2013銀行從業(yè)資格考試風(fēng)險(xiǎn)管理重難點(diǎn):流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
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第六章 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理
流動(dòng)性:衡量商業(yè)銀行在一定時(shí)間內(nèi)、以合理的成本獲取資金用于償還債務(wù)或增加資產(chǎn)的能力,其基本要素包括:時(shí)間、成本和資金數(shù)量。
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資,而造成損失或破產(chǎn)的可能性。
商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況直接反映了其從宏觀到微觀的所有層面的運(yùn)營狀況及市場聲譽(yù)。保持良好的流動(dòng)性狀況能夠?qū)ι虡I(yè)銀行的安全、穩(wěn)健運(yùn)營產(chǎn)生積極作用:
(1)增進(jìn)市場信心,向外界表明銀行有能力償還借款,是值得信賴的;
(2)確保銀行有能力履行貸款承諾,穩(wěn)固客戶關(guān)系;
(3)避免銀行資產(chǎn)廉價(jià)出售,損害股東利益;
(4)降低銀行借入資金時(shí)所需支付的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
第一節(jié) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
資產(chǎn)流動(dòng)性:商業(yè)銀行持有的資產(chǎn)可以隨時(shí)得到償付或者在不貶值的情況下進(jìn)行出售,反映了商業(yè)銀行在無損失或微小損失情況下迅速變現(xiàn)的能力。資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng),銀行的流動(dòng)性狀況越佳,其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)越低。因此,商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)估算所持有的可迅速變現(xiàn)資產(chǎn)量,將其與預(yù)期的流動(dòng)性需求進(jìn)行比較,以確定流動(dòng)性適宜度。
背景知識(shí):
巴塞爾委員會(huì)將銀行資產(chǎn)按流動(dòng)性高低分為四類:
(1)最具有流動(dòng)性的資產(chǎn),如現(xiàn)金及在中央銀行的市場操作中可用于抵押的政府債券,這類資產(chǎn)可用于從中央銀行獲得流動(dòng)性支持,或者在市場上出售、回購或抵押融資;
(2)其他可在市場上交易的證券,如股票和同業(yè)借款,這些證券是可以出售的,但在不利情況下可能會(huì)喪失流動(dòng)性;
(3)商業(yè)銀行可出售的貸款組合,一些貸款組合雖然有可供交易的市場,但在流動(dòng)性分析的框架內(nèi)卻可能被視為不能出售;
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(4)流動(dòng)性最差的資產(chǎn)包括實(shí)質(zhì)上無法進(jìn)行市場交易的資產(chǎn),如無法出售的貸款、銀行的房產(chǎn)和在子公司的投資、存在嚴(yán)重問題的信貸資產(chǎn)等。
需要注意的是,在計(jì)算資產(chǎn)流動(dòng)性時(shí),抵押給第三方的資產(chǎn)均應(yīng)從上述各類資產(chǎn)中扣除。
負(fù)債流動(dòng)性:商業(yè)銀行能夠隨時(shí)以合理的成本吸收客戶存款或從市場獲得需要的資金,反映了商業(yè)銀行在合理的時(shí)間、成本條件下迅速獲取資金的能力。如果商業(yè)銀行獲取資金的能力較弱,則容易導(dǎo)致銀行的流動(dòng)性狀況欠佳,其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較高。由于零售客戶和公司/機(jī)構(gòu)客戶對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況的敏感度存在顯著差異,因此負(fù)債流動(dòng)性還應(yīng)當(dāng)從零售負(fù)債和公司/機(jī)構(gòu)負(fù)債兩個(gè)角度進(jìn)行深入分析:
(1)零售客戶對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和利率水平缺乏敏感度,其存款意愿通常取決于自身的金融知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、銀行的地理位置、產(chǎn)品種類、服務(wù)質(zhì)量等感性因素。因此,從商業(yè)銀行負(fù)債流動(dòng)性的角度來看,零售存款相對(duì)穩(wěn)定,通常被看做是核心存款的重要組成部分。
