程經(jīng)濟》網(wǎng)上增值服務(wù)(2012年第一期)
1.《建設(shè)工程經(jīng)濟》中“工程經(jīng)濟”各目的重點和難點是什么?
答:(1)Z101010“資金時間價值的計算及應(yīng)用”的重點和難點
在工程經(jīng)濟計算中,無論是方案所發(fā)揮的經(jīng)濟效益或所消耗的人力、物力和自然資源,最后都是以價值形態(tài),即資金的形式表現(xiàn)出來的。資金運動反映了物化勞動和活勞動的運動過程,而這個過程也是資金隨時間運動的過程。在工程經(jīng)濟分析時,不僅要著眼于方案資金量的大?。ㄙY金收入和支出的多少),而且也要考慮資金發(fā)生的時間。資金是運動的價值,資金的價值是隨時間變化而變化的,是時間的函數(shù)。因此,本目內(nèi)容重點是資金時間價值的計算;難點是復(fù)利計算、有效利率計算、等值計算。
?。?)1Z101020“技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價”的重點和難點
工程經(jīng)濟分析的任務(wù)就是要根據(jù)所考察項目的預(yù)期目標(biāo)和所擁有的資源條件,分析該項目的現(xiàn)金流量情況,選擇合適的技術(shù)方案,以獲得最佳的投資效益。因此,技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價是工程經(jīng)濟研究的重要內(nèi)容。本目內(nèi)容重點是技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價指標(biāo)的概念、計算和判斷,難點是評價指標(biāo)的計算。要求掌握經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容,經(jīng)濟效果評價指標(biāo)體系的構(gòu)成,投資收益率、靜態(tài)投資回收期、財務(wù)凈現(xiàn)值等指標(biāo)的分析方法;熟悉財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的分析方法;了解影響基準(zhǔn)收益率的因素、償債能力分析。
?。?)1Z101030“技術(shù)方案不確定性分析”的重點和難點
不確定性分析是技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中的一個重要內(nèi)容。本目內(nèi)容重點是盈虧平衡點的計算和敏感因素的確定,難點是臨界點的計算。要求掌握不確定性分析的內(nèi)容,熟悉盈虧平衡分析方法,了解單因素敏感性分析的步驟。
?。?)1Z101040“技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制”的重點和難點
技術(shù)方案主要是通過經(jīng)濟效果評價來分析判斷技術(shù)方案的經(jīng)濟性,而技術(shù)方案的經(jīng)濟效果評價又主要是通過相應(yīng)現(xiàn)金流量表來實現(xiàn)的。進一步隨著經(jīng)濟效果評價的主體和考察的角度不同,評價分析的系統(tǒng)范圍也不同,相應(yīng)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同樣也不盡相同。因此本目內(nèi)容重點是技術(shù)方案現(xiàn)金流量表編制,難點是技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成。要求熟悉技術(shù)方案現(xiàn)金流量表,了解技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素。
?。?)1Z101050“設(shè)備更新分析”的重點和難點
隨著新工藝、新技術(shù)、新機具、新材料的不斷涌現(xiàn),工程施工在更大的深度和廣度上實現(xiàn)了機械化,施工機械設(shè)備已成為施工企業(yè)生產(chǎn)力不可缺少的重要組成部分。因此,建筑施工企業(yè)都存在著如何使企業(yè)的技術(shù)結(jié)構(gòu)合理化,如何使企業(yè)設(shè)備利用率、機械效率和設(shè)備運營成本等指標(biāo)保持在良好狀態(tài)的問題,這就必須對設(shè)備磨損的類型及補償方式、設(shè)備更新方案的比選進行科學(xué)的技術(shù)經(jīng)濟分析。因此,本目內(nèi)容重點是設(shè)備磨損的補償方式,設(shè)備更新方案的比選原則和方法;難點是設(shè)備經(jīng)濟壽命的估算。要求掌握設(shè)備磨損的類型及補償方式、設(shè)備更新方案的比選原則,熟悉設(shè)備更新方案的比選方法。
?。?)1Z101060“設(shè)備租賃與購買方案的比選分析”的重點和難點
