2014年經(jīng)濟(jì)師考試《中級金融》輔導(dǎo)：我國的資本和外匯市場

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　　三、我國的資本市場

　　(一)債券市場

　　首先從國債市場產(chǎn)生并發(fā)展起來。1981年恢復(fù)國債發(fā)行。

　　金融債券始于20世紀(jì)80年代，1985年工行、農(nóng)行發(fā)行金融債;1988年部分非銀行金融機(jī)構(gòu)開始發(fā)行金融債券;1994年政策性銀行成立，發(fā)行主體從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)為政策性銀行;1999年以后，金融債券的發(fā)行主體集中為政策性銀行，以國開行為主。

　　20世紀(jì)80年代中期開始發(fā)行企業(yè)債券，1993年《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)范企業(yè)債券的發(fā)行;1996年后企業(yè)債發(fā)行主體才突破了大型國有企業(yè)的限制;2005年5月24日，《企業(yè)短期融資券管理辦法》出臺，開始允許符合條件的企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行短期融資債券。

　　(二)股票市場

　　1.我國上市公司股票分類

　　我國上市公司股票按發(fā)行范圍可分為：A股、B股、H股和F股。

　　(1)A股股票是指已在或獲準(zhǔn)在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計(jì)價(jià)幣種的股票。

　　(2)B股股票是以人民幣為面值、以外幣為認(rèn)購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票。2000年2月，中國證監(jiān)會開始允許境內(nèi)持有外匯賬戶的企業(yè)和個(gè)人投資B股。

　　(3)H股是我國境內(nèi)注冊的公司在中國香港發(fā)行并在中國香港上市的普通股票。

　　(4)F股是我國股份公司在海外發(fā)行上市流通的普通股票。

　　在我國上市公司的股份按投資主體可以分為國有股、法人股和社會公眾股。

　　【例2?單選題】

　　(　)是指已在或獲準(zhǔn)在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計(jì)價(jià)幣種的股票。

　　A.F股

　　B.H股

　　C.B股

　　D.A股

　　【正確答案】D

　　【答案解析】本題考查A股的概念。A股股票是指已在或獲準(zhǔn)在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計(jì)價(jià)幣種的股票。

　　【例3?單選題】(2011年真題)

　　以人民幣為面值、外幣為認(rèn)購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票是(　)股票。

　　A.A股

　　B.B股

　　C.H股

　　D.F股

　　【正確答案】B

　　【答案解析】本題考查B股的概念。B股股票是以人民幣為面值、外幣為認(rèn)購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票。

　　2.我國股票市場構(gòu)成

　　1990年12月上海證券交易所成立，1991年7月深圳證券交易所成立。

　　我國股票市場包括：主板市場、中小企業(yè)板市場、創(chuàng)業(yè)板市場。代辦股份轉(zhuǎn)讓市場(三板)也是有組織的股份轉(zhuǎn)讓市場。

　　2004年5月，證監(jiān)會批準(zhǔn)深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板市場，與主板市場比除上市公司規(guī)模外差別不大。

　　2009年3月《IPO并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，5月1日起實(shí)施。2009年10月30日正式開市交易。

　　(三)投資基金市場

　　證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。我國投資基金市場發(fā)展可大致分三個(gè)階段：

　　第一階段，1992-1997人行主管階段，上市基金25只。

　　第二階段，1997-2004證監(jiān)會主管階段，2001年開始發(fā)行開放式基金，2002年外資參股基金?；鹌贩N呈現(xiàn)多樣化：平衡型、成長型、優(yōu)化指數(shù)型、指標(biāo)股票成長型、穩(wěn)健型、成長價(jià)值復(fù)合型等等。

　　第三階段2004至今，《證券投資基金法》正式實(shí)施。

　　四、我國的外匯市場

　　我國外匯市場的發(fā)展歷程：

　　1979年外匯留成制度與外匯調(diào)劑市場

　　1994年匯率并軌，有管理的浮動(dòng)匯率制度，取消外匯留成制度，實(shí)行銀行結(jié)售匯制度。

　　1994年4月4日中國外匯交易系統(tǒng)啟動(dòng)運(yùn)營， 全國統(tǒng)一銀行間外匯市場建立。

　　2005年7月21日我國對人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革，實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

　　目前，銀行間外匯市場上，人民幣外匯交易類型包括，即期交易，遠(yuǎn)期交易和掉期交易。

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