銀行初級(jí)職業(yè)資格考試《法律法規(guī)》高頻考點(diǎn)：第六章資產(chǎn)業(yè)務(wù)

第六章：資產(chǎn)業(yè)務(wù)

第一節(jié) 貸款業(yè)務(wù)

考點(diǎn)1貸款業(yè)務(wù)品種

貸款是銀行最主要的資產(chǎn).是銀行最主要的資金運(yùn)用。按照客戶類型分為個(gè)人貸款和公司貸款;按期限劃分為短期貸款和中長(zhǎng)期貸款;按有無擔(dān)保分為信用貸款和擔(dān)保貸款。

1.個(gè)人貸款業(yè)務(wù)

個(gè)人貸款是以自然人為借款人的貸款，絕大多數(shù)用于消費(fèi)。

還款方式：等額本息和等額本金兩種。特色還款方式：按周還本付息、遞增還款法、遞減還款法、隨心還還款法等。

2.公司貸款業(yè)務(wù)

(1)流動(dòng)資金貸款。

流動(dòng)資金貸款是為了彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)循環(huán)中所出現(xiàn)的現(xiàn)金缺口.滿足企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中臨時(shí)性、季節(jié)性的流動(dòng)資金需求，或者企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中長(zhǎng)期平均占用的流動(dòng)資金需求.保證生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常進(jìn)行而發(fā)放的貸款。流動(dòng)資金貸款按期限可分為臨時(shí)流動(dòng)資金貸款、短期流動(dòng)資金貸款和中期流動(dòng)資金貸款。

(2)固定資產(chǎn)貸款。

固定資產(chǎn)貸款，也稱項(xiàng)目貸款，一般是中長(zhǎng)期貸款，也有用于項(xiàng)目臨時(shí)周轉(zhuǎn)用途的短期貸款。按用途可分為四類：基本建設(shè)貸款、技術(shù)改造貸款、科技開發(fā)貸款、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)貸款。

(3)并購貸款。

并購貸款是指銀行為境內(nèi)企事業(yè)法人在改制、改組過程中。有償兼并、收購國內(nèi)其他企事業(yè)法人、已建成項(xiàng)目，以及進(jìn)行資產(chǎn)、債務(wù)重組發(fā)放的貸款。

(4)房地產(chǎn)貸款。

房地產(chǎn)貸款是指與房產(chǎn)或地產(chǎn)的開發(fā)、經(jīng)營、消費(fèi)活動(dòng)有關(guān)的貸款，主要包括房地產(chǎn)開發(fā)貸款、土地儲(chǔ)備貸款、法人商業(yè)用房按揭貸款和個(gè)人住房貸款四大類。前三類屬于公司貸款業(yè)務(wù)中房地產(chǎn)貸款。

(5)銀團(tuán)貸款。

①定義：銀團(tuán)貸款又稱辛迪加貸款，由兩家或兩家以上銀行基于相同貸款條件，依據(jù)同一貸款合同。按約定時(shí)間和比例，通過代理行向借款人提供的本外幣貸款或授信業(yè)務(wù)。

②原則：“信息共享、獨(dú)立審批、自主決策、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”。

③分工：牽頭行(發(fā)起者)、代理行(管理者)和參加行(參加者)。

(6)貿(mào)易融資。

商業(yè)銀行提供的貿(mào)易融資可以分為國內(nèi)貿(mào)易融資和國際貿(mào)易融資兩大類。

(7)票據(jù)貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。

票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)匯票的合法持票人，在商業(yè)匯票到期以前為獲取票款.由持票人或第三人向金融機(jī)構(gòu)貼付一定的利息后，以背書方式所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。

票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指金融機(jī)構(gòu)為了取得資金.將未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)匯票再以賣斷方式向另一金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓的票據(jù)行為.是金融機(jī)構(gòu)間融通資金的一種方式。

票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)可分為銀行承兌匯票貼現(xiàn)和商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)。銀行承兌匯票是指由承兌申請(qǐng)人簽發(fā)并向開戶銀行申請(qǐng)。經(jīng)銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。商業(yè)承兌匯票是指由付款人或收款人簽發(fā).付款人作為承兌人承諾在匯票到期日.對(duì)收款人或持票人無條件支付匯票金額的票據(jù)。

考點(diǎn)2 貸款業(yè)務(wù)流程

(一)公司貸款基本流程

1.貸款申請(qǐng)