在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理中,設(shè)備租賃常見于老企業(yè)設(shè)備更新和新建企業(yè)設(shè)備投資決策這兩種場合。無論何種場合,對于投資決策者就有一個抉擇的問題:在什么情況下企業(yè)應(yīng)該租賃設(shè)備,并選擇采用何種對企業(yè)最有利的租賃方式;相反,在什么情況下應(yīng)該直接購買設(shè)備,并選擇采用對企業(yè)最有利的購買方式。作出何種抉擇取決于對二者的費用與風(fēng)險的全面綜合比較分析。因此,本目內(nèi)容重點是設(shè)備租賃與購買的主要影響因素,設(shè)備租賃與購買方案的分析方法;難點是設(shè)備租賃與購買方案的經(jīng)濟比選方法。要求掌握設(shè)備租賃與購買的主要影響因素,熟悉設(shè)備租賃與購買方案的分析方法。
?。?)1Z101070“價值工程在工程建設(shè)中的應(yīng)用”的重點和難點
價值工程是一種把功能與成本、技術(shù)與經(jīng)濟結(jié)合起來進行技術(shù)經(jīng)濟評價的方法。它不僅廣泛應(yīng)用于產(chǎn)品設(shè)計和產(chǎn)品開發(fā),而且應(yīng)用于各種建設(shè)項目,甚至應(yīng)用于組織機構(gòu)的改革。因此,本目內(nèi)容重點是價值工程的概念、特點和提高價值的途徑,價值工程分析;難點是功能評價。要求掌握價值工程的特點,熟悉提高價值的途徑和價值工程的工作步驟。
?。?)1Z101080“新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟分析”的重點和難點
由于科學(xué)技術(shù)的不斷進步,在工程建設(shè)領(lǐng)域,新技術(shù)、新工藝和新材料也不斷涌現(xiàn),這對我國建筑業(yè)技術(shù)進步起到了強大的推動作用。但也應(yīng)注意,對某些建筑新技術(shù)、新工藝、新材料的應(yīng)用,也可能因為其本身的成熟度和風(fēng)險、項目所在地、實施企業(yè)的原因帶來消極的影響。因此,是否把這些新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用于工程建設(shè),這是需要認(rèn)真考慮的問題。因此,做好新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟分析就顯得尤其重要,這也是本目的重點內(nèi)容。本目的難點是新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的經(jīng)濟分析。要求掌握新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案選擇的原則,熟悉新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟分析方法。
2.資金時間價值中的資金增值率的概念是什么意思?
答:根據(jù)教材第1頁資金時間價值的概念可知,資金時間價值中的資金增值率是指一筆資金在單位時間內(nèi)新增的價值與這筆資金的比值,利率是資金時間價值中最常見的資金增值率(但在具體應(yīng)用時要注意有單利和復(fù)利之分)。
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3.如何理解影響資金時間價值的因素第3條“資金投入和回收的特點”?
答:參見教材式(1Z101012-1)和式(1Z101012-3)可知,現(xiàn)值與終值的概念和計算方法正好相反。在P一定,n相同時,i越高,F(xiàn)越大;在i相同時,n越長,F(xiàn)越大。在F一定,n相同時,i越高,P越?。辉趇相同時,n越長,P越小。由此可見,從收益方面來看,獲得的時間越早、數(shù)額越多,其現(xiàn)值也越大;從投資方面看,在投資額一定的情況下,投資支出的時間越晚、數(shù)額越少,其現(xiàn)值也越小。這表明即使資金額相同,但其投入和回收的不同,其現(xiàn)值是不同的,即價值是不同的。因此,應(yīng)合理分配建設(shè)項目各年投資額,在不影響項目正常實施的前提下,盡量減少建設(shè)初期投資額,加大建設(shè)后期投資比重;同時,應(yīng)使建設(shè)項目早日投產(chǎn),早日達到設(shè)計生產(chǎn)能力,早獲收益,多獲收益,才能達到最佳經(jīng)濟效益。
6.針對1Z101012-4例題,有人問:如果第一次投1000萬元,10%的利率,第一年末就可收回100萬元,以此類推下去,是符合題意的,不知本題答案379.08萬元的第一年的100萬元利息怎么來的?請說明,如5年復(fù)利計息也是在第5年末,第1、2年的利息被收回了,也就不能計息了吧?
