2015經(jīng)濟師《中級金融》章節(jié)同步測試題：第2章

　　【摘要】一年一度的經(jīng)濟師考試報名正在各省份緊張的進行中，為了讓報考經(jīng)濟師考生循序漸進的備考2015年經(jīng)濟師考試，環(huán)球網(wǎng)校整理了“2015經(jīng)濟師《中級金融》章節(jié)同步測試題：第2章”，供各位考生練習，希望各位報考經(jīng)濟師考試的考生都可以順利通過2015年經(jīng)濟師考試。

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　　一、單項選擇題

　　1.如果某證券的β值為1.5，若市場投資組合的風險溢價水平為10%，則該證券的風險溢價水平為(　　)。

　　A.5%

　　B.15%

　　C.50%

　　D.85%

　　2.當通貨膨脹率上升快于名義利率上升并超過名義利率時，實際利率(　　)。

　　A.大于零

　　B.小于零

　　C.等于零

　　D.不能確定

　　3.若本金為P，年利率為r，每年的計息次數(shù)為m，則n年末該投資的本息和為(　　)。

　　4.若100元的存款以8%的年利率，按復(fù)利計息，每半年支付一次利息，則年末本息和為(　　)元。

　　A.108.32

　　B.108.24

　　C.108.16

　　D.108.04

　　5.古典學(xué)派認為，利率是某些經(jīng)濟變量的函數(shù)，即(　　)。

　　A.貨幣供給增加，利率水平上升

　　B.儲蓄增加，利率水平上升

　　C.貨幣需求增加，利率水平上升

　　D.投資增加，利率水平上升

　　6.某債券面值100元，每年按5元付息，10年后到期還本，當年市場利率為4%，則其名義收益率是(　　)。

　　A.2%

　　B.4%

　　C.5%

　　D.6%

　　7.債券本期收益率的計算公式是(　　)。

　　A.票面收益/市場價格

　　B.票面收益/債券面值

　　C.(賣出價格一買入價格)÷市場價格

　　D.(賣出價格一買入價格)÷債券面值

　　8.國債的發(fā)行價格低于面值，叫做(　　)發(fā)行。

　　A.折價

　　B.平價

　　C.溢價

　　D.競價

　　9.某只股票年末每股稅后利潤0.40元，市場利率為5%，則該只股票價格為(　　)。

　　A.8元

　　B.1.25元

　　C.2元

　　D.3.75元

　　10.如果證券無風險則(　　)。

　　A.β一定為零

　　B.β一定為1

　　C.β一定不存在

　　D.β不一定為零

　　11.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)中的貝塔系數(shù)測度的是(　　)。

　　A.匯率風險

　　B.操作風險

　　C.系統(tǒng)性風險

　　D.利率風險

　　12.如果市場投資組合的實際收益率比預(yù)期收益率大10%，某證券的口值為1，則該證券的實際收益率比預(yù)期收益率大(　　)。

　　A.85%

　　B.50%

　　C.10%

　　D.5%

　　13.一般來說，流動性差的債權(quán)工具的特點是(　　)。

　　A.風險相對較大、利率相對較高

　　B.風險相對較大、利率相對較低

　　C.風險相對較小、利率相對較高

　　D.風險相對較小、利率相對較低

　　14.某銀行以900元的價格購入5年期的票面額為1000元的債券，票面收益率為10%，銀行持有3年到期償還，那么購買的持有期收益率為(　　)。

　　A.3.3%

　　B.14.81%

　　C.3.7%

　　D.10%

　　15.如果市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，則該市場屬于(　　)。

　　A.強式有效市場

　　B.半強式有效市場

　　C.弱式有效市場

　　D.半弱式有效市場

　　16.利率與有價證券價格呈(　　)。

　　A.正相關(guān)關(guān)系

　　B.無相關(guān)關(guān)系

　　C.負相關(guān)關(guān)系

　　D.零相關(guān)關(guān)系

　　17.現(xiàn)有一筆資金，共計金額為P，存期為n年，年利率為r，如果按單利計算，則n年后的終值為(　　)。

　　A.FVn=P(1+r×n)

　　B.FVn=P(1+r)n

　　C.FVn=P(1+r÷n)

　　D.FVn=P(1×r÷n)