借款人需用貸款資金時(shí)，應(yīng)按照貸款人要求的方式和內(nèi)容提出貸款申請(qǐng)，并恪守誠實(shí)守信原則.承諾所提供材料的真實(shí)、完整、有效。申請(qǐng)基本內(nèi)容通常包括：借款人名稱、企業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營范圍.申請(qǐng)貸款的種類、期限、金額、方式、用途，用款計(jì)劃，還本付息計(jì)劃等，并根據(jù)貸款人要求提供其他相關(guān)資料。

2.受理與調(diào)查

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在接到借款人的借款申請(qǐng)后.應(yīng)由分管客戶關(guān)系管理的客戶經(jīng)理采用有效方式收集借款人的信息。對(duì)其資質(zhì)、信用狀況、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況等進(jìn)行調(diào)查分析，評(píng)定資信等級(jí).評(píng)估項(xiàng)目效益和還本付息能力。同時(shí)也應(yīng)對(duì)擔(dān)保人的資信、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，如果涉及抵(質(zhì))押物的還必須分析其權(quán)屬狀況、市場(chǎng)價(jià)值、變現(xiàn)能力等，并就具體信貸條件進(jìn)行初步洽談?？蛻艚?jīng)理根據(jù)調(diào)查內(nèi)容撰寫書面報(bào)告，提出調(diào)查結(jié)論和信貸意見。

3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸人員將調(diào)查結(jié)論和初步貸款意見提交審批部門。由審批部門對(duì)貸前調(diào)查報(bào)告及貸款資料進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，設(shè)置定量或定性的指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)借款人情況、還款來源、擔(dān)保情況等進(jìn)行審查，全面評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)隸屬于貸款決策過程，是貸款全流程管理中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。

4.貸款審批

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要按照“審貸分離、分級(jí)審批”的原則對(duì)信貸資金的投向、金額、期限、利率等貸款內(nèi)容和條件進(jìn)行最終決策，逐級(jí)簽署審批意見。

5.合同簽訂

合同簽訂強(qiáng)調(diào)協(xié)議承諾原則。借款申請(qǐng)經(jīng)審查批準(zhǔn)后，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與借款人應(yīng)共同簽訂書面借款合同.作為明確借貸雙方權(quán)利和義務(wù)的法律文件。其基本內(nèi)容應(yīng)包括金額、期限、利率、借款種類、用途、支付、還款保障及風(fēng)險(xiǎn)處置等要素和有關(guān)細(xì)節(jié)。對(duì)于保證擔(dān)保貸款.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)還需與擔(dān)保人簽訂書面擔(dān)保合同;對(duì)于抵(質(zhì))押擔(dān)保貸款，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)還須簽訂抵(質(zhì))押擔(dān)保合同，并辦理登記等相關(guān)法律手續(xù)。

6.貸款發(fā)放

貸款人應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的責(zé)任部門或崗位，負(fù)責(zé)貸款發(fā)放審核。貸款人在發(fā)放貸款前應(yīng)確認(rèn)借款人滿足合同約定的提款條件.并按照合同約定的方式對(duì)貸款資金的支付實(shí)施管理與控制。監(jiān)督貸款資金按約定用途使用。

7.貸款支付

貸款人應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的責(zé)任部門或崗位，負(fù)責(zé)貸款支付審核和支付操作。采用貸款人受托支付的.貸款人應(yīng)審核交易資料是否符合合同約定條件。在審核通過后，將貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易對(duì)象。采用借款人支付方式的，貸款人應(yīng)要求借款人定期匯總報(bào)告貸款資金支付情況，并通過賬戶分析、憑證查驗(yàn)、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查等方式核查貸款支付是否符合約定用途。

8.貸后管理

貸后管理是銀行在貸款發(fā)放后對(duì)合同執(zhí)行情況及借款人經(jīng)營管理情況進(jìn)行檢查或監(jiān)控的信貸管理行為。其主要內(nèi)容包括監(jiān)督借款人的貸款使用情況、跟蹤掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及其清償能力、檢查貸款抵(質(zhì))押品和擔(dān)保權(quán)益的完整性三個(gè)方面。其主要目的是督促借款人按合同約定用途合理使用貸款，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并采取有效措施糾正、處理有問題貸款，并對(duì)貸款調(diào)查、審查與審批工作進(jìn)行信息反饋，及時(shí)調(diào)整與借款人合作的策略與內(nèi)容。

