2014銀行從業(yè)資格《公司信貸》第四章習(xí)題答案

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　　參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.A[解析]通常，國家重點支持地區(qū)能夠享受較多優(yōu)惠政策，當(dāng)?shù)赝顿Y項目充足，各種配套設(shè)施齊全，從而信貸風(fēng)險較低。8選項對于國家重點發(fā)展區(qū)域之外的地區(qū)，其信貸風(fēng)險高低與其自然條件、經(jīng)濟發(fā)展水平、市場化程度和法律框架完善程度等有關(guān)，其風(fēng)險也不一定高，但當(dāng)這些地區(qū)的經(jīng)濟基礎(chǔ)和發(fā)展條件都欠佳時，銀行貸款安全就可能受到一定的威脅;c選項在評價區(qū)域政策時，由于區(qū)域政策主要是由區(qū)域政府來制定，因此應(yīng)充分吸收政府有關(guān)部門老師的意見;D選項在評價區(qū)域政策時，應(yīng)把握國家和區(qū)域經(jīng)濟政策導(dǎo)向，順勢而為。

　　2.B[解析]A選項行業(yè)風(fēng)險分析的目的在于運用相關(guān)指標(biāo)和模型，全面反映行業(yè)各個方面的風(fēng)險因素，而不單是某一方面風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上，再根據(jù)各行業(yè)風(fēng)險特點，確定對其信貸政策;C選項評估行業(yè)風(fēng)險有很多種，并不僅限于波特五力模型與行業(yè)風(fēng)險分析框架兩種;D選項在兩個模型分析框架中，各個因素對評估行業(yè)風(fēng)險都很重要，行業(yè)風(fēng)險是由這些因素綜合決定的。

　　3.D[解析]一般而言，市場的成熟完善與否會直接影響投資環(huán)境的優(yōu)劣和區(qū)域發(fā)展的快慢，一般市場化程度越高，區(qū)域風(fēng)險就越低。同樣，一個地區(qū)法律制度越完善，市場參與主體行為就越規(guī)范，各種合法的經(jīng)濟行為將會得到有效保障，違法的經(jīng)濟行為將受到抑制，從而區(qū)域風(fēng)險越低。但在現(xiàn)實中，由于各地法律制度完善程度不同，對區(qū)域風(fēng)險的抑制也不同。

　　4.A[解析]根據(jù)波特五力模型，一個行業(yè)的進入壁壘越高、替代品威脅越小、買賣方議價能力越弱、現(xiàn)有競爭者的競爭能力越弱，行業(yè)風(fēng)險越小。

　　5.B[解析]在成長階段的末期，行業(yè)中也許會出現(xiàn)一個短暫的“行業(yè)動蕩期”。出現(xiàn)這種情況的原因是：很多企業(yè)可能無法擁有足夠的市場占有率或產(chǎn)品不被接受;也有可能是因為沒有實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟及生產(chǎn)效率提高，從而無法獲得足夠的利潤。

　　6.C[解析]銀行利潤的減少由利率上升導(dǎo)致，因而屬于利率風(fēng)險。利率風(fēng)險屬于國別風(fēng)險。

　　7.D[解析]雖然有效管理國際貸款資產(chǎn)風(fēng)險是銀行風(fēng)險管理的一項重要內(nèi)容，但由于不同銀行間規(guī)模大小不同、跨國經(jīng)營程度以及內(nèi)部風(fēng)險控制水平都存在較大差異，因此如何根據(jù)銀行自身國際貸款規(guī)模和特征度量國別風(fēng)險敞口就成為了一個關(guān)鍵的問題。

　　8.C[解析]A選項在經(jīng)濟周期經(jīng)過頂峰后，突如其來的銷售增長下滑將會導(dǎo)致企業(yè)存貨上升和價格下降，這時企業(yè)需要降低多余的存貨來增加現(xiàn)金流入;B選項即使在經(jīng)濟周期中，經(jīng)濟衰退的幅度較小，不會出現(xiàn)經(jīng)濟蕭條，企業(yè)的信用度也會大幅下滑;D選項在經(jīng)濟增長停滯甚至出現(xiàn)負增長的時候，信貸人員才開始重視信貸風(fēng)險，通常難以挽回信貸損失。

