2012年房地產(chǎn)估價師《經(jīng)營與管理》精講(46)
?、?"過度開發(fā)"及誘因$lesson$
?、?房地產(chǎn)市場中的過度開發(fā)
房地產(chǎn)市場中的過度開發(fā)有時也稱為房地產(chǎn)"過熱",是指當(dāng)市場上的需求增長趕不上新增供給增長的速度時,所出現(xiàn)的空置率上升、物業(yè)價格和租金下降的情況。
?、?過度開發(fā)的誘因
過度開發(fā)的誘因主要有三個方面,即開發(fā)商對市場預(yù)測的偏差、開發(fā)商之間的博弈和非理性行為以及開發(fā)資金的易得性。開發(fā)商在進(jìn)行開發(fā)決策時,會對市場上的需求狀況進(jìn)行預(yù)測。他們在預(yù)測時,總是在很大程度上依賴于目前市場上的銷售和價格情況。即使當(dāng)前市場上的熱銷和價格上漲只是暫時的現(xiàn)象,他們也很容易會認(rèn)為這種繁榮景象能夠長久持續(xù)下去,于是造成對未來需求過分樂觀的估計。研究表明,對未來需求預(yù)測的偏差程度基本上與目前市場價格增長速度正相關(guān),即目前市場價格增速越快,對未來估計中過分樂觀的程度就會越大。這時開發(fā)商往往會加大投資,大批項目上馬,待到竣工時,市場形勢已經(jīng)不如所預(yù)期的那樣喜人,就容易產(chǎn)生房屋積壓、空置率上升的過度開發(fā)景象。開發(fā)商之間的博弈和非理性行為也會加劇這種市場過度開發(fā)的情況。開發(fā)商只要一看到市場機(jī)會就會迫不及待地去投資開發(fā),殊不知有時這些市場機(jī)會是有限的,只需少量開發(fā)商的介入就能滿足。但是每個開發(fā)商都想搶先得到市場機(jī)會,而不會進(jìn)行內(nèi)部協(xié)調(diào),于是一哄而上,生怕自己被拉下了。況且如果已經(jīng)得到土地,與其將土地空置產(chǎn)生機(jī)會成本,還不如趕快開工建設(shè)。這種非理性的行為往往會使過度開發(fā)現(xiàn)象更加嚴(yán)重。
從獲取開發(fā)資金的難易程度來看,如果開發(fā)商很容易獲得資金支持,而投入較少的自有資金,他們在進(jìn)行投資決策時往往會缺乏仔細(xì)和審慎的考慮,從而產(chǎn)生道德風(fēng)險。特別是目前我國的開發(fā)商融資渠道單一,無論是開發(fā)貸款還是預(yù)售商品住宅抵押貸款基本都是從商業(yè)銀行獲得,這種高杠桿式的融資方式,再加上房地產(chǎn)市場中信息不完全的程度較高,對高利潤的追求將會使開發(fā)商難以對市場做出客觀和冷靜的判斷。
•2012年房地產(chǎn)估價師考試時間:10月13、14日
•2012房地產(chǎn)估價師網(wǎng)上輔導(dǎo)招生簡章
•2012年全國房地產(chǎn)估價師考試報名時間匯總
•2012年房地產(chǎn)估價師由黑敬祥等主講
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