9.貸款回收與處置

貸款回收與處置直接關(guān)系到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)和信貸資金的安全.貸款到期按合同約定足額歸還本息.是借款人履行借款合同、維護(hù)信用關(guān)系當(dāng)事人各方權(quán)益的基本要求。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提前提示借款人到期還本付息;對(duì)貸款需要展期的，貸款人應(yīng)審慎評(píng)估展期的合理性和可行性.科學(xué)確定展期期限，加強(qiáng)展期后管理;對(duì)于確因借款人暫時(shí)經(jīng)營困難不能按期還款的.貸款人可與借款人協(xié)商貸款重組;對(duì)于不良貸款，貸款人要按照有關(guān)規(guī)定和方式.予以核銷或保全處置。

此外，一般還要進(jìn)行信貸檔案管理。貸款結(jié)清后，該筆信貸業(yè)務(wù)即已完成，貸款人應(yīng)及時(shí)將貸款的全部資料歸檔保管。并移交專職保管員對(duì)檔案資料的安全、完整和保密性負(fù)責(zé)。

(二)個(gè)人貸款基本流程

個(gè)人貸款基本流程與公司貸款的基本流程環(huán)節(jié)基本一致。從國際上個(gè)人貸款業(yè)務(wù)慣例和我國銀行長(zhǎng)期業(yè)務(wù)實(shí)踐來看.在貸款受理與調(diào)查環(huán)節(jié)，通過面談制度，可以有效鑒別個(gè)人客戶身份。了解借款的真實(shí)用途，調(diào)查借款人的信用狀況和還款能力，防范個(gè)人貸款風(fēng)險(xiǎn)。通過核實(shí)個(gè)人貸款真實(shí)性，防止不法分子冒名套取銀行貸款，或借款人的信貸資金被他人冒領(lǐng)挪用，切實(shí)保護(hù)借款人的合法權(quán)益。

(三)貸款“三查”與全流程管控

1.全流程管理

全流程貸款管理原則強(qiáng)調(diào).要將有效的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理行為貫穿到貸款生命周期中的每一個(gè)環(huán)節(jié)。信貸管理不能僅僅粗略地分為貸前管理、貸中管理和貸后管理，應(yīng)從加強(qiáng)貸款全流程管理的思路出發(fā).將貸款過程管理中的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行分解.按照有效制衡的原則將各個(gè)環(huán)節(jié)職責(zé)落實(shí)到具體的部門和崗位.并建立明確的問責(zé)機(jī)制。

2.誠信申貸

誠信申貸主要包含兩層含義：一是借款人恪守誠實(shí)守信原則。按照貸款人要求的具體方式和內(nèi)容提供貸款申請(qǐng)材料.并且承諾所提供材料是真實(shí)、完整、有效的;二是借款人應(yīng)證明其設(shè)立合法、經(jīng)營管理合規(guī)合法、信用記錄良好、貸款用途和還款來源明確合法等。

3.協(xié)議承諾

協(xié)議承諾原則要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為貸款人.應(yīng)與借款人乃至其他相關(guān)各方通過簽訂完備的貸款合同等協(xié)議文件，規(guī)范各方有關(guān)行為。明確各方權(quán)利義務(wù)，調(diào)整各方法律關(guān)系，追究各方法律責(zé)任。

4.貸放分控

貸放分控是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將貸款審批與貸款發(fā)放作為兩個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，分別管理和控制.以達(dá)到降低信貸業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的目的。

5.實(shí)貸實(shí)付

實(shí)貸實(shí)付是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)借款人的有效貸款需求.主要通過貸款人受托支付的方式。將貸款資金支付給符合合同約定的貸款人交易對(duì)象的過程。實(shí)貸實(shí)付的關(guān)鍵是讓借款人按照貸款合同的約定用途使用貸款資金.減少貸款挪用的風(fēng)險(xiǎn)。

6.貸后管理

貸后管理是指商業(yè)銀行在貸款發(fā)放以后所開展的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作。商業(yè)銀行要監(jiān)督貸款資金按用途使用：對(duì)借款人賬戶進(jìn)行監(jiān)控：強(qiáng)調(diào)借款合同的相關(guān)約定對(duì)貸后管理工作的指導(dǎo)性和約束性。