　　9.B[解析]成本結(jié)構(gòu)指的是某一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的固定成本和可變成本之間的比例。同一行業(yè)中的企業(yè)資金周轉(zhuǎn)周期非常相似，所以它們的財務(wù)報表結(jié)構(gòu)和成本結(jié)構(gòu)也較為相似。

　　10.B[解析]銀行資產(chǎn)縮水主要是因美元匯率下降所致，因而屬于國別風(fēng)險中的匯率風(fēng)險。

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　　11.D[解析]對信貸經(jīng)營來說，經(jīng)濟發(fā)展水平是對區(qū)域風(fēng)險影響最大、最直接的因素。一般情況下，經(jīng)濟發(fā)展水平越高，區(qū)域信貸風(fēng)險越低。

　　12.C[解析]新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)展期收益高，但風(fēng)險大。如果技術(shù)不成熟，投資失敗的可能性就很大;投入產(chǎn)出不成比例，則企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流難以覆蓋償還貸款的需要。

　　13.B[解析]A選項利息實收率主要用于衡量目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)收益實現(xiàn)的情況，本質(zhì)上考察的是信貸資產(chǎn)的安全性，而不是盈利能力。B選項信貸余額擴張系數(shù)主要反映目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)增長速度，該指標(biāo)若過大，說明區(qū)域信貸增長速度過快，區(qū)域信貸風(fēng)險會上升;反之，該指標(biāo)若過小甚至為負數(shù)，則意味著區(qū)域信貸增長相對緩慢或正在萎縮，區(qū)域風(fēng)險也會上升，因而該指標(biāo)過大或過小都不好。C選項不良率變幅反映某區(qū)域不良貸款的變化趨勢，若該指標(biāo)為負，說明資產(chǎn)質(zhì)量上升，區(qū)域風(fēng)險下降;反之說明資產(chǎn)質(zhì)量下降，區(qū)域風(fēng)險上升。D選項信貸資產(chǎn)相對不良率反映某區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量在銀行系統(tǒng)中所處的相對位置，一般當(dāng)該指標(biāo)大于l時，表明區(qū)域風(fēng)險高于銀行一般水平。

　　14.D[解析]A選項在行業(yè)風(fēng)險分研框架中，成本結(jié)構(gòu)是指某一行業(yè)內(nèi)企業(yè)固定成本與可變成本間的比例。B選項固定成本是指不隨銷售量變化而變化的成本，主要指固定資產(chǎn)折舊、企業(yè)日常開支、利息等，原材料、廣告費用均屬于變動成本。c選項如果一個行業(yè)固定成本占總成本比例很高，則稱行業(yè)的經(jīng)營杠桿很高。在高杠桿經(jīng)營行業(yè)中，企業(yè)生產(chǎn)量越高，獲得利潤越高，并且企業(yè)成本會隨生產(chǎn)銷售的增加而降低，因而經(jīng)營杠桿高的行業(yè)成功的關(guān)鍵在于保持高市場，占有率和高銷售量。D選項對于高杠桿企業(yè)，當(dāng)經(jīng)濟惡化或銷售量降低時，企業(yè)成本無法隨之大幅削減，因而盈利水平大幅降低，此時容易發(fā)生信用風(fēng)險。

　　15.B[解析]風(fēng)險內(nèi)控能力通常會體現(xiàn)在銀行的經(jīng)營指標(biāo)和數(shù)據(jù)上，因此可選取一些重要的內(nèi)部指標(biāo)來進行分析。常用的內(nèi)部指標(biāo)包括3個方面：信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)、盈利性和流動性。

　　16.D[解析]A銀行向冰島政府貸款，后因冰島面臨“國家破產(chǎn)”而無法收回貸款，這種對某一主權(quán)國家政府貸款所遇到的損失屬于主權(quán)風(fēng)險。

　　17.A[解析]評價信貸資產(chǎn)質(zhì)量主要有以下幾個指標(biāo)：①信貸平均損失比率;②信貸資產(chǎn)相對不良率;③不良率變幅;④信貸余額擴張系數(shù);⑤利息實收率;⑥加權(quán)平均期限。

