招標(biāo)師《項(xiàng)目管理》第四章:投融資服務(wù)項(xiàng)目管理范圍

特別推薦：2014招標(biāo)師《項(xiàng)目管理與招標(biāo)采購(gòu)》第四章考點(diǎn)匯總

　　投融資服務(wù)項(xiàng)目范圍管理

　　融資服務(wù)項(xiàng)目范圍管理的內(nèi)容包括工作范圍的定義、確認(rèn)和變更控制。項(xiàng)目范圍指實(shí)施完成本項(xiàng)目所必須做的具體工作。

　　1)工作大綱。通常業(yè)主在進(jìn)行服務(wù)委托時(shí)應(yīng)向擬委托的咨詢機(jī)構(gòu)提供一份工作大綱(TOR)，以詳細(xì)說(shuō)明咨詢工程師需要完成的咨詢服務(wù)內(nèi)容。如果采用招標(biāo)的方式選擇咨詢服務(wù)公司，TOR也是咨詢服務(wù)招標(biāo)文件的重要內(nèi)容之一，應(yīng)聘的咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)工作大綱編寫(xiě)技術(shù)建議書(shū)。通常融資服務(wù)項(xiàng)目的TOR包括：項(xiàng)目背景、目標(biāo)、服務(wù)范圍、報(bào)告和時(shí)間表以及由業(yè)主提供的支持條件(資料、當(dāng)?shù)胤?wù)、人員和辦公設(shè)施)。

　　由于投資決策和融資項(xiàng)目千差萬(wàn)別，業(yè)主在委托咨詢機(jī)構(gòu)時(shí)對(duì)項(xiàng)目只有一個(gè)簡(jiǎn)單的框架和需求。對(duì)需要提供的服務(wù)缺乏明確認(rèn)識(shí)，也缺乏足夠的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)來(lái)明確項(xiàng)目的服務(wù)內(nèi)容和子目標(biāo)劃分。所以在這種情況下，業(yè)主在項(xiàng)目范圍定義的階段就應(yīng)和有經(jīng)驗(yàn)的咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，雙方共同討論研究制訂融資項(xiàng)目的工作大綱。工作大綱制訂的主要依據(jù)，一是投融資項(xiàng)目的基本情況;二是基本約束條件;三是階段性主要工作成果;四是歷史資料等，其中最重要的是對(duì)工作成果的要求。一般而言，投融資服務(wù)的主要工作成果都是文本資料，比如投資服務(wù)中的項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究報(bào)告、專項(xiàng)評(píng)估報(bào)告和融資服務(wù)中的融資方案。如果業(yè)主要求咨詢機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)融資實(shí)施，那么與股權(quán)投資人或金融機(jī)構(gòu)簽署相關(guān)投資協(xié)議或貸款協(xié)議是更重要的工作成果。就文本性的工作成果而言，業(yè)主應(yīng)明確除了投資方案和融資方案的結(jié)果外，還要咨詢機(jī)構(gòu)提供內(nèi)容詳盡、邏輯嚴(yán)密的投資決策和融資決策的分析過(guò)程，這些分析性的內(nèi)容主要體現(xiàn)為多方案的論證必選和優(yōu)化方案的支撐條件。從而使業(yè)主能夠根據(jù)研究成果進(jìn)行科學(xué)決策。

　　對(duì)于咨詢機(jī)構(gòu)而言，在收到業(yè)主的邀請(qǐng)后應(yīng)根據(jù)TOR和招標(biāo)文件的要求，對(duì)規(guī)定的咨詢服務(wù)內(nèi)容所采用的技術(shù)、組織、資源配套等措施進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。通常投資服務(wù)和融資服務(wù)的技術(shù)建議書(shū)的內(nèi)容是：①公司參考信息;②對(duì)業(yè)主(招商人)要求提供的資料、服務(wù)和設(shè)施的解釋和建議，這些建議應(yīng)能夠體現(xiàn)咨詢機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)水平;③實(shí)施投資服務(wù)或融資咨詢服務(wù)的具體的技術(shù)方案和咨詢工作整體工作計(jì)劃;④服務(wù)團(tuán)隊(duì)的組織和任務(wù)分配;⑤專業(yè)人員的簡(jiǎn)歷;⑥服務(wù)項(xiàng)目時(shí)間安排和工作進(jìn)度計(jì)劃。