(2)公司/機(jī)構(gòu)客戶可以便利地通過多種渠道了解商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況。例如,根據(jù)監(jiān)測(cè)和分析商業(yè)銀行所發(fā)行的債券和票據(jù)在二級(jí)市場的成交量和成交價(jià)格,能夠?qū)ι虡I(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況作出判斷,進(jìn)而決定存款的額度和去向。因此,公司/機(jī)構(gòu)存款對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和利率水平高度敏感,通常不夠穩(wěn)定,很容易對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性造成較大影響。特別值得注意的是,大額公司/機(jī)構(gòu)存款的變動(dòng)對(duì)中小商業(yè)銀行流動(dòng)性的沖擊尤為顯著,積極開拓中小企業(yè)客戶存款,有助于顯著分散和降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是盡可能的提高資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的穩(wěn)定性,并在兩者之間尋求的最佳風(fēng)險(xiǎn)-收益平衡點(diǎn)。
一、資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)
定義:在未來特定的時(shí)段內(nèi),到期資產(chǎn)(現(xiàn)金流入)與到期負(fù)債(現(xiàn)金流出)的構(gòu)成狀況。
商業(yè)銀行為了獲取盈利而在正常范圍內(nèi)建立的“借短貸長”的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)(或持有期缺口),被認(rèn)為是一種正常的、可控性較強(qiáng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
在實(shí)踐操作中,必須清醒地認(rèn)識(shí)到,借入流動(dòng)性是商業(yè)銀行降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的“最具風(fēng)險(xiǎn)”的方法,因?yàn)樯虡I(yè)銀行在借入資金時(shí),不得不在資金成本和可獲得性之間作出艱難的選擇。商業(yè)銀行通常選擇在真正需要資金的時(shí)候借入資金。
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因各種內(nèi)外部因素的影響和作用,商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)時(shí)刻都在發(fā)生變化,流動(dòng)性狀況也隨之改變。除了每日客戶存取款、貸款發(fā)放/歸還、資金交易等會(huì)改變商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)外,存貸款基準(zhǔn)利率的調(diào)整也會(huì)導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。其他諸如股票市場投資收益率上升時(shí),存款人傾向于將資金從銀行轉(zhuǎn)到股票市場,而借款人可能會(huì)推進(jìn)新的貸款請(qǐng)求或加速提取那些支付低利率的信貸額度,也將對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況造成影響。
二、資產(chǎn)負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)
重點(diǎn):商業(yè)銀行可根據(jù)其國際業(yè)務(wù)需要及外幣流動(dòng)性管理能力,采用百分比方式或絕對(duì)方式來管理外幣和負(fù)債。
對(duì)于從事國際業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行而言,多幣種的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)增加了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜程度。在本國或國際市場出現(xiàn)異常狀況時(shí),外幣債權(quán)方通常因?yàn)閷?duì)債務(wù)方缺乏足夠了解并且無法對(duì)市場發(fā)展作出正確判斷,而要求債務(wù)方提前償付債務(wù)。在這種不利的市場條件下,商業(yè)銀行如果不能迅速滿足外幣債務(wù)的償付需求,將不可避免地陷入外幣流動(dòng)性危機(jī),并嚴(yán)重影響其在國際市場上的聲譽(yù)。因此,從事國際業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行必須高度重視各主要幣種的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。