　　18.B[解析]一般來說，滿足如下條件的購買者可能具有較強的討價還價能力：①購買者的總數(shù)較少，而每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的很大比例;②賣方行業(yè)由大量相對來說規(guī)模較小的企業(yè)所組成;③購買者所購買的基本上是一種標(biāo)準化產(chǎn)品，同時向多個賣主購買產(chǎn)品在經(jīng)濟上也完全可行;④購買者有能力實現(xiàn)后向一體化，而賣主不可能實現(xiàn)前向一體化。

　　19.B[解析]通常情況下，區(qū)域市場化程度越高，市場體系越完備，越能產(chǎn)生正確的市場信號來引導(dǎo)投資，從而企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險就越低;而目標(biāo)區(qū)域信貸平均損失比率越低，表明該區(qū)域信貸資產(chǎn)經(jīng)營越安全，區(qū)域風(fēng)險就越低。

　　20.B[解析]信貸資產(chǎn)相對不良率小于1時，表明該區(qū)域信貸風(fēng)險低于銀行一般水平，因而區(qū)域風(fēng)險相對較低。不良率變幅為負時，表明該區(qū)域不良資產(chǎn)率在下降，區(qū)域風(fēng)險下降;資產(chǎn)實際收益率較高，表明該區(qū)域信貸業(yè)務(wù)能創(chuàng)造較大的價值，區(qū)域風(fēng)險相對較低。綜合起來，以上3項指標(biāo)都表明該區(qū)域的風(fēng)險較小，因而可發(fā)展信貸業(yè)務(wù)。

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　　二、多項選擇題

　　1.ABCDE[解析]波特五力模型中涉及的五種力量包括：新進入者進入壁壘、替代品的威脅、買方的討價還價能力、供方的討價還價能力以及現(xiàn)有競爭者的競爭能力。

　　2.BCD[解析]一般來說，出現(xiàn)下述情況將意味著行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)之間競爭的加劇：行業(yè)進入障礙較低，勢均力敵競爭對手較多，競爭參與者范圍廣泛;市場趨于成熟，產(chǎn)品需求增長緩慢;競爭者企圖采用降價等手段促銷;競爭者提供幾乎相同的產(chǎn)品或服務(wù)，用戶轉(zhuǎn)換成本很低;一個戰(zhàn)略行動如果取得成功，其收入相當(dāng)可觀;行業(yè)外部實力強大的公司在接受了行業(yè)中實力薄弱企業(yè)后，發(fā)起進攻性行動，結(jié)果使得剛被接收的企業(yè)成為市場的主要競爭者;退出障礙較高，即退出競爭要比繼續(xù)參與競爭代價更高。

　　3.ABCDE[解析]處于成長階段的行業(yè)通常年增長率會超過20%。這個階段的行業(yè)特點是:產(chǎn)品已經(jīng)形成一定的市場需求;相應(yīng)的產(chǎn)品設(shè)計和技術(shù)問題已經(jīng)得到有效的解決，并廣泛被市場接受;已經(jīng)可以運用經(jīng)濟規(guī)模學(xué)原理來大規(guī)模生產(chǎn);由于競爭和生產(chǎn)效率的增加，產(chǎn)品價格出現(xiàn)下降;產(chǎn)品和服務(wù)有較強的競爭力;產(chǎn)能需求確定并且已經(jīng)投入了大量的投資來提高產(chǎn)能。

　　4.ABCD[解析]處于啟動階段的行業(yè)代表著最高的風(fēng)險。處于啟動階段的行業(yè)的快速增長和投資需求將導(dǎo)致大量的現(xiàn)金需求，從而使一些企業(yè)可能在數(shù)年中償付能力都較弱。傾向于投資股權(quán)的風(fēng)險投資商和其他投資者是處于啟動階段行業(yè)的企業(yè)的主要投資來源，他們希望最終能從企業(yè)的成功中獲得較高的收益。而銀行要承擔(dān)與風(fēng)險投資者相同的風(fēng)險，最終卻僅僅能獲得來自于貸款利率的低收益，所以這一階段對銀行來說沒有任何吸引力。