　　18.持有期收益率與到期收益率的差別在于(　　)。

　　A.現(xiàn)值不同

　　B.年值不同

　　C.將來值不同

　　D.凈現(xiàn)值不同

　　19.2008年10月，將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的(　　)。

　　A.0.85倍

　　B.0.9倍

　　C.0.6倍

　　D.0.7倍

　　20.2004年11月，中國人民銀行在調(diào)整境內(nèi)小額外幣存款利率的同時，決定放開(　　)小額外幣存款利率。

　　A.1年期以上

　　B.2年期以上

　　C.3年期以上

　　D.5年期以上

　　21.目前中國人民銀行僅對(　　)實行上限管理。

　　A.貨幣市場利率

　　B.債券市場利率

　　C.境內(nèi)外幣存款利率

　　D.金融機構(gòu)人民幣存款利率

　　二、多項選擇題

　　1.股票價格的確定取決于(　　)。

　　A.票面金額

　　B.利率

　　C.收益

　　D.物價水平

　　E.實際期限

　　2.以下關(guān)于利率風險結(jié)構(gòu)相關(guān)內(nèi)容的說法中，正確的是(　　)。

　　A.一般來說，債券違約風險越大，其利率越高

　　B.流動性差的債權(quán)工具，風險相對較大，利率定的就高一些

　　C.在同等條件下，具有免稅特征的債券利率要低

　　D.期限越長的債券，流動性強

　　E.政府債券的違約風險最低

　　3.我國利率市場化的基本方式應(yīng)為(　　)。

　　A.漸進模式

　　B.激進模式

　　C.先本幣、后外幣

　　D.先外幣、后本幣

　　E.先貸款、后存款

　　4.決定債券到期收益率的因素主要有(　　)。

　　A.票面利率

　　B.期限

　　C.面值

　　D.市場價格

　　E.匯率

　　5.根據(jù)期權(quán)定價理論，期權(quán)價值的決定因素主要有(　　)。

　　A.期權(quán)的執(zhí)行價格

　　B.期權(quán)期限

　　C.標的資產(chǎn)的風險度

　　D.通貨膨脹率

　　E.無風險市場利率

　　6.凱恩斯認為流動性偏好的動機包括(　　)。

　　A.投資動機

　　B.支出動機

　　C.交易動機

　　D.預(yù)防動機

　　E.投機動機

　　7.資本資產(chǎn)定價理論提出的理論假設(shè)有(　　)。

　　A.投資者總是追求投資效用最大化

　　B.市場上不存在無風險資產(chǎn)

