銀行從業(yè)《個人理財》第一章:業(yè)務的影響因素
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三、個人理財業(yè)務的影響因素
(一)宏觀因素
1.政治、法律與政策環(huán)境
☆不僅需要關注國內(nèi)政治環(huán)境,還需要同時敏銳地判斷國際政治環(huán)境的變化和動態(tài);
☆金融機構(gòu)開展個人理財業(yè)務必然受到相關法律法規(guī)的制約;
☆國家政策的影響也非常顯著。主要表現(xiàn)在以下幾個方面:
(1)財政政策;(收入政策、支出政策)
(2)貨幣政策;(法定存款準備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務操作)
(3)收入分配政策;
針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。
(4)稅收政策
由于稅收政策直接關系投資收益與成本,因此對個人和家庭的投資策略具有直接的影響。
【例題】理財活動與( )經(jīng)濟政策息息相關。
A.市場
B.微觀
C.宏觀
D.計劃
『正確答案』C
『答案解析』國家貨幣政策、財政政策及其變化趨勢等都屬于宏觀經(jīng)濟政策,這些都直接或間接影響到我們投資理財活動的各個方面。
2.經(jīng)濟環(huán)境
(1)經(jīng)濟發(fā)展階段
按照美國學者羅斯托的觀點,將世界各國的經(jīng)濟發(fā)展分為以下五個階段:①傳統(tǒng)經(jīng)濟社會;②經(jīng)濟起飛前的準備階段;③經(jīng)濟起飛階段;④邁向經(jīng)濟成熟階段;⑤大量消費階段。屬于前三個階段的國家稱為發(fā)展中國家,而處于后兩個發(fā)展階段的國家則稱為發(fā)達國家。
(2)消費者的收入水平
衡量消費者收入水平的指標主要包括:
、賴袷杖
、谌司鶉袷杖
、蹅人收入
④個人可支配收入
、輦人任意支配收入
(3)宏觀經(jīng)濟狀況
、俳(jīng)濟增長速度和經(jīng)濟周期
投資者在投資理財時,應該清楚地認識和了解經(jīng)濟周期的演變過程:一個經(jīng)濟周期通常要經(jīng)過恢復、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。(見教材P12圖1-2)
經(jīng)濟增長與理財策略
理財產(chǎn)品 |
預期未來經(jīng)濟增長比較快、處于景氣周期 |
預期未來經(jīng)濟增長緩慢、處于衰退周期 | ||
理財策略調(diào)整建議 |
調(diào)整理由 |
理財策略建議 |
調(diào)整理由 | |
儲蓄 |
減少配置 |
收益偏低 |
增加配置 |
收益穩(wěn)定 |
債券 |
減少配置 |
收益偏低 |
增加配置 |
風險較低 |
股票 |
增加配置 |
企業(yè)盈利增長、支撐牛市 |
減少配置 |
企業(yè)虧損增加、引發(fā)熊市 |
基金 |
增加配置 |
可以實現(xiàn)增值 |
減少配置 |
資產(chǎn)縮水 |
房產(chǎn) |
增加配置 |
價格上漲 |
適當減少 |
市場轉(zhuǎn)淡 |
【例題】一個完整的經(jīng)濟周期包括( )。
A.恢復
B.繁榮
C.衰退
D.蕭條
E.高漲
『正確答案』ABCD
『答案解析』一個經(jīng)濟周期通常要經(jīng)過恢復、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。
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、谕ㄘ浥蛎浡
通貨膨脹對個人投資理財策略產(chǎn)生影響的不同情況(詳見教材P14表1-2)
理財產(chǎn)品 |
預期未來溫和通貨膨脹 |
預測未來通貨緊縮 | ||
理財策略調(diào)整建議 |
調(diào)整理由 |
理財策略調(diào)整建議 |
調(diào)整理由 | |
儲蓄 |
減少配置 |
凈收益降低 |
維持配置 |
收益穩(wěn)定 |
債券 |
減少配置 |
凈收益降低 |
減少配置 |
價格下跌 |
股票 |
適當增加配置 |
資金涌入價格上升 |
減少配置 |
價格下跌 |
黃金 |
增加配置 |
規(guī)避通脹 |
維持配置 |
價格穩(wěn)定 |
、劬蜆I(yè)率
、車H收支與匯率
開放金融體系下的個人理財業(yè)務必須考慮匯率風險的影響。
理財產(chǎn)品 |
預期未來本幣升值 |
預期未來本幣貶值 | ||
理財策略調(diào)整建議 |
調(diào)整理由 |
理財策略調(diào)整建議 |
調(diào)整理由 | |