　　5.AD[解析]行業(yè)分散是指一個行業(yè)中擁有大量數(shù)目的競爭企業(yè)，這種行業(yè)的競爭較激烈，故A選項說法正確。高經(jīng)營杠桿增加競爭，故B選項說法不正確。市場成長越緩慢，競爭程度越大，故C選項說法不正確。退出市場的成本越高，競爭程度越大，故D選項說法正確。在行業(yè)發(fā)展階段的后期，大量的企業(yè)開始進入此行業(yè)以圖分享利潤，市場達到飽和并開始出現(xiàn)生產(chǎn)能力過剩，價格戰(zhàn)爭開始爆發(fā)，競爭趨向白熱化，故E選項說法不正確。

　　6.ABCE[解析]成熟階段行業(yè)的銷售、利潤和現(xiàn)金流分別有以下特點：①銷售方面，產(chǎn)品價格繼續(xù)下跌，銷售額增長速度開始放緩，產(chǎn)品更多地傾向于特定的細分市場，產(chǎn)品推廣成為影響銷售的最主要因素;②利潤方面，由于銷售的持續(xù)上升加上成本控制，這一階段利潤達到最大化;③現(xiàn)金流方面，資產(chǎn)增長放緩，營業(yè)利潤創(chuàng)造連續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金增值，現(xiàn)金流最終變?yōu)檎怠?/P>

　　7.ACD[解析]因為行業(yè)相對較新，企業(yè)管理者一般都缺乏行業(yè)經(jīng)驗。由于啟動階段的企業(yè)將來獲得成功的幾率很難估算，所以這一階段的資金應(yīng)當(dāng)主要來自于企業(yè)所有者或者風(fēng)險投資者，而不應(yīng)該是來自商業(yè)銀行。啟動階段行業(yè)的銷售、利潤和現(xiàn)金流分別有以下特點：①銷售方面，由于價格比較高，故銷售量很小;②利潤方面，因為銷售量低而成本相對很高，故利潤為負值;③現(xiàn)金流方面，低銷售、高投資和快速的資本成長需求造成現(xiàn)金流也為負值。

　　8.ABDE[解析]競爭性進入威脅的嚴重程度取決于兩方面的因素：進入新領(lǐng)域的障礙大小與預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對于進入者的反映情況。進入障礙包括規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢、自然資源、地理環(huán)境等方面，其中有些障礙是很難借助復(fù)制或仿造的方式來突破的。預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對進入者的反映情況主要取決于有關(guān)廠商的財力情況、報復(fù)記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長速度等?？傊?，新企業(yè)進入一個行業(yè)的可能性大小，取決于進入者主觀估計進入所能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承擔(dān)的風(fēng)險這三者的相對大小情況。

　　9.ABDE[解析]根據(jù)競爭與壟斷關(guān)系的不同，市場通?？煞譃橥耆偁帯艛喔偁?、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同類型。

　　10.BCD[解析]行業(yè)是組成國民經(jīng)濟的基本元素，它會受到企業(yè)自身規(guī)模效益、生產(chǎn)經(jīng)營管理水乎、現(xiàn)金流量和資金成本以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期和市場需求等行業(yè)內(nèi)部因素的制約。國民經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)鏈位置屬于影響行業(yè)的外部因素。

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　　11.ABCDE[解析]區(qū)域風(fēng)險是指受特定區(qū)域的自然、社會、經(jīng)濟、文化和銀行管理水平等因素影響，而使信貸資產(chǎn)遭受損失的可能性，這既包括外部因素引發(fā)的區(qū)域風(fēng)險，也包括內(nèi)部因素導(dǎo)致的區(qū)域風(fēng)險。分析一個特定區(qū)域的風(fēng)險關(guān)鍵是要判斷信貸資金的安全會受到哪些因素影響;什么樣的信貸結(jié)構(gòu)最恰當(dāng)，風(fēng)險成本收益能否匹配等。相對于自然環(huán)境、經(jīng)濟水平等外在因素，銀行內(nèi)部管理的差異和影響也非常重要。