　　C.投資者是厭惡風險的

　　D.投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預(yù)期收益率和標準差來評價投資組合

　　E.稅收和交易費用均忽略不計

　　8.根據(jù)利率風險結(jié)構(gòu)理論，導(dǎo)致債權(quán)工具到期期限相同但利率卻不同的因素是(　　)。

　　A.違約風險

　　B.流動性

　　C.所得稅

　　D.交易風險

　　E.系統(tǒng)性風險

　　9.目前，解釋利率期限結(jié)構(gòu)的理論包括(　　)。

　　A.預(yù)期理論

　　B.分割市場理論

　　C.流動性溢價理論

　　D.古典利率理論

　　E.利率平價理論

　　10.能夠解釋不同期限的債權(quán)的利率往往會同升或同降現(xiàn)象的理論有(　　)。

　　A.古典利率理論

　　B.流動性偏好理論

　　C.市場分割理論

　　D.預(yù)期理論

　　E.流動性溢價理論

　　三、案例分析題

　　1.股票價格的確定取決于(　　)。

　　A.票面金額

　　B.利率

　　C.收益

　　D.物價水平

　　E.實際期限

　　2.以下關(guān)于利率風險結(jié)構(gòu)相關(guān)內(nèi)容的說法中，正確的是(　　)。

　　A.一般來說，債券違約風險越大，其利率越高

　　B.流動性差的債權(quán)工具，風險相對較大，利率定的就高一些

　　C.在同等條件下，具有免稅特征的債券利率要低

　　D.期限越長的債券，流動性強

　　E.政府債券的違約風險最低

　　3.我國利率市場化的基本方式應(yīng)為(　　)。

　　A.漸進模式

　　B.激進模式

　　C.先本幣、后外幣

　　D.先外幣、后本幣

　　E.先貸款、后存款

　　4.決定債券到期收益率的因素主要有(　　)。

　　A.票面利率

　　B.期限

　　C.面值

　　D.市場價格

　　E.匯率

　　5.根據(jù)期權(quán)定價理論，期權(quán)價值的決定因素主要有(　　)。

　　A.期權(quán)的執(zhí)行價格

　　B.期權(quán)期限

　　C.標的資產(chǎn)的風險度

　　D.通貨膨脹率

　　E.無風險市場利率

　　6.凱恩斯認為流動性偏好的動機包括(　　)。

　　A.投資動機

　　B.支出動機

　　C.交易動機

　　D.預(yù)防動機

　　E.投機動機

　　7.資本資產(chǎn)定價理論提出的理論假設(shè)有(　　)。

　　A.投資者總是追求投資效用最大化

　　B.市場上不存在無風險資產(chǎn)

　　C.投資者是厭惡風險的

　　D.投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預(yù)期收益率和標準差來評價投資組合

　　E.稅收和交易費用均忽略不計

　　8.根據(jù)利率風險結(jié)構(gòu)理論，導(dǎo)致債權(quán)工具到期期限相同但利率卻不同的因素是(　　)。

　　A.違約風險

　　B.流動性

　　C.所得稅

　　D.交易風險

　　E.系統(tǒng)性風險

　　9.目前，解釋利率期限結(jié)構(gòu)的理論包括(　　)。

　　A.預(yù)期理論

　　B.分割市場理論

　　C.流動性溢價理論

　　D.古典利率理論

　　E.利率平價理論

　　10.能夠解釋不同期限的債權(quán)的利率往往會同升或同降現(xiàn)象的理論有(　　)。

　　A.古典利率理論

　　B.流動性偏好理論

　　C.市場分割理論

　　D.預(yù)期理論

　　E.流動性溢價理論

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 2015經(jīng)濟師《中級金融》章節(jié)同步測試題匯總

　　參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.B

　　2.B

　　【解析】本題考查名義利率、實際利率與通貨膨脹率之間的關(guān)系。名義利率扣除物價變動率后的利率是實際利率。用公式表示為：實際利率=名義利率一通貨膨脹率。當通貨膨脹率上升快于名義利率上升并超過名義利率時，由公式可見，實際利率為負，即小于零。

　　3.C

　　【解析】本題考查復(fù)利的計算。

　　4.C

　　【解析】本題考查復(fù)利年末本息和的計算公式。FV1=100×(1+0.O8÷2)2=108.16(元)。

　　5.D

　　【解析】本題考查古典利率理論的相關(guān)內(nèi)容。古典學(xué)派認為，利率決定于儲蓄與投資的相互作用。當投資增加時，投資大于儲蓄，利率會上升。

　　6.C

　　【解析】本題考查名義收益率的計算公式。名義收益率=票面收益÷票面金額=5÷100=5%。

　　7.A

　　【解析】本題考查本期收益率的計算公式。本期收益率，即信用工具的票面收益與其市場價格的比率，公式為：本期收益率=票面收益÷市場價格。

　　8.A

　　【解析】本題考查債券的發(fā)行方式。債券的市場價格<債券面值，即債券貼現(xiàn)或折價發(fā)行;債券的市場價格>債券面值，即債券為溢價發(fā)行;債券的市場價格=債券面值，即債券等價發(fā)行。

　　9.A

　　【解析】本題考查股票價格的計算。P0=0.4÷5%=8(元)。

　　10.A

　　【解析】本題考查風險系數(shù)口的相關(guān)知識。如果證券無風險則β一定為零。

　　11.C

　　【解析】本題考查貝塔系數(shù)(β)的相關(guān)知識。資產(chǎn)定價模型(CAPM)提供了測度不可消除系統(tǒng)性風險的指標，即風險系數(shù)β。

　　12.C

　　【解析】本題考查資產(chǎn)風險的相關(guān)知識。證券i的實際收益率比預(yù)期大β×Y%=10%×1=10%.

