2012年銀行《風(fēng)險(xiǎn)管理》輔導(dǎo)：風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(6)

　　第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)理基礎(chǔ)$lesson$

　　一、收益的計(jì)量

　　1.絕對(duì)收益

　　絕對(duì)收益是對(duì)投資者投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對(duì)量。

　　絕對(duì)收益=P―P0

　　P為期末的資產(chǎn)價(jià)值總額，P0為期初投入的資金總額

　　例：小李2009年1月1日以10元/股的價(jià)格買入10手A股票，一年后漲至23元/股時(shí)賣出，小李投資股票的絕對(duì)收益=10X100X(23―10)=13000元。

　　小王花1萬(wàn)元購(gòu)買1年期國(guó)債，國(guó)債利率為10%，一年期滿后，小王得到本息共計(jì)11萬(wàn)元，小王的絕對(duì)收益=11―10=1萬(wàn)元。

　　2.百分比收益率

　　百分比收益率是當(dāng)期資產(chǎn)總價(jià)值的變化及其現(xiàn)金收益占期初投資額的百分比。

　　百分比收益率(R)={ ( P1+D―P0 ) / P0 } X 100%

　　例：以前述小李和小王投資行為比較二者的百分比收益率

　　小李：( 23X1000―10x1000 ) / ( 10x1000 )=13%

　　小王：( 11―10 ) / 10=10%

　　二、常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí)

　　概率p0.050.200.150.250.35

　　則，一年后投資股票市場(chǎng)的預(yù)期收益率為：

　　E(R)=0.05x50%+0.2x15%+0.15x(―10%)+0.25x(―25%)+0.35x40%=11.75%

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