　　12.ACE[解析]在此公式中，A是范疇權(quán)重，8是范圍內(nèi)的最低值，C是范圍內(nèi)的最高值，D是個體值。在債務(wù)指標(biāo)和違約債務(wù)的計算中，要將8、C顛倒過來，最低值權(quán)重最高，最高值權(quán)重為0。C為最高值，其權(quán)重為0。

　　13.AD[解析]風(fēng)險因素加權(quán)打分的優(yōu)點在于，可以將難以定量的風(fēng)險量化，從而解決了不同國別風(fēng)險難以進行比較的難題。其缺陷是受評價機構(gòu)主觀影響比較大，如果風(fēng)險因素設(shè)置不同或賦予權(quán)重有差異，對同樣的國別，評價的結(jié)果可能大相徑庭。因此，為了保持其具有較高的準確性，就需要不斷地反饋結(jié)果，及時修正。

　　14.ABDE[解析]信貸平均損失比率從靜態(tài)上反映了目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)整體質(zhì)量，故A選項說法正確。信貸資產(chǎn)相對不良率大于l時，說明目標(biāo)區(qū)域信貸風(fēng)險高于銀行一般水平，反之，目標(biāo)區(qū)域信貸風(fēng)險低于銀行一般水平，故B選項說法正確。不良率變幅為負時，說明資產(chǎn)質(zhì)量上升，區(qū)域風(fēng)險下降，故C選項說法不正確。利息實收率用于衡量目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)的收益實現(xiàn)情況，故D選項說法正確。加權(quán)平均期限用于衡量目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，故E選項說法正確。

　　15.ABCDE[解析]行業(yè)風(fēng)險的產(chǎn)生主要受以下因素影響：①經(jīng)濟周期;②產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期;③產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu);④地區(qū)生產(chǎn)力布局;⑤國家政策;⑥產(chǎn)業(yè)鏈。

　　16.ABCD[解析]進入壁壘是指行業(yè)內(nèi)既存企業(yè)對于潛在企業(yè)和剛剛進入這個行業(yè)的新企業(yè)所具有的某種優(yōu)勢。換言之，是指想進入或者剛剛進入這個行業(yè)的企業(yè)與既存企業(yè)競爭時可能遇到的種種不利因素。進入壁壘可以理解為打算進入某一行業(yè)的企業(yè)所必須承擔(dān)的一種額外生產(chǎn)成本。進入壁壘的高低是影響該行業(yè)市場壟斷和競爭關(guān)系的一個重要因素。雖然進入壁壘高低是評估行業(yè)風(fēng)險的主要因素，但是進入壁壘的性質(zhì)和可持續(xù)性也不應(yīng)當(dāng)被忽略。例如，必要資本量是長期性的進入壁壘;而專利權(quán)和版權(quán)有可能僅僅是臨時的，技術(shù)革新有可能減小甚至完全消除專利權(quán)和版權(quán)所帶來的壁壘。由此可見，不同進入壁壘的性質(zhì)和可持續(xù)性不同。

　　17.BCDE[解析]非周期性行業(yè)生產(chǎn)出的產(chǎn)品和服務(wù)通常為必需品。但并不是所有生產(chǎn)必需品的行業(yè)都是非周期性的，它們中的大多數(shù)還是會不同程度地受到經(jīng)濟周期的影響。風(fēng)險度最高的行業(yè)對經(jīng)濟周期敏感度最高，經(jīng)濟蕭條或者長期的衰退會造成此行業(yè)的大量企業(yè)破產(chǎn);風(fēng)險度低的行業(yè)通常受到經(jīng)濟周期的影響很小。周期性行業(yè)的現(xiàn)金流在衰退階段會不可避免地出現(xiàn)下滑，從而增加信貸風(fēng)險。在較為嚴重的經(jīng)濟衰退或者經(jīng)濟蕭條階段，相對較弱的企業(yè)最終會破產(chǎn)而退出市場?！胺粗芷谛孕袠I(yè)”在經(jīng)濟衰退階段的業(yè)務(wù)反而比擴張階段好。