答:請注意,該問題的“如果”不符合原題題意。原題是復(fù)利計息下每年末等額收回100萬元,這100萬元包括兩部分:一是本期初未回收投資在本期的利息,二是本期回收的投資額,兩者合計為100萬元(如第1年:收取本期利息37.908萬元,回收投資62.092萬元,兩者合計收回100萬元)。即:
使用期 | 年初款額 | 年 末 利 息 | 年末本利和 | 年末收回 |
1 | 379.08 | 379.08×10%=37.908 | 416.988 | 100 |
2 | 316.988 | 316.988×10%=31.6988 | 348.6868 | 100 |
3 | 248.6868 | 248.6868×10%=24.86868 | 273.55548 | 100 |
4 | 173.55548 | 173.55548×10%=17.355548 | 190.911028 | 100 |
5 | 90.911028 | 90.911028×10%=9.0911028 | 100.0021308 | 100 |
7.建設(shè)工程經(jīng)濟中,等值公式是否需要背誦,還是考試的時候直接查表求得?
答:在建設(shè)工程經(jīng)濟中,等值的計算是要求掌握,同時考試用書并沒有附復(fù)利表,考試不帶復(fù)利終值、現(xiàn)值計算表,因此等值公式是需要記憶的,否則無法計算出等值。
8.教材P13頁,有效利率中收付周期是指什么?
答:在實際工作中,對資金收回(或付出)的時間單位,稱為資金的收付周期,此單位可為年、半年、季、月、周或天等。在資金等值計算中,當(dāng)計算利息的計息周期與資金的收付周期不一致時,就必須考慮有效利率的問題。
9.考試用書“1Z101013三、……”中有:當(dāng)計息周期小于(或等于)資金收付周期時,等值的計算方法有以下兩種,(1)按資金收付周期實際利率計算;(2)按計息周期利率計算。但在[例1Z101013-3]中又有這樣的文字:“由于本例計息周期小于收付周期,不能采取計息周期利率計算”,到底哪句話是正確的?
答:均是正確的。文中“由于本例計息周期小于收付周期,不能采取計息周期利率計算”的文字是針對[例1Z101013-3],而[例1Z101013-3]又是說明[例1Z101013-2]最后兩行文字要求,即針對“但應(yīng)注意,對等額系列流量,只有計息周期與收付周期一致時才能按計息期利率計算。否則,只能用收付周期實際利率來計算?!?/P>
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11.資金時間價值的計算公式怎么得出來的?
答:為幫助考生理解,現(xiàn)將資金時間價值的公式說明如下:
?。?)單利公式
公式1Z101011-3、1Z101011-4、1Z101011-5全是根據(jù)概念得出,無需推導(dǎo),且公式表達簡單。
?。?)復(fù)利公式
?、購膹?fù)利概念得出定義公式1Z101011-6、1Z101011-7,并通過[例1Z101011-3]用計算表1Z101011-2說明。
②一次支付的復(fù)利公式。將表1Z101011-2中數(shù)據(jù)用字母表示(見表1Z101012-1),據(jù)此推導(dǎo)得出復(fù)利一次支付的終值公式(1Z101012-1);此公式的逆運算即得一次支付的現(xiàn)值公式(1Z101012-3)。
?、鄣阮~支付系列的終值公式通過圖1Z101012-3說明,并將公式過程列出,這是一個等比數(shù)列,用等比數(shù)列求和公式即得出等額支付系列的終值公式(1Z101012-10)。
?、芨鶕?jù)一次支付現(xiàn)值公式(1Z101012-3)和等額支付系列的終值公式(1Z101012-10)得到等額支付系列的現(xiàn)值公式(1Z101012-12)。
?。?)名義利率和有效利率公式
①名義利率和計息期有效利率均根據(jù)概念得出,無需推導(dǎo)。
?、谀暧行Ю使剑?Z101013-3)在教材第12頁有推導(dǎo)用圖1Z101013-1和推導(dǎo)過程。
?、郯从嬒⒅芷诶视嬎愕戎档墓剑?Z101013-4、1Z101013-5、1Z101013-6、1Z101013-7),只要理解一次支付、等額支付系列復(fù)利公式、名義利率和有效利率的概念即可得出,無需推導(dǎo)。
12.在建設(shè)工程經(jīng)濟中年凈收益額和年利潤額兩者有什么區(qū)別?應(yīng)該怎么理解呢?
