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2014年理財規(guī)劃師專業(yè)能力三級復習:共同基金

更新時間:2014-08-05 23:13:02 來源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 理財規(guī)劃師專業(yè)能力三級復習:共同基金

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  共同基金

  一、共同基金的概念和特點

  (一)共同基金的定義

  (二)共同基金當事人

  1、投資人

  2、管理人

  3、托管人

  (三)共同基金的特點

  1、小額投資,費用低

  2、組合投資,分散風險

  3、專業(yè)管理,老師操作

  4、規(guī)模經營,降低成本

  5、流動性強,變現(xiàn)性高

  二、共同基金的分類

  (一)按照組織形態(tài)劃分

  1、公司型基金

  2、契約型基金

  3、比較

  (二)按照是否可以贖回以及贖回的方式劃分

  1、開放式基金

  基金價格以基金凈資產價值為計算依據(jù),基金單位可以贖回,一般而言,開放式基金不能上市交易。

  2、封閉式基金

  基金單位的流通采取在交易所上市的辦法,投資者要買賣基金單位都必須經過證券經紀商,在二級市場上進行競價交易,且基金發(fā)起人在設立基金時,限定了基金發(fā)行的總額和存續(xù)期。

  3、比較

  (三)按照基金的投資風格劃分

  1、成長型基金

  成長型基金主要投資于信譽度高、有長期成長前景或長期盈余的公司股票。這里股票通常其有較高的(P/B)比。它是以基金資產的長期增值為目的,適合于風險承受能力強、追求高回報的投資者。

  2、收入型基金

  3、平衡型基金:既要獲得當期收入,又要追求基金資產長期增值的基金。

  (四)按照基金的管理形式劃分

  1、主動管理基金

  認為市場是無效的,證券價格并沒有反映所有信息,存在著定價錯誤的證券:市場的運動趨勢和證券價格的變化方向在一定程度上可以預測。

  2、被動管理基金

  被動管理基金最常采用的策略是建立(指數(shù)型基金)。

  通過指數(shù)化投資和積極投資的有機結合,力求基金收益率超越證券市場指數(shù)增長率,謀求基金資產的長期增值,該指數(shù)基金是(優(yōu)化指數(shù)型)基金。

  指數(shù)基金屬于被動投資,因此對不愿意花大量時間和精力研究基金投資的投資者來說,指數(shù)基金是一項不錯的投資。指數(shù)基金的投資者應關注的要點包括:基金所跟蹤的指數(shù)、指數(shù)化投資的比例、基金的費用。

  (1)指數(shù)型基金的優(yōu)點

  業(yè)績透明度較高、資產流動性較好、投資成本較低

  (2)如何挑選指數(shù)型基金

  (3)堅持指數(shù)基金投資是良好的選擇

  (五)按照基金的投資對象劃分

  1、股票型基金

  2、債券型基金

  3、混合型基金

  4、貨幣市場基金

  5、其他基金

  (六)按照資本來源和運用地域的不同劃分

  1、國內基金

  2、國際基金

  3、離岸基金。資本從國外籌集并投資于國外金融市場的基金。

  4、國家基金。資本來源于國外而投資于國內的基金。

  (七)其他類型

  1、基金中的基金

  選擇該方式進行投資時應當注意一些事項,包括:是否進行收益補償、收益補償方式、費率與業(yè)績提成。

  與共同基金不同的是,大部分FOF產品還設置了(業(yè)績提成)條款,管理人提取部分超額收益作為報酬。

  2、保本基金

  3、上市型開放式基金(LOF)。一種可以在交易所掛牌交易的開放式基金。

  4、交易所交易的基金(ETF)

  ETF在一級市場上申購,起點高,只適合于大型機構投資者和高端個人投資者

  三、共同基金的發(fā)行和交易

  (一)共同基金的發(fā)行

  1、投資基金的發(fā)行方式

  2、投資基金的發(fā)行定價

  (二)投資基金的交易

  1、基金交易的方式

  基金的非交易過戶原因:繼承、贈與、破產支付。

  2、基金交易的場所

  3、基金交易價格

  四、共同基金投資的稅費(P335)

  (一)共同基金的費用

  1、向投資者收取的費用

  (1)認購(申購)費用

  價內法

  價外法

  (2)贖回費用

  贖回費用從低到高依次為貨幣市場基金、債券型基金、股票型基金。

  2、向共同基金資產收取的費用

  (1)管理費

  (2)托管費

  (3)運作費

  (4)12b-1費用。季報、中報、年報的印刷費用、廣告費用等。

  (5)清算費用

  (二)共同基金的稅負

  1、個人投資者

  投資者投資于共同基金的基金分紅收益繳納免稅。

  2、機構投資者

  (1)營業(yè)稅

  (2)所得稅

  個人投資者投資于共同基金的利息收入所得要交稅,個人投資者投資于共同基金的分紅收益不交稅,非金融機構買賣共同基金的差價收入不征收營業(yè)稅。企業(yè)投資者買賣共同基金獲得的差價收入要征收企業(yè)所得稅

  五、共同基金的分紅

  (一)分紅的方式

  1、封閉式基金

  2、開放式基金

  (1)分配現(xiàn)金

  (2)再投資方式

  (二)分紅的原則

  1、封閉式基金收益分配原則

  收益分配比例不低于凈收益的90%;采用現(xiàn)金形式,每年分配一次。

  2、開放式基金收益分配原則

  每年至少一次,成立不滿3個月,收益不分配。

  六、基金凈值分析

  (一)基金單位凈值

  1、基金投資對象為上市證券

  2、基金投資對象為未上市證券

  3、基金投資對象為其他項目

  (二)基金累積凈值

  七、共同基金投資的誤區(qū)

  (一)買便宜的基金

  (二)買高報酬的基金

  (三)偏愛新基金

  (四)束之高閣

  (五)不設置止損

  (六)過于分散

  (七)經常買賣

  (八)轉了手續(xù)費賠了凈值

  (九)跟風贖回

  (十)認為基金投資沒有風險

  八、降低共同基金投資成本的技巧

  (一)選擇費率低的機構

  (二)利用基金轉換

  (三)利用后端收費模式

  (四)利用分紅再投資模式節(jié)約手續(xù)費

  (五)認購比申購成本更低

  (六)不要頻繁地買賣基金

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