　　18.ACE[解析]盈虧平衡點是某一企業(yè)銷售收入與成本費用相等的那一點。當(dāng)銷售收入在盈虧平衡點以下時，企業(yè)將要承受損失;在盈虧平衡點以上時，企業(yè)創(chuàng)造利潤。盈虧平衡點與經(jīng)營杠桿有著直接的聯(lián)系，高經(jīng)營杠桿行業(yè)中的企業(yè)需要達到較高水平的銷售收入來抵消較高的固定成本，這些企業(yè)的盈虧平衡點普遍也較高。如果盈虧平衡點較高，很小的銷售下滑便有可能會導(dǎo)致較大的利潤下滑，反過來說，盈虧平衡點越低，影響盈利水平的風(fēng)險越小。

　　19.ACDE[解析]替代品指的是來自于其他行業(yè)或者海外市場的產(chǎn)品。替代產(chǎn)品或者服務(wù)對需求和價格的影響越強，風(fēng)險就越高。來自于其他行業(yè)中的替代品不僅僅會影響價格，還會影響到消費者偏好。當(dāng)消費者購買來自于另一行業(yè)的替代產(chǎn)品或者服務(wù)的“品牌轉(zhuǎn)換成本”越低，替代品對這個行業(yè)未來利潤的威脅就越大，從而行業(yè)風(fēng)險也就越大。替代品的潛在威脅對行業(yè)的銷售和利潤的影響也在波特五力分析法中有所反映。

　　20.BC[解析]成熟期的行業(yè)代表著最低的風(fēng)險，成長階段的企業(yè)代表中等程度的風(fēng)險。成長階段擁有所有階段中最大的機會，因為現(xiàn)金和資本需求非常大。在成長階段，連續(xù)不斷的銷售增長和產(chǎn)品開發(fā)將會導(dǎo)致負的并且不穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流，從而引發(fā)償付風(fēng)險。成熟期(而非成長階段)企業(yè)的產(chǎn)品已實現(xiàn)標(biāo)準化并且被大眾所接受。成熟期的行業(yè)成功率相對較高，而成長期的很多企業(yè)會失敗或者無法承受競爭壓力而選擇退出。

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　　三、判斷題

　　1.√[解析]銀行內(nèi)控能力通常會體現(xiàn)在銀行的經(jīng)營指標(biāo)和數(shù)據(jù)上，常用的內(nèi)部指標(biāo)包括三個方面：信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)、盈利性和流動性。

　　2.×[解析]世界市場研究中心計算國別風(fēng)險的思路是將每個國家六項考慮因素中的每一項都給出風(fēng)險評分，分值l～5，1表示最低風(fēng)險，5表示最高風(fēng)險，最終計算結(jié)果的分值為1.0～1.24代表風(fēng)險非常小，分值為4.5～5.0則代表風(fēng)險極高。也就是說，在這種計算方法中，分值越小風(fēng)險越低。

　　3.√[解析]在PRS集團的計算方法中，分值100代表風(fēng)險最低，0代表風(fēng)險最高。分值在0～50分之間，代表風(fēng)險非常高;而85～100分則代表風(fēng)險非常低。

　　4.×[解析]流動性過高或過低都可能意味著區(qū)域風(fēng)險的上升。過高的流動性可能意味著資金利用效率不足.信貸經(jīng)營處于低效率中;而過低的流動性意味著資金周轉(zhuǎn)不暢或出現(xiàn)信貸資金固化。

　　5.√[解析]行業(yè)風(fēng)險管理是運用相關(guān)指標(biāo)和數(shù)學(xué)模型等多個方面的風(fēng)險因素，全面反映行業(yè)的周期性風(fēng)險、成長性風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度風(fēng)險、市場集中度風(fēng)險、行業(yè)壁壘風(fēng)險、宏觀政策風(fēng)險等各個方面的風(fēng)險因素。

　　6.√[解析]由于在當(dāng)前和未來相當(dāng)長時間內(nèi)，政府投資仍在經(jīng)濟發(fā)展中起著關(guān)鍵作用。地方政府擁有大量資源，其經(jīng)濟行為對金融運行的影響非常明顯，因此必須重視對其行為分析和區(qū)域產(chǎn)業(yè)政策合理性的判斷。