考點(diǎn)3貸款質(zhì)量分類與不良貸款管理

1.貸款質(zhì)量

我國自2002年開始全面實(shí)施“貸款五級(jí)分類法”，將貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五類，后三類稱為不良貸款。不良貸款率是衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量的最重要指標(biāo)。

2.不良貸款管理

不良貸款管理是根據(jù)不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度采取不同措施.化解和防控信貸風(fēng)險(xiǎn)的過程。貸款存續(xù)期內(nèi).貸款人應(yīng)通過風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和貸后檢查等措施。對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分類或調(diào)整，對(duì)于符合不良貸款特征的，要及時(shí)納入不良貸款管理，以真實(shí)反映資產(chǎn)質(zhì)量，并通過科學(xué)合理的管理方法與流程.對(duì)不良貸款實(shí)行全面、精細(xì)化管理。貸款重組是貸款人為降低和化解貸款風(fēng)險(xiǎn)而采取的重要補(bǔ)救措施之一。貸款人可在嚴(yán)格五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)、把握好偏離度和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下.對(duì)確需重組的借款人，應(yīng)重新進(jìn)行貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、重新測(cè)算借款人還款能力和償還期限.并在履行信貸審查審批流程的基礎(chǔ)上.科學(xué)合理地與借款人協(xié)商進(jìn)行貸款重組，重新簽訂借款合同，對(duì)借款人、貸款品種、擔(dān)保方式、還款期限、適用利率、還款方式等合同規(guī)定的還款條件進(jìn)行調(diào)整，有效緩解借款人暫時(shí)償債困難。

第二節(jié) 債券投資業(yè)務(wù)

考點(diǎn)1 債券投資目標(biāo)及對(duì)象

債券投資的目標(biāo)

平衡流動(dòng)性和盈利性，并降低資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)、提高資本充足率。

債券的流動(dòng)性強(qiáng)于貸款，盈利性高于現(xiàn)金資產(chǎn)。

考點(diǎn)2 債券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)

1.債券投資的收益

(1)名義收益率(票面收益率)。

名義收益率：票面利息/面值×100%

名義收益率一般僅供計(jì)算債券應(yīng)付利息時(shí)使用。因未考慮債券市場(chǎng)價(jià)格對(duì)投資者收益產(chǎn)生的影響。故無法準(zhǔn)確衡量債券投資的實(shí)際收益。

(2)即期收益率。

即期收益率=票面利息/購買價(jià)格×100%

即期收益率反映的是以現(xiàn)行價(jià)格購買債券時(shí).通過按債券票面利率計(jì)算的利息收入而能夠獲得的收益，但并未考慮債券買賣差價(jià)所能獲得的資本利得收益，因此，也不能全面反映債券投資的收益。

(3)持有期收益率。

持有期收益率=(出售價(jià)格一購買價(jià)格+利息)/購買價(jià)格×100%

持有期收益率不僅考慮到了債券所支付的利息收入，還考慮到了債券的資本損益.比較充分地反映了實(shí)際收益率。但是，由于出售價(jià)格是一個(gè)事后衡量指標(biāo)，所以在事前進(jìn)行投資決策時(shí)。該指標(biāo)具有很強(qiáng)的主觀性。

2.債券投資的風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行債券投資的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。

第三節(jié) 其他投資業(yè)務(wù)

考點(diǎn)1 表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)

(一)銀行承兌匯票

銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存賬戶的存款人出票.向開戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌后.保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。銀行承兌匯票期限自出票之日起最長(zhǎng)不得超過6個(gè)月.以真實(shí)的商品交易為基礎(chǔ)。

(二)保函及備用信用證

1.銀行保函業(yè)務(wù)

(1)定義。

銀行保函是指銀行應(yīng)申請(qǐng)人的要求.向受益人作出的書面付款保證承諾.銀行將憑受益人提交的與保函條款相符的書面索賠履行擔(dān)保支付或賠償責(zé)任。

(2)分類。

融資類保函主要包括：借款保函、授信額度保函、有價(jià)證券保付保函、融資租賃保函、延期付款保函。

非融資類保函主要包括：投標(biāo)保函、預(yù)付款保函、履約保函、關(guān)稅保函、即期付款保函、經(jīng)營租賃保函。

2.備用信用證業(yè)務(wù)