答:兩者有區(qū)別。
(1)教材中的“年凈收益額”是個代詞,根據(jù)評價指標(biāo)不同其所指也不同。
在進行總投資收益率(ROI)計算時,“年凈收益額”是指技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤。
在進行資本金凈利潤率(ROE)計算時,“年凈收益額”是指技術(shù)方案正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤。
在進行投資回收期計算時,“年凈收益額”是指技術(shù)方案實施后各年的凈現(xiàn)金流量。
?。?)“年利潤額”的概念詳見教材P112-113“1Z102041利潤的計算”。
13.[例1Z101023]貸款本金已經(jīng)于經(jīng)營期前四年連本帶利還清,在計算ROI時,貸款本金是否算入EBIT?項目總投資TI=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息+全部流動資金,但是建設(shè)期貸款利息好像與表格中不符,只加了60而不是建設(shè)期貸款利息的總和?
答:(1)EBIT是運營期年息稅前利潤,貸款本金不計入。
?。?)從表1Z101023序號1.3中可知,該項目建設(shè)期為2年,3-10年為生產(chǎn)經(jīng)營期。建設(shè)期貸款只在第2年,根據(jù)1Z103015建設(shè)期利息的計算公式:
各年應(yīng)計利息=(年初借款本息累計+本年借款額2)×年利率
即可知建設(shè)期貸款利息只有60萬元。
關(guān)于“總投資TI計算為什么只加第二年的利息,不加后幾年的?”請見教材P29第13-16行或P47“(二)建設(shè)期利息”即可理解。即“在生產(chǎn)期內(nèi),建設(shè)投資和流動資金的貸款利息,按現(xiàn)行的財務(wù)制度,均應(yīng)計入技術(shù)方案總成本費用中的財務(wù)費用”。
14.在建設(shè)工程經(jīng)濟的P22的第12行“總投資(包括建設(shè)投資和流動資金)”與P47的第16行“總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和”,還有P152倒數(shù)第14行“總投資包括建設(shè)投資和鋪底流動資金兩部分”是否有矛盾?因為其中P47那里是多了建設(shè)期利息的。
答:質(zhì)疑和教材都沒有錯?,F(xiàn)說明如下:
首先P42“投資現(xiàn)金流量表”是“考察技術(shù)方案融資前的盈利能力”,因此,表中的“建設(shè)投資”并沒有建設(shè)期利息。而教材P152倒數(shù)第14行“總投資包括建設(shè)投資和鋪底流動資金兩部分”,是從投資估算和資金籌措的角度考慮的,這里考慮了建設(shè)期貸款在建設(shè)期產(chǎn)生的利息,即建設(shè)期利息,并將它歸在建設(shè)投資中。在不考慮建設(shè)期利息的情況下P42、P47、P152所指建設(shè)投資是沒有區(qū)別的。
在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中,經(jīng)濟效果是投資帶來的。因此,在計算技術(shù)方案“投資回收期”時,在P22的第12行“總投資(包括建設(shè)投資和流動資金)”中,“建設(shè)投資”是不包括建設(shè)期利息(這里考察的是技術(shù)方案融資前的盈利能力,為各個方案進行比較建立共同的基礎(chǔ));流動資金是全部流動資金(不是鋪底流動資金)。在計算技術(shù)方案“總投資收益率”時,在P20的第17行“總投資(包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金)”中,考慮了“建設(shè)期貸款”在建設(shè)期產(chǎn)生的利息;流動資金是全部流動資金(不是鋪底流動資金)。
15.考試用書中諸如符號NPV等英文符號是否須記憶?考試時是否會給中文名稱?
