2018年招標(biāo)師考試《項(xiàng)目管理》考點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)投資組合決策

組合投資又叫分散投資，指風(fēng)險(xiǎn)投資公司在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)一般不把資金全部投向一個(gè)行業(yè)或項(xiàng)目，而是將資本分散投向一個(gè)包含多個(gè)不同項(xiàng)目的項(xiàng)目群，而且每一個(gè)項(xiàng)目的投資額限制在一定的范圍內(nèi)，利用其中成功上市或出售實(shí)現(xiàn)蛻資的項(xiàng)目所取得的高回報(bào)抵償失敗項(xiàng)目的損失并獲得贏利，以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的避免因行業(yè)周期性和市場不可預(yù)測帶來的風(fēng)險(xiǎn)。組合投資可以在不降低投資收益的同時(shí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)，也就是說組合投資可以改善風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)一收益比率。組合投資可以有效的降低風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)率，提高項(xiàng)目的的整體投資收益率，是追求風(fēng)險(xiǎn)投資利益最大化的一個(gè)組成部分風(fēng)險(xiǎn)投資公司對風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行投資組合決策時(shí)要考慮以下幾點(diǎn)。

首先，投資于不同的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。其次是在同一產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)內(nèi)投資于不同的企業(yè)。即使在同一個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，由于不同的企業(yè)所處的發(fā)展階段不同，所需的投資規(guī)模也就不同。如果一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所需資金過小，風(fēng)險(xiǎn)投資的管理費(fèi)用就會提高，就會出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問題。而如果規(guī)模過大，其管理費(fèi)用雖然會降低，但單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)將會加大。因此風(fēng)險(xiǎn)投資公司要考慮不同的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、同一個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)不同的企業(yè)、同一企業(yè)的不同發(fā)展階段，依據(jù)自身的戰(zhàn)略、能力、回報(bào)要求、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度及宏觀環(huán)境條件，合理確定投資規(guī)模，正確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資組合決策。