2011《銀行公共基礎(chǔ)》資料：銀行經(jīng)營環(huán)境(6)

　　貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利息等方針和措施的總稱。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介。貨幣政策的調(diào)整將直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營管理。 $lesson$

　　我國的貨幣政策工具包括公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款和再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類。

　　我國的政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”。幣值穩(wěn)定包括貨幣對(duì)內(nèi)幣值穩(wěn)定(即國內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定)和對(duì)外幣值穩(wěn)定(即匯率穩(wěn)定)兩個(gè)方面。

　　組成分類釋義

　　貨幣政策目標(biāo)最終目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、國際收支平衡

　　操作目標(biāo)基礎(chǔ)貨幣――金融機(jī)構(gòu)存入中國人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)的庫存現(xiàn)金三部分。

　　中介目標(biāo)貨幣供應(yīng)量――指某個(gè)時(shí)點(diǎn)上全社會(huì)承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。我國按流動(dòng)性不同將貨幣供應(yīng)量分為三個(gè)層次：

　　M0=流通中現(xiàn)金;

　　M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)下的個(gè)人人民幣活期儲(chǔ)蓄存款(狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購買力);

　　M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款(廣義貨幣);

　　(M2―M1)稱為準(zhǔn)貨幣，是潛在購買力。

　　貨幣政策工具

　　公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)指中央銀行在金融市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)有價(jià)證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，以改變商業(yè)銀行等存款金融機(jī)構(gòu)的可用資金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率。中國人民銀行從2003年開始面向商業(yè)銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)。

　　存款準(zhǔn)備金指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準(zhǔn)備金存款兩部分。它分為法定存款準(zhǔn)備金(商業(yè)銀行按其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款)和超額存款準(zhǔn)備金(商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金)。2004年，我國實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度，主要內(nèi)容是商業(yè)銀行適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。

　　再貸款與再貼現(xiàn)再貸款：中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，分為三類：一是為解決流動(dòng)性不足的需要而發(fā)放的貸款;二是為處置金融風(fēng)險(xiǎn)的需要而發(fā)放的貸款;三是用于特定目的的貸款(如對(duì)地方政府、支農(nóng)等)。

　　再貼現(xiàn)：指金融機(jī)構(gòu)為取得資金，將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為。再貼現(xiàn)政策包括兩方面內(nèi)容，一是通過再貼現(xiàn)率的調(diào)整影響商業(yè)銀行融入資金的成本，二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類，影響商業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向，促進(jìn)資金的高效流動(dòng)。(1986年開展再貼現(xiàn)業(yè)務(wù))

　　利率政策利率分類市場(chǎng)利率、官方利率、公定利率(民間金融組織)

　　名義利率、實(shí)際利率(扣除通脹因素)

　　固定利率、浮動(dòng)利率(一般調(diào)整期為半年)

　　短期利率(1年以下含1年)、長期利率

　　即期利率、遠(yuǎn)期利率

　　利率政策調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率

　　調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的法定存貸款利率

　　制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍

　　制定相關(guān)政策對(duì)各類利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整

　　匯率政策匯率分類基本匯率、套算匯率

　　固定匯率、浮動(dòng)匯率

　　即期匯率、遠(yuǎn)期匯率(遠(yuǎn)期差價(jià)分升水、貼水、平價(jià))

　　官方匯率、市場(chǎng)匯率

　　匯率政策選擇相應(yīng)的匯率制度(最基礎(chǔ)、最核心部分)

　　確定適當(dāng)?shù)膮R率水平

　　促進(jìn)國際收支平衡

　　2005年7月21日匯率改革：貨幣籃子

　　窗口指導(dǎo)中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)金融形勢(shì)，說明中央銀行意圖，勸其采取某些相應(yīng)措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。

　　經(jīng)濟(jì)全球化

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

　　消費(fèi)與投資比例

　　經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

　　宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展及其衡量指標(biāo)

　　經(jīng)濟(jì)增長與國內(nèi)生產(chǎn)總位

　　充分就業(yè)與失業(yè)率

　　物價(jià)穩(wěn)定一與通貨膨脹率

　　國際收支平衡與國際收支

　　經(jīng)濟(jì)周期

　　宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

　　貨幣資金融通功能

　　資源配置功能

　　風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)管理功能

　　經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能

　　定價(jià)功能

　　金融市場(chǎng)的功能

　　按期限劃分

　　按具體的交易工具類型劃分

　　按交易的階段劃分

　　按交割時(shí)間劃分

　　按交易場(chǎng)所劃分

　　金融市場(chǎng)的種類

　　貨幣市場(chǎng)

　　資本市場(chǎng)

　　其他市場(chǎng)

　　我國的金融市場(chǎng)

　　金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行的影響

　　促進(jìn)作用

　　挑戰(zhàn)

　　金融市場(chǎng)

　　按期限長短劃分

　　按融資方式劃分

　　按投資人所擁有的權(quán)利劃分

　　按金融工具的職能劃分

　　金融工具

　　貨幣政策

　　貨幣政策目標(biāo)

　　最終目標(biāo)

　　操作和中介目標(biāo)

　　貨幣政策工具

　　公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　存款準(zhǔn)備金

　　再貸款和再貼現(xiàn)

　　利率政策

　　匯率政策

　　窗口指導(dǎo)