答:NPV是凈現(xiàn)值符號(必須記憶)。其用于經(jīng)濟效果財務(wù)評價中稱“財務(wù)凈現(xiàn)值”,用FNPV表示(必須記憶);用于國民經(jīng)濟評價中稱“經(jīng)濟凈現(xiàn)值”,用ENPV表示(本教材不要求)。
對NPV的計算一定要理解凈現(xiàn)值的概念,參見1Z101025.
答:此解題方法沒錯。因為3到8年的凈現(xiàn)金流量是等額系列現(xiàn)金流量,應(yīng)用等額系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值公式(參見教材第9頁1Z101012-12或13公式)可將3到8年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到第3年初(即第2年末);又根據(jù)財務(wù)凈現(xiàn)值的概念(參見教材第24頁)――“……折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值和”,故需繼續(xù)把3到8年已折到第2年末的值,再用一次支付現(xiàn)值公式(參見教材第9頁公式1Z101012-10或1Z101012-11)折現(xiàn)到方案開始實施時,即0期。只有將方案計算期所有凈現(xiàn)金流量按預(yù)定的基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)到0期的現(xiàn)值和,才稱為財務(wù)凈現(xiàn)值。
17.教材第49頁中“2.工資及福利費”中提到“工資及福利是指……生育等社會保險和住房公積金中由職工個人繳付的部分?!庇腥苏J(rèn)為:這里的住房公積金應(yīng)當(dāng)指的是單位繳付的部分,而不是個人繳付的部分,因為個人繳付的部分已經(jīng)包括在單位付給職工的工資里了,請問你對此有何看法?
答:教材第49頁中“2.工資及福利費”指的是人工工資及福利費(又稱職工薪酬)。根據(jù)國家發(fā)展改革委和建設(shè)部發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》(第三版)規(guī)定:財務(wù)分析中的人工工資及福利費,是指企業(yè)為獲得職工提供的服務(wù)而給予各種形式的報酬以及其他相關(guān)支出,通常包括職工工資、獎金、津貼和補貼,職工福利費,以及醫(yī)療保險費、養(yǎng)老保險費、失業(yè)保險費、工傷保險費、生育保險費等社會保險費和住房公積金中由職工個人繳付的部分。
18.若10年內(nèi)每年年初存款2000元,年利率為6%,按復(fù)利計,第10年年末本利和為多少元?若想在第4年年末取款9725元,年利率為6%,按復(fù)利計,從現(xiàn)在起4年內(nèi)每年年初應(yīng)存入銀行多少元?
答:本教材只在1Z101062中設(shè)備租金計算方法――年金法“有期初流量”計算情形,見計算式(1Z101062-5),除此之外,一律按期末流量計算。因為等值計算公式的推導(dǎo)是依據(jù)現(xiàn)金流量圖進行的,而等額支付系列現(xiàn)金流量圖中年金A是發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列各計息期末(不包括零期)的等額資金序列的價值。
教材P64頁“圖1Z101062年金法計算租金現(xiàn)金流量示意圖”表明是“期初”流量(教材P64圖1Z101062下一行也說明“期初支付方式是在每期期初等額支付租金,期初支付要比期末支付提前一期支付租金”)。因此,學(xué)員一定要注意“期末”終值F、現(xiàn)值P與“期初”終值Fb、現(xiàn)值Pb兩者是不同的,別搞混了。
19.在設(shè)備租賃與購買方案的經(jīng)濟比選中,設(shè)備租賃:所得稅率×租賃費-租賃費;設(shè)備購置:所得稅率×(折舊+貸款利息)-設(shè)備購置費-貸款利息;各是代表什么?是否是指兩種方案的現(xiàn)值NPV?
答:在設(shè)備租賃與購買方案的經(jīng)濟比選中,“設(shè)備租賃:所得稅率×租賃費-租賃費”與“設(shè)備購置:所得稅率×(折舊+貸款利息)-設(shè)備購置費-貸款利息”分別代表設(shè)備租賃方案和設(shè)備購置方案各年現(xiàn)金流量差異部分,應(yīng)用各年差異部分現(xiàn)金流量進行方案比較分析,不影響評價結(jié)論,但卻大大簡化了計算。
用各年差異部分現(xiàn)金流量計算所得值可以是現(xiàn)值,但不是FNPV.計算FNPV值必須是完整的現(xiàn)金流量。
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