　　2)工作范圍的確認(rèn)和分解。當(dāng)咨詢機(jī)構(gòu)被業(yè)主選中并接受委托時(shí)，需要和業(yè)主簽訂相應(yīng)的委托服務(wù)合同，以明確需要提供的服務(wù)的內(nèi)容。投融資服務(wù)項(xiàng)目的工作范圍得到確認(rèn)后，咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)工作分解結(jié)構(gòu)(WBS)建立結(jié)構(gòu)化的工作單元，為這些工作單元工作的責(zé)任賦予相應(yīng)得具體部門和人員，從而在項(xiàng)目資源和項(xiàng)目工作之間建立明確的目標(biāo)責(zé)任關(guān)系。

　　3)范圍變更。在投融資服務(wù)項(xiàng)目實(shí)施期間，業(yè)主有權(quán)在合同范圍內(nèi)對(duì)服務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行變更，這些變更可能涉及增加合同工作或從合同中刪去某些工作，或者對(duì)某些工作進(jìn)行修改。由于投融資服務(wù)項(xiàng)目的特殊性，有些事先預(yù)計(jì)的重要條件不能成就或者發(fā)生重大變化(如投資決策中的工藝調(diào)整或者融資項(xiàng)目中資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓范圍變更等)，可能導(dǎo)致對(duì)咨詢服務(wù)范圍的變更。變更應(yīng)遵循“申請(qǐng)―審查―確認(rèn)―實(shí)施”的過(guò)程，如果變更導(dǎo)致咨詢服務(wù)的工作量和工作內(nèi)容增加，還應(yīng)該考慮增加咨詢服務(wù)費(fèi)。

　　4)融資服務(wù)項(xiàng)目的工作范圍。不同的融資項(xiàng)目對(duì)應(yīng)不同的融資服務(wù)工作內(nèi)容。融資項(xiàng)目從融資標(biāo)的上看，有存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和新建項(xiàng)目融資之分;從融資程序上看，有招標(biāo)和談判之分;從融資渠道來(lái)看，有股權(quán)融資和債權(quán)融資之分;從項(xiàng)目和資產(chǎn)來(lái)源來(lái)看，有國(guó)有和民營(yíng)之分;當(dāng)然還有其他的分類標(biāo)準(zhǔn)，此不贅述。下面以國(guó)有存量資產(chǎn)招標(biāo)轉(zhuǎn)讓融資項(xiàng)目為例介紹咨詢機(jī)構(gòu)在融資項(xiàng)目中的工作范圍。

　?、俨邉濍A段。為保證融資工作的有效進(jìn)行，咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上制訂可操作的融資方案，向有關(guān)部門(根據(jù)不同情況，可以是政府、股東或董事會(huì))進(jìn)行匯報(bào)，批準(zhǔn)后的方案應(yīng)作為融資的指導(dǎo)文件。

　　A.制定整體正作計(jì)劃，工作大綱和工作進(jìn)度安排。

　　B.咨詢機(jī)構(gòu)就改制企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，編寫(xiě)盡職調(diào)查報(bào)告。

　　C.確定、研究重點(diǎn)問(wèn)題并提出解決方案，需要研究的問(wèn)題包括：主要招商融資思路，投資人選擇方式、選擇標(biāo)準(zhǔn)，融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、合同結(jié)構(gòu)，融資計(jì)劃，融資的信用保證等主要項(xiàng)目條件，風(fēng)險(xiǎn)分配方案，招商工作計(jì)劃。

　　D.進(jìn)行財(cái)務(wù)測(cè)算分析。包括確定項(xiàng)目主要假設(shè)條件，編制財(cái)務(wù)模型和編制主要的財(cái)務(wù)報(bào)表，敏感性分析等。

　　E.編制融資實(shí)施方案。協(xié)助業(yè)主向有關(guān)部門申報(bào)融資實(shí)施方案，根據(jù)反饋修改完善實(shí)施方案。

　　F.協(xié)助業(yè)主促使改制招商實(shí)施方案的批準(zhǔn)。

　　②準(zhǔn)備階段。通過(guò)招標(biāo)準(zhǔn)備工作，確定招標(biāo)組織單位，合理安排招標(biāo)分工協(xié)作，并將需要在招標(biāo)文件中體現(xiàn)的條件予以落實(shí)，據(jù)以編制資格預(yù)審文件和招標(biāo)文件。