儲蓄 |
增加配置 |
收益將增加 |
減少配置 |
收益將減少 |
債券 |
增加配置 |
本幣資產(chǎn)升值 |
減少配置 |
本幣資產(chǎn)貶值 |
股票 |
增加配置 |
本幣資產(chǎn)升值 |
減少配置 |
本幣資產(chǎn)貶值 |
基金 |
增加配置 |
本幣資產(chǎn)升值 |
減少配置 |
本幣資產(chǎn)貶值 |
房產(chǎn) |
增加配置 |
本幣資產(chǎn)升值 |
減少配置 |
本幣資產(chǎn)貶值 |
外匯 |
減少配置 |
人民幣更值錢 |
增加配置 |
外匯相對價值高 |
3.社會環(huán)境
(1)社會文化環(huán)境
社會文化環(huán)境是指一個國家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風俗習慣、倫理道德觀念、價值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。
(2)社會制度環(huán)境
、兖B(yǎng)老保險制度
②醫(yī)療保險制度
、燮渌鐣U现贫
(3)人口環(huán)境
人口環(huán)境對個人理財業(yè)務的影響表現(xiàn)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩個方面。
4.技術(shù)環(huán)境
技術(shù)的變革與進步深刻影響著金融機構(gòu)的市場份額、產(chǎn)品生命周期、競爭優(yōu)勢。
【例題】對個人理財業(yè)務造成影響的經(jīng)濟環(huán)境因素包括( )。
A.匯率
B.消費者收入水平
C.通貨膨脹
D.國際收支
E.失業(yè)保險制度
『正確答案』ABCD
『答案解析』失業(yè)保險制度屬于社會環(huán)境因素。
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(二)微觀因素
1.金融市場的競爭程度
金融市場上的競爭狀況是影響商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的一個重要因素。
一方面,伴隨著金融業(yè)的全面開放,個人理財業(yè)務一直是內(nèi)外資銀行爭搶的一個主要領域;
另一方面,證券公司等其他金融機構(gòu)也在金融市場上與商業(yè)銀行競爭個人理財業(yè)務。
當代金融服務的總體競爭趨勢
|
20-世紀80年代前 |
2000年后 |
競爭基礎 |
非價格競爭 |
價格競爭 |
進入壁壘 |
高 |
相對低 |
所需投資 |
高投資成本 |
相對低的投資成本 |
劃分界限 |
競爭界限明顯 |
沒有競爭界限 |
專業(yè)化程度 |
需要內(nèi)部的服務產(chǎn)品和技能 |
外購技能和服務 |
2.金融市場的開放程度
3.金融市場的價格機制
☆金融市場上的一系列價格指標對理財產(chǎn)品的定價都有重要的影響,特別是利率水平。
☆利率水平的變動會影響人們對投資收益的預期,從而影響其消費支出和投資決策的意愿。
☆此外還需要注意區(qū)分名義利率和實際利率,只有在物價水平不變的前提下,不同的名義利率才能真實反應投資者投資于理財產(chǎn)品所獲得的實際收益率水平的差異。
☆在能夠及時準確判斷市場真實利率水平變動的前提下,投資者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財產(chǎn)品可能會受到怎么樣的影響。
理財產(chǎn)品 |
預期未來利率上升 |
預期未來利率水平下降 | ||
|
理財策略調(diào)整建議 |
調(diào)整理由 |
理財策略調(diào)整建議 |
調(diào)整理由 |
儲蓄 |
增加配置 |
收益增加 |
減少配置 |
收益將減少 |
債券 |
減少配置 |
面臨下跌風險 |
增加配置 |
面臨上漲機會 |
股票 |
減少配置 |
面臨下跌風險 |
增加配置 |
面臨上漲機會 |
基金 |
減少配置 |
面臨下跌風險 |
增加配置 |
面臨上漲機會 |
房產(chǎn) |
減少配置 |
貸款成本高 |
增加配置 |
貸款成本低 |
外匯 |
減少配置 |
本幣回報率高 |
增加配置 |
外匯匯率可能高 |
【例題】一般情況下,市場利率上升會引起( )。
A.儲蓄收益率增加,增加儲蓄配置
B.股票面臨下跌風險
C.固定收益產(chǎn)品價格上升、增加債券配置
D.房地產(chǎn)貸款成本增加,房地產(chǎn)市場走低
E.人民幣回報高,減持外匯
[答案]ABDE
『正確答案』見上表。
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