備用信用證是開證行應(yīng)借款人的要求.以放款人作為信用證的受益人而開具的一種特殊信用證.以保證在借款人不能及時(shí)履行義務(wù)或破產(chǎn)的情況下.由開證行向受益人及時(shí)支付本利。備用信用證分為可撤銷的備用信用證和不可撤銷的備用信用證。

(三)承諾業(yè)務(wù)及信貸證明

1.承諾業(yè)務(wù)

承諾業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行承諾在未來某一日期按照事先約定的條件向客戶提供約定的信用業(yè)務(wù)，包括貸款承諾等。貸款承諾分為項(xiàng)目貸款承諾、客戶授信額度和票據(jù)發(fā)行便利及信貸證明。

項(xiàng)目貸款承諾主要是為客戶報(bào)批項(xiàng)目可行性研究報(bào)告時(shí).向國家有關(guān)部門表明銀行同意貸款支持項(xiàng)目建設(shè)的文件。

客戶授信額度是銀行確定的在一定期限內(nèi)對(duì)某客戶提供短期授信支持的量化控制指標(biāo).銀行一般要與客戶簽訂授信協(xié)議。

票據(jù)發(fā)行便利是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾。承諾包銷的銀行依照協(xié)議負(fù)責(zé)承購借款人未能按期售出的全部票據(jù)，或承擔(dān)提供備用信貸的責(zé)任.從而保障了票據(jù)發(fā)行人獲得資金的連續(xù)性。

2.信貸證明業(yè)務(wù)

信貸證明實(shí)質(zhì)屬于承諾業(yè)務(wù)的一個(gè)種類。開立信貸證明是應(yīng)投標(biāo)人和招標(biāo)人或項(xiàng)目業(yè)主的要求.在項(xiàng)目投標(biāo)人資格預(yù)審階段開出的用以證明投標(biāo)人在中標(biāo)后可在承諾行獲得針對(duì)該項(xiàng)目的一定額度信貸支持的授信文件。信貸證明根據(jù)銀行承諾性質(zhì)的不同。分為有條件的信貸證明和無條件的信貸證明兩類。

考點(diǎn)2 現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)

現(xiàn)金資產(chǎn)是商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金以及與現(xiàn)金等同的可隨時(shí)用于支付的銀行資產(chǎn)。

我國商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)主要包括：庫存現(xiàn)金、存放中央銀行款項(xiàng)和存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)。

備考提示

庫存現(xiàn)金是指商業(yè)銀行保存在金庫中的現(xiàn)鈔和硬幣。存放同業(yè)的存款屬于活期存款性質(zhì)，可以隨時(shí)支用，因而屬于銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的一部分。

考點(diǎn)3 外匯交易業(yè)務(wù)

作為中間業(yè)務(wù)的交易業(yè)務(wù).是指銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需要.利

用各種金融工具進(jìn)行的資金交易活動(dòng)。

1.外匯交易業(yè)務(wù)

(1)即期外匯交易。即期外匯交易又稱為現(xiàn)匯交易或外匯現(xiàn)貨交易.是指在交易日后的第二個(gè)營業(yè)日或成交當(dāng)日辦理實(shí)際貨幣交割的外匯交易。

(2)遠(yuǎn)期外匯交易。遠(yuǎn)期外匯交易又稱為期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。其最大的優(yōu)點(diǎn)在于能夠?qū)_匯率在未來上升或者下降的風(fēng)險(xiǎn).因而可以用來進(jìn)行套期保值或投機(jī)。遠(yuǎn)期外匯交易除了可按固定交割日交割外。也可由交易的某一方選擇在一定期限內(nèi)的任何一天交割(擇期交易)。

2.金融衍生品交易業(yè)務(wù)

備考提示

外匯交易既包括各種外國貨幣之間的交易，也包括本國貨幣與外國貨幣的兌換買賣。外匯交易既可滿足企業(yè)貿(mào)易往來的結(jié)匯、售匯需求，也可供市場(chǎng)參與者進(jìn)行投資或投機(jī)的交易活動(dòng)。

投資者一般在預(yù)期價(jià)格上升時(shí)購入看漲期權(quán)，而賣出者預(yù)期價(jià)格會(huì)下跌。投資者一般在預(yù)期價(jià)格下跌時(shí)購入看跌期權(quán)，而賣出者預(yù)期價(jià)格會(huì)上升。

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