　　A.成立融資工作委員會(huì);

　　B.準(zhǔn)備資格預(yù)審文件，制訂資格預(yù)審標(biāo)準(zhǔn);

　　C.參與溝通，落實(shí)項(xiàng)目基本條件;

　　D.與投資人進(jìn)行接觸，進(jìn)行項(xiàng)目推介。

　?、蹖?shí)施階段。

　　A.資格預(yù)審。發(fā)布資格預(yù)審公告;出售資格預(yù)審文件;評(píng)審資格申請(qǐng)文件并確定通過(guò)資格預(yù)審的企業(yè);發(fā)出招標(biāo)邀請(qǐng)函。

　　B.招標(biāo)投標(biāo)。編制招標(biāo)文件，發(fā)出招標(biāo)邀請(qǐng)函。接到邀請(qǐng)函的投標(biāo)人在購(gòu)買招標(biāo)文件后準(zhǔn)備投標(biāo)文件

　　C.開(kāi)標(biāo)、評(píng)標(biāo)。招標(biāo)人開(kāi)標(biāo)并根據(jù)評(píng)標(biāo)細(xì)則評(píng)審?fù)稑?biāo)人的投標(biāo)文件，確定候選人。

　　D.談判定標(biāo)。確定中標(biāo)候選人后，與優(yōu)先談判對(duì)象進(jìn)行談判直至最后雙方草簽協(xié)議。

　　E.協(xié)議簽署。建立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司與招標(biāo)人簽訂正式合同。

　?、芡旯るA段。項(xiàng)目公司根據(jù)正式簽署的合同向國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)部門繳納資產(chǎn)(或股權(quán))轉(zhuǎn)讓款并辦理資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。

　　除了政府的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓融資外，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)也要直接進(jìn)行融資。企業(yè)融資有商業(yè)銀行貸款、私募股權(quán)、IPO、信托、基金等形式，其中最主要的是商業(yè)貸款。如果企業(yè)要直接進(jìn)行融資，通常也要進(jìn)行融資策劃(包括確定融資思路、分析融資條件、模擬財(cái)務(wù)測(cè)算、編制最佳融資方案)。但是在融資實(shí)施過(guò)程中，一般不采用招標(biāo)方式，而更多采用與金融機(jī)構(gòu)或感興趣的股權(quán)投資人直接談判的方式進(jìn)行協(xié)商溝通，調(diào)整融資策略，最終達(dá)到融資的目的。如果企業(yè)業(yè)主把融資工作委托給咨詢機(jī)構(gòu)提供融資服務(wù)，融資服務(wù)的工作范圍可以參考上述工作范圍，根據(jù)實(shí)際情況確定。

　　5)投資服務(wù)項(xiàng)目的工作范圍。投資服務(wù)的主要工作包括投資機(jī)會(huì)研究、項(xiàng)目建議書(shū)、項(xiàng)目可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估及決策等。以上服務(wù)內(nèi)容均是對(duì)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行研究分析，只是研究重點(diǎn)、深度和角度有所不同。以可行性研究為例，通過(guò)對(duì)于程項(xiàng)目的主要內(nèi)容和配套條件進(jìn)行調(diào)查研究，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、工程、財(cái)務(wù)方面進(jìn)行分析論證，對(duì)工程項(xiàng)目建成后財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益以及社會(huì)環(huán)境影響進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而提出工程項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的意見(jiàn)，為科學(xué)決策提供依據(jù)。如果把可行性研究作為一種服務(wù)項(xiàng)目的話，其服務(wù)內(nèi)容如下：

　?、俨邉濍A段。這個(gè)階段的主要工作內(nèi)容是了解業(yè)主意圖，明確研究范圍。制定整體工作計(jì)劃，工作大綱和工作進(jìn)度安排。

　　②準(zhǔn)備階段。通過(guò)準(zhǔn)備工作，組織工作人員和外部老師，合理安排分工協(xié)作。

　　③實(shí)施階段。

　　A.咨詢機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查，調(diào)查內(nèi)容應(yīng)包括以下內(nèi)容：產(chǎn)品市場(chǎng)的市場(chǎng)容量、價(jià)格、生產(chǎn)工藝、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，資源分布情況，相關(guān)政策文件(包括統(tǒng)計(jì)年鑒和規(guī)劃發(fā)展材料等)，編寫(xiě)盡職調(diào)查報(bào)告，并對(duì)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的重要問(wèn)題進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查，完成盡職調(diào)查報(bào)告。