　　13.A

　　【解析】本題考查債權(quán)工具的特點。流動性與風險性成反比，流動性越差，風險性越大;流動性與收益性成反比，流動性越差，所要求的收益回報會越高，所以利率相對較高。

　　14.B

　　【解析】本題考查持有期收益率的計算公式。年利息=1000×10%=100(元)，(償還價格一買入價格)÷買入債券到債券到期的時間=(1000―900)÷3=33.33，到期收益率=(100+33.33)÷900=14.81%。

　　15.C

　　【解析】本題考查弱式有效市場的概念。弱式有效市場假說認為在弱勢有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量等。

　　16.C

　　【解析】本題考查利率與有價證券價格的關(guān)系。利率通常與有價證券價格呈負相關(guān)關(guān)系。

　　17.A

　　【解析】本題考查單利終值的計算公式。

　　18.C

　　【解析】本題考查持有期收益率與到期收益率的差別。持有期收益率與到期收益率的差別在于將來值不同。

　　19.D

　　【解析】本題考查存貸款利率的市場化。2008年10月，將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍。

　　20.A

　　【解析】本題考查我國存貸款利率市場化的相關(guān)知識。2004年11月，中國人民銀行在調(diào)整境內(nèi)小額外幣存款利率的同時，決定放開1年期以上小額外幣存款利率。

　　21.D

　　【解析】目前中國人民銀行僅對金融機構(gòu)人民幣存款利率實行上限管理，貨幣市場、債券市場利率和境內(nèi)外幣存款利率已實現(xiàn)市場化。

　　二、多項選擇題

　　1.BC

　　【解析】本題考查股票定價。股票一般都是永久性投資，沒有償還期限，因此其價格確定主要取決于收益與利率兩個因素，與股票收益成正比，而與市場利率成反比。

　　2.ABCE

　　【解析】本題考查利率風險結(jié)構(gòu)的相關(guān)內(nèi)容。

　　3.ADE

　　【解析】本題考查我國利率市場化改革的基本思路。根據(jù)十六屆三中全會精神，我國利率市場化改革的基本思路是：“先外幣，后本幣;先貸款，后存款;先大額長期，后小額短期”。

　　4.ABCD

　　【解析】本題考查債券到期收益率計算公式涉及的因素。如果已知債券的市場價格、面值、票面利率和期限，便可求出它的到期收益率。

　　5.ABCE

　　【解析】本題考查期權(quán)價值的決定因素。期權(quán)價值的決定因素主要有執(zhí)行價格、期權(quán)期限、標的資產(chǎn)的風險度及無風險市場利率等。

　　6.CDE

　　【解析】本題考查流動性偏好的動機。凱恩斯認為流動性偏好的動機包括交易動機、預(yù)防動機和投機動機。

　　7.ACDE

　　【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價理論的假設(shè)。選項B應(yīng)該是市場上存在無風險資產(chǎn)。

　　8.ABC

　　【解析】本題考查利率風險結(jié)構(gòu)理論的相關(guān)知識。根據(jù)利率風險結(jié)構(gòu)理論，到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個原因引起的：違約風險、流動性和所得稅因素。

　　9.ABC

　　【解析】本題考查利率的期限結(jié)構(gòu)。目前，主要有三種解釋利率期限結(jié)構(gòu)的理論，即預(yù)期理論、分割市場理論、流動性溢價理論。

　　10.DE

　　【解析】本題考查利率的期限結(jié)構(gòu)理論。不同期限的債權(quán)的利率往往會同升或同降(同步波動現(xiàn)象)，預(yù)期理論和流動性溢價理論可以解釋它，而市場分割理論則無法解釋。

　　三、案例分析題

　　1.B

　　【解析】本題考查債券定價公式。P=6÷(1+4%)+6÷(1+4%)2+100÷(1+4%)2=103.8(元)。

　　2.BC

　　【解析】若市場利率高于債券票面利率，債券的市場價格(購買價)<債券面值。

　　3.B

　　【解析】本題考查股票價格的計算公式。P=0.5÷4%=12.5(元)。

　　4.C

　　【解析】根據(jù)上題計算得到，債轉(zhuǎn)股后的股票靜態(tài)定價12.5元，該企業(yè)債轉(zhuǎn)股后的股票市價是22元，所以說債轉(zhuǎn)股后的股票當時市價是高估了。

　　5.D

　　【解析】本題考查市盈率的計算。市盈率=股票價格÷每股稅后盈利=22÷0.5=44。

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