根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的要求,商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)其經(jīng)常使用的主要幣種的流動(dòng)性狀況進(jìn)行計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制。商業(yè)銀行除結(jié)合本幣承諾來評(píng)價(jià)總的外匯流動(dòng)性需求以及可接受的錯(cuò)配情況外,還應(yīng)對(duì)所持有的各幣種的流動(dòng)性進(jìn)行單獨(dú)分析。對(duì)于持有的外匯總額及重要幣種,應(yīng)制定并定期回顧檢查一定時(shí)期內(nèi)對(duì)錯(cuò)配情況的限制條件。為保持安全的外幣流動(dòng)性狀況,商業(yè)銀行可根據(jù)其外幣債務(wù)結(jié)構(gòu),選擇以百分比方式匹配外幣債務(wù)組合,即將所持有的外幣資產(chǎn)盡可能地一一對(duì)應(yīng)其外幣債務(wù)。例如,商業(yè)銀行的債務(wù)主要由美元、歐元和日元組成,則其持有的外幣資產(chǎn)也參照美元、歐元和日元債務(wù)的比率。如果商業(yè)銀行認(rèn)為某種外幣是其最重要的對(duì)外支付和結(jié)算工具,占有絕對(duì)比例,則可以選擇以絕對(duì)方式匹配其外幣債務(wù)組合,即完全持有該重要貨幣用來匹配所有外幣債務(wù),不持有或盡可能少持有其他外幣資產(chǎn),以降低外幣流動(dòng)性管理的復(fù)雜程度。無論采用何種方式,商業(yè)銀行都應(yīng)當(dāng)參照本幣資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的管理方式,嚴(yán)格控制外幣資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配期限。
三、資產(chǎn)負(fù)債分布結(jié)構(gòu)
商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)深刻領(lǐng)會(huì)限額管理的真正內(nèi)涵,盡可能降低其資金來源(負(fù)債)和使用(資產(chǎn))的同質(zhì)性,形成合理的資產(chǎn)負(fù)債分布結(jié)構(gòu),以獲得穩(wěn)定的、多樣化的現(xiàn)金流量,最大程度地降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身情況,控制各類資金來源的合理比例,并適度分散客戶種類和資金到期日;在日常經(jīng)營中持有足夠水平的流動(dòng)資金,并根據(jù)本行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)持有合理的流動(dòng)資產(chǎn)組合,作為應(yīng)付緊急融資的儲(chǔ)備;制定適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)組合以及與主要資金提供者建立穩(wěn)健持久的關(guān)系,以維持資金來源的多樣化及穩(wěn)定性,避免資金來源過度集中于個(gè)別對(duì)手、產(chǎn)品或市場;同時(shí)制定風(fēng)險(xiǎn)集中限額,并監(jiān)測(cè)日常遵守的情況。通常,零售性質(zhì)的資金(如居民儲(chǔ)蓄)因?yàn)槠滟Y金來源更加分散、同質(zhì)性更低,相比批發(fā)性質(zhì)的資金(如同業(yè)拆借、公司存款)具有更高的穩(wěn)定性。因此,以零售資金來源為主的商業(yè)銀行,其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
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知識(shí)要點(diǎn)
雖然流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為是商業(yè)銀行破產(chǎn)的直接原因,但實(shí)質(zhì)上,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)及戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)長期積聚、惡化的綜合作用結(jié)果。如果這些與流動(dòng)性密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)得到有效控制,最終將以流動(dòng)性危機(jī)的形式爆發(fā)出來。
表6-1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與各類主要風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
2008年的全球金融危機(jī)深刻警示商業(yè)銀行隨時(shí)面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),特別是個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)迅速惡化,如出現(xiàn)擠兌、股價(jià)暴跌、破產(chǎn)倒閉等情形,可能引發(fā)存款人及社會(huì)公眾普遍擔(dān)憂同類金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況及風(fēng)險(xiǎn)管理能力。如果出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境中舉足輕重,將不可避免地引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),危及本國乃至全球的經(jīng)濟(jì)利益與金融安全。因此,不論從商業(yè)銀行內(nèi)部管理還是外部監(jiān)管的角度來講,流動(dòng)性一直被我國銀行業(yè)認(rèn)為是至關(guān)重要的“三性原則”(安全性、流動(dòng)性和效益性)之一。
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