　　B.確定、研究重點(diǎn)問(wèn)題并提出解決方案，需要研究的問(wèn)題包括：產(chǎn)品組合，定價(jià)、資源供應(yīng)方案、建設(shè)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)、工藝路線、資金籌措、風(fēng)險(xiǎn)管理方案、建設(shè)計(jì)劃等。

　　C.進(jìn)行財(cái)務(wù)測(cè)算分析。包括確定項(xiàng)目主要假設(shè)條件(包括投資人融資方案、資本結(jié)構(gòu)、投資回報(bào)率要求、收入主要來(lái)源等)，編制財(cái)務(wù)模型和編制主要的財(cái)務(wù)報(bào)表，敏感性分析等。

　　D.編制可行性研究報(bào)告草案，協(xié)助業(yè)主向有關(guān)部門申報(bào)可行性研究報(bào)告，根據(jù)反饋修改完善實(shí)施方案。

　?、芡旯るA段。可行性研究報(bào)告獲得批準(zhǔn)。

　　6)投融資服務(wù)內(nèi)容之間的關(guān)系。盡管投資和融資的工作內(nèi)容各有側(cè)重，但是他們之間并沒(méi)有涇渭分明的界限，實(shí)際上投資和融資是不可分割的整體。一方面，融資毫無(wú)疑問(wèn)是為投資服務(wù)的，因?yàn)橘Y金有成本，融來(lái)的資金如果沒(méi)有通過(guò)投資形成具有現(xiàn)金流制造能力的資產(chǎn)，顯然是不明智的行為。另一方面，一切投資行為都必須考慮資金籌措的問(wèn)題，如果把項(xiàng)目資本金(股權(quán))也看做是項(xiàng)目融資的一部分，那么一切投資行為有都必須以融資為前提(全額政府投資項(xiàng)目就項(xiàng)目而言，相當(dāng)于是從財(cái)政融資)。

　　在具體的工作范圍上，投資和融資服務(wù)也有很多相互交叉和聯(lián)系的地方。比如融資決策和投資決策都需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，編制預(yù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，分析項(xiàng)目的收入成本、盈虧以及現(xiàn)金流狀況，對(duì)投融資的可行性進(jìn)行科學(xué)決策。多數(shù)情況下，融資方案的制訂和實(shí)施都應(yīng)該以確定的投資決策為依據(jù);但是在實(shí)際工作中，可行的融資結(jié)構(gòu)、融資渠道、融資成本等具體條件有時(shí)會(huì)制約初始投資方案的可行性，這就要求投資決策(如投資規(guī)模、投資時(shí)機(jī))根據(jù)融資條件進(jìn)行調(diào)整以適應(yīng)資金市場(chǎng)。最終確定的投融資決策實(shí)際上是反復(fù)權(quán)衡投資和融資兩方面的情況形成的結(jié)果。

　　在投融資服務(wù)中，融資計(jì)劃投資需求的匹配是投融資服務(wù)項(xiàng)目管理的一個(gè)重點(diǎn)。表5-2是一個(gè)供熱項(xiàng)目的投資和融資計(jì)劃簡(jiǎn)表，它指出了投資和融資計(jì)劃之間的關(guān)系。項(xiàng)目投資有分年度計(jì)劃，它是根據(jù)預(yù)期的工程進(jìn)度和工程量制定的。相對(duì)應(yīng)的就有年度資金籌措計(jì)劃，在每年的資金籌措計(jì)劃中，還要分別列明來(lái)自股東的自有資金和來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的貸款的額度和進(jìn)度，以保證融資的實(shí)施總是能夠與投資需求匹配。在融資實(shí)施過(guò)程中，總是要確保融資與投資相互匹配。當(dāng)實(shí)際投資需求超過(guò)預(yù)算時(shí)，融資計(jì)劃也應(yīng)該相應(yīng)調(diào)整，一方面是啟動(dòng)融資方案中的替代方案或者應(yīng)急預(yù)案以應(yīng)對(duì)少量的超額投資。另一方面，當(dāng)投資超出預(yù)算過(guò)多時(shí)，還要啟動(dòng)新的融資方案，尋求新的融資渠道，以保證投資的實(shí)現(xiàn)。