　　7.×[解析]區(qū)域風(fēng)險是指受特定區(qū)域的自然、社會、經(jīng)濟、文化和銀行管理水平的影響所致的風(fēng)險，對其分析不僅要從外部因素進行，還須兼顧內(nèi)部因素，因為銀行對區(qū)域信貸內(nèi)部管理若不當(dāng)，也可能導(dǎo)致區(qū)域風(fēng)險發(fā)生。

　　8.×[解析]貸款企業(yè)受政策法規(guī)的影響程度決定了風(fēng)險水平，企業(yè)受政策法規(guī)的影響越大，風(fēng)險就越大。

　　9.×[解析]盈虧平衡點與經(jīng)營杠桿有著直接的聯(lián)系，高經(jīng)營杠桿行業(yè)中的企業(yè)需要達到較高水平的銷售收入來抵消較高的固定成本，這些企業(yè)的盈虧平衡點普遍也較高。

　　10.×[解析]若某一行業(yè)幾乎所有成本都是固定成本，經(jīng)營杠桿相對也會較高。在達到收支平衡點后，銷售每增加一個單位，營業(yè)利潤就會增加幾乎相同的單位。因為不管生產(chǎn)量有多大，成本幾乎都沒有變化。另外，如果某一行業(yè)的成本幾乎全部是變動成本，在產(chǎn)量和銷售上升時，營業(yè)利潤并不會出現(xiàn)較大的漲幅，因為成本也會隨之增加。

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　　11.√[解析]一個行業(yè)的成熟期有可能持續(xù)幾年甚至幾十年，然后它會慢慢衰退，也有可能由于科學(xué)技術(shù)、消費者需求、產(chǎn)品成本等出現(xiàn)較大改變而重新復(fù)蘇。

　　12.×[解析]行業(yè)發(fā)展的四個階段為啟動階段或初級階段、成長階段、成熟階段、衰退階段。

　　13.√[解析]如果買方擁有討價還價能力，則買方一定會和用它。購買者主要通過其壓價與要求提供較高的產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量的能力來影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的盈利能力。

　　14.×[解析]行業(yè)壁壘，即行業(yè)進入壁壘，指行業(yè)內(nèi)已有企業(yè)對準備進入或正在進入該行業(yè)的新企業(yè)所擁有的優(yōu)勢，或者說是新企業(yè)在進入該行業(yè)時所遇到的不利因素和限制。

　　15.√[解析]行業(yè)風(fēng)險是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)l致對某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資或授信后偏離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性。

　　16.×[解析]新企業(yè)進入一個行業(yè)的可能性大小，取決于進入者主觀估計進入所能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承擔(dān)的風(fēng)險這三者的相對大小情況。

　　17.×[解析]低經(jīng)營杠桿行業(yè)的變動成本占較高比例，在經(jīng)濟惡化或者銷售量降低的情況下，這些行業(yè)可以較快和較容易地減少變動成本，以保證盈利水平。但是，在經(jīng)濟增長、銷售上升時，低經(jīng)營杠桿行業(yè)的增長速度要比高經(jīng)營杠桿行業(yè)的增長速度緩慢得多。

　　18.×[解析]行業(yè)風(fēng)險評估表采用的是行業(yè)風(fēng)險分析框架風(fēng)險分類，將所有風(fēng)險分為7類，每類又分l0個級別，而非3個級別。

　　19.×[解析]一般來說，在行業(yè)發(fā)展階段的后期、經(jīng)濟周期達到低點時，行業(yè)內(nèi)的競爭程度會加大。在行業(yè)發(fā)展的后期，大量的企業(yè)開始進入此行業(yè)分享利潤，此時市場會逐漸達到飽和并開始出現(xiàn)生產(chǎn)能力過剩，價格戰(zhàn)爭爆發(fā)，競爭趨向白熱化。而在經(jīng)濟周期達到低點時，企業(yè)間的競爭程度也將達到最大，此時行業(yè)內(nèi)競爭程度最大。尤其是在經(jīng)營杠桿較高的行業(yè)，這一情況更為嚴重。

　　20.×[解析]在行業(yè)成熟度劃分的四個階段中，銀行在各階段均有貸款機會，但不同階段的借款條件和風(fēng)險程度區(qū)別很大，如行業(yè)的啟動階段就很難找到安全的貸款機會。

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