2013年銀行從業(yè)《公司信貸》第一章重點(diǎn)：資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論

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　　資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論

　　資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論1918年由H.G.莫爾頓在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志》上發(fā)表的《商業(yè)銀行與資本形成》一文中提出。

　　資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論認(rèn)為，銀行保持資產(chǎn)流動(dòng)性的關(guān)鍵在于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因而不必將資產(chǎn)業(yè)務(wù)局限于短期自償性貸款上，也可以將資金的一部分投資于具有轉(zhuǎn)讓條件的證券上，作為銀行資產(chǎn)的二級準(zhǔn)備，在滿足存款支付時(shí)，把證券迅速而無損地轉(zhuǎn)讓出去，兌換成現(xiàn)金，保持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。

　　資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論產(chǎn)生于第一次世界大戰(zhàn)以后，當(dāng)時(shí)西方國家金融市場不斷完善和發(fā)展。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論沿襲了票據(jù)貼現(xiàn)理論應(yīng)保持高度流動(dòng)性的主張，但突破了票據(jù)貼現(xiàn)理論對資金運(yùn)用的狹窄局限，擴(kuò)大了銀行資金組合韻范圍，增強(qiáng)了商業(yè)銀行的盈利性。

　　資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論也存在不足，它對銀行短期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力缺乏全面認(rèn)識，從短期證券自身的變現(xiàn)能力方面考慮得多，而對短期證券變現(xiàn)的外部環(huán)境考慮得少。實(shí)際上，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期或在證券市場不旺盛的情況下，商業(yè)銀行不能順利通過出售證券而保證資產(chǎn)的流動(dòng)性，進(jìn)而影響盈利性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　預(yù)期收入理論

　　預(yù)期收入理論1949年由H.V.普羅科諾在《定期房款與銀行流動(dòng)性理論》一文中提出。

　　預(yù)期收入理論是一種關(guān)于資產(chǎn)選擇的理論，它在商業(yè)性貸款理論的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大了銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的選擇范圍。

　　預(yù)期收入理論認(rèn)為，貸款的償還或證券的變現(xiàn)能力，取決于將來的收入即預(yù)期收入。如果將來收入沒有保證，即使是短期貸款也可能發(fā)生壞賬或到期不能收回的風(fēng)險(xiǎn);如果將來的收入有保證，即便是長期放款，仍可以按期收回，保證其流動(dòng)性。只要預(yù)期收入有保證，商業(yè)銀行不僅可以發(fā)放短期商業(yè)性貸款，還可以發(fā)放中長期貸款和非生產(chǎn)性消費(fèi)貸款。

　　預(yù)期收入理論產(chǎn)生于第二次世界大戰(zhàn)以后，當(dāng)時(shí)，西方國家的經(jīng)濟(jì)已逐漸從戰(zhàn)爭中復(fù)蘇起來，開始高速發(fā)展。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動(dòng)了資金需求的多樣化，不僅需要短期資金，也產(chǎn)生了對固定資產(chǎn)投資和設(shè)備更新等中長期資金的需求。同時(shí)，貨幣金融領(lǐng)域競爭的加劇，也使商業(yè)銀行迫切地需要開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。預(yù)期收入理論的積極意義。①它深化了對貸款清償?shù)恼J(rèn)識，指出貸款清償?shù)膩碓词墙杩钊说念A(yù)期收入，找到了銀行資產(chǎn)流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因，要求銀行的資產(chǎn)與預(yù)期收入直接掛鉤，克服了商業(yè)性貸款理論的缺陷。②這一理論促成了貸款形式的多樣化，拓寬了銀行的業(yè)務(wù)范圍。銀行由生產(chǎn)經(jīng)營的局外人成了企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的參與者，從而加強(qiáng)了銀行對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的滲透和控制。

　　預(yù)期收入理論的不足之處在于：銀行對借款人未來收入的預(yù)測建立在銀行主觀判斷的基礎(chǔ)之上，由于預(yù)期收入很難預(yù)測，客觀經(jīng)濟(jì)條件經(jīng)常發(fā)生變化，借款人將來收入的實(shí)際情況往往與銀行預(yù)期存在一定的差距，所以以這種理論為依據(jù)發(fā)放貸款，常常會(huì)給銀行帶來很大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

　　超額貨幣供給理論

　　超額貨幣供給理論產(chǎn)生于二十世紀(jì)六七十年代。

　　超額貨幣供給理論認(rèn)為，銀行能夠利用信貸方式提供貨幣的傳統(tǒng)觀念已經(jīng)不符合實(shí)際，隨著貨幣形式的多樣化，非銀行金融機(jī)構(gòu)也可以提供貨幣，銀行信貸市場面臨很大的競爭壓力。因此，銀行資產(chǎn)不應(yīng)當(dāng)僅僅局限于提供信貸貨幣，而需要提供多種多樣的金融服務(wù)，比如購買證券、投資中介、財(cái)務(wù)咨詢、委托代理等配套業(yè)務(wù)，從而使得資產(chǎn)經(jīng)營更具有深度和廣度。

　　現(xiàn)代商業(yè)銀行的全能化、國際化發(fā)展趨勢已經(jīng)表明，銀行信貸的經(jīng)營管理應(yīng)當(dāng)與銀行整體營銷和風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合，以發(fā)揮更大作用。

　　當(dāng)然，商業(yè)銀行涉及新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和盲目擴(kuò)大規(guī)模也是銀行風(fēng)險(xiǎn)的一大來源。金融的證券化、全球化、表外化和電子化使得金融風(fēng)險(xiǎn)更多地以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出來，已經(jīng)對世界經(jīng)濟(jì)造成了深遠(yuǎn)的影響。

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